RAPPORT ANNUEL CEPAL EXERCICE 2024

Sommaire

Le mot des présidents

Chapitre 1 – Rapport sur le Gouvernement d’Entreprise .................. 7

Chapitre 2 – Rapport de Gestion .................................................... 30

Chapitre 3 – Etats financiers ........................................................ 130

Chapitre 4 – Déclaration des Personnes Responsables ............... 268

Chapitre 1 – Rapport sur le Gouvernement d’Entreprise.................................................................................................................... 7

1.1 Présentation de l’Etablissement................................................................................................................................................. 7

1.1.1  Dénomination, siège social et administratif................................................................................................................ 7

1.1.2  Forme juridique............................................................................................................................................................... 7

1.1.3  Objet social...................................................................................................................................................................... 7

1.1.4  Date de constitution, durée de vie............................................................................................................................... 7

1.1.5  Exercice social................................................................................................................................................................ 7

1.1.6  Description du Groupe BPCE et de la place de la CEPAL au sein du groupe..................................................... 7

1.2 Capital Social de l’Etablissement............................................................................................................................................... 9

1.2.1  Parts sociales.................................................................................................................................................................. 9

1.2.2  Politique d’émission et de rémunération des parts sociales.................................................................................... 9

1.2.3  Sociétés locales d’épargne......................................................................................................................................... 10

1.3 Organes d’Administration, de Direction et de Surveillance................................................................................................. 11

1.3.1  Directoire........................................................................................................................................................................ 11

1.3.1.1  Pouvoirs.......................................................................................................................................................... 11

1.3.1.2  Composition.................................................................................................................................................... 11

1.3.1.3  Fonctionnement............................................................................................................................................. 11

1.3.1.4  Gestion des conflits d’intérêts..................................................................................................................... 12

1.3.2  Conseil d’orientation et de surveillance.................................................................................................................... 13

1.3.2.1  Pouvoirs.......................................................................................................................................................... 13

1.3.2.2  Composition................................................................................................................................................... 13

1.3.2.3  Fonctionnement............................................................................................................................................. 15

1.3.2.4  Comités........................................................................................................................................................... 16

1.3.2.5  Gestion des conflits d’intérêts..................................................................................................................... 20

1.3.3  Commissaires aux comptes....................................................................................................................................... 20

1.4 Eléments Complémentaires..................................................................................................................................................... 21

1.4.1  Tableau des délégations accordées pour les augmentations de capital et leur utilisation............................... 21

1.4.2  Tableau des mandats exercés par les mandataires sociaux................................................................................ 21

1.4.3  Conventions significatives (Article L225-37-4 du Code de commerce)............................................................... 29

1.4.4  Observations du conseil d’Orientation et de Surveillance sur le rapport de gestion du directoire.................. 29

Chapitre 2 – Rapport de Gestion.......................................................................................................................................................... 30

2.1 Contexte de l’Activité................................................................................................................................................................. 30

2.1.1  Environnement économique, financier..................................................................................................................... 30

2.1.2  Faits majeurs de l’exercice......................................................................................................................................... 31

2.1.2.1  Faits majeurs de l’exercice dans le Groupe BPCE.................................................................................. 31

2.1.2.2  Faits majeurs de la CEPAL et de ses filiales............................................................................................ 36

2.1.2.3  Modifications de présentation et de méthodes d’évaluation.................................................................. 36

2.2 Informations Sociales, Environnementales et Sociétales.................................................................................................... 37

2.3 Activités et Résultats Consolidés............................................................................................................................................. 38

2.3.1  Résultats financiers consolidés.................................................................................................................................. 38

2.3.2  Présentation des secteurs opérationnels................................................................................................................. 39

2.3.3  Activités et résultats par secteur opérationnel......................................................................................................... 39

2.3.3.1  Banque de détail........................................................................................................................................... 39

2.3.3.2  Banque de développement régional.......................................................................................................... 41

2.3.4  Bilan consolidé et variation des capitaux propres................................................................................................... 42

2.3.4.1  Bilan IFRS...................................................................................................................................................... 42

2.3.4.2  Rendement des actifs................................................................................................................................... 42

2.3.4.3  Variation des capitaux propres.................................................................................................................... 43

2.4 Activités et Résultats de l’Entité sur Base Individuelle......................................................................................................... 44

2.4.1  Résultats financiers...................................................................................................................................................... 44

2.4.2  Analyse du bilan........................................................................................................................................................... 45

2.5 Fonds Propres et Solvabilité.................................................................................................................................................... 46

2.5.1  Gestion des fonds propres.......................................................................................................................................... 46

2.5.1.1  Définition du ratio de solvabilité.................................................................................................................. 46

2.5.1.2  Responsabilité en matière de solvabilité................................................................................................... 46

2.5.2  Composition des fonds propres................................................................................................................................. 47

2.5.2.1  Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1)........................................................................................ 47

2.5.2.2  Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1).................................................................................... 47

2.5.2.3  Fonds propres de catégorie 2 (T2)............................................................................................................. 47

2.5.2.4  Circulation des fonds propres..................................................................................................................... 47

2.5.2.5  Gestion du ratio de l’établissement............................................................................................................ 47

2.5.2.6  Tableau de composition des fonds propres.............................................................................................. 48

2.5.3  Exigences de fonds propres....................................................................................................................................... 48

2.5.3.1  Définition des différents types de risques................................................................................................. 48

2.5.3.2  Tableau des exigences en fonds propres et risques pondérés............................................................. 49

2.5.4  Ratio de levier............................................................................................................................................................... 49

2.5.4.1  Définition du ratio de levier.......................................................................................................................... 49

2.5.4.2  Tableau de composition du ratio de levier................................................................................................. 49

2.6 Organisation et Activité du Contrôle Interne................................................................................................................................ 50

2.6.1  Présentation du dispositif de contrôle permanent................................................................................................... 50

2.6.2 Présentation du dispositif de contrôle périodique.................................................................................................... 51

2.6.3. Gouvernance................................................................................................................................................................ 52

2.7 Gestion des Risques........................................................................................................................................................................ 54

2.7.1  Dispositif de gestion des risques et de la conformité............................................................................................. 54

2.7.1.1  Dispositif Groupe BPCE............................................................................................................................... 54

2.7.1.2  Gouvernance des risques dans les établissements du Groupe............................................................ 54

2.7.1.3  Principaux risques de l’année 2024........................................................................................................... 56

2.7.1.4  Culture risques et conformité...................................................................................................................... 56

2.7.1.5  Appétit au risque........................................................................................................................................... 58

2.7.2  Typologie des risques.................................................................................................................................................. 61

2.7.3  Facteurs de risques..................................................................................................................................................... 62

2.7.3.1  Risques de crédit et de contrepartie.......................................................................................................... 62

2.7.3.2  Risques financiers......................................................................................................................................... 63

2.7.3.3  Risques non financiers................................................................................................................................. 66

2.7.3.4  Risques stratégiques, d’activité et d’écosystème.................................................................................... 69

2.7.3.5  Risques assurance....................................................................................................................................... 73

2.7.3.6  Risques liés à la réglementation................................................................................................................. 74

2.7.4  Risques de crédit et de contrepartie......................................................................................................................... 77

2.7.4.1  Définition......................................................................................................................................................... 77

2.7.4.2  Organisation de la gestion des risques de crédit..................................................................................... 77

2.7.4.3  Suivi et surveillance des risques de crédit et de contrepartie................................................................ 78

2.7.4.4  Travaux réalisés en 2024............................................................................................................................. 85

2.7.5  Risques de marché...................................................................................................................................................... 86

2.7.5.1  Définition......................................................................................................................................................... 86

2.7.5.2  Organisation du suivi des risques de marché........................................................................................... 86

2.7.5.3  Loi de séparation et de régulation des activités bancaires (SRAB) et Volcker Rule.......................... 87

2.7.5.4  Mesure et surveillance des risques de marché........................................................................................ 87

2.7.5.5  Simulation de crise relative aux risques de marché................................................................................ 87

2.7.5.6  Travaux réalisés en 2024............................................................................................................................. 88

2.7.6  Risques structurels de bilan....................................................................................................................................... 89

2.7.6.1  Définition......................................................................................................................................................... 89

2.7.6.2  Organisation du suivi des risques de gestion de bilan............................................................................ 89

2.7.6.3  Suivi et mesure des risques de liquidité et de taux................................................................................. 89

2.7.6.4  Travaux réalisés en 2024............................................................................................................................. 91

2.7.7  Risques opérationnels................................................................................................................................................. 92

2.7.7.1  Définition......................................................................................................................................................... 92

2.7.7.2  Organisation du suivi des risques opérationnels..................................................................................... 92

2.7.7.3  Système de mesure des risques opérationnels....................................................................................... 93

2.7.7.4  Coût du risque de l’établissement sur les risques opérationnels.......................................................... 93

2.7.7.5  Travaux réalisés en 2024............................................................................................................................. 93

2.7.8  Faits exceptionnels et litiges...................................................................................................................................... 94

2.7.9  Risques de non-conformité......................................................................................................................................... 94

2.7.9.1  Définition......................................................................................................................................................... 94

2.7.9.2  Organisation de la fonction conformité au sein du Groupe BPCE........................................................ 94

2.7.9.3  Suivi des risques de non-conformité.......................................................................................................... 95

2.7.9.4  Travaux réalisés en 2024............................................................................................................................. 98

2.7.10  Risques de sécurité et résilience opérationnelle.................................................................................................. 99

2.7.10.1 Continuité d’activité...................................................................................................................................... 99

2.7.10.2 Sécurité des systèmes d’information...................................................................................................... 100

2.7.10.3 Lutte contre la fraude externe.................................................................................................................. 103

2.7.11  Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance.................................................................................. 104

2.7.11.1 Définition et cadre de référence............................................................................................................... 104

2.7.11.2 Gouvernance.............................................................................................................................................. 106

2.7.11.3 Dispositif de gestion des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance......................... 109

2.7.12  Risques émergents.................................................................................................................................................. 116

2.7.13  Risques de modèles................................................................................................................................................ 117

2.8 Evénements Postérieurs à la Clôture et Perspectives............................................................................................................. 118

2.8.1  Les événements postérieurs à la clôture................................................................................................................ 118

2.8.2  Les perspectives et évolutions prévisibles............................................................................................................. 118

2.9 Eléments Complémentaires......................................................................................................................................................... 121

2.9.1  Information sur les participations, filiales importantes et succursales)............................................................. 121

2.9.2  Activités et résultats des principales filiales........................................................................................................... 123

2.9.3  Tableau des cinq derniers exercices....................................................................................................................... 123

2.9.4  Délais de règlement des clients et des fournisseurs............................................................................................ 124

2.9.5  Informations relatives à la politique et aux pratiques de rémunération (Article L511-102 du Code monétaire et financier)................................................................................................................................................................................................. 124

2.9.5.1  Description de la politique de rémunération en vigueur dans l’entreprise......................................... 124

2.9.5.2  Processus décisionnel............................................................................................................................... 125

2.9.5.3  Description de la politique de rémunération........................................................................................... 126

2.9.6  Informations relatives aux comptes inactifs - Code monétaire et financier (L312-19, L312-20, R312-21) 129

Chapitre 3 – Etats financiers............................................................................................................................................................... 130

3.1 Comptes Consolidés IFRS..................................................................................................................................................... 130

3.1.1  Compte de résultat consolidé au 31/12/2024........................................................................................................ 130

3.1.1.1  Compte de résultat consolidé................................................................................................................... 130

3.1.1.2  Résultat global............................................................................................................................................. 130

3.1.1.3  Bilan consolidé............................................................................................................................................ 131

3.1.1.4  Tableau de variation des capitaux propres............................................................................................. 132

3.1.1.5  Tableau des flux de trésorerie................................................................................................................... 133

3.1.2  Annexe aux comptes consolidés............................................................................................................................. 134

Note 1  Cadre général.............................................................................................................................................. 134

Note 2  Normes comptables applicables et comparabilité.................................................................................. 135

Note 3  Consolidation............................................................................................................................................... 141

Note 4  Notes relatives au compte de résultat...................................................................................................... 144

Note 5  Notes relatives au bilan.............................................................................................................................. 150

Note 6  Engagements............................................................................................................................................... 173

Note 7  Exposition aux risques................................................................................................................................ 174

Note 8  Avantages du personnel............................................................................................................................ 189

Note 9  Juste valeur des actifs et passifs financiers............................................................................................ 193

Note10  Impôts.......................................................................................................................................................... 200

Note 11  Autres informations................................................................................................................................... 203

Note 12  Détail du périmètre de consolidation...................................................................................................... 209

3.1.3  Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés.............................................................. 212

3.2 Comptes Individuels................................................................................................................................................................ 220

3.2.1  Comptes individuels au 31/12/2024........................................................................................................................ 220

3.2.1.1  Compte de résultat..................................................................................................................................... 220

3.2.1.2  Bilan et hors bilan....................................................................................................................................... 221

3.2.2  Notes annexes aux comptes individuels................................................................................................................ 222

Note 1  Cadre général.............................................................................................................................................. 222

Note 2  Principes et méthodes comptables généraux......................................................................................... 223

Note 3  Informations sur le compte de résultat..................................................................................................... 224

Note 4  Informations sur le bilan............................................................................................................................. 230

Note 5  Informations sur le hors bilan et opérations assimilées........................................................................ 251

Nota 6  Autres informations..................................................................................................................................... 255

3.2.3  Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes individuels.............................................................. 256

3.2.4  Conventions réglementées et rapport spécial des commissaires aux comptes.............................................. 263

Chapitre 4 – Déclaration des Personnes Responsables................................................................................................................ 268

4.1 Personne Responsable des Informations Contenues dans le Rapport.......................................................................... 268

4.2 Attestation du Responsable................................................................................................................................................... 268

Le mot de

Valérie Andrieu

Présidente du conseil d’orientation et de surveillance

Et de Pierre Foucry

Président du directoire

En 2024, la Caisse d’Epargne Auvergne Limousin a confirmé sa solidité financière et sa capacité d’adaptation dans un environnement économique et politique complexe.

L’année 2024 a été, en effet, marquée par un ralentissement de l’activité dans la zone euro et une faible croissance en France. Cette situation, couplée à un recul sensible de l’inflation, a conduit la Banque centrale européenne à engager une politique d’assouplissement monétaire à partir de l’été. Si les taux courts ont connu une baisse sensible au cours des douze derniers mois, l’incertitude politique en Europe, et en particulier en France, et la politique économique poursuivie par les EtatsUnis ont entraîné une hausse des taux d’intérêt à long terme. 

Le marché immobilier domestique est resté fragile en 2024 avec une baisse importante du nombre de transactions par rapport à 2023 et une diminution de la production annuelle de nouveaux crédits à l’habitat. 

De même, le nombre de défaillances d’entreprises a fortement augmenté en 2024 avec plus de 66 000 procédures collectives enregistrées, soit une hausse de près de 17 % en partie liée à un effet de rattrapage, après le fort ralentissement des défaillances pendant la période covid mais également au retournement de la conjoncture économique.

Malgré ce contexte, les équipes de la Caisse d’Epargne

Auvergne Limousin ont continué à se mobiliser afin d’accompagner tous les projets de nos clients avec un niveau d’engagement élevé. En dépit d’une baisse de l’activité en matière de crédit avec une production nouvelle de 1,7 milliard d’euros en 2024, la Caisse d’Epargne Auvergne Limousin a réussi à maintenir, sur tous ses marchés, une bonne dynamique d’activation et d’équipement de son fonds de commerce en actionnant de nouveaux leviers de conquête en particulier sur la clientèle des jeunes.

La Caisse d’Epargne Auvergne Limousin a concrétisé l’essentiel des ambitions qu’elle s’était fixées dans son Plan Stratégique « Energies 2024 » et a notamment atteint son objectif de résultat net, ce dernier s’élevant à 50,6 millions d’euros en 2024, soit une hausse de 7 % par rapport à 2023. L’exercice 2024 a également permis à notre banque de renforcer significativement sa solidité financière.

Nous tenons à exprimer notre sincère gratitude aux équipes de la CEPAL pour leur engagement et leur contribution à ces excellents résultats.

L’année écoulée a été une année exceptionnelle à plus d’un titre. Nous avons eu l’honneur d’être Partenaire Premium des Jeux olympiques et paralympiques de Paris 2024. Cet événement planétaire a été l’occasion de vibrer ensemble - collaborateurs, clients et sociétaires - et de partager des moments inoubliables autour des valeurs du sport et de l’excellence.

L'année 2024 a aussi été l’occasion pour la Caisse d’Epargne Auvergne Limousin de prendre part aux côtés des acteurs économiques du territoire à des projets majeurs comme le Pôle d’innovation collaborative (PIC) ou le Centre des Matériaux Durables, symboles du dynamisme économique de Clermont-Ferrand et illustration concrète de notre engagement en faveur du développement de notre territoire.

Enfin, la Caisse d’Epargne Auvergne Limousin a connu un changement important dans sa gouvernance avec le départ de Fabrice Gourgeonnet qui a rejoint le comité de direction générale de BPCE. Nous remercions sincèrement Fabrice pour sa contribution majeure au développement de notre établissement. 

C’est avec confiance et ambition que nous avons entamé l’année 2025. Notre nouveau projet d’entreprise, fruit d’une réflexion collective et d’une large concertation auprès de tous nos collaborateurs, visera à renforcer notre positionnement de banque coopérative utile, proche et engagée, au service de nos clients, de nos sociétaires et de notre territoire. 

Chapitre 1 – Rapport sur le Gouvernement d’Entreprise

1.1 Présentation de l’Etablissement

1.1.1      Dénomination, siège social et administratif

Caisse d’Epargne et de Prévoyance d’Auvergne et du Limousin, siège social sis 63 rue Montlosier à Clermont-Ferrand (63000), ci-après dénommée CEPAL ou encore Caisse d’Epargne Auvergne Limousin.

1.1.2     Forme juridique

La Caisse d’Epargne et de Prévoyance d’Auvergne et du Limousin, au capital de 360 000 000 euros, enregistrée au RCS de Clermont-Ferrand sous le numéro 382 742 013 et dont le siège social est situé 63 rue Montlosier à Clermont-Ferrand (63000), est une banque coopérative, société anonyme à directoire et conseil de surveillance dénommé conseil d’orientation et de surveillance (COS) régie par le Code monétaire et financier, et en particulier par les articles L512-85 et suivants, la loi n° 47-1775 du 10 septembre 1947 portant statut de la coopération, les dispositions du code de commerce relatives aux sociétés commerciales et par ses statuts.

1.1.3      Objet social

La Caisse d’Epargne et de Prévoyance d’Auvergne et du Limousin a pour objet toutes opérations de banque, de services d’investissement et d’intermédiation d’assurance effectuées avec ses sociétaires, les sociétaires des Sociétés Locales d’Epargne qui lui sont affiliées et avec les tiers. Elle peut également effectuer toutes les opérations connexes aux opérations de banque et de services d’investissement, exercer l’activité d’intermédiaire ou d’entremise dans le domaine immobilier, prendre toutes participations et, généralement, effectuer toute opération pouvant se rattacher directement ou indirectement à l’objet ci-dessus de nature à favoriser son développement.

Dans le cadre de l’article L512-85 du Code monétaire et financier, la Caisse d'Epargne participe à la mise en œuvre des principes de solidarité et de lutte contre les exclusions. Elle a en particulier pour objet la promotion et la collecte de l'épargne ainsi que le développement de la prévoyance, pour satisfaire notamment les besoins collectifs et familiaux. Elle contribue à la protection de l'épargne populaire, au financement du logement social, à l'amélioration du développement économique local et régional et à la lutte contre l'exclusion bancaire et financière de tous les acteurs de la vie économique, sociale et environnementale.

1.1.4      Date de constitution, durée de vie

Résultant de la fusion, en date du 29 avril 2003, de la Caisse d’Epargne de l’Auvergne avec celle du Limousin, la Caisse d’Epargne et de Prévoyance d’Auvergne et du Limousin est immatriculée depuis le 26 août 1991 ; la durée de la société est fixée à 99 ans, à compter de sa transformation en banque coopérative, société anonyme à directoire et conseil d’orientation et de surveillance le 25 juin 1999, sauf cas de dissolution anticipée ou de prorogation. 

La Caisse d’Epargne et de Prévoyance d’Auvergne et du Limousin est immatriculée au RCS de Clermont-Ferrand sous le numéro 382 742 013.

1.1.5     Exercice social

L'exercice social a une durée de 12 mois du 1er janvier au 31 décembre. Les documents juridiques relatifs à la Caisse d’Epargne et de Prévoyance d’Auvergne et du Limousin (statuts, procès-verbaux d'assemblées générales, rapports des contrôleurs légaux) peuvent être consultés au greffe du tribunal de commerce de Clermont-Ferrand.

1.1.6      Description du Groupe BPCE et de la place de la CEPAL au sein du groupe

Le Groupe BPCE, deuxième groupe bancaire en France, exerce tous les métiers de la banque et de l’assurance, au plus près des besoins des personnes et des territoires. Il s’appuie sur deux réseaux de banques commerciales coopératives et autonomes, celui des 14 Banques Populaires et celui des 15 Caisses d'Epargne, détenus par 9,8 millions de sociétaires.  Acteur majeur en France dans la banque de proximité et l’assurance avec ses deux grands réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne ainsi qu’avec la Banque Palatine et Oney, le groupe déploie également au niveau mondial, les métiers de banque de financement et d’investissement avec Natixis Corporate & Investment Banking, et de gestion d’actifs et de fortune avec Natixis Investment Managers. 

