Intershop Communications reçoit une recommandation d'achat grâce à ses objectifs de maîtrise des coûts et de rentabilité.

Intershop Communications a reçu la recommandation « Achat » de Quirin Privatbank suite à la publication de ses résultats financiers du premier trimestre 2026. Malgré un recul de 13 % de son chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente, les résultats ont dépassé les attentes de 2 %. Ce repli s'explique principalement par la baisse des revenus liés aux licences et à la maintenance, ainsi que par la faiblesse des revenus des services, conséquences de la stratégie « Partner-First » d'Intershop et d'un contexte économique incertain. En revanche, les revenus du cloud ont progressé.

L'amélioration de la rentabilité s'est traduite par une hausse de la marge d'EBITDA, qui est passée de 9 % à 12 %, grâce aux mesures de réduction des coûts mises en œuvre en 2025 et à l'augmentation des revenus liés au cloud. La direction anticipe un EBIT équilibré et un chiffre d'affaires légèrement inférieur pour 2026, tout en maintenant une gestion rigoureuse des coûts. Bien que les améliorations apportées aux fonctionnalités d'IA et la mise à jour de printemps 2026 puissent renforcer le positionnement du commerce B2B, la faiblesse de la croissance du chiffre d'affaires annuel récurrent (ARR) et la prudence des clients en matière de dépenses demeurent des points d'inquiétude. L'objectif de cours reste fixé à 1,90.