Les nouvelles prévisions de Vossloh AG suscitent une incertitude temporaire

Vossloh AG a actualisé ses prévisions pour l'exercice 2026 le 13 juillet, ce qui a incité Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft à confirmer sa recommandation d'« Achat », tout en abaissant son objectif de cours de 86 € à 80 €. Ces prévisions révisées reflètent des attentes plus faibles, avec un chiffre d'affaires désormais estimé entre 1 510 et 1 610 millions d'euros, un EBITDA compris entre 195 et 210 millions d'euros et un EBIT entre 100 et 110 millions d'euros. Cela représente une marge d'exploitation médiane d'environ 6,7 %, en baisse par rapport aux 7,7 % précédemment anticipés et aux 8,3 % enregistrés lors de l'exercice 2025.

Malgré la contraction des marges, les ventes du second semestre devraient être robustes, se situant entre 800 et 900 millions d'euros, soit une hausse de 5 à 18 % par rapport à l'année précédente. L'EBIT du second semestre est estimé entre 68 et 78 millions d'euros. Par ailleurs, les prises de commandes de Vossloh ont connu une forte progression, avec une augmentation de 32,8 % sur un an. Le carnet de commandes pour les infrastructures ferroviaires a atteint un niveau record de 1 140,7 millions d'euros.

Bien qu'une volatilité à court terme du cours de l'action Vossloh soit anticipée, Quirin Privatbank estime que les perspectives à moyen et long terme restent positives après stabilisation.