Le Groupe BPCE compte 35 millions de clients et 100 000 collaborateurs.

La CEPAL est affiliée à BPCE. Organe central au sens de la loi bancaire et établissement de crédit agréé comme banque, BPCE est constitué sous forme de SA à directoire et conseil de surveillance dont le capital est détenu à hauteur de 50 % par les Caisses d’Epargne. La CEPAL en détient 1,97 %. 

BPCE est notamment chargé d’assurer la représentation des affiliés auprès des autorités de tutelle, d’organiser la garantie des déposants, d’agréer les dirigeants et de veiller au bon fonctionnement des établissements du Groupe. Il détermine aussi les orientations stratégiques et coordonne la politique commerciale du Groupe dont il garantit la liquidité et la solvabilité. En qualité de holding, BPCE exerce les activités de tête de groupe. Il détient et gère les participations dans les filiales.

Parallèlement, dans le domaine des activités financières, BPCE a notamment pour mission d’assurer la centralisation des excédents de ressources des Caisses d’Epargne et de réaliser toutes les opérations financières utiles au développement et au refinancement du Groupe. Il offre, par ailleurs, des services à caractère bancaire aux entités du Groupe.

Chiffres clés au 31 décembre 2024 du Groupe BPCE

4  35 millions de clients  4  9,8 millions de sociétaires  4  100 000 collaborateurs

2^ème groupe bancaire en France

Parts de marché : 21,7 % en épargne clientèle et 21,4 % en crédit clientèle (Banque de France T3-2024 (toutes clientèles non financières)

2^ème banque de particuliers

Parts de marché : 21,9 % en épargne des ménages et 26,3 % en crédit immobilier aux ménages (Banque de France T3-

2024, taux de pénétration global de 29,7 % (rang 2) auprès des particuliers (étude SOFIA Kantar, mars 2021)

1^ère banque des PME : 53 % (rang 1) de taux de pénétration total (enquête PME PMI Kantar 2021)

2^ème banque des professionnels et des entrepreneurs individuels : 38,4 % (rang 2) de taux de pénétration auprès des professionnels et des entrepreneurs individuels (enquête Pépites 2021-2022, CSA)

Le Groupe BPCE finance plus de 22 % de l'économie française : 21,4 % de parts de marché sur encours en crédits toutes clientèles non financières (Banque de France T3-2024)

Parmi les plus importants gestionnaires d’actifs à l’échelle mondiale : 

Cerulli Quantitative Update : Global Markets 2023 a classé Natixis Investment Managers 17e plus grande société de gestion au monde, sur la base des actifs sous gestion au 31 décembre 2022

1.2 Capital Social de l’Etablissement

1.2.1      Parts sociales

Le capital social est composé exclusivement de parts sociales d’une valeur nominale de 20 euros entièrement libérées et toutes de même catégorie, entièrement souscrites par les Sociétés Locales d’Epargne (SLE).

Au 31 décembre 2024, le capital social de la CEPAL s'élève à 360 000 000 euros et est composé de 18 000 000 parts sociales de 20 euros de valeur nominale, entièrement souscrites par les SLE.

Evolution et détail du capital social de la CEPAL

1.2.2      Politique d’émission et de rémunération des parts sociales

S’agissant des parts sociales de la Caisse d’Epargne Auvergne Limousin (CEPAL)

Les parts sociales de la CEPAL sont obligatoirement nominatives. Elles ne peuvent être détenues et cédées qu’à des SLE affiliées à la Caisse d’Epargne et de Prévoyance. Leur cession s’effectue au moyen d’un ordre de mouvement signé par le cédant ou son mandataire.

Les parts sociales donnent droit à un intérêt annuel dont le taux est fixé par l’assemblée générale annuelle de la CEP sans qu’il puisse dépasser la moyenne, sur les trois années civiles précédant la date de l’assemblée générale, du taux moyen des émissions obligataires du secteur privé (TMO), majorée de deux points, tel que défini à l’article 14 de la loi du 10 septembre 1947 portant statut de la coopération.

Elles donnent également droit à l'attribution de parts gratuites en cas d'augmentation de capital par incorporation de réserves. Elle donne le droit de participer dans les conditions fixées par la loi et les statuts aux assemblées générales et au vote des résolutions.

Intérêt des parts sociales de la CEPAL (parts sociales détenues par les SLE dans la CEPAL), versé au titre des trois exercices antérieurs :

S’agissant des parts sociales de SLE

Les parts sociales émises par les SLE affiliées à la CEPAL sont des parts de sociétaires au sens de la loi n° 47-1775 du 10 septembre 1947 portant statut de la coopération. Elles sont représentatives d'une quote-part du capital de la SLE.

Les parts sociales sont émises dans le cadre de la législation française en euros et sous forme nominative.

La propriété de ces parts est établie par inscription en compte ou sur un registre spécial tenu par la CEPAL pour le compte des SLE. Les parts sociales des SLE affiliées à la CEPAL ne peuvent être détenues que sur des comptes ouverts à la CEPAL.

L'offre au public de parts sociales émises par les SLE affiliées à la CEPAL s'inscrit dans une volonté d'élargir le sociétariat à un plus grand nombre de clients, de rajeunir le sociétariat et de le diversifier. Cette démarche contribue, par ailleurs, à assurer la pérennité du capital social des SLE et a fortiori de la CEPAL.

Il peut être servi un intérêt aux parts dont le niveau est fixé annuellement par l’assemblée générale de la Caisse d’Epargne et de Prévoyance à laquelle la Société Locale d’Epargne est affiliée. Le taux ne peut être supérieur à la moyenne, sur les trois années civiles précédant la date de l’assemblée générale, du taux moyen des émissions obligataires du secteur privé (TMO), majorée de deux points, tel que défini à l’article 14 de la loi du 10 septembre 1947 portant statut de la coopération.

L’intérêt est calculé au prorata temporis par mois civil entier de détention à compter du premier jour du mois suivant l’agrément du sociétaire, ou de la date de réception de la souscription et la libération des parts pour les sociétaires déjà agréés.

Seules les parts détenues au moment de la clôture de l’exercice (31 mai de l’année civile) donnent lieu au paiement effectif de l’intérêt, selon la règle prévue ci-dessus.

Intérêt des parts sociales des Sociétés Locales d’Epargne (parts sociales détenues par les sociétaires dans les SLE), versé au titre des trois exercices antérieurs

L’intérêt à verser aux parts sociales des Sociétés Locales d’Epargne détenues par les sociétaires, au titre de l’exercice clos le 31 mai 2025, proposé à l’approbation de l’assemblée générale, est estimé à 14,0 M€, ce qui permet une rémunération des parts sociales détenues par les sociétaires des Sociétés Locales d’Epargne à un taux de 2,50 %.

1.2.3     Sociétés locales d’épargne

Objet

Les sociétés locales d’épargne sont des sociétés coopératives locales sans activité bancaire. Au 31 décembre 2024, le nombre de SLE sociétaires était de sept (7).

Dénomination, Sièges et Capital Social (SLE)

Les trois (3) SLE du Limousin ont leur siège au 9 allée Duke Ellington à Limoges.

Les quatre (4) SLE de l’Auvergne ont leur siège au 63 rue Montlosier à Clermont-Ferrand.

La répartition du capital social détenu par chacune des SLE est fixée comme suit au 31 décembre 2024 :

1.3 Organes d’Administration, de Direction et de Surveillance

1.3.1      Directoire

1.3.1.1      Pouvoirs

Le directoire dispose des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la société dans la limite de l’objet social et sous réserve des pouvoirs attribués par la loi au conseil d’orientation et de surveillance (COS) et aux assemblées de sociétaires. Dans les rapports avec les tiers, la société est engagée même par les actes du directoire qui ne relèvent pas de l’objet social à moins qu’elle ne prouve que le tiers sût que l’acte dépassait cet objet ou qu’il ne pouvait l’ignorer compte tenu des circonstances.

Le directoire gère la CEPAL dans son intérêt social, en prenant en considération les enjeux sociaux et environnementaux de son activité.

Les membres du directoire peuvent, sur proposition du président du directoire, répartir entre eux les tâches de direction après avoir obtenu l’autorisation de principe du COS. Le directoire informe le COS de la répartition retenue. En aucun cas cependant, cette répartition ne peut avoir pour effet de retirer au directoire son caractère d’organe assurant collégialement la direction de la société.

1.3.1.2      Composition

Au 31 décembre 2024, le directoire est composé de 5 membres nommés par le COS et dont le mandat vient à échéance au 5^ème anniversaire de sa nomination, soit jusqu’au 1^er septembre 2029. Le directoire dont le mandat est échu reste en fonction jusqu’à la nomination du nouveau directoire.

En application de l’article L512-90 du Code monétaire et financier, le directoire de BPCE s'assure qu'ils disposent de l'honorabilité, des connaissances, des compétences et de l'expérience nécessaires à l'exercice de cette fonction et propose leur agrément au conseil de surveillance de BPCE.

Fabrice GOURGEONNET, président du directoire, Pôle Présidence (jusqu’au 31août 2024)

Né le 29/03/1975 à Clermont-Ferrand (63)

Directions et départements rattachés : Communication, Audit, Risques et Conformité, Transition énergétique et Finance responsable, et Cabinet du directoire

Pierre FOUCRY, président du directoire, Pôle Présidence (depuis le 1^er septembre 2024)

Né le 24/07/1972 à La Rochelle (17)

Directions et départements rattachés : Communication, Audit, Risques et Conformité, Transition énergétique et Finance responsable, et Cabinet du directoire

Thierry MARTIGNON, membre du directoire, Pôle Banque des Décideurs en Région

Né le 30/08/1960 à Montbrison (42)

Directions rattachées : Entreprises et Economie sociale, Immobilier professionnel et Institutionnels, Développement et Synergies, Risques Affaires spéciales et Banque de l’Orme, Banque d’affaires

Cyril PUYBARET, membre du directoire, Pôle Banque de détail

Né le 15/01/1972 à Chartres (28)

Directions rattachées : Activité réseau, Développement BDD, Management Engagements et Risques BDD, Marchés spécialisés,

Emmanuel JOLAIN, membre du directoire, Pôle Finances et Efficacité opérationnelle Né le 11/09/1968 à Romilly Sur Seine (10)

Directions : Comptabilité et Fiscalité, Contentieux Recouvrement et Affaires spéciales, Finances et Data, Opérations Système d’Information et Logistique, Engagements, Service Clients

Emmanuel KIEKEN, membre du directoire, Pôle Opérations (jusqu’au 31 août 2024) Né le 22/10/1963 à Paris (75)

Direction rattachée : Service Clients

Nicolas AUQUE, Pôle Ressources humaines et Secrétariat général (depuis le 1^er septembre 2024) Né le 08/09/1978 à Limoges (87)

Directions rattachées : Expériences clients et Organisation, Ressources humaines, Juridique, RSE et Modèle coopératif

La liste des mandats des membres du directoire figure dans la partie 1.4.2.

1.3.1.3      Fonctionnement

Le directoire se réunit aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige. En 2024, le directoire s’est réuni 49 fois et les principaux sujets examinés portaient sur les thèmes suivants :

Stratégie & projets : orientations générales de la société, plan stratégique, plans de développement, budgets de fonctionnement et d’investissements ; tarification, Business review ; projets prioritaires, plan d’actions

Activité commerciale : suivis périodiques (réalisations, délais de production, tableau de bord stratégique, ...) ; comité des Engagements (dossiers, actualisation du périmètre de l’analyse contradictoire) ; plans de développement, plans d’actions commerciales, objectifs commerciaux, parts de marchés, programme BU Store, augmentation du capital Auvergne Habitat

Filiales : Delille Foncier (décisions associé unique, cessions immobilières), Immoceal (assemblée générale, investissements CEPAL), revue de portefeuille de la SRI CEPAL Capital Développement

Financier : arrêté comptable, rapports d’activité et informations présentés au COS, arrêté des comptes et synthèse de l’intervention des commissaires aux comptes, bilan et compte de résultat, atterrissage ; budget 2025 et tendance 2026, objectifs commerciaux, cadrage budgétaire ; opérations financières et point marché ; suivi des taux de crédit immobilier, comité de provisions ; enveloppe de liquidité, ratio de solvabilité, ratio de levier, opérations d’optimisation, participations et investissements, programme de couverture, proposition du taux de rémunération des parts sociales, projet de 2 opérations de titrisation de marché (Ophelia Master SME FCT et BPCE Home Loans 2024)

Risques : suivi du coût du risque, suivi des 20 expositions les plus importantes ; suivi HCSF, charte des limites et mise à jour des politiques globales, limites FIMAVI, limites décisionnelles, macrocartographie des risques, cartographie des risques de corruption, actualisation des indicateurs RAF et article 98, benchmark des indicateurs RAF, politique LBO/LF, politique des risques PIM, suivi HCSF, RACI LAB 2023 et évolutions RAF 2025, impacts IRBA RWA, plan de contrôle 2025 fraude interne, Task Force Due Diligence Var IHE/PE, revue du schéma délégataire PME et logement social

Conformité : plan de contrôles 2024 et point ETIC, point RGPD AIVP (analyse d’impact sur la vie privée), AMF (priorités de supervision pour 2024), désignation RPCA et suppléant

Audit : plan pluriannuel de l’audit, restitution des missions, suivi trimestriel des recommandations, point mission IGG

Immobilier et logistique : politique externalisation, politique achats responsables, charte comité d’investissements, cessions immobilières, déploiement de l’authentification Sésame/biométrie, projet « Vis IT », contributions RIA MySys

Informatique et data : suivi mensuel des contributions aux projets ITCE, déploiement Portail MySys, animations DATA,

Copilot et outil MAIA

Ressources humaines : suivi mensuel des ETP et base postes, ordre du jour du CSE, NAO, bilan social 2023, désignation des preneurs de risques et formations règlementaires obligatoires, rapport d’identification des preneurs de risques 2024, part variable (planning, budget), campagne d’augmentations individuelles 2024, baromètre collaborateurs, orientations générales de formation et plan de développement des compétences 2025, déploiement du programme « Progresser dans le réseau », outil RH « Heyteam », Car Policy, étude sur les alternants, nouvelle organisation DRH

Transitions : ambitions CEPAL Net-Zéro Banking Alliance, point mensuel transition énergétique, présentation programme Metamorph-Ose, projet « crédits et émissions de gaz à effet de serre »

Sociétariat : répartition des mandataires référents par SLE, planning CA et AG de SLE, ordre du jour, diaporama, déroulé, bilan des conseils d’administration et assemblées générales de SLE, renouvellement des autorisations de découvert des comptes courants des SLE, arrêté des comptes de SLE affiliées à la CEPAL, souscriptions dérogatoires des parts sociales, projet Modèle Coopératif : pacte de confiance, Campagne « Coop, pas Coop », appel à projets « Utile et solidaire avec les jeunes », rapport révision coopérative, nouvel Institut de micro crédit Parcours Confiance, rapport d’impact solidaire (CSRD)

Communication : conférences de presse, plans de communication, planning réseaux sociaux, planning hospitalités, stratégie réseaux sociaux ; événements (Journée des Managers, Communauté C2024, journée Conquête en Territoire, conventions en territoire, redéploiement du réseau féminin CEPAL les « Elles de la CEPAL », plan de communication Modèle Coopératif, points hebdomadaires et bilan des actions JO Paris 2024)

Institutionnel : rapport annuel de gestion, prospectus AMF, préparation de l’assemblée générale mixte du 26/04/2024, des conseils d’orientation et de surveillance et des comités spécialisés (audit, risques, RSE, nominations et rémunérations) incluant les ordres du jour et les supports associés, répartition des tâches au sein du directoire, fusion BPCE Achats et BPCE Services

1.3.1.4      Gestion des conflits d’intérêts

Conformément aux statuts types de la CEPAL, toute convention qui intervient entre la société et l’un des membres du directoire ou du COS, directement, indirectement ou par personne interposée, doit être soumise à l’autorisation préalable du COS. Il en est de même pour les conventions entre la société et une autre entreprise si l’un des membres du directoire ou du COS est propriétaire, associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, directeur général ou membre du directoire ou du conseil de surveillance de ladite entreprise.

Ces conventions sont soumises à l’approbation la plus prochaine assemblée générale ordinaire des sociétaires. Ces dispositions ne sont pas applicables aux conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales.

Aucune convention de la CEPAL n’a été soumise à ces obligations pendant l’exercice de l’année 2024.

Par ailleurs, en application des orientations European Banking Authority (EBA) sur la gouvernance interne et des orientations European Securities and Market Authority (EBA/ESMA) sur l’évaluation de l’aptitude des membres de l’organe de direction et des titulaires de postes clés, le COS a adopté, une politique de prévention et de gestion des conflits d’intérêts visant à identifier et encadrer les situations pouvant potentiellement entraver la capacité des membres du directoire à adopter des décisions objectives et impartiales visant à répondre au mieux aux intérêts de la CEPAL et à exercer leurs fonctions de manière indépendante et objective.

1.3.2      Conseil d’orientation et de surveillance

1.3.2.1      Pouvoirs

Le conseil d’Orientation et de Surveillance (COS) exerce les pouvoirs qui lui sont conférés par les statuts de la CEPAL et par les dispositions légales et réglementaires. Il exerce notamment le contrôle permanent de la gestion de la société assurée par le directoire.

1.3.2.2      Composition

La composition du COS de la CEPAL est encadrée par la loi : ainsi, et conformément aux principes posés par l’article L512-90 du Code monétaire et financier, celui-ci doit être composé de membres élus directement par les salariés sociétaires de la CEPAL, de membres élus directement par les collectivités territoriales et les établissements publics de coopération intercommunale à fiscalité propre, sociétaires des SLE affiliées à la CEPAL et de membres élus par l'assemblée générale des sociétaires de la CEPAL.

Le mode de désignation des membres de COS décrit ci-dessus est à lui seul un critère de leur indépendance. De même, sauf disposition légale particulière, il faut avoir un crédit incontesté et posséder au moins vingt (20) parts sociales d’une SLE affiliée à la CEP pour être ou rester membre de COS.

Le rapport « Coopératives et mutuelles : un gouvernement d’entreprise original », rédigé dans le cadre de l’institut français des administrateurs en janvier 2006, développe les raisons pour lesquelles les administrateurs élus des entreprises coopératives, et donc des Caisses d’Epargne, correspondent pleinement à la notion « d’administrateurs indépendants » :

« La légitimité et le contrôle d’un dirigeant mutualiste, donc son indépendance, tiennent bien au mandat qu’il exerce par le biais de son élection. Soustraire un administrateur au processus électoral le désolidariserait des intérêts de l’organisation et des sociétaires ;

Les administrateurs de coopératives et de mutuelles s’engagent par conviction et non pas par intérêt financier. Ils mobilisent une part importante de leur temps et de leur énergie dans leur responsabilité d’administrateur. Ils sont largement ouverts sur le monde local, associatif et/ou politique.

Ces caractéristiques font d’eux des administrateurs véritablement indépendants, une indépendance qui n’a pas à être remise en cause, mais continuellement confortée par un processus démocratique authentique ».

Il n’y a aucun lien capitalistique direct entre les membres du COS et la Caisse d’Epargne, les membres étant des représentants désignés par leurs pairs de la catégorie de membres qu’ils représentent. Par ailleurs, chaque membre du COS a adhéré, lors de sa nomination, à une charte de déontologie dont l’article 3 lui impose d’informer le président du COS de tout conflit d’intérêts dans lequel il peut être impliqué mais également de tout souhait d’exercer de nouvelles responsabilités au sein d’entités externes au réseau des Caisses d'Epargne. Cette procédure garantit la préservation de l’intérêt social qu’il a pour mission de défendre et par là même, son indépendance de jugement, de décision et d’action.

Enfin, l’application des critères suivants garantit l’indépendance des membres de COS :

-        Application de la notion de crédit incontesté : pour demeurer membre de COS, il ne faut pas avoir une note dégradée selon la notation interne baloise en vigueur au sein du Groupe BPCE. Cette exigence est contrôlée au moins une fois par an pour l’ensemble des personnes assujetties, son non-respect pouvant amener le membre concerné à présenter sa démission au COS ;

-        Les membres de COS n’ont aucun lien familial proche (ascendant, descendant, conjoint) avec les membres du directoire de la CEPAL ;

-        Les fonctions de membres de COS sont gratuites (non rémunérées) et n’ouvrent droit qu’au paiement d’indemnités compensatrices du temps consacré à l’administration de la CEPAL (et non à l’activité professionnelle principale) dont le montant global est déterminé annuellement en AG ;

-        Le contrôle annuel par les commissaires aux comptes, en lien avec la direction de la Conformité, de l’ensemble des relations financières entre les membres de COS et la CEP ;

-        Sauf dérogation, l’incompatibilité du mandat de membre de COS avec une fonction d’administration, de membre du directoire ou de membre du conseil au sein d’un autre établissement de crédit et d’une autre entreprise prestataire de services d’investissement ne faisant pas partie du réseau des CEP ou de ses filiales ;

-        La sanction en cas de non-respect des engagements souscrits peut amener le membre de COS à présenter sa démission.

