Schloss Wachenheim AG : recommandation d'achat réaffirmée

First Berlin Equity Research a publié une mise à jour de sa recommandation sur Schloss Wachenheim AG, maintenant son achat et ajustant son objectif de cours de 20 € à 19 €. Malgré des résultats comparables favorables et un climat de consommation morose en France et en Allemagne, la société a enregistré une croissance modeste. Au deuxième trimestre 2025/2026, le volume des ventes a progressé de 1,6 % et le chiffre d'affaires de 0,8 %, pour atteindre 155,2 millions d'euros.

L'EBIT a progressé de 1,4 % pour atteindre 21,9 millions d'euros, malgré la compression des marges en Allemagne et en France, due à la hausse des charges hors personnel. En revanche, la marge d'EBIT en Europe centrale et orientale s'est établie à 19,6 %, son plus haut niveau depuis 2020. Une reprise économique modérée est attendue, soutenue par des hausses de salaires supérieures à l'inflation.

La direction de l'entreprise prévoit une hausse des ventes de 3 % à 6 % pour l'exercice 2025/26, avec un EBIT estimé entre 30 et 33 millions d'euros. Malgré la révision à la baisse des prévisions d'EBIT, la juste valeur de l'action SWA demeure à 19 euros.