COGRA : RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2024/2025

RAPPORT D’ACTIVITÉ DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

Exercice clos le 30 juin 2025

Mesdames, Messieurs,

Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Mixte, conformément à la loi et aux statuts, pour vous rendre compte de l'activité de notre Société durant l'exercice clos le 30 juin 2025, et pour soumettre à votre approbation les comptes annuels dudit exercice à titre ordinaire, et pour renouveler différentes délégations à consentir au conseil d’administration à titre extraordinaire.

Le commissaire aux comptes vous donnera dans son rapport toute information quant à la régularité des comptes qui vous sont présentés.

De notre côté, nous sommes à votre disposition pour vous donner toutes précisions et tous renseignements complémentaires qui pourraient vous paraître opportuns.

 Au présent rapport est annexé, conformément à l'article R 225-102 alinéa 2 du Code de Commerce, un tableau faisant apparaître les résultats financiers de la Société au cours des cinq derniers exercices. Nous reprenons, ci-après, les différentes informations telles que prévues par la réglementation. 

Nous annexons également un tableau récapitulatif des délégations de pouvoirs accordées par l’Assemblée Générale des actionnaires au Conseil d’Administration dans le domaine des augmentations de capital conformément aux dispositions de l’article L225-100 du Code de Commerce.

PRÉSENTATION DES ÉTATS FINANCIERS

Nous vous précisons, tout d'abord, que les états financiers qui vous sont présentés ne comportent aucune modification, tant au niveau de la présentation qu'à celui des méthodes d'évaluation, par rapport à ceux de l'exercice précédent.

SITUATION ET ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ AU COURS DE L'EXERCICE

Le chiffre d'affaires s'est élevé à 34 279 953 euros contre 39 025 987 euros pour l'exercice précédent. 

La ventilation du chiffre d’affaires est la suivante :

•       Ventes de marchandises : 3 675 419 euros dont export : 3 992 euros

•       Production de biens : 30 220 308 euros dont export : 853 920 euros

•       Prestation de services : 384 226 euros dont export : 0 euros

À l’ouverture de l’exercice, notre stock de produits finis était à un niveau historiquement élevé.

Le volume des ventes de granulés a sensiblement augmenté par rapport à l’exercice 2023-2024 mais cela n’a pas compensé la forte baisse des prix constatée depuis janvier 2024.

Le choix de ralentir la production d’une part, et le retour à des conditions de marché plus conformes à notre filière depuis le début de l’année 2025 d’autre part, nous ont permis de revenir à notre niveau de stock de référence.

C’est ainsi que le chiffre d’affaires de l’activité Granulés est en recul de 14 % par rapport à l’exercice précédent.

La baisse des prix du granulé sur le marché a permis de susciter à nouveau l’intérêt des particuliers comme celui des collectivités pour choisir ce mode de chauffage, qu’il s’agisse de poêles ou de chaudières.

Notre modèle de conseil, vente et installation de l’appareil et distribution du combustible emporte l’agrément de la clientèle.

Malgré les évolutions incessantes des diverses aides à l’équipement, l’activité Ventes de Marchandises reste porteuse, par la diffusion régulière et stable des poêles à granulés, mais aussi par la mise en œuvre de chaufferies de grosse puissance pour les collectivités et acteurs du tertiaire.

Le chiffre d’affaires de ce secteur a progressé de près de 4 %, et nous sommes aujourd’hui dans l’ambition de renforcer nos équipes en nombre et en compétences pour faire face à la demande.

Le résultat de l'exercice 2024-2025 s'établit à – 4 700 728 euros contre 623 575 euros pour l'exercice 2023-2024.

Ce résultat a été obtenu après

•       Dotation aux comptes d'amortissement des immobilisations de 3 233 099 euros

•       Dotation aux comptes d'amortissement des charges à répartir de 0 euros

(ces chiffres étaient respectivement, au 30 juin 2024, de 3 179 128 euros et 0 euros)

Il inclut un résultat financier négatif de (169 683 euros). Au 30 juin 2024, ce même résultat financier était négatif de (181 703 euros). 