Au 31 décembre 2024, avec 8 femmes au sein de son COS sur un total de 17 membres, la CEPAL atteint une proportion de 47,06 % étant précisé que, conformément à l’article L225-79-2 du Code de commerce, les membres représentants les salariés de la CEPAL et de ses filiales, directes ou indirectes, ayant leur siège sur le territoire français, ne sont pas pris en compte dans ce calcul. Au 31 décembre 2024, la CEPAL respecte donc la proportion minimale de 40 % de membre de chaque sexe au sein de son COS et est ainsi conforme aux dispositions de l’article L225-69-1 du Code de commerce.

L’Assemblée Générale Ordinaire du 23 avril 2021 a procédé au renouvellement des mandats des membres du conseil d’orientation et de surveillance de la CEPAL pour une durée de six ans venant à échéance à l’issue de l’assemblée générale des actionnaires statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2026.

Au 31 décembre 2024, le COS de la CEPAL est composé de 19 membres, dont deux membres élus par les salariés de la CEPAL et de ses filiales, directes ou indirectes, dans les conditions prévues par l’article L225-79-2 du Code de commerce et par les statuts de la CEPAL. Les mandats des membres du COS viendront à expiration lors de l’AG statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2026.

n Présidente du COS et membre élu par l’assemblée générale des Sociétaires Valérie ANDRIEU 

Née le 22/07/1963 – Secrétaire générale de la CCI de la Corrèze et de la CCI de la Dordogne Présidente de la SLE de la Corrèze

n Vice-présidente du COS et membre élu par l’assemblée générale des Sociétaires 

Bernadette PENARD

Née le 29/10/1954 – Retraitée (hôpital privé)

Vice-présidente de la SLE de l’Allier

n Membres élus par l’assemblée générale des Sociétaires

n Représentant des collectivités territoriales et EPCI

Guillaume GUERIN, né le 04/05/1987

Président de la communauté urbaine de Limoges Métropole, adjoint au maire de Limoges en charge des finances de la ville et du développement des coopératives et partenariats entre les villes, conseiller régional Nouvelle-Aquitaine, vice-président de l’association des maires de France (AMF)

n Membre représentant des salariés universels

Stéphane GATIGNOL, né le 08/06/1970

Né le 08/06/1970 – Superviseur de l’agence Banque à Distance de la CEPAL

François MIGNON

Né le 14/05/1965 – Animateur du marché des Professionnels de la CEPAL

n Membre représentant des salariés sociétaires

Stéphane ANDRE-VAUDEVILLE

Né le 23/05/1969 – IRP permanent

n Outre les commissaires aux comptes, assistent également au COS, sans voix délibérative

Délégué BPCE

Pascal BOUILLON 

Né le 17/09/1959

Représentant du comité social et économique Aude LIVROZET

Née le 31/10/1973 – Juriste contentieux, Membre du CSE

La liste des mandats des membres du COS figure dans la partie 1.4.2

En conformité avec le Code monétaire et financier et les orientations EBA/ESMA sur l’évaluation de l’aptitude des membres de l’organe de direction et des titulaires de postes clés, une évaluation formalisée du fonctionnement et de l’organisation du COS a été réalisée en 2024 par le comité des nominations.

L’évaluation réalisée a permis de relever que chaque membre du COS bénéficiait :

-            des connaissances, des compétences et de l’expérience adéquate,

-            de la réputation, de l’honnêteté et de l’intégrité nécessaire,

-            du temps suffisant à consacrer à ses missions, notamment en considération du nombre de ses mandats et fonctions.

Par ailleurs, le comité des nominations a pu vérifier l’absence de conflits d’intérêt et l’équilibre de la compétence collective complétée des compétences individuelles. Le comité des nominations a ainsi pu formaliser l’évaluation du fonctionnement et de l’organisation du COS qui a été jugée parfaitement satisfaisante ; quelques rappels sur le suivi des formations et/ou l’assiduité ont été formalisés auprès de quelques membres du COS.

1.3.2.3      Fonctionnement

Le COS se réunit sur convocation du président aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige. Sur l’année 2024, il s’est réuni à quatre (4) reprises. Le COS a notamment été amené à se prononcer sur :

-     Arrêtés des comptes périodiques et atterrissage, projections ; ajustement du budget

-     Présentation des points relevant des assemblées générales ordinaire et extraordinaire, projet de résolutions ; modification statutaires et projet de résolutions, présentation du rapport sur le gouvernement d’entreprise du COS, rapport du directoire sur l’utilisation de la délégation de compétence (cession des immeubles par nature, des participations, augmentation de capital), et celui sur les modifications de statuts, information annuelle de la constitution des sûretés accordées par la CEPAL, présentation des comptes de l’exercice clos - Rapport annuel de la CEPAL

-     Conventions réglementées CEPAL, SLE

-     Répartition des tâches entre les membres du directoire

-     Election du président du comité d’Audit

-     Revue de la composition des comités spécialisés du COS

-     Examen du rapport annuel sur le contrôle interne (article 258 à 264 de l’arrêté A2014-11-03)

-     Rapport relatif à l’organisation des dispositifs de contrôle interne LCB-FT

-     Dispositif d’appétence aux risques de la CEPAL, validation des seuils de résilience, macrocartographie des risques -           Examen du bilan social 2023

-     Politique et pratiques de rémunération des personnes définies à l’article L511-71 du Code monétaire et financier ; attribution de la part variable 2023 du président du directoire et des membres du directoire, fixation des critères de la part variable 2024 du directoire, fixation du montant global des indemnités compensatrices au temps consacré à l’administration de la coopérative par les membres et le président du COS

-     Décisions sur proposition du directoire sur les orientations et les axes de développement de la société, le budget annuel de fonctionnement et le budget d’investissements, le programme annuel des actions de responsabilité sociétale et son plan de financement associé

-     Validation du plan pluriannuel d’audit et les ressources associées (moyens/budget)

-     Plan stratégique de la CEPAL Energies 2024, avancement, synthèse et projets, vision BPCE 2030 et orientations prochain Plan Stratégique

-     Reporting sur l’évaluation du fonctionnement annuel du COS, sur l’évaluation annuelle de la compétence individuelle et collective des membres du COS et du directoire

-     Remboursement des dépenses et frais engagés par les membres du COS

-     Reporting des parts sociales, zoom parts sociales

-     Politique sociale

-     Projet de titrisation de crédits à la consommation (Consumer Loans 2024)

-     Projets de titrisation de marché Ophelia Master SME et BPCE Home Loans 2024

-     Programme de refinancement privé (Demeter Tetra)

-     Compte rendu d’activité périodique et résultats commerciaux

-     Compte rendu des comités d’audit, des risques, des nominations, des rémunérations, RSE

-     Comptes rendus périodiques (activité commerciale de la BDD et de la BDR, direction de l’Audit, direction de la Conformité et des Contrôles permanents, qualité)

-     Point sur les JO Paris 2024

-     Suivi du projet Modèle Coopératif (exercice 2022-2023)

-     Présentation du rapport de la révision comptable

-     Désignation du président du directoire et nomination des membres du directoire

-     Projet d’augmentation de capital de BPCE SA, dans le cadre du financement de la stratégie de croissance du Groupe

-     Point sur les recommandation de la mission de l’inspection générale du Groupe BPCE

-     Cession de titres de la SCI Aérocampus Blagnac au profit du Groupe Airbus

-     Vente de l’immeuble sis 13 cours Jourdan à Limoges

1.3.2.4      Comités

Pour l’exercice de leurs fonctions par les membres de COS, des comités spécialisés composés de quatre membres au moins et de six au plus ayant voix délibérative sont constitués au sein du COS. Les membres émettent des avis destinés au COS et sont choisis par celui-ci au regard de leur compétence et de leurs expériences professionnelles et sur proposition du président du COS pour la durée fixée lors de leur nomination. Les membres sont indépendants au sens des critères définis au sein de la politique en matière d’évaluation de l’aptitude des membres du directoire et du conseil d’orientation et de surveillance.

Le comité d’Audit

Le comité d’Audit est notamment chargé du suivi du processus d'élaboration de l'information financière et du contrôle légal des comptes annuels et consolidés par les commissaires aux comptes. A ce titre, il est chargé d’émettre des avis à l’attention du conseil d’orientation et de surveillance :

-          sur la clarté des informations fournies et sur la pertinence des méthodes comptables adoptées pour l’établissement des comptes individuels et consolidés ;

-          sur l’indépendance des commissaires aux comptes.

Le comité d’Audit prend également connaissance, pour la partie entraînant des conséquences directes sur les comptes de la Caisse d’Epargne, des rapports d’inspection de BPCE ainsi que ceux de l’Autorité de Contrôle Prudentiel (ACPR) et de la Banque Centrale Européenne (BCE).

Le comité d’Audit est composé de 5 membres, ayant voix délibérative, choisis parmi les membres du conseil d’orientation et de surveillance, au regard de leur compétence et de leurs expériences professionnelles. Un membre au moins du comité d’Audit présente des compétences particulières en matière financière ou comptable. Le président du conseil d’orientation et de surveillance est, en outre, membre de droit du comité d’Audit.

En 2024, il s’est réuni quatre (4) fois. Les principaux sujets traités ont été les suivants :

-          Synthèse trimestrielle des résultats commerciaux BDD/BDR

-          Situation des comptes et résultats, et examen des comptes annuels

-          Synthèse des commissaires aux comptes 

-          Conventions réglementées

-          Suivi des délégations accordées au directoire par le COS

-          Examen du projet de rapport annuel et des documents soumis à l’assemblée générale

-          Proposition du taux de rémunération des parts sociales

-          Remboursement des dépenses et frais des membres du COS

-          Contrôles financiers et plan de contrôle    

-          Participations financières détenues par la CEPAL

-          Suivi du portefeuille financier

-          Présentation de l’activité Immoceal et de la SRI Cepal Capital Développement

-          Point sur les investissements financiers

-          Analyse de la rentabilité de la production crédits amortissables

-          Projet d’augmentation de capital de BPCE SA

-          Projet d’atterrissage 2024, examen des budgets 2025 et Tendance 2026, et plans de développement 2025 BDD/BDR

-          Proposition de l’appréciation du comité d’Audit sur la clarté et la qualité des informations données au COS

-          Cession de titres de la SCI Aérocampus Blagnac au profit du Groupe Airbus

-          Vente de l’immeuble sis 13 cours Jourdan à Limoges

-          Point sur le contrôle fiscal 2024 de la DVNI

-          Document Natixis sur le scénario trimestriel des perspectives macroéconomiques

Le comité des Risques

Le comité des Risques est chargé d’évaluer et d’émettre des avis à l’attention du conseil d’orientation et de surveillance sur la qualité du contrôle interne, notamment la cohérence des systèmes de mesure, de surveillance et de maîtrise des risques et proposer, en tant que de besoin des actions complémentaires à ce titre, et sur les conclusions des missions d’audit d’interne.

A ce titre, le comité des Risques a notamment pour mission :

-          de procéder à un examen régulier des stratégies, politiques, procédures, systèmes, outils et limites mentionnés à l’arrêté du 3 novembre 2014 relatif au contrôle interne des entreprises du secteur de la banque ;

-          de conseiller le conseil d’orientation et de surveillance sur la stratégie globale de la Caisse d’Epargne et l'appétence en matière de risques, tant actuels que futurs ;

-          d’assister le conseil d’orientation et de surveillance lorsque celui-ci contrôle la mise en œuvre de cette stratégie par les membres du directoire et par le responsable de la fonction de gestion des risques ;

-          d’assister le conseil d’orientation et de surveillance dans l’examen régulier des politiques mises en place pour se conformer aux dispositions de l’arrêté, d’en évaluer l’efficacité ainsi que celle des dispositifs et procédures mis en œuvre aux mêmes fins ainsi que des mesures correctrices apportées en cas de défaillances.

Le comité des Risques est composé de 5 membres, ayant voix délibérative, choisis parmi les membres du conseil d’orientation et de surveillance, au regard de leur compétence et de leurs expériences professionnelles. Plus généralement, les membres du comité des Risques disposent de connaissances, de compétences et d'une expertise qui leur permettent de comprendre et de suivre la stratégie et l'appétence en matière de risques de la Caisse d’Epargne. Le président du conseil d’orientation et de surveillance est, en outre, membre de droit du comité des Risques.

En 2024, il s’est réuni quatre (4) fois. Les principaux sujets traités ont été les suivants :

-          Actualisation des plafonds internes

-          Audit : compte rendu d’activité de la direction de l’Audit, synthèse des missions et suivi des recommandations ; plan pluriannuel d’audit (PPA) 2026-2027, bilan mission IGG

-          Risques : dispositif d’appétit aux risques et indicateurs RAF, macrocartographie des risques, suivi de l’appétit aux risques, suivi des limites et des indicateurs de risques, risques transverses, contrôles des ratios réglementaires, coût du risque, actualisation des plafonds internes, bilan fraude

-          Rapport annuel du Contrôle Interne (articles 258 à 264 de l’arrêté A-2014-11-03)

-          Rapport relatif à l’organisation des dispositifs de contrôle interne LCBFT

-          Rapport sur le contrôle des chèques 

-          Rapport sur les Prestations Externalisées Critiques et Importantes (PECI)

-          Projets liés aux évolutions réglementaires / BCBS 239

-          Conformité : actualité Conformité et Plan de contrôles, suivi des contrôles permanents

-          Secrétariat général : reporting Parts Sociales

-          Proposition de l’appréciation du comité des risques sur la clarté et la qualité des informations données au COS

Le comité des Rémunérations

Le comité des Rémunérations est chargé de formuler des propositions au conseil d’orientation et de surveillance concernant notamment le niveau et les modalités de rémunération des membres du directoire, et les modalités de répartition des indemnités compensatrices à allouer aux membres du conseil et, le cas échéant, aux membres des comités du conseil, ainsi que le montant total soumis à la décision de l’assemblée générale de la Caisse d’Epargne.

Le comité des Rémunérations est composé de 6 membres, ayant voix délibérative, choisis parmi les membres du conseil d’orientation et de surveillance, au regard de leur compétence et de leurs expériences professionnelles.

En 2024, il s’est réuni deux (2) fois. Les principaux sujets traités ont été les suivants :

-          Fixation du montant de part variable du directoire au titre de l’exercice N-1

-          Fixation des objectifs servant à l’évaluation de la rémunération variable des membres du directoire (exercice N)

-          Rémunération des membres du directoire

-          Rapport d’audit sur les preneurs de risques

-          Communication de la liste des preneurs de risques

-          Consultation de l’enveloppe globale des rémunérations de toutes les natures versées aux dirigeants et catégories de personnel visés à l’article L511-41-A-1-B du CMF, au titre de l’exercice clos le 31/12/2023

-          Rapport prévu à l’article 266 de l’arrêté du 3 novembre 2014 relatif au contrôle interne au titre de l’exercice 2023 (Politique et Pratiques de rémunération)

-          Répartition des indemnités compensatrices au temps passé à allouer aux membres du COS

-          Remboursement des dépenses et frais des membres du COS

-          Mise en place d’un plan d’investissement long terme (PILT)

-          Modification article 82

-          Proposition de rémunération globale annuelle pour le président du directoire

-          Etude de rémunération des membres du directoire

Le comité des Nominations

Le comité des Nominations formule des propositions et des recommandations au COS aux fins de l’élaboration d’une politique en matière d’évaluation de l’aptitude des membres du directoire et du conseil d’orientation et de surveillance ainsi qu’une politique de nomination et de succession qu’il examine périodiquement.

Par ailleurs, le comité des Nominations vérifie l’aptitude des candidats au mandat de membre du directoire et celle des membres du COS élus par les différents collèges électeurs en conformité avec la politique de nomination et la politique d’aptitude élaborées par le COS.

A cette fin, le comité des Nominations précise notamment :

-        les missions et les qualifications nécessaires aux fonctions exercées au sein du directoire et au sein du COS ;

-        l’évaluation du temps à consacrer à ces fonctions ;

-        l’objectif à atteindre en ce qui concerne la représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du COS.

Enfin, en conformité avec la politique de nomination et de succession des dirigeants effectifs et des membres de COS et la politique d’évaluation de l’aptitude élaborées par le COS, le comité des Nominations :

n Evalue l'équilibre et la diversité des connaissances, des compétences et des expériences dont disposent individuellement et collectivement les candidats au mandat de membre du directoire et au mandat de membres du COS. À cette fin, et s’agissant du COS en particulier, le comité des Nominations vérifie l’aptitude des candidats au COS au regard de leur honorabilité, de leurs compétences et de leur indépendance tout en poursuivant un objectif de diversité au sein du conseil, c’est-à-dire une situation où les caractéristiques des membres du COS diffèrent à un degré assurant une variété de points de vue, étant rappelé que le caractère coopératif de la Caisse d’Epargne contribue largement à favoriser la diversité.

Ainsi, le comité des Nominations s’assure notamment que les aspects suivants de diversité sont bien observés : formation, parcours professionnel, âge, représentation géographique équilibrée, représentation des différents types de marché, représentation des catégories socioprofessionnelles du sociétariat, objectif quantitatif minimum de 40 % relatif à la représentation du sexe sous-représenté. Au regard de ces critères, le comité des nominations veille, lors de tout examen de candidature au mandat de membre de COS, à maintenir ou atteindre un équilibre et à disposer d’un ensemble de compétences en adéquation avec les activités et le plan stratégique du groupe mais également avec les missions techniques dévolues aux différents comités du COS.

Aucun de ces critères ne suffit toutefois, seul, à constater la présence ou l’absence de diversité qui est appréciée collectivement au sein du COS. En effet, le comité des Nominations privilégie la complémentarité des compétences techniques et la diversité des cultures et des expériences dans le but de disposer de profils de nature à enrichir les angles d’analyse et d’opinions sur lesquels le COS peut s’appuyer pour mener ses discussions et prendre ses décisions, favorisant ainsi une bonne gouvernance. 

Enfin, le comité des Nominations rend compte au COS des changements éventuels qu’il recommande d’apporter à la composition du COS en vue d’atteindre les objectifs susmentionnés.

n Evalue périodiquement et au moins une fois par an :

-          la structure, la taille, la composition et l'efficacité du COS au regard des missions qui lui sont assignées et soumet au COS toutes recommandations utiles ;

-          les connaissances, les compétences et l'expérience des membres du directoire et des membres du COS, tant individuellement que collectivement, et en rend compte.

n Recommande, lorsque cela est nécessaire, des formations visant à garantir l’aptitude individuelle et collective des membres du COS et des membres du directoire.

Le comité des Nominations est composé de 5 membres, ayant voix délibérative, choisis parmi les membres du COS, au regard de leur compétence et de leurs expériences professionnelles.

En 2024, il s’est réuni deux (2) fois. Les principaux sujets traités ont été les suivants :

-     Evaluation annuelle du fonctionnement du COS et des comités spécialisés (questionnaire d’auto-évaluation)

-     Examen des candidatures des SLE Haute-Vienne et Haute-Loire et nomination de 2 nouveaux membres de COS, représentants des SLE

-     Désignation d’un candidat au poste de président du directoire

-     Etude des candidatures des membres du directoire pour le mandat 2024-2029

-     Répartition des tâches de direction entre les membres du directoire 

-     Evaluation individuelle et collective des membres du COS

-     Evaluation annuelle du directoire

Le comité Responsabilité Sociétale de l’Entreprise (RSE)

Le comité RSE est chargé d’examiner le programme annuel de responsabilité sociétale et le plan de financement proposés par le directoire, dans le cadre des orientations définies par la Fédération Nationale des Caisses d’Epargne (article 32 des statuts), la déclaration de Performance extrafinancière et d’émettre un avis à destination du conseil d’orientation et de surveillance.

Il donne un avis sur les critères d’éligibilité décidés par le directoire dans le respect des orientations nationale et d’arbitrer, le cas échéant, les demandes dérogeant aux critères, et propose au conseil d’orientation et de surveillance, en accord avec le directoire, la mise à jour de la politique de mécénat de la CEPAL.

Enfin, le comité RSE s’assure du respect, au sein des conseils d’administration en charge de valider les dossiers de mécénat, des règles d’instruction et de suivi de ces dossiers (éligibilité, règles relatives aux conflits d’intérêts au sein des conseils d’administration de la SLE, formalisme de la décision de validation, évaluation post-financement). Il s’assure également du respect des règles déontologiques s’imposant aux administrateurs de SLE dans les situations de conflits d’intérêt dans le domaine des dossiers relevant de la philanthropie.

En 2024, le comité RSE est composé de 7 membres titulaires et de 1 membre associé en qualité de personne qualifiée et du Délégué BPCE. Le président du directoire, le membre du directoire chargé du Pôle Ressources humaines et Secrétariat général, le directeur RSE et Modèle coopératif, le directeur des Ressources humaines et le directeur de la Transition environnementale et des Finances durables participent également aux séances de ce comité.

