NuWays AG recommande l'achat d'actions NFON AG malgré les difficultés du premier trimestre.

NuWays AG maintient sa recommandation d'« Achat » sur le titre NFON AG, avec un objectif de cours de 8,3 millions d'euros à douze mois. Cette recommandation fait suite à la publication par NFON de ses résultats du premier trimestre 2026, qui font état d'un chiffre d'affaires en baisse de 2,3 % sur un an, à 21,6 millions d'euros. Ce recul s'explique par l'érosion du nombre de licences et la faiblesse des prises de commandes, malgré une croissance prometteuse des solutions d'IA. À noter que les revenus récurrents sont restés solides, représentant 93,8 % du total.

Bien que l'EBITDA ait chuté à 1,8 million d'euros, les investissements de NFON dans l'IA et le développement de produits devraient porter leurs fruits. Les ventes générées par l'IA représentent désormais environ 10 % du chiffre d'affaires, et une forte croissance est prévue à partir de 2027. L'entreprise anticipe un deuxième trimestre en demi-teinte, avec une reprise attendue au second semestre. Les prévisions pour l'exercice fiscal, tablant sur une croissance à un chiffre (de faible à moyenne), sont maintenues. Malgré les difficultés actuelles, NuWays souligne la solide liquidité de NFON et son potentiel de ventes additionnelles auprès de sa clientèle.