ACTIVITÉS EN MATIÈRE DE RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT

Nous vous informons que la Société n'a effectué aucune activité de recherche et de développement au cours de l'exercice écoulé. Toutefois, nous ne relâchons pas notre vigilance afin de réagir devant d’éventuelles opportunités.

ÉVÉNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS DEPUIS LA CLÔTURE DE L'EXERCICE

Depuis le 30 juin 2025, date de la clôture de l'exercice, la survenance d'aucun événement important n'est à signaler. 

FILIALES ET PARTICIPATIONS

Aucune prise de participation significative n'a été réalisée par COGRA 48 au cours de l'exercice.

PERSPECTIVES POUR LA SAISON 2025-2026

Cet exercice s’ouvre avec des bases conformes à nos historiques, stock et endettement notamment.

Si le taux d’équipement en appareils de chauffage à granulés est relativement stable depuis deux ans ou de croissance modérée, la demande en combustible reste toujours soutenue.

Nous prévoyons de maintenir la trajectoire de croissance sur les volumes de granulés et le retour à des prix de distribution non contraints. Nous restons vigilants, notamment sur l’évolution des importations. 

Nous renforçons nos équipes techniques afin de déployer notre modèle de distribution qui s’étend du conseil à l’installation jusqu’à l’entretien et l’approvisionnement en granulés. Le retour à nos standards de rentabilité habituels focalise nos objectifs.

ANALYSE RELATIVE À LA SITUATION FINANCIÈRE ET À L'ENDETTEMENT

Nous vous invitons à consulter le bilan et l'annexe au 30 juin 2025 afin d'obtenir les informations relatives à l'endettement de notre Société. Nous complétons cette information par la présentation des ratios suivants :

AFFECTATION DU RÉSULTAT

Nous vous proposons de bien vouloir approuver les comptes annuels (bilan, compte de résultat et annexe) tels qu’ils vous sont présentés et qui font apparaître un déficit de 4 700 727,77 euros.

Nous vous proposons également de bien vouloir affecter la perte de l’exercice de la manière suivante : Origine :

Déficit de l’exercice : - 4 700 727,77 euros Affectation :

En totalité au poste « Report à nouveau » : - 4 700 727,77 euros

RAPPEL DES DIVIDENDES ANTÉRIEUREMENT DISTRIBUÉS

Conformément aux dispositions de l'article 243 du Code Général des Impôts, nous vous rappelons que les sommes distribuées à titre de dividendes pour les trois derniers exercices ont été les suivantes :

2023-2024                                                                                                                                                                                         0 €

2022-2023                                                                                                                                                                                         0 €

2021-2022                                                                                                                                                                                         0 €

INFORMATIONS RELATIVES AUX DÉLAIS DE PAIEMENT

Conformément aux dispositions de l’article L 441-6-1 du Code de Commerce, vous trouverez ci-après les informations sur les délais de paiement de nos fournisseurs visés par ce texte.

FACTURES REÇUES ET ÉMISES NON RÉGLÉES À LA DATE DE CLÔTURE DE L'EXERCICE DONT LE TERME EST ÉCHU

(A)   Tranche de retard de paiement

Nombres de factures concernées                                                                         1                                                                                      6

Montant total des factures

326 €              46 195 €   446 €        50 251 € concernées (préciser HT ou TTC)

Pourcentage du montant total des achats de l'exercice (préciser                 N.S.                                                                                          

HT ou TTC)

Pourcentage du chiffre d'affaires

                                                                                0,13 %      0,01 %      0,14 % de l'exercice (préciser HT ou TTC)

(B)   Factures exclues du (A) relatives à des dettes et créances litigieuses ou non comptabilisées

Nombre de factures exclues                                                                                                                                                      

Montant total des factures                                                                                                                        exclues (préciser HT ou TTC)

(C)   Délais de paiement de référence utilisés (contractuel ou délai légal - article L. 441-6 ou article L. 443-1 du Code de commerce)

Délais de paiement    - Délais légaux : dates mentionnées sur       - Délais légaux : 30 jours  utilisés pour le calcul             les factures des retards de paiement

DÉPENSES NON-DÉDUCTIBLES FISCALEMENT

Conformément aux dispositions des articles 223 quater et 223 quinquies du Code général des impôts, nous vous précisons que le montant des amortissements excédentaires de 14 098 euros entre dans le cadre de ces dépenses.