En 2024, il s’est réuni trois (3) fois. Les principaux sujets traités ont été les suivants :

-       reporting extrafinancier (présentation des chiffres clés de la DPEF 2023 et ses principales évolutions, perspectives CSRD), les dispositifs possibles pour concrétiser son modèle d’affaires à impact positif et la présentation du label B

Corp, la CEPAL, la Banque à Impact Positif (présentation des 9 engagements à Impact Positif), le mécénat des SLE

(dossiers validés et évaluations), un focus sociétal (la politique d’achats responsables) et social (chiffres clés RH 2023, bilans mixité, handicap et QVCT), un focus environnemental (bilan carbone 2023 et leviers 2024)

-       la Banque à Impact Positif (reporting extrafinancier : rapport d’activité RSE 2023 et 1^er rapport d’impact 2024), événements RSA Q3 : impact Tour, focus sociétal (Institut du microcrédit, mécénat des SLE et appel à projet 2024), focus social (suivi de l’accord QVCT, point alternance, focus stage de seconde), focus environnemental (Green Business BDD/BDR)

-       focus sociétal (Banque de l’Orme), focus social (bilan mixité, réseau des « Elles de la CEPAL », opération « Octobre Rose »), la CEPAL, Banque à impact positif (bilan du mécénat 2024, Semaines Européennes du Développement Durable », un focus environnemental (analyse et qualification ESG dans l’octroi de crédit en 2025), programme annuel des actions de responsabilité sociétale 2025 et plan de financement associé.

1.3.2.5      Gestion des conflits d’intérêts

Le membre du COS fait part au conseil de toute situation de conflit d'intérêts même potentiel et s'abstient de participer au vote de la délibération correspondante. Ainsi, les statuts des CEP prévoient que toute convention qui intervient entre la société et l’un des membres du directoire ou du COS, directement, indirectement ou par personne interposée, doit être soumise à l’autorisation préalable du COS.

Il en est de même pour les conventions entre la société et une autre entreprise si l’un des membres du directoire ou du COS est propriétaire, associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, directeur général ou membre du directoire ou du conseil de surveillance de ladite entreprise. Ces conventions sont soumises à l’approbation la plus prochaine assemblée générale ordinaire des sociétaires. Ces dispositions ne sont pas applicables aux conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales.

Aucune convention de la CEPAL n’a été soumise à ces obligations pendant l’exercice de l’année 2024.

Par ailleurs, en application des orientations European Banking Authority (EBA) sur la gouvernance interne et des orientations European Securities and Market Authority (EBA/ESMA) sur l’évaluation de l’aptitude des membres de l’organe de direction et des titulaires de postes clés, le COS a adopté, dans sa séance du 26 mars 2021, une politique de prévention et de gestion des conflits d’intérêts visant à identifier et encadrer les situations pouvant potentiellement entraver la capacité des membres du COS à adopter des décisions objectives et impartiales visant à répondre au mieux aux intérêts de la CEP et à exercer leurs fonctions de manière indépendante et objective.

1.3.3      Commissaires aux comptes

Le contrôle des comptes de la société est exercé dans les conditions fixées par la loi, par deux commissaires aux comptes titulaires remplissant les conditions légales d’éligibilités.

Les commissaires aux comptes ont été nommés pour six exercices par l’assemblée générale ordinaire du 23 avril 2021. Ils peuvent être reconduits dans leurs fonctions.

Les commissaires aux comptes sont investis des fonctions et des pouvoirs que leur confèrent les dispositions légales et réglementaires.

Les commissaires aux comptes sont convoqués à toute assemblée de sociétaires au plus tard lors de la convocation des sociétaires.

Les commissaires aux comptes doivent être convoqués à la réunion du directoire au cours de laquelle sont arrêtés les comptes de l’exercice. Ils peuvent être convoqués à toute autre réunion du directoire. Le délai de convocation est de trois jours au moins avant la réunion.

Les commissaires aux comptes peuvent être également convoqués à toute réunion du COS où leur présence paraît opportune en même temps que les membres du COS.

1.4 Eléments Complémentaires

1.4.1 Tableau des délégations accordées pour les augmentations de capital et leur utilisation

1.4.2      Tableau des mandats exercés par les mandataires sociaux

DIRECTOIRE

Fabrice GOURGEONNET, Président du directoire

Pierre FOUCRY, Président du directoire

Nicolas AUQUE, Membre du directoire - Pôle Ressources et Secrétariat général

Monsieur Emmanuel JOLAIN, Membre du directoire - Pôle Finances et Efficacité opérationnelle

Emmanuel KIEKEN, Membre du directoire - Pôle Opérations

Thierry MARTIGNON, Membre du directoire - Pôle Banque des Décideurs en Région (BDR)

Cyril PUYBARET – Membre du directoire – Pôle Banque de Détail (BDD)

CONSEIL D’ORIENTATION ET DE SURVEILLANCE

1.4.3      Conventions significatives (Article L225-37-4 du Code de commerce)

Aucun mandataire social et aucun actionnaire disposant plus de 10 % des droits de vote n’ont signé, en 2024, de convention avec une autre société contrôlée au sens de l'article L233-3 du Code de commerce par la CEPAL.

1.4.4 Observations du conseil d’Orientation et de Surveillance sur le rapport de gestion du directoire

Le COS a pris connaissance de tous les éléments lui permettant de fonder son appréciation sur les comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2024 et notamment : 

-        Le rapport annuel 2024 de la Caisse d’Epargne Auvergne Limousin, les comptes annuels sociaux individuels et consolidés, bilan, compte de résultat et annexes arrêtés au 31 décembre 2024, 

-        Le rapport annuel des articles 258 à 264, arrêté A-2014-11-03 42 sur le contrôle interne et l’avis du comité d’Audit émis dans sa séance du 11 mars 2025.

Le COS a également entendu, au cours de la séance, les commissaires aux comptes exprimer l’opinion qui sera formulée dans les rapports qu’ils communiqueront à l’assemblée générale.

Les comptes sociaux individuels de l’exercice (FR) font apparaître un résultat net comptable de 43 686 807,55 euros. Ce résultat permet à la Caisse d’Epargne Auvergne Limousin de verser un intérêt aux parts sociales détenues par les 7 sociétés locales d’épargne qui lui sont affiliées de 9 540 000 euros. 

L’intérêt net proposé au vote de l’assemblée générale à verser aux sociétaires des sociétés locales d’épargne sera de 2,50 %.

Les comptes consolidés de l’exercice (IFRS) font apparaître un résultat net comptable de 50 608 559 euros.

L’assemblée générale constatant que le bénéfice de l’exercice clos au 31 décembre 2024 s’élève à 43 686 807,55 euros et constatant l’existence d’un report à nouveau de 23 000 000,18 euros, sur proposition du directoire, décide d’affecter la somme de 66 686 807,73 euros comme suit :

Total                                                                                                           66 686 807,73     euros

Il est rappelé que l’intérêt servi aux parts sociales de la Caisse d’Epargne, au titre des trois exercices précédents, a été le suivant :

La rémunération des parts sociales de Caisses d'Epargne au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2024 étant distribuée uniquement à des personnes morales soumises à l'impôt sur les sociétés, elle ne donne pas droit à la réfaction de 40 % mentionnée au 2° du 3 de l'article 158 du Code général des impôts.

Compte tenu de l’ensemble des éléments qui précèdent, le COS émet les avis, conclusions et observations suivants :

-          Le COS est convaincu que les informations présentées par le directoire donnent une image fidèle de la situation de la Caisse d’Epargne Auvergne Limousin. Le COS salue le travail accompli et renouvelle sa confiance au directoire et aux collaborateurs de la Caisse d’Epargne Auvergne Limousin.

-          Il propose à l’assemblée générale ordinaire d’approuver les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2024 et de voter en faveur des résolutions qui lui sont présentées par le directoire.

Chapitre 2 – Rapport de Gestion

2.1 Contexte de l’Activité

2.1.1      Environnement économique, financier

2024 – Désinflation sans récession et incertitude politique en France

L’économie mondiale a encore été résiliente en 2024, tout comme en 2023, retrouvant même une progression de l’activité de 3,2 % l’an, en dépit du rétrécissement des échanges internationaux par rapport au PIB et de l’émergence de nouvelles incertitudes majeures. En particulier, deux événements ont marqué l’année : la dissolution surprise de l’Assemblée nationale française et l’élection présidentielle triomphale de Donald Trump aux Etats-Unis. La profonde divergence des trajectoires de croissance entre les grandes zones économiques - qui avait déjà été observée jusqu’en 2023 - s’est renforcée en affichant un contraste frappant : le continent européen a continué de prendre du retard face aux stratégies de course à l’hégémonie industrielle mises en œuvre par la Chine et les Etats-Unis. Globalement, la conjoncture mondiale a surtout bénéficié du recul de l’inflation et du dynamisme exceptionnel de la demande privée aux Etats-Unis. En effet, des deux côtés de l’Atlantique, l’inflation a été vaincue, sans qu’une récession ne soit mécaniquement provoquée par le durcissement agressif des taux directeurs par la Fed et la BCE depuis respectivement mars et juillet 2022. Le relâchement des politiques budgétaires, particulièrement aux Etats-Unis, qui a compensé le frein monétaire, a porté l’activité. De plus, la désinflation a favorisé de nouveau le pouvoir d’achat des agents privés de part et d’autre de l’Atlantique. 

En 2024, la Chine a confirmé un processus de ralentissement structurel, tandis que l’économie américaine a dépassé la prévision d’un simple atterrissage en douceur, grâce au dynamisme toujours insolent de sa demande privée. A contrario, la zone euro s’est réfugiée dans une perspective de croissance durablement molle, malgré des signes d’éclaircie au premier semestre, à mesure que la crise énergétique se relâchait. Aux Etats-Unis, comme en Chine, les dynamiques sont venues de déficits publics abyssaux. Outre une politique budgétaire désormais moins expansionniste et les effets négatifs du resserrement monétaire antérieur, l’Europe a pâti d’un violent décalage de l’évolution de ses prix de production relativement aux États-Unis et surtout par rapport à la Chine, du fait de la répercussion de la crise énergétique de 2022. Le redémarrage économique de la zone euro a donc été assez modeste en 2024, atteignant 0,8 %, contre 0,5 % en 2023. Le soutien est essentiellement venu du commerce extérieur, la contribution de la demande intérieure demeurant insuffisante, malgré la désinflation, avec des taux d’épargne des ménages nettement supérieurs à leur moyenne historique dans les quatre principaux pays.

La France est entrée dans une situation inconnue d’incertitude radicale à la fois économique et politique, après la dissolution de l’Assemblée nationale du 9 juin. La crédibilité budgétaire, déjà entachée par un déficit public non anticipé à 5,5 % du PIB en 2023 et par la dégradation de la note souveraine par l’agence américaine la plus puissante Standard & Poor’s, puis celle de Moody’s, est en effet devenue la principale victime d’une campagne électorale de promesses de rupture, sans véritable contrepartie en matière de financement. Avec la censure du gouvernement du 1^er ministre Michel Barnier le 4 décembre, l’incertitude politique, malgré la nomination de François Bayrou, a pris le relais des craintes inflationnistes. Le déficit public a d’ailleurs de nouveau dérapé, atteignant 6,1 % du PIB en 2024. L’écart de taux souverains avec l’Allemagne a atteint près de 80 points de base (pb) après la dissolution de l’Assemblée nationale, contre seulement 50 pb auparavant.

Le PIB français a crû de 1,1 %, comme en 2023. Il a bénéficié de la forte expansion des dépenses publiques et d’une contribution record du commerce extérieur, cette dernière étant surtout liée au recul des importations. Il a été artificiellement dopé par l’impact du déroulement des Jeux Olympiques et Paralympiques à Paris au troisième trimestre. A contrario, l’attentisme faisant place à de la défiance, l’investissement productif a reculé, du fait du durcissement des conditions de financement et d’une frilosité accrue des acteurs privés. La consommation a progressé quasiment comme en 2023, alors même que les ménages ont connu de nets gains de pouvoir d’achat (+ 2,1 % après + 0,9 %), favorisé par le reflux des prix. Compte tenu de l’accroissement général de l’incertitude et probablement du risque à terme d’une hausse des impôts face à la dérive des finances publiques, le taux d’épargne des ménages a augmenté à 17,9 %, soit un niveau supérieur de 4 points à celui d’avant la crise sanitaire. L’investissement immobilier des ménages est toujours demeuré en forte contraction. 

L’inflation, quant-à-elle, s’est nettement repliée, du fait du ralentissement sur un an des prix de l’alimentation, des produits manufacturés, de l’énergie et des services, notamment dans les télécommunications : 2 % l’an en moyenne annuelle, contre 4,9 % en 2023 et 5,2 % en 2022. Le taux de chômage s’est stabilisé à environ 7,4 %, contre 7,3 % en 2023, reflétant ainsi une hausse de l’emploi proche de celle de la population active : 214 000 emplois nets ont été créés en un an, pour 256 000 actifs supplémentaires, selon l’Insee. 

Concernant la politique monétaire, la résistance de la demande interne et de l’inflation dans les services aux Etats-Unis a poussé la Fed à reporter à septembre l’amorce des baisses des taux directeurs précédemment prévues en 2024. La Fed a effectué trois réductions successives, une de 50 pb en septembre, plutôt inhabituelle en ampleur, puis deux de 25 pb en novembre et en décembre, soit un total de 100 pb, portant les taux directeurs à fin décembre dans la fourchette de 4,25 % - 4,5 %, contre 5,25 % - 5,5 % auparavant. La BCE a entamé son processus d’assouplissement monétaire dès le 6 juin, avant la Fed et pour la première fois de son histoire, quitte à provoquer une remontée temporaire du change du dollar face à l’euro. Cette décision était motivée par un déficit européen structurel en gains de productivité, la faiblesse de la demande interne et le recul plus important qu’outre-Atlantique de l’inflation.  

Ensuite, trois baisses supplémentaires de 25 pb ont été opérées en septembre, octobre et décembre, soit un recul total de 100 pb sur l’année, le taux de la facilité de dépôt, le taux de refinancement et le taux de prêt marginal étant ramenés respectivement à 3 %, 3,15 % et 3,4 % le 12 décembre. L’écart de 125 pb en faveur des taux directeurs américains, le dynamisme économique exceptionnel des Etats-Unis et l’anticipation d’une croissance plus favorable avec l’élection de Donald Trump ont donc nourri la faiblesse de l’euro face au dollar, ce dernier se situant à 1,04 dollar le 30 décembre 2024, contre environ 1,11 dollar en fin 2023 (27/12). La BCE a également amorcé, dès le second semestre, la sortie du programme PEPP d’acquisitions d’actifs, lancé durant la pandémie, au rythme d’un désengagement prudent de 7,5 Md€ par mois. 

En dépit du net reflux de l’inflation, les taux à 10 ans de part et d’autre de l’Atlantique ont rebondi, après leur forte détente de fin 2023, en raison du report au second semestre d’un processus de desserrement monétaire finalement moins intense qu’initialement anticipé. L’OAT 10 ans a été en moyenne annuelle de 3 %, comme en 2023. Il a cependant atteint 3,29 % le 28 juin et a fini à 3,19 % le 31 décembre, du fait d’une prime de risque accrue de près de 83 pb avec l’Allemagne, malgré le recul de 100 pb du taux de facilité de dépôt de la BCE. Enfin, le CAC 40 a nettement pâti de la dissolution de l’Assemblée nationale et de l’incertitude, tant politique que budgétaire. Il a reculé de 2,2 % en 2024 (16,5 % en 2023), atteignant 7 380,74 le 31 décembre, contre 7 543,18 points fin 2023.

2.1.2     Faits majeurs de l’exercice

2.1.2.1      Faits majeurs de l’exercice dans le Groupe BPCE

L’année 2024 a été marquée par le lancement du projet stratégique VISION 2030 qui marque le début d’un nouveau chapitre dans l’histoire du Groupe BPCE. VISION 2030 trace les grandes priorités stratégiques du groupe et de ses métiers d’ici à 2030 à travers trois piliers : 

• Forger notre croissance pour le temps long 

• Donner à nos clients confiance dans leur avenir 

• Exprimer notre nature coopérative sur tous les territoires

Le nouveau modèle de croissance du groupe se déploie dans trois grands cercles géographiques et s’appuie à la fois sur la croissance organique, des acquisitions et des partenariats : 

• en France, devenir la banque d’un Français sur quatre et la première banque des professionnels et des entreprises

• en Europe, devenir un leader des services financiers

• dans le Monde, devenir un acteur incontournable au service de modèles économiques plus durables 

Dans l’ensemble de ses métiers, le groupe engage la révolution de l’impact en accompagnant tous ses clients grâce à la force de ses solutions locales : c’est l’impact pour tous. 

VISION 2030 est assorti d’objectifs commerciaux, financiers et extrafinanciers à horizon 2026.

En 2024, plusieurs opérations structurantes ont été menées en totale cohérence avec ces ambitions stratégiques.

En avril, le groupe a signé un protocole d'accord avec Société Générale en vue d'acquérir les activités de Société Générale Equipment Finance (SGEF), filiale spécialisée dans le financement locatif de biens d’équipement. À l’issue de ce projet d’acquisition qui constitue la plus importante opération de croissance externe pour le groupe depuis sa création, celui-ci deviendra le leader du leasing de biens d’équipement en Europe, avec des encours totaux de plus de 30 milliards d’euros et des parts de marché significatives dans chacun des principaux marchés européens. En mars 2025, le projet se concrétise, dans le respect du calendrier prévu, par la naissance de BPCE Equipment Solutions.

Toujours dans le métier du leasing, BPCE Lease et la Banque européenne d’investissement ont signé un partenariat financier portant sur une enveloppe de 300 millions d’euros, une première en France. Cette opération permet au Groupe BPCE de développer le financement de projets de mobilité, d’efficacité énergétique et de production d’énergies renouvelables en autoconsommation de ses clients professionnels, PME et ETI.

Autre temps fort, le Groupe BPCE a annoncé en juin le projet de création d’un partenariat stratégique dans les paiements avec BNP Paribas (lire plus bas). 

La stratégie de développement de nouveaux partenariats s’est concrétisée en 2024 grâce à deux initiatives d’envergure. D’abord, Banque Populaire et Caisse d’Epargne ont annoncé le lancement d’une nouvelle offre exclusive de télésurveillance avec Verisure. Cette offre, qui s’adresse également aux professionnels pour leurs locaux, est déployée dans six banques du groupe. Elle comprend à la fois la location des matériels ainsi que des services de surveillance 24h/24 et 7j/7. Ensuite, le Groupe BPCE, avec Banque Populaire et Caisse d’Epargne, et Oney ont noué un partenariat avec Leroy Merlin afin d'offrir à leurs clients un parcours clé en main (lire plus bas). 

Répondre aux besoins immédiats de ses clients reste une priorité pour le groupe qui s’est mobilisé en faveur du logement. Premiers financeurs de l’immobilier résidentiel en France, Banque Populaire et Caisse d’Epargne ont innové pour faciliter l’accession à la propriété des particuliers primo accédants âgés de moins de 36 ans, en leur permettant d'emprunter davantage pour l’achat de leur résidence principale et de différer dans le temps le remboursement du capital dans la limite de 10 à 20 % du montant total financé. 

Engagé en faveur de la transition environnementale, le Groupe BPCE a accompagné Verkor dans le financement de sa gigafactory de batteries pour véhicules électriques à Dunkerque. Le groupe a notamment agi en qualité d’arrangeur principal mandaté senior. D’une capacité de 16 Gwh, la gigafactory sera opérationnelle en 2025 et produira des batteries bas-carbone, avec une empreinte environnementale parmi les plus faibles au monde. 

Dans la même dynamique, la Banque européenne d’investissement, le Fonds européen d'investissement et le Groupe BPCE renforcent leur partenariat afin de soutenir le financement de l’innovation et de la transition énergétique des PME et ETI en France. 

Deux initiatives de financement ont ainsi été signées pour les Banques Populaires et les Caisses d’Epargne afin d’accompagner toujours plus les PME et ETI dans leurs projets d’innovation, de recherche et de transition énergétique, avec une enveloppe totale de plus d’un milliard d’euros.

Avec le lancement des comptes à terme CATVair et CATVert, les Banques Populaires et les Caisses d’Epargne proposent à leurs clients de devenir, grâce à leur épargne, acteurs de la transition énergétique dans leurs régions. Chaque euro collecté par l’intermédiaire de cette nouvelle gamme d’épargne bancaire verte participe à des financements de projets qui contribuent à la transition énergétique et environnementale. Enfin, le Groupe BPCE, membre de la Net Zero Banking Alliance (NZBA), a publié de nouveaux engagements de décarbonation dans cinq nouveaux secteurs (l’aluminium, l’aviation, l’immobilier commercial, l’immobilier résidentiel et l’agriculture) et annoncé un élargissement du périmètre de ses objectifs dans trois secteurs (l’automobile, l’acier et le ciment). Le groupe affiche désormais une ambition de décarbonation sur les onze secteurs les plus émissifs en carbone.

Enfin, le Groupe BPCE restera le premier Partenaire Premium des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024, qui ont suscité un engouement planétaire. Il a apporté une contribution décisive à leur réussite à travers le financement d’infrastructures clés, la conception de la plus grande billetterie au monde ou encore le soutien de 252 athlètes et para athlètes. Présentes sur tous les territoires, les Banques Populaires et les Caisses d’Epargne ont également été Parrains officiels du Relais de la Flamme Olympique et Paralympique qui a réuni plus de 8,5 millions de personnes au bord des routes.

L’activité des deux réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne a été soutenue avec la conquête de 846 000 nouveaux clients. Afin de répondre aux besoins et préoccupations de leurs clientèles, les deux réseaux ont lancé de nouvelles offres innovantes dans des domaines identifiés comme prioritaires dans VISION 2030, notamment le logement et la santé.

