NuWays AG émet une recommandation d'achat pour DEMIRE AG après la publication des résultats du premier trimestre

NuWays AG a réitéré sa recommandation d'achat sur DEMIRE AG suite à la publication de ses résultats financiers du premier trimestre 2025. Malgré une baisse de 25 % des revenus locatifs sur un an, à 14,0 millions d'euros, les chiffres sont conformes aux attentes, reflétant la réduction de la base d'actifs. Ces résultats résultent d'importantes ventes et de modifications du portefeuille, notamment du « LogPark » à Leipzig et du portefeuille « LIMES », qui ont impacté le loyer annuel de 17,5 millions d'euros.

La marge d'exploitation nette (REN) a également diminué, à 64,5 %, principalement en raison de la hausse du taux de vacance, accentuée par la libération de certains locaux par Deutsche Telekom. En revanche, la forte activité locative du premier trimestre devrait réduire ce taux à l'avenir. Les flux de trésorerie d'exploitation (FFO) du premier trimestre se sont établis à 2,1 millions d'euros, dépassant les prévisions, mais marquant une baisse de 74 % par rapport à l'année précédente en raison de la hausse des paiements d'intérêts sur les obligations d'entreprises et d'une marge d'exploitation nette plus faible.

La direction de DEMIRE AG a confirmé ses prévisions pour l'exercice 2025, avec des revenus locatifs de 51 à 53 millions d'euros et un FFO de 3,5 à 5,5 millions d'euros. NuWays AG prévoit toutefois des chiffres plus élevés, avec des revenus locatifs de 54,6 millions d'euros et un FFO de 5,6 millions d'euros, citant des résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes. Malgré des difficultés de performance opérationnelle, le titre DEMIRE AG est considéré comme sous-évalué, offrant ainsi un potentiel d'investissement.