RÉPARTITION DU CAPITAL SOCIAL

Conformément aux dispositions de l'article L.233-13 du Code de Commerce, et compte tenu des informations reçues en application des articles L.233-7 et L.233-12 dudit Code, nous vous indiquons ci-après, l'identité des actionnaires possédant plus du vingtième, du dixième, du cinquième, du tiers ou de la moitié du capital.

À cet égard, nous vous informons que les actionnaires ci-dessous détiennent chacun plus de 5 % du capital social et des droits de vote de la Société au 30 juin 2025.

Aucune convention n'a été passée avec l'un des administrateurs nécessitant l'approbation prévue par la loi.

Mandats exercés par les administrateurs de la Société :

Madame Carole GALLIEN, administratrice, est par ailleurs :

•     Directrice Générale Déléguée du GALLIEN BOIS IMPREGNES

Monsieur Thierry GALLIEN, administrateur, est par ailleurs :

•     Directeur Général Délégué de GALLIEN BOIS IMPREGNES

Monsieur Yves DHOMBRES, administrateur, est par ailleurs administrateur de :

•     La Caisse Locale du Crédit Agricole de Mende

Monsieur François CHAPON, administrateur, est par ailleurs administrateur et président de :

•     La Caisse Locale du Crédit Agricole de Mende

ADMINISTRATION ET CONTRÔLE DE LA SOCIÉTÉ

Aucun mandat n’expire à l’issue de la prochaine assemblée générale.

OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LES ACTIONS DE LA SOCIÉTÉ PAR LES DIRIGEANTS OU HAUTS

RESPONSABLES ET PAR LES PERSONNES AUXQUELLES ILS SONT ETROITEMENT LIÉS AU COURS DU DERNIER EXERCICE

Aucune opération sur les actions de la Société ou transaction sur des instruments financiers n’ont été réalisées par une des personnes mentionnées ci-dessus.

INFORMATIONS SUR LE CONTRAT DE LIQUIDITÉ

Au cours de l’exercice courant du 1^er juillet 2024 au 30 juin 2025, les transactions ont été les suivantes :

•     ACHATS : 63 113 titres au cours moyen de 5,74 euros

•     VENTES : 62 248 titres au cours moyen de 5,77 euros Les moyens qui figuraient au compte de liquidité étaient :

Au 30 juin 2024 :

•     Nombre d’actions : 10 496

•     Solde en espèces : 26 882,09 euros

Au 30 juin 2025 :

•     Nombre d’actions : 11 361

•     Solde en espèces : 23 741,87 euros

Il est rappelé que lors de la mise en place du contrat de liquidité, les moyens suivants ont été mis à disposition :

•     Nombre d’actions : 3 073

•     Solde en espèces : 68 947,34 euros

INFORMATIONS SUR LES RISQUES DE MARCHÉ

La Société a procédé à une revue des risques qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur son activité, sa situation financière ou ses résultats (ou sur sa capacité à réaliser ses objectifs) et considère qu’il n’y a pas de risques significatifs.

La Société a également procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et elle considère être en mesure de faire face à ses échéances à venir. 

IMPACT SOCIAL   ET            ENVIRONNEMENTAL           DE           L’ACTIVITÉ              ET            LUTTE     CONTRE LES DISCRIMINATIONS

En application des dispositions de l’article L225-102-1, alinéa 5 du code de commerce, nous vous présentons les conséquences sociales et environnementales de l’activité de la Société ainsi que les engagements dans le cadre de la lutte contre les discriminations et la promotion des diversités.