Concernant l’activité des Banques Populaires : 

Banque Populaire a notamment renforcé son engagement auprès de trois clientèles clés : les entrepreneurs, les professionnels de la santé et les agriculteurs et viticulteurs. Elle a également déployé une nouvelle stratégie à destination des jeunes.

Pour les entrepreneurs, elle propose désormais un dispositif d’intéressement responsable inédit en France. Développé en collaboration avec Natixis Interépargne, il permet d’associer tous les salariés aux résultats de l’entreprise et de bonifier la prime d’intéressement grâce à l’atteinte de critères RSE. 

Dans le même temps, elle a lancé une offre complète et innovante dédiée aux jeunes entrepreneurs, combinant l'ouverture d'un compte bancaire personnel et d'un compte professionnel à un tarif compétitif, un conseil dédié et des services extrabancaires.

Enfin, Banque Populaire a réaffirmé son engagement auprès des entreprises innovantes à travers trois initiatives clés : la signature d’un partenariat avec l'association Start Industrie et deux nouveaux accords de financement avec la Banque européenne d’investissement et le Fonds européen d'investissement. Banque Populaire renforce ainsi son positionnement auprès des entreprises innovantes qui s’appuie notamment sur sa filière Next Innov. 

Pour les professionnels de santé, Banque Populaire a lancé deux dispositifs : une plateforme affinitaire de conseils et d’expertises, NEXTSANTE, et un financement dédié pour faciliter leur installation, en partenariat avec la Banque européenne d’investissement. Dans ce cadre, une enveloppe de 150 millions d’euros est mise à disposition afin de faciliter l’installation des professionnels de santé et ainsi renforcer l’accès aux soins des patients. 

Dans le même temps, Banque Populaire s’est associée à France Biotech, l’association des entrepreneurs de l’innovation dans la santé, en tant que partenaire bancaire privé exclusif, pour encourager le développement et la pérennisation du tissu d’entreprises, start-ups et PME qui innovent quotidiennement en France dans le secteur de la santé.

Enfin, afin de répondre à l’enjeu sociétal majeur de la désertification médicale, Banque Populaire favorise l’installation de nouveaux praticiens grâce au Prêt Zéro Désert Médical. 

Pour les agriculteurs, les Banques Populaires ont lancé plusieurs mesures pour les aider à faire face à des difficultés de trésorerie. Chaque client agriculteur peut bénéficier d’une étude personnalisée de sa situation afin d’identifier les solutions les plus adaptées (mise en place d’un financement court terme dans des conditions exceptionnelles, à taux préférentiel et pour une durée maximum de 18 mois ; adaptation des échéances des prêts existants, voire aménagement de la dette ; limitation au recours aux garanties personnelles…). 

Enfin, les Banques Populaires ont déployé leur nouvelle stratégie à destination des jeunes autour de trois initiatives : le lancement du package jeunes entrepreneurs, la mise en place de la gratuité des opérations à l’international, et le lancement de l’offre de soutien scolaire Nathan pour les enfants de leurs clients.

Concernant l’activité des Caisses d’Epargne :

Caisse d’Epargne s’est mobilisée pour répondre aux besoins de tous ses clients grâce à de multiples initiatives innovantes.  Concernant le logement, deux dispositifs spécifiques ont été lancés afin de favoriser l’acquisition de la résidence principale des primo-accédants : Grandioz, un prêt évolutif qui permet de gagner jusqu’à 10 % de capacité d’emprunt avec des mensualités de départ plus faibles ; le bail réel solidaire, qui rend l'accession à la propriété plus abordable de 25 % à 40 % en moyenne grâce à la dissociation du foncier et du bâti ainsi qu’à une TVA réduite.  

Toujours pour renforcer l’accompagnement des clients dans l’achat de leur bien immobilier, Caisse d’Epargne a lancé le prêt Proprioz qui, avec un différé de remboursement de 10 à 20 % permet d’emprunter davantage sans alourdir la mensualité de départ. 

Afin de répondre à l’enjeu majeur de la rénovation énergétique des copropriétés, Caisse d’Epargne a lancé de nouvelles solutions de financement dédiées, dont l’ECO PTZ Copropriétés. L’Ecureuil a également lancé le premier baromètre de la transition écologique auprès du grand public, des professionnels, des entreprises et des collectivités. À cette occasion, Caisse d’Epargne a annoncé consacrer 3,4 milliards d’euros à la transition écologique dans les territoires en 2024. 

Dans le même temps, près de 15 000 dialogues stratégiques ESG ont été menés par les Caisses d’Epargne. Ces moments d’échange privilégiés avec les clients entreprise portent sur leur maturité sur les enjeux ESG et permet ainsi de mieux les accompagner dans leur démarche. 

Plusieurs initiatives ont été menées en direction des entrepreneurs. Ainsi, une offre dédiée aux micro-entrepreneurs est en cours de déploiement dans les quinze Caisses d’Epargne. Elle leur permet, en moins de dix minutes, de demander l’ouverture de leur compte professionnel en ligne pour accéder à l’essentiel des services via une application unique pro / perso, et de bénéficier de l’expertise d’un conseiller dédié. Dans le même temps, Caisse d’Epargne a imaginé, avec la fintech française iPaidThat, une solution dédiée à la gestion comptable et financière ainsi qu’à la facturation électronique des entreprises. Enfin, Caisse d'Epargne a annoncé le lancement d'un fonds de dette privée de 535 millions d’euros pour financer le développement des ETI françaises dans les territoires.  

Toujours aux côtés des professionnels de santé, Caisse d’Epargne a signé un partenariat avec la Banque européenne d’investissement. Dans ce cadre, une enveloppe de 150 millions d’euros de prêts à taux bonifiés permettra d’accompagner les nouvelles installations et les projets de développement d’activité des professionnels de santé, sur tout le territoire. Caisse d’Epargne propose également un « prêt à paliers » avec des mensualités progressives, une offre de créditbail mobilier pour s’équiper de matériel médical de pointe et, via son partenaire Santé Pros, une solution de gestion du tiers payant et d’optimisation de trésorerie. Enfin, l’Ecureuil a lancé SantExpert, un espace en ligne dédié aux professionnels de santé proposant notamment des actualités sur leur secteur, des outils utiles et des informations pratiques. 

L’activité de BPCE Assurances a été dynamique en 2024 : 

En assurance de personnes, la collecte brute atteint 15,1 milliards d’euros en épargne, en croissance de 17 % par rapport à l'année précédente. Deux nouvelles émissions d’emprunt obligataire par le Groupe BPCE et Natixis ont été lancées aux 1^er et 2^ème trimestres. Ces campagnes ont été un succès commercial : 3,7 milliards d’euros ont ainsi été collectés en assurance-vie par les réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne. En assurance des emprunteurs (ADE), l’offre a doublement évolué avec, tout d’abord, l’ajout d’une nouvelle garantie « Aide à la famille » qui permet, lorsqu’une famille assurée est confrontée à la maladie, au handicap ou à un accident grave d’un de ses enfants, d’alléger la situation économique du foyer en prenant en charge une partie des échéances de son prêt ; ensuite, les personnes ayant surmonté un cancer du sein et en phase de rémission peuvent dorénavant souscrire un contrat d’assurance emprunteur pour un projet immobilier ou professionnel, sans surprime et exclusion, même partielle, et sans attendre le délai légal de cinq ans fixé par la loi.

L’activité d’assurances IARD a enregistré un bon niveau de progression de la clientèle, tant sur les marchés des particuliers (+ 2 %) que des professionnels (+ 6 %). Concernant plus spécifiquement le réseau des Caisses d’Epargne, 35 % de clients sont aujourd’hui équipés en solutions IARD / Prévoyance. 

Plusieurs temps forts ont marqué l’année :

-     le déploiement des produits IARD dans les réseaux de la SBE (filiale commune de la BRED Banque Populaire et de la Banque Populaire Val de France), du Crédit Coopératif et de la BRED Banque Populaire, y compris en outre-mer ;

-     le lancement d'un pilote afin de tester un nouveau modèle de distribution du produit santé auprès de six centres de relation client ;

-     enfin le déploiement de la solution d’assistance vidéo Sightcall, sur le périmètre MRH et AUTO, qui permet aux gestionnaires d'assister leurs assurés lors de la déclaration et la gestion d'un sinistre. L’assuré peut ainsi montrer les dommages en temps réel et être guidé à distance, simplifiant ainsi les interactions et l’identification du sinistre. Cette solution a permis à BPCE Assurances IARD de remporter l’Argus d’Or 2024 de la gestion de sinistres.

A noter que le 1^er janvier 2025, la Compagnie Européenne de Garanties et Cautions (CEGC) a rejoint BPCE Assurances. Elle propose une large gamme de garanties financières sur l’ensemble des marchés du groupe.

L’année 2024 a été marquée par plusieurs opérations structurantes pour le pôle Digital & Paiements.

BPCE et BNP Paribas ont annoncé leur projet de créer un acteur européen du processing paiement, pour se doter de la meilleure technologie en matière de traitement des paiements pour les porteurs et commerçants. Ce processeur a vocation à traiter l’ensemble des paiements par carte en Europe de BNP Paribas et BPCE, soit 17 milliards de transactions, et pourra également s’adresser à d’autres banques. Il deviendra ainsi le n° 1 des processeurs en France et l’ambition des deux groupes est de le placer au Top 3 des processeurs en Europe. En février 2025, BNP Paribas et BPCE ont finalisé, dans le respect du calendrier prévu, leur accord donnant naissance à Estreem, nouveau leader français du processing de paiements.

En 2024, European Payments Initiative (EPI) a annoncé le lancement de Wero, la solution européenne de paiement instantané de compte à compte. Avec Wero, le Groupe BPCE propose désormais à l’ensemble des clients Banque Populaire et Caisse d’Épargne une nouvelle solution de paiement instantané de compte à compte qui répond aux nouvelles attentes. Pionnier en la matière, le groupe avait réalisé avec succès, dès décembre 2023, les premières transactions transfrontalières de ce paiement instantané.

Le Groupe BPCE et Oney se sont associés à Leroy Merlin pour accompagner les clients des Banques Populaires et des Caisses d’Epargne dans leurs projets de rénovation énergétique, du financement à la réalisation des travaux. Les clients bénéficient ainsi d’un parcours clé en main, avec une solution globale et intégrée, et une offre complète de solutions financières incluant l’Eco-Prêt à Taux Zéro.

De nouvelles fonctionnalités ont été proposées aux clients des réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne et une stratégie mobile gagnante a conduit à une hausse significative des clients actifs mobiles. Les applications témoignent d’un usage croissant à la fois par les clients particuliers, les professionnels et les entreprises et elles conservent des notes très élevées. Le NPS digital des espaces clients a atteint un niveau record (+ 53 au 3^ème trimestre 2024). 

Enfin, le groupe a acquis iPaidThat en juillet 2024, acteur spécialisé et de référence dans la facturation et la gestion d’activité des entreprises. L’intégration d’iPaidThat au sein du pôle Digital & Paiements permet d’accélérer le développement de ces solutions et d’enrichir sensiblement l’expérience digitale offerte aux clients professionnels et entreprises du groupe.

Le pôle Digital & Paiements a confirmé son dynamisme en menant plusieurs initiatives innovantes :

-     le lancement de l’offre Tap to Pay pour les clients des Banques Populaires et des Caisses d’Epargne équipés de smartphones Android. Ce service, qui permet aux utilisateurs d’accepter des paiements sans contact via leur smartphone ou tablette, peut être utilisé sur les principaux schémas de paiement. Le Groupe BPCE est ainsi devenu le premier acteur bancaire en France à proposer cette solution d’encaissement nouvelle génération sur les deux principaux systèmes d’exploitation du marché.

-     l’accès à la solution de paiement sans contact SwatchPAY!. Les clients Banque Populaire et Caisse d’Épargne ont été les premiers en France à pouvoir effectuer leurs achats en toute sécurité d’un simple mouvement de poignet, grâce à leur montre équipée de la technologie de paiement sans contact.

-     le Groupe BPCE est devenu partenaire de Garmin, principal fournisseur mondial de produits de navigation et l’un des premiers fabricants de montres connectées de sport à avoir intégré le paiement sans contact.

-     Enfin, le programme « IA pour tous » a été déployé avec le lancement de l’outil d’IA générative MAiA qui comptait déjà 26 000 collaborateurs utilisateurs dans le groupe en décembre et qui vise un objectif de 50 % des collaborateurs adoptants à horizon 2026. 

-     Dans le cadre des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024 dont le Groupe BPCE était le Partenaire Premium, le pôle Digital & Paiements, avec son entité Payplug, a assuré le traitement de l’ensemble des 3 millions de transactions de la billetterie (provenant de plus de 170 pays). Le taux d’acceptation a atteint 98 %, très au-dessus du standard de 92 %. En parallèle, Visa (fournisseur officiel du Comité International Olympique) a chargé BPCE Digital & Payments d’opérer les paiements dans les enceintes de Paris 2024 durant les 29 jours de compétition.

Porté par des fondamentaux solides, le pôle Solutions et Expertises financières (SEF) a enregistré en 2024 une activité dynamique. 

Avec un total d’encours de 37,1 milliards d’euros en 2024, BPCE Financement a renforcé sa position de premier acteur du crédit à la consommation en France avec une part de marché de 18,07 %.

Après une production record en 2023, BPCE Lease a de nouveau enregistré une hausse significative de production de nouveaux crédits de + 5 %. Plusieurs domaines ont même surperformé, comme le crédit-bail mobilier (+ 10 %), le financement des énergies renouvelables (+ 17 %) et la LLD (+ 22 %). 

Plusieurs temps forts ont marqué l’année, notamment la reprise de la nouvelle production de la Banque Populaire Rives de Paris en schéma commissionnaire, la prise de participation majoritaire dans SIMPEL et le lancement du projet de reprise du portefeuille et booking de Société Générale Equipment Finance (SGEF).

En 2024, avec 25 % de part de marché en France, BPCE Factor s’affirme comme le leader du marché de l’affacturage en nombre de contrats.

En France, EuroTitres figure parmi les leaders de la sous-traitance de conservation « retail » d’instruments financiers.  L’activité des particuliers en Bourse et sur les OPC demeure globalement résiliente en 2024 avec 1 890 000 ordres de Bourse traités contre 2 009 000 l’année précédente.

Natixis Corporate & Investment Banking (CIB) a réalisé en 2024 une excellente performance commerciale et affiche un niveau de revenus record, porté par l’ensemble de ses activités. 

Natixis CIB a poursuivi la croissance de ses activités Global Markets sur l’ensemble de ses géographies, avec un développement notable de ses activités de flux. En 2024, la banque a réalisé une augmentation significative de nouveaux clients.

Natixis CIB a réalisé de nombreux financements d’actifs réels. Cette dynamique a été particulièrement forte en Europe et en Amérique latine. En 2024, dix opérations ont été reconnues comme « opérations de l’année » lors des PFI Awards ; la banque a, par exemple, joué un rôle majeur dans le financement de Teeside, première centrale commerciale au gaz équipée d’un système de captage, stockage et valorisation du CO2 au Royaume-Uni. L’activité a été soutenue en matière de financements aéronautiques sur l’ensemble des régions. Concernant le maché immobilier, Natixis CIB a renforcé sa position de leader en France et en Europe, dans un contexte de reprise modérée de l’investissement.

Les équipes de Global Trade ont poursuivi leur développement en France et à l'international : en complément d'une collecte de liquidités remarquable, des solutions sur mesure intégrant des critères environnementaux ont été développées. L'activité Corporate a connu une expansion significative en Europe occidentale, avec des succès en Supply Chain Finance. Parallèlement, l’activité Commodity Trade a renforcé son accompagnement de la transition énergétique de ses clients tout en diversifiant ses opérations dans les secteurs des métaux, de l'agriculture et de l'électricité.

Les métiers d’Investment Banking ont enregistré une performance record portée par une forte dynamique d’origination. Natixis CIB a confirmé sa position de leader sur le marché des émetteurs financiers. 

L’activité M&A a maintenu un bon niveau de croissance. Natixis CIB a élargi son réseau de boutiques avec des prises de participation stratégiques dans Emendo Capital et Tandem Capital Advisors (désormais Natixis Partners Belgium), renforçant sa position en Europe et notamment dans le Benelux. En 2024, Natixis CIB a également renouvelé son partenariat avec Clipperton, qui lui permet d’accompagner au mieux ses clients dans leurs projets de développement dans les domaines de la Tech et du digital.

Natixis CIB a renforcé son rôle de conseil et de partenaire clé dans l’accompagnement des transitions de ses clients en développant son offre de produits et services de finance durable, et notamment ses expertises sur des technologies émergentes essentielles à la transition (batteries, métaux, nouvelles énergies, etc.) et en accompagnant l’ensemble de ses clients qui présentent un plan de transition crédible, robuste et ambitieux, y compris ceux issus des secteurs les plus émissifs. 

En 2024, la banque a amélioré la colorisation de son portefeuille de financements grâce à une hausse de 11 points des financements colorisés vert par rapport à 2020 ; réduit considérablement son exposition au secteur Oil & Gaz tout en augmentation la part des énergies à faible émission carbone ; poursuivi la croissance de ses revenus « green », celle-ci étant plus rapide que la croissance des revenus totaux de la banque ; reçu de nombreuses récompenses, témoignant de la reconnaissance du marché et de ses clients comme un acteur leader de la finance durable.

Au global, les trois plateformes – Ameriques, EMEA et APAC – ont enregistré des performances commerciales solides et ont su se distinguer pour la qualité de leurs expertises. En Asie, notamment, Natixis CIB a renforcé sa présence en Corée où la banque a signé un partenariat stratégique avec la banque asiatique Woori, permettant d’accroître sa présence sur le marché mondial de la dette privée, en pleine expansion. Enfin, Natixis CIB a lancé des initiatives stratégiques au Japon et en Inde.

Grâce à l’engagement de toutes ses équipes, Natixis Investment Managers (IM) a enregistré une forte dynamique commerciale, atteignant une collecte nette record sur l’année (40 milliards d’euros), en particulier sur les produits obligataires et assurance-vie. Au 31 décembre 2024, les actifs sous gestion atteignent un nouveau record historique de   1 317 milliards d’euros.

68 % des fonds dont la performance est notée sur 3 ans par Morningstar figurent dans les 1^er et 2^ème quartiles à fin décembre 2024 contre 64 % un trimestre plus tôt (classement Morningstar). 

L’entreprise a continué de rationaliser son organisation et de gérer de façon active ses participations : dans un contexte de révolution technologique et de transformation accélérée de l’industrie de la gestion d’actifs, elle a créé Natixis Investment Managers Operating Services, une nouvelle entité rassemblant des équipes opérations, technologie, data et innovation d’Ostrum AM, Natixis IM International et Natixis IM, pour renforcer les synergies et toujours mieux servir ses clients ; elle a également cédé en janvier 2025 sa participation de 100% dans la société de gestion MV Credit à Clearlake Capital, une société de capital-investissement basée aux États-Unis. 

Aux côtés de ses affiliés, Natixis IM a poursuivi ses efforts pour développer l’investissement responsable et à impact : les actifs ESG (SFDR Art.8/9) représentent une part croissante du total des actifs sous gestion : 40 % à fin 2024, soit + 3 points par rapport à fin 2022. Ils ont également continué à faire entendre leurs voix au travers d’actions, d’engagement individuel ou collectif, de politiques de vote actives mais aussi grâce à leur participation à des initiatives de Place clés pour faire progresser l’investissement responsable.  

L’entreprise a également lancé des initiatives visant à redynamiser l’épargne financière en France et à mieux répondre aux attentes des réseaux, notamment en préparant le lancement en janvier 2025 de VEGA Investment Solutions, l’expert de l’épargne financière dédié aux clients du Groupe BPCE. 

Enfin, Natixis IM a aussi poursuivi son développement international, franchissant notamment une étape importante en Corée en obtenant une licence de Private Asset Management Company. 

En 2024, Natixis Interépargne a renforcé son leadership sur le marché de l'épargne salariale et retraite en France, avec l’acquisition d'HSBC Epargne Entreprise, 9^ème acteur français sur ce marché. Cette opération s’est assortie d’un contrat de commercialisation de dispositifs d’épargne salariale et retraite et de services entre HSBC Global Asset Management (France) et Natixis Interépargne, portant à douze le nombre de partenaires de distribution de référence de Natixis Interépargne.

Natixis Interépargne a lancé avec les Banques Populaires et les Caisses d’épargne, la 1re offre d’intéressement responsable du marché, permettant d’associer tous les salariés aux résultats de l’entreprise et de bonifier la prime d’intéressement grâce à l’atteinte de critères RSE.

Pour le compte du Groupe BPCE, elle a mené avec succès l’opération de sociétariat salarié pour plus de 40 établissements et entités du groupe, avec un taux de participation de 46 %.

Elle a obtenu la 1^ère place des Corbeilles 2024, dans la catégorie Corbeille long terme cinq ans de la meilleure gestion en épargne salariale (Corbeilles Mieux vivre votre argent). Régulièrement récompensée depuis 10 ans, Natixis Interépargne a la gestion en épargne salariale la plus primée et la plus performante du marché (source Natixis Interépargne, 31/12/2024).