Thématiques sociales

Au terme de l'exercice, l'effectif de 74 personnes est réparti de la façon suivante :

•       22 personnes à Mende 48000 (6 femmes - 16 hommes)

•       33 personnes à Craponne-sur-Arzon 43500 (2 femmes - 31 hommes)

•       17 personnes à Séverac-le-Château 12150 (2 femmes - 15 hommes)

•       2 personnes à Onet-le-Château 12850 (2 hommes)

Le temps de travail est de 35 heures par semaine en horaire décalé. Les usines fonctionnent avec un roulement sur 3 postes du lundi matin au samedi après-midi.

Il est procédé à la revalorisation des salaires en moyenne une fois par an.

Les entretiens professionnels se sont poursuivis et nous avons apporté un soin particulier aux recrutements pour les besoins de notre activité.

Nous n’avons recensé que peu d’accidents du travail, tous sans particulière gravité. Les autres cas d’absentéisme sont le fait d’affections bénignes et courantes, souvent liées au changement de saison.

Comme habituellement nous avons poursuivi l’organisation de programmes de formation réguliers et récurrents (conduite de chariot élévateur, conduite de chargeuse à pneus, utilisation des transpalettes-gerbeurs électriques, conduite de nacelle automotrice, Sauveteur Secouriste du Travail, défense incendie, habilitations électriques, travaux en hauteur etc.) tant pour l’acquisition initiale des aptitudes que pour les recyclages.

Le nombre d’heures de formation a été de 699 heures sur l’exercice. Ce nombre est en légère diminution du fait qu’elles ont porté davantage de recyclages que de formations initiales.

Fidèles à notre déontologie, nous veillons au maintien d’un climat social convivial et ouvert et nous assurons une présence hebdomadaire sur chaque site afin de rencontrer les salariés, qui peuvent également nous joindre à tout moment sur nos téléphones mobiles.

Comme chaque année, nous apportons un soin particulier à l’entretien et à la vérification des nombreux dispositifs de sécurité de nos installations : contrôle des températures avec injection d’eau automatique, détection-extinction explosion, contrôles des dérives de fonctionnement, vibrations, déports de convoyeurs etc. par supervision pilotée par informatique, nombreuses caméras de surveillance dont certaines sont dotées de systèmes de détections de températures afin de détecter toute élévation anormale. Nous rappelons également que les locaux TGBT - étanches - sont équipés de détections de fumées avec injection de gaz inertant pour stopper tout départ de feu électrique.

Bien entendu, il est rappelé que, lors des recrutements, les postes sont proposés aux femmes et aux hommes sans aucune discrimination de genre ou d’autres critères. Nous devons cependant indiquer que la nature de nos activités rend difficile l'intégration des personnes handicapées, et celles qui bénéficient de cette reconnaissance le sont au titre d’un handicap léger. En contrepartie, nous nous attachons à compenser en nous approvisionnant, autant que faire se peut, auprès des ESAT (sciures et palettes notamment).

Enfin les réunions du CSE sont organisées conformément aux dispositions légales.

Thématiques économiques

Il est bien établi que l’implantation de nos sites de production, à proximité des scieries, permet d’optimiser les coûts de transports des matières premières en tout premier lieu.

Il est à remarquer que nous avons également souhaité, dès le début, inscrire notre activité au cœur des massifs forestiers, avec le dessein explicite de créer une dynamique locale qui concerne autant les sous-traitants tels que les transporteurs que notre clientèle en service direct. 

Cet ensemble de dispositions consolide notre enracinement sur le territoire et renforce nos liens et notre partenariat avec tous les acteurs de la filière.

Nos collaborateurs habitent tous près des usines et c’est le gage de notre contribution à l’animation du monde rural.

Thématiques environnementales 

Il y a plus de 40 ans, COGRA, pionnier de la granulation du bois en Europe, faisait déjà figure d’entreprise modèle au rang des préoccupations environnementales.

C’est en effet pour recycler les produits connexes de l’industrie du bois que la Société a été créée et, à la faveur de la composition du capital initial, la production a permis de chauffer un ensemble de 525 logements à Mende dès le premier exercice.

Tous les développements qui ont suivi ont fait la plus large place à cette mécanique économique qui entend soutenir les activités industrielles, tout en servant les intérêts des usagers.

Comme indiqué ci-dessus, notre exploitation s’inscrit dans une démarche vertueuse avec des implantations territorialement pertinentes et des process performants pour la valorisation des connexes de scierie et cela exclusivement. Effectivement, nous ne prélevons pas la ressource ligneuse directement en forêt.

Nous l’avons dit souvent, nous sommes des « raffineurs de bois », puisque nous transformons un matériau brut aux caractéristiques irrégulières en un combustible homogène, performant, dont l’utilisation se prête à un pilotage par microprocesseur. Il faut aussi noter que la granulation permet d’obtenir un volume 8 fois moins important, ce qui optimise la logistique de distribution.

Enfin, outre l’avantage d’une remarquable conservation dans le temps, le granulé de bois offre souplesse d’utilisation, économie, facilité d’accès à une énergie locale et excellente hygiène de combustion.

Par conséquent, notre activité illustre en elle-même ce que l’on peut faire pour le respect de l’environnement.

Pour compléter, nous rappelons que COGRA 48 est l’importateur exclusif pour la France des poêles Harman (USA) depuis 1998 et grossiste-conseil des chaudières Fröling (Autriche). Cela nous permet d’exercer nos compétences sur toute l’étendue de la chaine.

Nos sites de production sont soumis à des normes environnementales très strictes que nous respectons scrupuleusement et par-delà l'approche réglementaire, nous veillons même au recyclage des emballages par l'intermédiaire de prestataires spécialisés ou, pour les cendres issues du générateur de chaleur, par la mise en place d'un plan d'épandage, en collaboration avec les agriculteurs, pour l'amendement des sols.

En complément de ces prescriptions, nous nous sommes engagés, dès 1999, dans l'élaboration des normes européennes (EN) et internationales (ISO) afin de partager nos connaissances et notre expérience dans les domaines et groupes de travail suivants :

•       TC 335 – X34 B (Combustibles solides)

•       TC 295 – D35 R (Appareils à granulés)

•       ISO TC 238/WG7 (Sécurité des silos à granulés)

ACTIONNARIAT DES SALARIÉS

Conformément à l'article L 225-102 alinéa 1 du Code de Commerce, nous portons à votre connaissance l'état de la participation des salariés au capital social de notre Société au dernier jour de l'exercice. Cette participation est de 0 %.

INFORMATION SUR LA RÉMUNÉRATION DES DIRIGEANTS

Conformément à l’obligation réglementaire, nous vous indiquons que la rémunération brute des dirigeants a été de 93 200 euros au cours de l’exercice.

RÉSULTATS DES 5 DERNIERS EXERCICES

TABLEAU DES DÉLÉGATIONS

(augmentation de capital – Article L. 225-100 du Code de Commerce)

ANNEXES AUX COMPTES ANNUELS

arrêtés au 30 juin 2025

Au bilan avant répartition de l'exercice clos le 30/06/2025 dont le total est de 31 733 588 euros

Et au compte de résultat de l'exercice dégageant un résultat de- 4 700 728 euros, présenté sous forme de liste.

L'exercice a une durée de 12 mois, recouvrant la période du 01/07/2024 au 30/06/2025.

Les notes et tableaux ci-après font partie intégrante des comptes annuels.

L'exercice précédent avait une durée de 12 mois recouvrant la période du 01/07/2023 au 30/06/2024.

Règles et méthodes comptables

Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base :

•       continuité de l'exploitation,

•       permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,

•       indépendance des exercices, et conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.