Enfin, la dynamique commerciale se poursuit avec des succès significatifs auprès de grands clients corporates. La collecte brute est en hausse de 15% en 2024 * par rapport à l’année précédente. L’ensemble des réseaux de distribution est en forte progression, avec une croissance de 19% des ventes * de nouveaux contrats sur l’année. 

Au cours de l’année 2024, dans un environnement marqué par un contexte inflationniste et une instabilité politique en France et à l’international, Natixis Wealth Management et ses filiales ont poursuivi leur développement : à fin décembre 2024, Natixis Wealth Management gère plus de 32,5 milliards d’euros d’actifs. La Banque a aussi poursuivi son programme de transformation grâce notamment à l’aboutissement de plusieurs projets de son schéma directeur IT au service d’expériences clients et collaborateurs modernisées. L’approche innovante développée par Natixis Wealth Management – également soutenue par une image de marque et une démarche RSE reconnues – a été récompensée par le Premier prix dans la catégorie Banque Privée lors de la Rencontre Occur 2024 pour la troisième fois en quatre ans. Pour continuer de grandir et gagner des parts de marché en gestion de fortune, Natixis Wealth Management a dévoilé une nouvelle feuille de route : RISE. Ce nouveau projet stratégique s’inscrit pleinement dans la trajectoire des autres métiers globaux du Groupe BPCE ainsi que des réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne.

2.1.2.2      Faits majeurs de la CEPAL et de ses filiales

D’un point de vue économique et financier, l’inflation continue de baisser depuis février 2023, point haut et après un début d’année marqué par un plateau. L’inflation en zone Euro revient sur les niveaux attendus (< 2 %). En effet, la baisse de l’inflation est une des conséquences des politiques de resserrement monétaire des banques centrales.

Une des conséquences de la montée rapide des taux des banques centrales a aussi été le ralentissement de l’activité. Fin 2024, l’incertitude politique et fiscale en France génère des perspectives avec des aléas importants et un climat d’affaires qui se dégrade. Après un plus bas historique lors de la crise inflationniste, la confiance des ménages ne revient pas sur les moyennes historiques. Dans ce contexte, une baisse sensible des taux sur le crédit immobilier est constatée à la CEPAL entre le début et la fin d’année 2024, ainsi qu’une diminution significative de la production de crédits (habitat et consommation), principalement portée par le crédit habitat. À fin août, le nombre de défaillances cumulées sur douze mois atteint, en France, plus de 67 000.

Dans ce contexte économique complexe, la CEPAL a su prouver cette année encore, d’une part, sa capacité à créer de la valeur - en témoigne la cinquième position du Réseau des Caisse d’Epargne - et, d’autre part, à satisfaire les clients en positionnant la CEPAL au sixième rang du Net Promoter Score (NPS) des Caisses d’Epargne.

Concernant la gouvernance de la CEPAL, l’année 2024 a été marquée par d’importants changements avec le renouvellement du Directoire et la prise de fonction, le 1er septembre, d’un nouveau Président du Directoire, Pierre Foucry, en remplacement de Fabrice Gourgeonnet qui rejoint les équipes de BPCE en tant que membre du Comité de Direction Générale chargé du Pôle Solutions et Expertises Financières (SEF).

L’année 2024 a été marquée par des chantiers ambitieux que ce soit :

-     le développement du modèle « banquier entrepreneur » avec un modèle entrepreneurial désormais en place ;

-     la refonte du modèle coopératif CEPAL avec un credo : « Utilité, Proximité, Engagement ». Plusieurs initiatives ont été lancées telles que la nouvelle campagne d’affichage dédiée au sociétariat, le café des nouveaux sociétaires au sein des Business Unit ainsi que la redynamisation de nos conseils d’administration de nos Sociétés Locales d’Epargne (SLE). Un sujet qui va perdurer dans le temps car la relation avec les sociétaires est primordiale ;

-     l’exécution de projets immobiliers emblématiques pour la CEPAL avec les inaugurations de Limoges Carmes et de Gannat (nouveau concept d’agence éco-responsable).

La fin d’année a vu également la clôture du plan stratégique CEPAL « Energies 2024 » et le lancement des travaux de construction, en octobre, de son nouveau projet d’entreprise.

Une année extraordinaire en tant que Partenaire Premium des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024 que ce soit sur les sites Olympiques ou sur son territoire avec l’organisation des relais de la flamme des jeux olympiques et paralympiques de la CEPAL lors de l’été 2024.

Enfin, en 2024, la CEPAL a fait l’objet d’un contrôle par l’administration fiscale (DVNI). Le contrôle a porté sur la vérification des comptabilités des exercices 2021 et 2022. Le 31 décembre 2024, la CEPAL a reçu de l’inspecteur le courrier de proposition de rectification. Les redressements ont donné lieu à des paiements ou ont fait l’objet de provisions dans les comptes 2024 pour un montant global non significatif.

2.1.2.3      Modifications de présentation et de méthodes d’évaluation

Néant

2.2 Informations Sociales, Environnementales et Sociétales

BPCE SA surveille la Caisse d'Epargne d’Auvergne et du Limousin au sens de l'article 10 du règlement (UE) numéro 575/213. 

La Caisse d'Epargne d’Auvergne et du Limousin est à ce titre comprise dans l'entité consolidante du Groupe BPCE et incluse dans les informations consolidées en matière de durabilité du Groupe BPCE. La Caisse d'Epargne d’Auvergne et du Limousin est donc exemptée de rapport de durabilité obligatoire. 

Les informations consolidées en matière de durabilité du Groupe BPCE sont accessibles sur le site internet de BPCE (https://www.groupebpce.com).

2.3 Activités et Résultats Consolidés

2.3.1      Résultats financiers consolidés

Le ralentissement de la production des crédits immobiliers s’est poursuivi au 1^er semestre, le 2^nd semestre marquant un début de reprise. L’encours de crédit progresse ainsi, sur l’année 2024, de + 0,4 %.

Avec un ralentissement de l’inflation puis la baisse des taux de la BCE à partir du mois de juin 2024, l’encours d’épargne a progressé de 1,4 %. Cette évolution s’est faite au détriment des encours moyens journaliers pour aller vers des produits plus rémunérateurs comme l’épargne réglementée, l’assurance vie et surtout les emprunts Groupe.

Dans ce contexte, les résultats présentés ci-dessous se caractérisent par : -          une hausse du PNB de 5,9 % qui s’établit à 242,9 M€

-        des frais de gestion en hausse de + 4,8 M€ (+ 3,1 %) à 162,1 M€

-        un coefficient d’exploitation en baisse à 66,75 %

-        un coût du risque qui ressort à 19,6 M€ soit + 4,8 M€ par rapport à 2023 -     un résultat net qui atteint 50,6 M€ en hausse de près de 7 % sur un an

Les soldes intermédiaires de gestion

Produit Net Bancaire

Le PNB se positionne à 242,9 M€ soit une hausse de + 5,9 % par rapport à 2023 (+ 13,4 M€).

La marge d’intermédiation progresse nettement de + 9,6 M€ (+ 10,8 %), sous l’effet de la progression des produits d’intérêts plus forte (+ 48 M€) que les charges de collecte (- 27,7 M€). La CEPAL a perçu près de 29 M€ de revenus de participation, en baisse de 1,5 M€ sur un an.

Au niveau des commissions de service, les produits sont en nette hausse tirés par une belle dynamique sur les forfaits.

Le niveau de charges de fonctionnement est en hausse de 4,8 M€ par rapport à 2023 ce qui s’explique principalement par des frais de personnel en hausse (+ 6,2 M€) que viennent atténuer les impôts, taxes et contributions réglementaires moindres (- 1,5 M€).

Le résultat brut d’exploitation progresse de + 11,9 % grâce à un effet ciseau favorable. Le coefficient d’exploitation diminue de 1,8 pt à 66,75 %.

Le résultat d’exploitation de la CEPAL, net du coût du risque, augmente de + 6,7 % avec un coût du risque en hausse à - 19,6 M€ (+ 4,8 M€, soit + 32 %).

Un résultat net à 50,6 M€, en hausse par rapport à l'an passé (+ 3,3 M€ soit + 7 %).

2.3.2      Présentation des secteurs opérationnels

La CEPAL exerce son activité commerciale sur 2 secteurs opérationnels.

La Banque de Détail regroupe principalement les marchés des particuliers et des professionnels. L’activité commerciale est assurée auprès de ces clientèles par 57 Business Units rassemblant les 140 points de vente maillant tout le territoire des régions Auvergne et Limousin. A noter que deux Business Units complètent ce maillage avec Mon Banquier en Ligne et l’agence Relais au sein de la direction C m@ BANQUE. De plus, au sein de chacun des 7 territoires de la CEPAL, une Business Unit « Marchés Spécialisés » regroupe les experts du marché des professionnels et de la gestion privée. L’animation de ce réseau commercial est effectuée au travers de 7 directions de territoire : Allier, Cantal, Creuse, Corrèze, Haute-Loire, Haute-Vienne et Puy-de-Dôme.

La Banque des Décideurs en Région regroupe les marchés des entreprises, de l’économie sociale, des personnes protégées, des collectivités locales, des sociétés d’économie mixte, des organismes de logement social et des professionnels de l’immobilier. Cette activité est assurée par les centres d’expertises sur chacun des 7 départements.

2.3.3      Activités et résultats par secteur opérationnel

2.3.3.1      Banque de détail

EPARGNE – Une collecte toujours soutenue 

Fin septembre 2024, la part de marché sur la collecte, y compris les dépôts à vue (DAV) est de 11,81 %. L’évolution sur 1 an est en baisse de - 0,17 pt et de - 0,6 pt sur 3 ans. De même, le groupe est en retrait de - 0,11 pt sur 1 an.

Une année marquée par un ralentissement de l’inflation mais avec une politique de taux soutenue qui le maintien important de placements obligataires. Pour autant, le CAC 40 termine l’année à 7 400 points en légère hausse par rapport à 2023. Les Français étaient en recherche de pouvoir d’achat et ceux qui le pouvaient ont épargné. Dans ce contexte, un excédent de collecte hors DAV a été réalisé à hauteur de 125 M€ en 2024 contre 406 M€ en 2023.

Niveau encore un peu plus avancé témoignant du réflexe d’épargne de la part des clients, les DAV représentent une volumétrie d’encours moyens journaliers créditeurs de 2 032 M€, contre 2 042 M€ en 2023.

Malgré un contexte économique compliqué, l’assurance vie est demeurée un support très dynamique de la collecte, avec un chiffre d’affaires global de 589 M€ contre 495 M€ en 2023. L’action de diversification vers des supports d’assurance vie en unité de compte, dont OG et GEDEL (71 M€, 6,80 % du RCE) s’est poursuivie avec l’aide de la commercialisation d’emprunt en 2024 et une réalisation de 274 M€ (+ 12 % / N-1), contre 245 M€ l’année précédente. La CEPAL se classe troisième Caisse au niveau national sur le chiffre d’affaires en unité de compte/ETP.

Les arbitrages « euros » vers les unités de compte au sein des contrats existants, s’élèvent à 79 M€, contre 55 M€ en 2023.

CREDITS – Une production de crédits en baisse

En 2024, les volumes de crédits à la consommation et l’habitat se situent à près de 918,5 M€ prêtés (source Filière Crédits BPCE).

Sur les crédits à la consommation, les versements représentent un total de 361,5 M€ (soit 94 % de l'objectif fixé) - (source Filière Crédits BPCE au 29/12/24) à un taux moyen de 6,03 %. A noter une augmentation de + 11,6 % des financements en crédits renouvelables et + 28 % pour les regroupements de crédits (Régén'air).

La production de crédits immobiliers a atteint 557 M€ d’engagements nets en 2024 (soit 68 % de l’objectif fixé) (source Filière Crédits BPCE au 29/12/2024). La production s’est réalisée à un niveau de taux de 3,66 % (contre 3,12 % à fin septembre 2023), et une durée moyenne à 21 ans.

Les parts de marché du 3^ème trimestre 2024 progressent sur 3 ans en prêts personnels (+ 1,12 pt mais baissent sur 1 an – 0,01 pt) et également sur les crédits immobiliers (+ 0,30 pt sur trois ans et - 0,06 pt sur 1 an).

PRESCRIPTION IMMOBILIERE - Une production soutenue en 2024 dans une année contrainte

Avec 253 M€ d’engagements, dont 6 M€ via le crédit immobilier digital, les réalisations 2024 sont en retrait de 15 % par rapport à l’année précédente. Le montant moyen financé par dossier passe de 183 K€ en 2023 à 166 K€ à 2024 (- 9 %). Le poids de la filière dans les résultats de la Banque de Détail progresse pour s’établir désormais à 46 % des engagements.  Le taux moyen d’engagements de la prescription immobilière en 2024 se situe à 3,62 %, en progression de 36 pb sur 1 an, témoignant d’une année record en termes de hausse des taux. A noter que le taux de couverture CEGC s’établit à 94 %, supérieur de 20 pb au-dessus du réseau commercial.

Les investissements financés par le canal prescrit sont en moyenne couverts à 71 % par un contrat Multirisque Habitation supérieurs de 29 pb au réseau commercial.

BANCARISATION ET SERVICES – Développer notre Fonds de Commerce de Bancarisés Principaux et de l’Equipement

Fin septembre 2024, la part de marché des dépôts à vue (DAV) est de 11,81 %. L’évolution sur 1 an est de - 0,18 pt et - 0,26 pt sur trois ans. Le phénomène de baisse est commun à l’ensemble des Caisses d’Epargne.

Cette baisse de parts de marché traduit une modification du comportement d’épargne de nos clients qui ont arbitré leurs encours sur DAV au profit de placements plus rémunérateurs comme l’assurance vie, l’épargne logement et l’épargne liquide. 

En 2024, plus de 3 500 nouveaux clients Bancarisés Principaux ont été captés. La médiane des flux créditeurs mensuels progresse de 3 % à 2 845 €, ce qui illustre notre performance dans la captation des flux. 

Concernant l’équipement, le stock de forfait augmente de 4 085 contrats dont 2 375 Formules Familles. Dans le même temps le stock de cartes progresse de 5 570 unités dont 83 % de cartes Haut de Gamme. Belle performance dans la continuité des années précédentes sur les cartes avec option Izicarte. L’axe de progrès demeure l’option Débit Différé.

IARD et PREVOYANCE – Un léger ralentissement de l’activité et des résultats

En termes de devis, la CEPAL effectue, chaque mois en moyenne 3,59 simulations par conseiller (+ 1 % par rapport à 2023). Les taux de transformation restent stables à 48,2 % pour l’ensemble des produits IARD, tandis que la moyenne nationale s’élève à 48,8 %. 

Le réseau commercial a renouvelé son engagement en faveur de la vente de produits de prévoyance SECUR Famille affichant une augmentation de + 0,52 % des ventes brutes. Cependant, les ventes nettes ont enregistré une légère baisse de – 7,30 %. SECUR Urgences connaît une belle performance avec une hausse de + 18,06 % des ventes brutes et une augmentation significative de + 43,15 % des ventes nettes. Enfin, la GAV a elle aussi connu de belles performances avec une progression de + 10,46 % de ses ventes brutes et de + 43,15 % de ses ventes nettes. 

La saison 2 de la Communauté des « leaders IARD » contribue à renforcer l'engagement des managers et à dynamiser les ventes grâce à des animations ludiques qui impliquent activement l'ensemble du collectif.

MARCHE DES PROFESSIONNELS – Un fonds de commerce en évolution continue

En termes de conquête, dans un contexte économique contraint, la CEPAL enregistre à fin décembre 2024, 1 566 entrées en relation (EER), avec un niveau de conquête qui fléchit de – 7 % (RCE à – 0,1 %) par rapport à décembre 2023. Le poids des clients professionnels établis représente 26,4 % de la conquête, celui des professions libérales réglementées 19,6 % (RCE à 17,4 %). Ces deux données placent la CEPAL au-dessus de la moyenne du RCE au 4^ème et 5^ème rang.  Au 31/12/2024, le poids des clients Professionnels actifs dans le fonds de commerce s’établit à 63,1 % soit une évolution de + 2,2 % depuis le 01/01/2024. Sur la même période, Le RCE connaît une évolution de + 2 %.

La progression des clients actifs « équipés », c’est-à-dire détenant au moins trois univers d’équipement, est de + 5,6 % depuis le 1^er janvier (RCE à 5,1 %).

Les clients proactifs (CPA) en double relation active (DRA) sont en augmentation de + 5,5 % (RCE à + 3,4 %) depuis janvier 2024 ce qui positionne la CEPAL au 2^ème rang en termes de progression. S’agissant des CPA en double relation premium (DR Premium), la progression est de + 6,9 % pour un RCE de + 6,4 %.

A fin décembre 2024, les flux commerciaux connaissent une évolution de + 4% supérieure à celle du groupe pour un RCE à + 3 % (5^ème rang du RCE). 

Le montant des financements (crédit-bail mobilier inclus) est en ralentissement de la production par rapport à décembre 2023 avec un taux de réalisation de l’objectif annuel de 72 %.

Les flux « monétique stock » ont augmenté de + 5,8 % par rapport à 2023. Dans le même temps, les contrats monétiques actifs connaissent une croissance de + 6 % par rapport à 2023. 

Du côté de l’IARD PRO, très belle évolution des ventes brutes des contrats MR PRO et AUTO PRO de + 35 % par rapport à 2023 dépassant ainsi l’objectif annuel de 108 %. Concernant le volet Prévoyance Pro (Prév et Homme Clé), les résultats sont hétérogènes sur l’ensemble des territoires atteignant 72,5 % de l’objectif annuel.

En conclusion, sur l’exercice 2024, le PNB commercial positionne la CEPAL au 6^ème rang du RCE sur le stock et au 5^ème rang sur les flux avec une progression + 9 % contre 6 % pour le groupe.

MARCHE PREMIUM – Une conquête en double relation dynamique

A fin novembre 2024, la clientèle Premium est composée de plus de 76 500 relations patrimoniales et poursuit sa dynamique de conquête avec + 2 700 nouveaux foyers depuis fin 2023 (3^ème plus forte croissmance/ETP du groupe depuis le 1^er janvier). De même, la CEPAL poursuit sa dynamique de conquête sur les Bancarisés Princpaux (+ 6,2 %, soit 5 000 nouveaux BP), et se concentre principalement en nombre sur les clients « haut de gamme », bien que la clientèle Banque Privée connaisse la plus belle progression avec + 7,8 % entre 2023 et 2024. Près de 5 % (+ 121) des nouveaux foyers sont issus de la conquête interne via la double relation.

Cette conquête, via la double relation, constitue la nouvelle stratégie incarnée par la CEPAL qui réunit les expertises professionnelles et patrimoniales, pour soutenir l’ambition de faire travailler ensemble ses expertises et répondre aux différents besoins de sa clientèle.

Concernant les cœurs de métier Premium, la collecte brute en assurance vie / ETP progresse de + 4 % (contre plus ou moins 1 % pour le RCE), en ligne avec les objectifs d’excédents (117 M€ à fin novembre, soit 70 % de la CEPAL). La stratégie de diversification proposée à nos clients se poursuit sur l’ensemble de l’année et se matérialise par la réalisation de nos contingents en matière de fonds à formule, permettant ainsi d’augmenter significativement le commissionnement lié. Les résultats en délégation de gestion (58 M€, + 22 M€ par rapport à octobre 2023 et 2^ème Caisse en réalisation/ETP). L’équipement de notre clientèle connaît encore de belle marge de progression, principalement sur la préparation à la retraite (malgré un taux d’équipement de 6 %, notre savoir-faire sur les volumes reste positif à + 45 %) et sur les lots immobiliers en directs (67 lots contre 20 lots en 2023). 

En assurance non-vie, l’équipement de nos clients Premium est en retrait par rapport au réseau des Caisses d’Epargne, tandis que sur la Prévoyance une inflexion positive est entamée (sur les ventes nettes 46 % soit + 6 pt par rapport à 2023).

DIGITAL et TRANSITION ENVIRONNEMENTALE – Deux leviers de performance pour la Banque de Détail

A fin novembre 2024, 71,3 % des clients BP/JBP sont actifs sur l’application Banxo (source TDB Digital CEPAL), soit + 7 463 par rapport à 2023.

En 2024, la prise de rendez-vous en ligne enregistre un total de 157,4 K soit 20 % en moyenne (contre 15 % en 2023) des prises de rdv en ligne (source TDB Digital Groupe BPCE) ; l’activité augmente avec 17 % des rendez-vous en ligne en janvier pour atteindre 25 % fin décembre. Avec un passage à + 20 % dès le mois de juin, la communauté des e-le@ders est lancée permettant ainsi à la CEPAL de gagner une place au classement des caisses d’épargne (13^ème /15). A fin novembre 2024, la signature SED/SAG en CEPAL représente 73 % des SED/SAG (source TDB Digital Groupe BPCE).