La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.

Les principales méthodes utilisées sont les suivantes :

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES

Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou de production, compte tenu des frais nécessaires à la mise en état d'utilisation de ces biens, et après déduction des rabais commerciaux, remises, escomptes de règlements obtenus.

Les décisions suivantes ont été prises au niveau de la présentation des comptes annuels :

•       immobilisations décomposables : l'entreprise n'a pas été en mesure de définir les immobilisations décomposables ou la décomposition de celles-ci ne présente pas d'impact significatif,

•       immobilisations non décomposables : bénéficiant des mesures de tolérance, l'entreprise a opté pour le maintien des durées d'usage pour l'amortissement des biens non décomposés.

Les intérêts des emprunts spécifiques à la production d'immobilisations ne sont pas inclus dans le coût de production de ces immobilisations.

Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant les modes linéaire ou dégressif en fonction de la durée de vie prévue :

•       Logiciels informatiques : 1 an

•       Frais d’établissements : 5 ans

•       Agencements, aménagements des terrains : de 5 à 15 ans

•       Constructions : de 5 à 40 ans

•       Agencement des constructions : de 4 à 15 ans

•       Matériel et outillage industriels : de 2 à 12 ans

•       Agencements, aménagements, installations : de 3 à 10 ans

•       Matériel de transport : de 1 à 5 ans

•       Matériel de bureau et informatique : de 3 à 5 ans

•       Mobilier : de 5 à 8 ans

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES ET VALEURS MOBILIÈRES DE PLACEMENT

La valeur brute est constituée par le coût d'achat hors frais accessoires. Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur brute, une dépréciation est constatée pour le montant de la différence.

STOCKS

Les stocks sont évalués suivant la méthode "premier entré, premier sorti".

La valeur brute des marchandises et des approvisionnements comprend le prix d'achat et les frais accessoires.

Les produits fabriqués sont valorisés au coût de production comprenant les consommations et les charges directes et indirectes de production.

Les intérêts sont toujours exclus de la valorisation des stocks.

Les stocks ont, le cas échéant, été dépréciés pour tenir compte de leur valeur de réalisation nette à la date d'arrêté des comptes.

CRÉANCES ET DETTES

Les créances et les dettes sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.

OPÉRATIONS EN DEVISES

Les charges et les produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la date de l'opération. 

Les dettes, créances et disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de fin d'exercice.

La différence résultant de l'actualisation des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan en "écart de conversion". Les pertes latentes de change non compensées font l'objet d'une provision en totalité.

CHANGEMENT DE MÉTHODE

Les méthodes d'évaluation et de présentation des comptes annuels retenues pour cet exercice n'ont pas été modifiées par rapport à l'exercice précédent.

Les comptes sont établis en conformité avec les dispositions du code de Commerce (articles L123-12 à L 123-28) du règlement ANC 2014-03 à jour à l’arrêté des comptes.

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES POUR DONNER UNE IMAGE FIDÈLE

Détail du résultat financier

Le résultat financier de – 169 683 euros est décomposé de la manière suivante :

•       les produits financiers d'un montant de 3 804 euros proviennent d'escomptes obtenus (3 607 euros), de produits de participations (183 euros) et de gains de change (14 euros) .

•       les charges financières d'un montant de 173 487 euros sont constituées exclusivement par des intérêts sur emprunts.

Détail du résultat exceptionnel

Le résultat exceptionnel de 11 371 euros est décomposé de la manière suivante :

•       la quote-part des subventions d'investissement virée au résultat : 62 939 euros

•       de produits de cessions d'actifs pour : 20 833 euros

•       valeur nette comptable des immobilisations cédées : - 70 343 euros

•       des régularisations pour : - 2 058 euros

COMPLÉMENTS D’INFORMATIONS RELATIFS AU BILAN  ET AU COMPTE DE RÉSULTAT

ÉTAT DES IMMOBILISATIONS

TOTAL GÉNÉRAL                                                                                                   58 684             251 076        39 801 804                            

TAT DES AMORTISSEMENTS

Charges à répartir sur plusieurs exercices                                                                                                                                                      

Primes de remboursement obligations                                                                                                                                                          

TAT DES PROVISIONS

      Dont dotations et reprises :                                                                                                                                      

-  d’exploitation                                         15 181      9 404

-  financières                                                               

-  exceptionnelles                                                        

Titres mis en équivalence : montant dépréciation à la clôture de l’exercice calculée selon les règles prévues à l’article 39-1-5e CGI.

TAT DES ÉCHÉANCES DES CRÉANCES ET DES DETTES

INTÉRÊTS IMMOBILISÉS

Montant des intérêts inclus dans le coût de production des immobilisations faites par l’entreprise pour elle-même : sans objet, pas d’intérêts de cette nature.

INTÉRÊTS SUR ÉLÉMENTS DE L’ACTIF

Montant des intérêts inclus dans la valeur des stocks au bilan : sans objet, pas d'intérêts de cette nature.

AVANCES AUX DIRIGEANTS

Aucune avance consentie aux dirigeants.

PRODUITS ET AVOIRS À RECEVOIR

Charges / Produits d’exploitation                                                                                                                814 975                                      

Charges / Produits financiers                                                                                                                                                                        

Charges / Produits exceptionnels                                                                                                                                                                  

TOTAL                                                                                                                                                      814 975                                      

Commentaires : Les charges constatées d'avance relèvent des postes autres achats et charges externes ainsi que des autres charges.

CHARGES À RÉPARTIR SUR PLUSIEURS EXERCICES

Charges différées                        Frais d’acquisition des immobilisations                        

Frais d’émission des emprunts                                                                                                                                                                      

Charges à étaler                                                                                                                                                                                          

TOTAL                                                                                                                                                                                                         

COMPOSITION DU CAPITAL SOCIAL

France                                                                                                                                                                                      33 422 041

Étranger                                                                                                                                                                                        857 912

TOTAL                                                                                                                                                                                       34 279 953

VENTILATION DE L’IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES

RÉMUNÉRATIONS DES DIRIGEANTS

Conformément à l’obligation réglementaire, nous vous indiquons que la rémunération brute des dirigeants a été de 93 200 euros au cours de l’exercice

HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Honoraires facturés au titre du contrôle légal des comptes : 21 000 euros

EFFECTIF MOYEN

ENGAGEMENTS PRIS EN MATIÈRE DE PENSIONS, RETRAITES ET ENGAGEMENTS ASSIMILÉS

Le passif social lié aux droits acquis à indemnité de départ en retraite s'élève à 160 900 euros à la clôture de l'exercice compte tenu d'un taux de progression des salaires et d'actualisation de 2 % et d’un turn-over en fonction des différentes tranches d’âges.

ENGAGEMENTS DONNÉS

Emprunt souscrit au Crédit Agricole d’un montant de 3 800 000 euros pour la construction de l’usine de Séverac :

•       Hypothèque conventionnelle de premier rang et privilège prêteur de deniers

•       Nantissement du fonds de commerce

•       Capital restant dû : 1 072 641 euros

Emprunt souscrit au Crédit Agricole d’un montant de 3 500 000 euros pour l’acquisition foncière et travaux immobiliers pour la nouvelle ligne de production à Craponne-sur-Arzon :

•       Hypothèque conventionnelle de premier rang et privilège prêteur de deniers

•       Capital restant dû : 2 395 016 euros

FAITS CARACTÉRISTIQUES DE L’EXERCICE

Les volumes des ventes Granulés Bois sont en nette progression sur l’exercice, malheureusement cette évolution positive a été effacée par un prix de marché trop bas, perturbé par des importations massives. 

L’activité liée à la vente et installation des appareils retrouve une dynamique intéressante, malgré des évolutions incessantes des différentes aides à l’équipement.