Concernant les parcours de souscriptions en ligne sur 2024 (source TDB Digital Groupe BPCE) :

22 % Part de ventes « prêts personnel » sur le digital (24 % part CE / 19,6 % CEPAL en 2023 soit une augmentation de

+ 12 %) – leads initiés à plus de 70 % via l’application Banxo vs site Internet

7,7 % Part de ventes « IARD » sur le digital (9,6 % part CE) 

9 % Part de ventes « crédit immobilier » sur le digital (7 % part CE)

107 clients entrés en relation issus du digital EERO (2022 : 2 / 2023 : 117)

1 389 leads reçus EERO EI dont 1 078 ouvertures de compte pro, avec 96 % taux de transformation des (1^ère CE, 71 % au national)

538 souscriptions de livrets d’épargne initiés par le digital soit 7,8 % (dont 6,6 % full digital)

La Communauté des « e-le@ders » joue un rôle clé dans l'engagement des collaborateurs en les incitant à adopter des solutions digitales en Selfcare. 

Elle promeut également les parcours de souscription en ligne par le biais de visioconférences organisées qui facilitent le relais aux collaborateurs dans l’ensemble des agences de la CEPAL.

Sur le volet Transition Environnementale, en 2024 : évolution à la hausse de 19,3 % du nombre de crédits Green par rapport à 2023 en nombre des crédits. Avec un total de 42 146 035 € en montant engagés sur les particuliers (soit 2 505 dossiers dont 865 prêts Immobiliers et 1 640 de prêts consommation).

Concernant le pilote en cours avec le partenaire IZI by EDF, solution clé en main pour les projets de rénovation énergétique de nos clients, disponible depuis le mercredi 10 avril 2024, la CEPAL a reçu au 30/12/2024 : 234 leads dont 84 % de leads conseillers et présente le meilleur taux de transformation des pilotes grâce à des leads qualifiés.

2.3.3.2      Banque de développement régional

Dans un environnement qui s’est de nouveau dégradé pour beaucoup d’entrepreneurs de nos territoires avec des tensions de trésorerie accentuées et des défaillances en forte augmentation, la BDR a poursuivi une dynamique de développement marquée par une gestion active et préventive des risques de contrepartie.

C’est ainsi que la conquête de près de 300 clients entreprises et structures de l’économie sociale a accentué l’empreinte de la CEPAL sur ses départements. Les financements sur ces marchés pour plus de 470 M€, en augmentation de 10 % par rapport à l’année 2023 (dont 30 M€ de crédit-bail mobilier), ont été orientés principalement vers du renouvellement de capacité et moins vers des opérations de croissance externe. Les financements à court terme couvrant les besoins d’exploitation sont restés au même niveau que l’année précédente.

Concernant l’ingénierie financière, l’activité s’est inscrite en baisse avec 10 arrangements pour 300 M€ et la perception de 1,8 M€ de commissions.

Nous avons réalisé une année performante sur le marché du secteur public territorial et du logement social avec des financements qui s’élèvent à 210 M€ en moyen long terme et représentent 120 % des objectifs.

Parallèlement près de 80 M€ de créances détenues auprès des collectivités territoriales ont été cédées à la SCF pour une génération de PNB de plus de 1,5 M€.

Cette dynamique est restée également présente sur les financement court terme avec un montant engagé de plus de 100 M€ pour les acteurs du logement social et de 410 M€ en lignes de trésorerie pour les collectivités territoriales.

Nos résultats sur le marché des personnes protégées ont de nouveau conforté des positions de place déjà bien acquises.

Le développement du marché de l’immobilier professionnel est demeuré prudent au regard de son contexte en dégradation très marquée et du constat d’une charge de risque en forte augmentation.

Les financements globaux qui ont résulté d’une sélectivité encore renforcée s’établissent toutefois à 150 M€ en retrait de 30 % par rapport à l’exercice précédent. 

Cette volonté de conquête qui a animé tous nos marchés s’est aussi accompagnée d’un objectif de toujours mieux servir nos clients dans une relation plus forte, plus réactive et plus experte, ce qu’ont traduit les résultats très favorables de nos enquêtes de satisfaction sur tous les marchés de la BDR.

2.3.4      Bilan consolidé et variation des capitaux propres

2.3.4.1      Bilan IFRS

En 2024, le bilan augmente par rapport à 2023 (+ 189 M€, + 0,9 %) :

A l’actif, les actifs financiers au coût amorti augmentent (+ 1,1 %) principalement sous l’effet de la hausse des encours de crédits, et les actifs financiers à la juste valeur par OCI sont en hausse du fait de nouveaux investissements.

Au passif, les passifs financiers au coût amorti sont en hausse de 1,1 % essentiellement sur les emprunts interbancaires.

2.3.4.2      Rendement des actifs

Grâce à la hausse du résultat net, le taux de rendement des actifs progresse de 2 bp entre 2023 et 2024.

2.3.4.3      Variation des capitaux propres

Capitaux propres Conso IFRS (en K€)

Au 31 décembre 2024, les capitaux propres de la CEPAL sont en hausse de + 1,9 % (soit + 26,4 M€).

Cette variation s’explique essentiellement par le résultat 2024 (+ 50,6 M€), un excédent net de parts sociales positif (+ 6,8 M€) qui permettent de limiter l’impact de la distribution des intérêts aux parts sociales (- 16,5 M€) et la variation des OCI (- 14,5 M€) liée à une hausse des taux sur la fin de l’année, et surtout à la dégradation des spreads de l’Etat français depuis l’annonce de la dissolution de l’Assemblée nationale.

2.4 Activités et Résultats de l’Entité sur Base Individuelle

2.4.1      Résultats financiers

Les soldes intermédiaires de gestion (comptabilité FR)

Produit net bancaire

Le PNB FR se positionne à 221,2 M€ soit une baisse de - 12 M€ par rapport à 2023 qui s’explique par une dégradation importante de la marge d’intermédiation (- 18,2 M€, soit - 17 %), et des commissions en hausse de 5 %, soit + 6,2 M€.

Avec des frais de personnel en hausse (+ 6,6 M€) partiellement compensés par les autres charges de fonctionnement en baisse par rapport à l’an passé de - 2,1 M€, les charges de fonctionnement augmentent de + 4,5 M€ en 2024.

La baisse du produit net bancaire combinée à la hausse des charges de gestion entraînent une dégradation notable du résultat brut d’exploitation de + 16,5 M€. Le coefficient d’exploitation se positionne à 72,89 %, en hausse de 5,7 points. Le coût du risque se positionne à 16,3 M€, en hausse par rapport à 2023 (- 5,1 M€).

L’impôt sur les sociétés est en baisse (- 5,5 M€). Une reprise de FRBG de 2,1 M€ a été réalisée. Le résultat net se positionne à 43,7 M€ en hausse par rapport à 2023 (+ 1,4 M€, soit + 3,2 %).

2.4.2      Analyse du bilan 

En 2024, le bilan est en légère baisse par rapport à 2023 - 70 M€, soit - 0,4 %, sous l’effet de :

A l’actif : la croissance importante des encours sur titres (+ 361 M€) compensée par la baisse des encours de crédits (- 375 M€) et des prêts interbancaires (- 76 M€).

Au passif : la baisse de l’actif se traduit par un recours moindre au refinancement interbancaire (- 42 M€) et d’autres dettes (- 62 M€). Les fonds propres et le résultat augmentent par rapport à l’an passé (+ 30 M€).

2.5 Fonds Propres et Solvabilité

2.5.1      Gestion des fonds propres

2.5.1.1      Définition du ratio de solvabilité

Depuis le 1^er janvier 2014, la réglementation Bâle III est entrée en vigueur. Les ratios de solvabilité sont ainsi présentés selon cette réglementation pour les exercices 2023 et 2024. 

Les définitions ci-après sont issues de la réglementation Bâle III dont les dispositions ont été reprises dans la directive européenne 2013/36/EU (CRDIV) et le règlement n° 575 / 2013 (CRR) du Parlement européen et du Conseil, amendé par le règlement (UE) 2019/876 (le « CRR2 »). Tous les établissements de crédit de l’Union européenne sont soumis au respect des exigences prudentielles définies dans ces textes depuis le 1^er janvier 2014.

Les établissements de crédit assujettis sont tenus de respecter en permanence :

-          un ratio de fonds propres de base de catégorie 1 ou Common Equity Tier 1 (ratio CET1) ;

-          un ratio de fonds propres de catégorie 1 (ratio T1), correspondant au CET1 complété des fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) ;

-          un ratio de fonds propres globaux, correspondant au Tier 1 complété des fonds propres de catégorie 2 (Tier 2).

Auxquels viennent s’ajouter les coussins de capital soumis à discrétion nationale du régulateur. Ils comprennent un coussin de conservation, un coussin contra-cyclique et un coussin pour les établissements d’importance systémique. A noter, les deux premiers coussins cités concernent tous les établissements sur base individuelle ou consolidée.

Les ratios sont égaux au rapport entre les fonds propres et la somme du montant des expositions pondérées au titre du risque de crédit et de dilution, et des exigences en fonds propres au titre de la surveillance prudentielle des risques de marché et du risque opérationnel multipliée par 12,5.

Les établissements de crédit sont tenus de respecter les niveaux minimaux de ratio suivants :

Ratios de fonds propres avant coussins : depuis 2015, le ratio minimal de fonds propres de base de catégorie 1 (ratio CET1) est de 4,5 %. De même, le ratio minimal de fonds propres de catégorie 1 (ratio T1) est de 6 %. Enfin, le ratio minimal de fonds propres globaux (ratio global) est de 8 %.

Coussins de fonds propres : leur mise en application fut progressive depuis 2016 pour être finalisée en 2019 :

-          Le coussin de conservation de fonds propres de base de catégorie 1 est désormais égal à 2,5 % du montant total des expositions au risque 

-          Le coussin contra-cyclique est égal à une moyenne pondérée par les valeurs exposées au risque (EAD) des coussins définis au niveau de chaque pays d’implantation de l’établissement. Le taux du coussin contra-cyclique de la France, fixé par le Haut Conseil de stabilité financière, est de 1 % pour l’année 2024.

Pour l’année 2024, les ratios minimaux de fonds propres à respecter sont ainsi de 8 % pour le ratio CET1, 9,50 % pour le ratio Tier 1 et 11,50 % pour le ratio global l’établissement. 

2.5.1.2      Responsabilité en matière de solvabilité

En premier lieu, en tant qu’établissement de crédit, chaque entité est responsable de son niveau de solvabilité qu’elle doit maintenir au-delà de la norme minimale réglementaire. Chaque établissement dispose, à cette fin, de différents leviers : émission de parts sociales, mises en réserves lors de l’affectation du résultat annuel, emprunts subordonnés, gestion des risques pondérés.

En second lieu, du fait de son affiliation à l’organe central du groupe, sa solvabilité est également garantie par BPCE SA (cf. Code monétaire et financier, art. L511-31). Ainsi, le cas échéant, l’établissement peut bénéficier de la mise en œuvre du système de garantie et de solidarité propre au Groupe BPCE (cf. Code monétaire et financier, art. L512-107 al. 6), lequel fédère les fonds propres de l’ensemble des établissements des réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne.

2.5.2      Composition des fonds propres

Les fonds propres globaux de l’établissement sont, selon leur définition réglementaire, ordonnancés en trois catégories : des fonds propres de base de catégorie 1 (CET1), des fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1) et des fonds propres de catégorie 2 (T2) ; catégories desquelles sont déduites des participations dans d’autres établissements bancaires (pour l’essentiel, sa participation au capital de BPCE SA). Au 31 décembre 2024, les fonds propres globaux de l’établissement s’établissent à 992,6 millions d’euros.

2.5.2.1      Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1)

Les fonds propres de base de catégorie 1 « Common Equity Tier 1, CET1 » de l’établissement correspondent, pour l’essentiel, au capital social et aux primes d’émission associées, aux réserves et aux résultats non distribués. Ils tiennent compte des déductions liées notamment aux actifs incorporels, aux impôts différés dépendant de bénéfices futurs, aux filtres prudentiels, aux montants négatifs résultant d’un déficit de provisions par rapport aux pertes attendues et aux participations sur les institutions bancaires, financières et assurance éligibles en suivant les règles relatives à leurs franchises et à la période transitoire. 

Au 31 décembre 2024, les fonds propres CET1 de l’établissement sont de 992,6 millions d’euros.

Les capitaux propres s’élèvent à 1 450,1 millions d’euros au 31 décembre 2024 avec une progression de 26 millions d’euros sur l’année liée au résultat mis en réserve et à la collecte nette de parts sociales.

Les déductions s’élèvent à 374,7 millions d’euros au 31 décembre 2024. Notamment, l’établissement étant actionnaire de BPCE SA, le montant des titres détenus vient en déduction de ses fonds propres au motif qu’un même euro de fonds propres ne peut couvrir des risques dans deux établissements différents. D’autres participations de l’établissement viennent également en déduction de ses fonds propres pour un total de 19,2 millions d’euros. Il s’agit pour l’essentiel de titres subordonnés ou de participations Groupe.

2.5.2.2      Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1)

Les fonds propres additionnels de catégorie 1 « Additional Tier 1, AT1 » sont composés des instruments subordonnés émis respectant les critères restrictifs d’éligibilité, les primes d’émission relatives aux éléments de l’AT1 et les déductions des participations sur les institutions bancaires, financières et assurance éligibles en suivant les règles relatives à leurs franchises et à la période transitoire.

Au 31 décembre 2024, l’établissement ne dispose pas de fonds propres AT1.

2.5.2.3      Fonds propres de catégorie 2 (T2)

Les fonds propres de catégorie 2 correspondent aux instruments de dette subordonnée d’une durée minimale de 5 ans. Au 31 décembre 2024, l’établissement ne dispose pas de fonds propres Tier 2.

2.5.2.4      Circulation des fonds propres

Le cas échéant, l’établissement a la possibilité de solliciter BPCE SA pour renforcer ses fonds propres complémentaires (Tier 2), par la mise en place de prêts subordonnés remboursables (PSR) ou à durée indéterminée (PSDI).

2.5.2.5      Gestion du ratio de l’établissement

Au 31 décembre 2024, la CEPAL présente un ratio de solvabilité de 19,57 % en hausse de +1,01 point par rapport à 2023. La variation du ratio sur l’année se compose d’une hausse des fonds propres pour 0,17 point et d’une baisse des risques pondérés (RWA) pour 0,84 point.

2.5.2.6      Tableau de composition des fonds propres

2.5.3      Exigences de fonds propres

2.5.3.1      Définition des différents types de risques

Pour les besoins du calcul réglementaire de solvabilité, trois types de risques doivent être mesurés : les risques de crédit, les risques de marché et les risques opérationnels. Ces risques sont calculés respectivement à partir des encours de crédit, du portefeuille de négociation et du produit net bancaire de l’établissement. 

En appliquant à ces données des méthodes de calcul réglementaires, on obtient des montants de risques dits « pondérés ». Les exigences en fonds propres sont égales à 8 % du total de ces risques pondérés.

Au 31 décembre 2024, les risques pondérés de l’établissement étaient de 5 073 millions d’euros selon la réglementation Bâle III (soit 406 millions d’euros d’exigences de fonds propres).

A noter, la réglementation Bâle III a introduit un montant d’exigences en fonds propres supplémentaire :

Au titre de la Credit Value Adjustement (CVA)

La CVA est une correction comptable du Mark to Market des dérivés pour intégrer le coût du risque de contrepartie qui varie avec l’évolution de la qualité de crédit de la contrepartie (changement de spreads ou de ratings). La réglementation Bâle III prévoit une exigence supplémentaire de fonds propres destinée à couvrir le risque de volatilité de l’évaluation de crédit.

Au titre des chambres de compensation centralisées (CCP)

Afin de réduire les risques systémiques, le régulateur souhaite généraliser l’utilisation des CCP sur le marché des dérivés de gré à gré tout en encadrant la gestion des risques de ces CCP avec des pondérations relativement peu élevées.

Les établissements sont exposés aux CCP de deux manières :

-          pondération de 2 % pour les opérations qui passent par les CCP (pour les produits dérivés et IFT) ;

-          pour les entités membres compensateurs de CCP, exigences en fonds propres pour couvrir l’exposition sur le fonds de défaillance de chaque CCP.

Au titre des franchises relatives aux IDA

Elles correspondent aux bénéfices futurs liés à des différences temporelles et aux participations financières supérieures à 10 %. 

Le détail figure dans le tableau ci-après.

2.5.3.2      Tableau des exigences en fonds propres et risques pondérés

2.5.4      Ratio de levier

2.5.4.1      Définition du ratio de levier

Le ratio de levier a pour objectif principal de servir de mesure de risque complémentaire aux exigences en fonds propres. L’article 429 du règlement CRR précisant les modalités de calcul relatives au ratio de levier, a été modifié par le règlement délégué (UE) 2015/62 de la Commission du 10 octobre 2014.

L’entrée en vigueur du règlement sur les exigences en capital, appelé « CRR2 », fait du ratio de levier une exigence contraignante applicable depuis le 28 juin 2021. L’exigence minimale de ce ratio à respecter à tout moment est de 3 %.

Ce règlement autorise certaines exemptions dans le calcul des expositions, notamment concernant :

-          l’épargne réglementée transférée à la Caisse des dépôts et consignation pour la totalité de l’encours centralisé

-          les opérations réalisées avec d’autres établissements du Groupe BPCE bénéficiant d’une pondération de 0 % dans le calcul des risques pondérés.

Le ratio de levier est le rapport entre les fonds propres de catégorie 1 et les expositions qui correspondent aux éléments d’actifs et de hors bilan, après retraitements sur les instruments dérivés, les opérations de financement sur titres et les éléments déduits des fonds propres.

Au 31 décembre 2024, le ratio de levier sur la base des fonds propres de catégorie 1 tenant compte des dispositions transitoires est de 6,92 %.

Le détail figure dans le tableau ci-après.

2.5.4.2      Tableau de composition du ratio de levier 

2.6 Organisation et Activité du Contrôle Interne

Trois niveaux de contrôle

Conformément à la réglementation bancaire, aux saines pratiques de gestion et aux normes du Groupe BPCE, le dispositif de contrôle de l’établissement repose sur trois niveaux de contrôle : deux niveaux de contrôle permanent et un niveau de contrôle périodique. 

Ce dispositif fonctionne en filières intégrées à l’établissement. Ces filières sont principalement animées par trois directions de l’organe central :

-          la direction des Risques et de la Conformité

-          le Secrétariat général chargé de la conformité et des contrôles permanents

-          la direction de l’Inspection générale Groupe chargée du contrôle périodique

Un lien fonctionnel fort entre l’établissement et l’organe central

Les fonctions de contrôle permanent et périodique localisées au sein de l’établissement (et de ses filiales) sont rattachées, dans le cadre de filières de contrôle intégrées par un lien fonctionnel fort, aux directions centrales de contrôle de BPCE correspondantes. Ce lien recouvre en particulier :

-          un avis conforme sur les nominations et retraits des responsables des fonctions de contrôle permanent ou périodique dans l’établissement,

-          des obligations de reporting, d’information et d’alerte,

-          l’édiction de normes par l’organe central consignées dans des chartes, -                 la définition ou l’approbation de plans de contrôle. 

L’ensemble de ce dispositif a été approuvé par le directoire de BPCE le 7 décembre 2009 et présenté au comité d’audit du 16 décembre 2009 et au conseil de surveillance de BPCE. La charte du contrôle interne Groupe a été revue et validée le 30 juillet 2020 ; le corpus normatif est composé de trois chartes groupe couvrant l’ensemble des activités :

La charte du contrôle interne Groupe, charte faîtière s’appuyant sur deux chartes spécifiques qui sont : La charte de la filière d’audit interne, et la charte des risques, de la conformité et des contrôles permanents.

Une organisation adaptée aux spécificités locales

Au niveau de l’établissement, le président du directoire définit la structure organisationnelle. Il répartit les responsabilités et les moyens de manière optimale pour assurer, conformément aux orientations définies par le conseil d’orientation et de surveillance, la couverture des risques, leur évaluation et leur gestion.

La responsabilité du contrôle permanent de premier niveau incombe au premier chef aux directions opérationnelles ou fonctionnelles ; les contrôles permanents de deuxième niveau et l’audit interne sont assurés par des directions fonctionnelles centrales indépendantes dont les responsables au sens des articles 16 à 20 et 28 à 34 de l’arrêté A 201411-03 sur le contrôle interne, modifié le 25 février 2021, sont directement rattachés aux dirigeants effectifs au sens de l’article 10 du même arrêté.

Conformément à l’article 30 de cet arrêté, il est admis que le responsable du contrôle de la conformité puisse être rattaché au directeur des risques, dénommé alors directeur Risques et Conformité. 

2.6.1      Présentation du dispositif de contrôle permanent

Contrôle permanent hiérarchique (1^er niveau de contrôle)

Le contrôle permanent dit hiérarchique (niveau 1), premier maillon du contrôle interne, est assuré par les services opérationnels ou fonctionnels sous le contrôle de leur hiérarchie. Ces services sont responsables des risques qu'ils génèrent à travers les opérations qu'ils réalisent.

Ceux-ci sont notamment responsables :

-          de la mise en œuvre des autocontrôles formalisés, tracés et reportables ;

-          de la formalisation et de la vérification du respect des procédures de traitement des opérations, détaillant la responsabilité des acteurs et les types de contrôle effectués ;

-          de la vérification de la conformité des opérations ;

-          de la mise en œuvre des préconisations rédigées par les fonctions de contrôle de niveau 2 sur le dispositif de contrôles de niveau 1 ;

-          de rendre compte et d’alerter les fonctions de contrôle de niveau 2.