Notre modèle et expérience nous ont permis de passer cette période agitée.  La poursuite du désendettement et le retour à un volume de stock de référence traduisent l’épilogue de cet exercice de transition.

ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

L’orientation tarifaire du marché du granulé semble être plutôt à la hausse.

Tout en demeurant vigilante et attentive, la société indique qu’elle n’est pas directement exposée au plan économique et bilantiel.

À la date d’arrêté des comptes, la Direction n’a pas connaissance d’éléments propres à remettre en cause la continuité de l’exploitation.

COGRA 48

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COGRA 48

S.A. AU CAPITAL DE 2.570.081 EUROS

SIEGE SOCIAL : GARDES

48000 MENDE

R.C.S. MENDE : 324 894 666

RAPPORT SPECIAL DU COMMISSAIRE AUX COMPTES  SUR LES CONVENTIONS REGLEMENTEES - ASSEMBLEE GENERALE D’APPROBATION DES COMPTES - EXERCICE CLOS LE 30 JUIN 2025

A l’Assemblée générale de la société COGRA 48,

En notre qualité de Commissaire aux Comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées.

Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques, les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de l’intérêt pour la société des conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions découvertes à l’occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence d’autres conventions. Il vous appartient, selon les termes de l’article R.225-31 du code de commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation. 

Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l’article R.225-31 du code de commerce relatives à l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des conventions déjà approuvées par l’assemblée générale.

Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. 

CONVENTIONS SOUMISES A L’APPROBATION DE L’ASSEMBLEE GENERALE

Nous vous informons qu’il ne nous a été donné avis d’aucune convention autorisée et conclue au cours de l’exercice écoulé à soumettre à l’approbation de l’Assemblée générale en application des dispositions de l’article L.225-38 du code de commerce.

CONVENTIONS DEJA APPROUVEES PAR L’ASSEMBLEE GENERALE

Nous vous informons qu’il ne nous a été donné avis d’aucune convention déjà approuvée par l’Assemblée générale dont l’exécution se serait poursuivie au cours de l’exercice écoulé.

Fait à Montpellier, le 19 Septembre 2025. Le Commissaire aux comptes,

INSTITUT FIDUCIAIRE D’EXPERTISE COMPTABLE Michel GALAINE

COGRA 48

S.A. AU CAPITAL DE 2.570.081 EUROS

SIEGE SOCIAL : GARDES

48000 MENDE

R.C.S. MENDE : 324 894 666

RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES  SUR LES COMPTES ANNUELS EXERCICE CLOS LE 30 JUIN 2025

A l’Assemblée générale de la société COGRA 48,

OPINION

En exécution de la mission qui nous a été confiée par l’Assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société COGRA 48 relatifs à l’exercice clos le 30 Juin 2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport. 

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.

FONDEMENT DE L’OPINION

Référentiel d’audit

Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités du Commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. 

Indépendance

Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1^er Juillet 2024 à la date d’émission de notre rapport.

JUSTIFICATION DES APPRECIATIONS

En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée  ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.

VERIFICATIONS SPECIFIQUES

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.

Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux Actionnaires

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux Actionnaires.

Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l’article D.441-6 du code de commerce.

Informations relatives au gouvernement d’entreprise 

Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport de gestion du Conseil d’administration consacrée au gouvernement d’entreprise des informations requises par l’article L.225-37-4 du code de commerce.

RESPONSABILITES DE LA DIRECTION ET DES PERSONNES CONSTITUANT LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE RELATIVES AUX COMPTES ANNUELS

Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.

Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.

Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’administration.

RESPONSABILITES DU COMMISSAIRE AUX COMPTES RELATIVES A L’AUDIT DES COMPTES ANNUELS

Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

Comme précisé par l’article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.

Une description plus détaillée de nos responsabilités de commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels figure dans l’annexe 1 du présent rapport et en fait partie intégrante.

Fait à Montpellier, le 19 Septembre 2025.

Le Commissaire aux comptes,

Michel GALAINE