En fonction des situations et activités et, le cas échéant, conjointement ces contrôles de niveau 1 sont réalisés soit de préférence par une unité de contrôle ad hoc de type middle office ou entité de contrôle comptable, soit par les opérateurs eux-mêmes.

Les résultats des contrôles de niveau 1 font l'objet d'un reporting formalisé aux directions ou fonctions de contrôle permanent dédiées concernées. Des plans d’action sont définis et suivis dans leur avancement lorsque les résultats de contrôles sont insuffisants ou dégradés (en référence aux normes BPCE).

Contrôle permanent par des entités dédiées (2^ème niveau de contrôle)

Les contrôles de deuxième niveau sont du ressort de la seconde ligne de défense et sont assurés par des fonctions indépendantes des activités opérationnelles. Les contrôles de deuxième niveau ne peuvent pas se substituer aux contrôles de premier niveau et sont assurés par la direction Risques et de la Conformité ainsi que par le Contrôle financier.

Les fonctions de contrôle permanent de second niveau sont notamment responsables :

-          de la documentation du plan annuel de contrôles de l’entité et du pilotage de sa mise en œuvre ;

-          de l’exhaustivité et de la mise à jour des référentiels de contrôles sur le périmètre dans le cadre des risques à piloter et des nécessités réglementaires ;

-          de la réalisation des contrôles permanents du socle commun Groupe ou des contrôles spécifiques selon l’entité ;

-          de l’existence, de l’analyse des résultats et du reporting notamment en lien avec les résultats des contrôles de premier niveau et des risques prioritaires de l’entité ;

-          de la sollicitation du contrôle permanent de niveau 1 sur la mise en œuvre des préconisations ;

-          du suivi de la mise en œuvre des plans d’actions correctifs notamment ceux définis au niveau du Groupe et ceux priorisés par l’Etablissement au niveau 2.

Comité de contrôle interne

Le président du directoire est chargé d’assurer la cohérence et l’efficacité du contrôle permanent. Un comité de contrôle interne se réunit périodiquement, a minima de manière trimestrielle, sous la présidence du président du directoire. 

Ce comité a vocation à traiter l’ensemble des questions relatives à la cohérence et à l’efficacité du dispositif de contrôle interne de l’établissement, ainsi que les résultats issus des travaux de maîtrise des risques et de contrôle interne et des suites qui leur sont données. 

Il a notamment pour objet :

-          d’informer régulièrement l’exécutif sur l’évolution du dispositif de contrôle de l’établissement ;

-          de mettre en évidence les zones de risques émergents ou récurrents, qu’elles aient pour origine l’évolution de l’activité, les mutations de l’environnement ou l’état des dispositifs de contrôle ;

-          de remonter au niveau de l’exécutif les dysfonctionnements significatifs observés ;

-          d’examiner les modalités de mise en œuvre des principales évolutions réglementaires et leurs éventuelles

implications sur le dispositif et les outils de contrôle ;

-          de s’assurer de la bonne prise en compte des conclusions des travaux de contrôle, d’examiner les mesures correctrices décidées, de les prioriser et de suivre leur réalisation ;

-          de décider des mesures à mettre en place afin de renforcer le niveau de sécurité de l’établissement et d’assurer, en tant que de besoin, la coordination des actions développées par les fonctions de contrôle permanent.

Participent à ce comité : le président du directoire et l’ensemble des membres du directoire, le directeur des Risques et de la Conformité, le directeur de la Conformité et des Contrôles permanents qui assure le secrétariat du comité, la directrice de l’Audit, la directrice des Ressources humaines, le directeur des Services clients, le directeur du Développement BDD, la directrice Comptable et Fiscal, le directeur des Risques BDR, Affaires spéciales et Banque de l’Orme, le directeur Management Engagements des risques BDD, la responsable de la Surveillance Reporting des risques financiers, la responsable du Contrôle financier.

Enfin, le responsable Sécurité des biens et des personnes et le responsable des Risques transverses participent également au comité au titre d’invités non permanents.

2.6.2      Présentation du dispositif de contrôle périodique

Le contrôle périodique (3^ème niveau de contrôle) est assuré par l’audit interne sur toutes les activités, y compris le contrôle permanent. 

Dans le cadre des responsabilités définies par l’article 17 de l’arrêté A-2014-11-03 modifié le 25 février 2021 sur le contrôle interne, l’audit interne s’assure de la qualité, l’efficacité, la cohérence et le bon fonctionnement du dispositif de contrôle permanent et de la maîtrise des risques. Son périmètre d’intervention couvre tous les risques et toutes les activités de l’établissement, y compris celles qui sont externalisées. Il s’étend également à ses filiales et aux entités consolidées prudentiellement.

Ses objectifs prioritaires sont d’évaluer et de rendre compte aux dirigeants effectifs et à l’organe de surveillance de l’établissement :

-          de l’adéquation de son cadre de gouvernance ;

-          du respect des lois, des règlements, des règles

-          de l’adéquation et du respect des politiques et des procédures au regard de l’appétit aux risques ;

-          de l’efficacité de l’organisation, notamment de celle des première et deuxième ligne de défense ; -   de la qualité de la situation financière ;

-          de la fiabilité ainsi que de l’intégrité des informations comptables et des informations de gestion ;

-          de la cohérence, de l’adéquation et du bon fonctionnement des dispositifs d’évaluation et de maîtrise des risques ;

-          de l’intégrité des processus garantissant la fiabilité de ses méthodes et techniques, ainsi que des hypothèses et des sources d’information utilisées pour ses modèles internes ;

-          de la qualité et de l’utilisation des outils de détection et d’évaluation des risques et les mesures prises pour les atténuer ;

-          de la sécurité des systèmes d’information et de leur adéquation au regard des exigences réglementaires ;

-          du contrôle de ses prestations essentielles critiques ou importantes (PECI) ;

-          du niveau des risques effectivement encourus ;

-          de la qualité de son dispositif de continuité d’activité ;

-          de la mise en œuvre effective des recommandations adressées.

Rattaché directement au président du directoire, l’audit interne exerce ses missions de manière indépendante des directions opérationnelles et de contrôle permanent. Ses modalités de fonctionnement sont précisées dans une charte d’audit Groupe approuvée par le comité de direction générale de BPCE le 9 juillet 2018, qui s’applique à l’établissement, charte elle-même déclinée en normes thématiques (ressources d’audit, audit du réseau commercial, missions, suivi des recommandations, …). La charte de la filière « Audit » a été mise à jour en comité 3CIG le 5 décembre 2022. De même, la norme « Recommandations » a été mise à jour et validée par le comité de direction générale de BPCE le 7 septembre 2021 avec une transposition attendue au sein des établissements, en 2022. Elle amende notamment la procédure d’alerte afférente aux recommandations d’audit interne de niveau 1 et 2 en retard de mise en œuvre ; elle a été déployée en septembre 2022 au sein de notre établissement.

Les programmes pluriannuel et annuel de la direction de l’Audit interne sont arrêtés en accord avec l’Inspection générale Groupe ; celle-ci est tenue régulièrement informée de leur réalisation ou de toute modification de périmètre et du risk assessment afférent. L’Inspection générale Groupe s’assure que la direction de l’Audit interne des entreprises dispose des moyens nécessaires à l’exercice de sa mission et de la bonne couverture du plan pluriannuel d’audit. L’Inspection générale Groupe s’assure de la diversité des compétences, de la bonne réalisation des parcours de formation et de l’équilibre entre les auditeurs sénior et junior au sein des équipes d’audit interne des établissements. Enfin, l’Inspection générale Groupe émet un avis formalisé dans un courrier et éventuellement des réserves sur le plan pluriannuel d’audit, la qualité des travaux et rapports d’audit qui lui ont été communiqués, sur les moyens alloués tant en nombre que sur les compétences, sur la communication faite aux instances dirigeantes, ainsi que sur le suivi des recommandations de l’audit interne. Le courrier du directeur de l’Inspection générale Groupe est adressé au président du directoire de l’établissement avec copie au président de l’organe de surveillance, et doit être communiqué au comité des risques et au conseil d’orientation et de surveillance.

A l’issue de ses investigations, la mission d’audit émet un pré-rapport qui contient notamment ses recommandations et auquel l’unité auditée doit répondre. Chaque recommandation est hiérarchisée en fonction de son importance. Le rapport définitif intègre la réponse des audités à chaque recommandation ; celle-ci inclut des plans d’action et des engagements sur des dates de mise en œuvre. Ce rapport est transmis, outre les responsables de l’unité auditée, aux dirigeants de l’établissement et au directeur des Risques et Conformité.

Le management opérationnel est responsable de la mise en œuvre des recommandations. Il met en place des plans d’action adaptés et informe de leur taux d’avancement au moins trimestriellement à l’audit interne. Celui-ci en assure un reporting régulier au comité de contrôle interne et au comité des risques.

L’audit interne, en vertu de son devoir d’alerte, saisit le comité des risques et le conseil d’orientation et de surveillance en cas de non-mise en place des actions correctrices dans les délais prévus.

Dans le cadre des responsabilités qui lui sont dévolues, l’Inspection générale Groupe mène également de façon périodique des missions de contrôle au sein de l’établissement.

2.6.3. Gouvernance

La gouvernance du dispositif de contrôle interne repose sur : 

Le directoire qui définit et met en œuvre les organisations et moyens permettant d’assurer de manière exhaustive, optimale et saine la correcte évaluation et la gestion des risques, et de disposer d’un pilotage adapté à la situation financière, à la stratégie et à l’appétit au risque de l’établissement et du Groupe BPCE. Il est responsable de la maîtrise au quotidien des risques et en répond devant l’organe de surveillance. Il définit la tolérance aux risques avec des objectifs généraux en matière de surveillance et gestion des risques dont la pertinence est régulièrement évaluée ; il assure un suivi régulier de la mise en œuvre des politiques et stratégies définies. Il informe régulièrement le comité des risques et le conseil d’orientation et de surveillance des éléments essentiels et principaux enseignements tirés de l’analyse et du suivi des risques associés à l’activité et aux résultats de l’établissement.

Le conseil d’orientation et de surveillance (COS) qui approuve le dispositif dédié à l’appétit aux risques proposé par le directoire. Il veille à la maîtrise des principaux risques encourus, approuve les limites globales (plafonds), arrête les principes de la politique de rémunération et évalue le dispositif de contrôle interne. A cette fin, le conseil prend appui sur les comités suivants : 

Un comité des risques qui assiste l’organe de surveillance et, dans ce cadre, veille à la qualité de l’information délivrée et, plus généralement, assure les missions prévues par l’arrêté A-2014-11-03 sur le contrôle interne, modifié le 25 février 2021. Son rôle est ainsi de :

-          examiner l’exposition globale des activités aux risques et donner un avis sur les limites de risques présentées au COS ; 

-          assurer l’adéquation entre la politique de rémunération et les objectifs de maîtrise des risques ;

-          porter une appréciation sur la qualité du contrôle interne, notamment la cohérence des systèmes de mesure, de surveillance et de maîtrise des risques, et proposer si nécessaire des actions complémentaires à ce titre ;

-          examiner les rapports prévus par les articles 258 à 265 de l’arrêté A-2014-11-03 sur le contrôle interne, modifié le 25 février 2021 ; 

-          veiller au suivi des conclusions des missions de l’audit interne, de l’Inspection générale Groupe et des régulateurs, et examiner le programme annuel de l’audit.

En application des dispositions de l’article L823-19 du Code de commerce, l’organe de surveillance s’est également doté d’un comité d’audit pour assurer le suivi des questions relatives à l'élaboration et au contrôle des informations comptables et financières. Son rôle est ainsi de : 

-          vérifier la clarté des informations fournies et porter une appréciation sur la pertinence des méthodes comptables adoptées pour l’établissement des comptes individuels et consolidés ; 

-          émettre un avis sur le choix ou le renouvellement des commissaires aux comptes de l’établissement et examiner leur programme d’intervention, les résultats de leurs vérifications et leurs recommandations, ainsi que toutes les suites données à ces dernières. 

Un comité des rémunérations assiste, par ailleurs, l’organe de surveillance dans la définition des principes de la politique de rémunération au sein de l’établissement dans le respect des dispositions du chapitre VIII du titre IV de l’arrêté A-201411-03 sur le contrôle interne, modifié le 25 février 2021. A ce titre, en application de l’article 266 de ce même arrêté, il procède notamment chaque année à un examen :

-          des principes de la politique de rémunération de l’entreprise ; 

-          des rémunérations, indemnités et avantages de toute nature accordés aux mandataires sociaux de l’entreprise ;  -       de la politique de rémunération de la population régulée.

Enfin, l'organe de surveillance a également créé un comité des nominations chargé, en application des dispositions des articles L511-98 à L511-101 du Code monétaire et financier, de s’assurer des bonnes conditions de direction et de surveillance de l’établissement. Dans ce cadre, son rôle est notamment de :

-          s’assurer de l’adéquation des personnes nommées au sein de l’organe de surveillance ;

-          et d’examiner la politique de recrutement des dirigeants effectifs et des responsables en charge du contrôle et de la gestion des risques.

2.7 Gestion des Risques

2.7.1      Dispositif de gestion des risques et de la conformité

2.7.1.1      Dispositif Groupe BPCE

La fonction de gestion des risques et celle de certification de la conformité assurent, entre autres missions, le contrôle permanent des risques et de la conformité. 

Les directions des Risques et de la Conformité veillent à l’efficacité du dispositif de maîtrise des risques. Elles assurent l’évaluation et la prévention des risques, l’élaboration de la politique risque intégrée aux politiques de gestion des activités opérationnelles et la surveillance permanente des risques.

Au sein de l’organe central BPCE, la direction des Risques (direction des Risques Groupe – DRG) et le Secrétariat général (Secrétariat général Groupe – SGG) en charge de la conformité, de la sécurité et des contrôles permanents assurent la cohérence, l’homogénéité, l’efficacité et l’exhaustivité de la mesure, de la surveillance et de la maîtrise des risques. Ces directions ont la charge du pilotage consolidé des risques du Groupe.

Les missions de ces dernières sont conduites de manière indépendante des directions opérationnelles. Ses modalités de fonctionnement, notamment en filières, sont précisées entre autres dans la charte des risques, de la conformité et des contrôles permanents Groupe, approuvée par le directoire de BPCE le 7 décembre 2009 et dont la dernière mise à jour date de décembre 2021, en lien avec l’arrêté du 3 novembre 2014, modifié le 25 février 2021, dédié au contrôle interne. La direction des Risques et de la Conformité de la CEPAL lui est rattachée par un lien fonctionnel fort.

2.7.1.2      Gouvernance des risques dans les établissements du Groupe

La direction des Risques et de la Conformité de la CEPAL, est rattachée hiérarchiquement au président du directoire et fonctionnellement à la direction des Risques Groupe, et du Secrétariat général Groupe en charge de la conformité et des contrôles permanents.

La direction des Risques et de la Conformité couvre l’ensemble des risques : risques de crédit, risques financiers, risques opérationnels, risques climatiques, risques de modèles, risques de non-conformité ainsi que des activités transverses de pilotage et de contrôle des risques. Elle assure conformément à l’article 75 de l’arrêté du 3 novembre 2014, modifié le 25 février 2021, relatif au contrôle interne, la mesure, la surveillance et la maîtrise des risques.

Pour assurer son indépendance, les fonctions risques et conformité, distinctes des autres filières de contrôle interne, sont des fonctions indépendantes de toutes les fonctions effectuant des opérations commerciales, financières ou comptables.

Dans le cadre de la fonction de gestion des risques, les principes définis dans la charte des risques, de la conformité et des contrôles permanents Groupe sont tous déclinés au sein de l’établissement. Ainsi de manière indépendante, la direction des Risques et de la Conformité contrôle la bonne application des normes et des méthodes de mesure des risques, notamment les dispositifs de limites et les schémas délégataires. Elle s’assure que les principes de la politique des risques sont respectés dans le cadre de ses contrôles permanents de deuxième niveau. 

Les Dirigeants Effectifs veillent à ce que les systèmes de gestion des risques mis en place soient appropriés au profil de risque et à la stratégie commerciale de l'établissement, conformément à la réglementation concernant les exigences prudentielles applicables aux établissements de crédit et aux entreprises d’investissement (directives européenne CRR2 et CRD4).

Périmètre couvert par la direction des Risques et de la Conformité 

La direction des Risques et de la Conformité couvre le fonctionnement de la CEPAL et de sa filiale consolidée Immoceal. Les tableaux de bord « risques et conformité » intègrent les sociétés consolidées.

Immoceal a été créée en 2015 et son objet est de constituer un portefeuille de participations foncières, de portage en direct d’opérations immobilières de rendement et de réalisation, en direct ou non, seul ou associé de projets immobiliers. 

Principales attributions de la fonction de gestion des risques et de certification de la conformité de notre établissement

La direction des Risques et de la Conformité :

-          est force de proposition de la politique des risques de l’établissement, dans le respect des politiques des risques du Groupe (limites, plafonds…) ; 

-          identifie les risques, en établit la macrocartographie avec une liste des risques prioritaires, et pilote le processus annuel de révision du dispositif d’appétit au risque et du plan annuel de contrôle ;

-          contribue à l’élaboration des dispositifs de maîtrise des risques, des politiques de gestion des activités opérationnelles

(limites quantitatives, schéma délégataire, analyse a priori des nouveaux produits ou des nouvelles activités) ;

-          valide et assure le contrôle de second niveau du périmètre (normes de valorisation des opérations, provisionnement, dispositifs de maîtrise des risques) ;

-          contribue à la définition des normes de contrôle permanent de premier niveau des risques et de la conformité et veille à leur bonne application (la définition des normes et méthodes Groupe étant une mission de l’organe central ) ;

-          assure la surveillance de tous les risques, y compris de non-conformité, notamment la fiabilité du système de détection des dépassements de limites et le suivi et contrôle de leur résolution ;

-          évalue et contrôle le niveau des risques (stress scénarios…) ;

-          élabore les reportings « risques » à destination des instances dirigeantes (les Dirigeants Effectifs et l’Organe de Surveillance), contribue aux rapports légaux ou réglementaires et alerte les Dirigeants Effectifs et l’Organe de Surveillance en cas d’incident significatif (art. 98 de l’arrêté du 3 novembre 2014, modifié le 25 février 2021, relatif au contrôle interne) ;

-          contribue à la diffusion de la culture du risque et de la conformité au sein de l’établissement ;

-          définit les activités et travaux spécifiques au titres de la LoD2 (risques, conformité, sécurité informatique).

Organisation et moyens dédiés

La direction des Risques et de la Conformité comprend 26 collaborateurs répartis en 4 unités :

1              La direction de la Conformité dont la responsabilité recouvre le pilotage et le suivi du dispositif de contrôle permanent de niveau 1 et 2, la conformité bancaire, la lutte antiblanchiment et le financement du terrorisme, la lutte contre la fraude interne. Le directeur de la Conformité assure les fonctions de responsable de la Conformité pour les Services d’Investissement (carte professionnelle de RCSI délivrée par l’Autorité des Marchés Financiers en date du 06/12/2017), de Correspondant et de Déclarant Tracfin et de Déontologue.

2              Le département Risques et Contrôles financiers, est chargé de la validation ex-ante des opérations financières, du contrôle des indicateurs ALM et de la réalisation des travaux de Révision Comptable (rattachement fonctionnel) et réalise des contrôles sur les comptes sur lesquels son équipe n’intervient pas.  A ce titre, elle valide le plan de la Révision Comptable et s’assure qu’elle n’exerce aucune activité de production.

3              Le département Surveillance des Risques et Reporting crédits, est chargé du suivi ex-post des risques clientèles ainsi que de l’animation du comité Watchlist et du Pilotage des risques, normes et outils, dont les objectifs principaux sont de donner une vision dynamique de l’évolution des risques de la CEPAL, d’établir le monitoring des risques de crédit, de fournir des éléments permettant de mieux piloter l’allocation des fonds propres, d’assurer l’évolution de la politique risques, de gérer le projet Bâle 2 et d’établir les tableaux de bord de la direction. Il est également chargé de la contre-analyse de certains dossiers présentés en comité d’Engagements.

4              Le département Risques Transverses, est chargé du suivi des risques opérationnels, de la mise en place des Plans d’Urgence et de Poursuite de l’Activité (Plans de gestion de crise, communication, reprise des activités, repeuplement externe, continuité des opérations), de la sécurité des systèmes d’information et le DPO, dont les fonctions recouvrent la CNIL, la mise en œuvre du RGPD. Le département intègre également la surveillance de la fraude externe.

Son organisation décline principalement trois fonctions spécialisées par domaine de risques : les risques de crédit, les risques financiers, les risques opérationnels et de non-conformité.

Les décisions structurantes en matière de risque et de conformité sont prises par le comité exécutif des Risques, le comité de Contrôle interne et le comité dédié aux risques opérationnels selon les sujets traités.

Cette gouvernance est responsable de la définition des grandes orientations « risque » de l’établissement (limites, politiques de risques, chartes délégataires…). Ces comités examinent régulièrement les principaux risques de crédit, opérationnels et financiers de la CEPAL.

La Banque de Détail complète cette organisation avec des responsables Risques accompagnant les 7 directions de Territoire (7 collaborateurs dédiés). La Banque des Décideurs en Région vient également compléter cette organisation avec une unité Risques BDR de 3 personnes dont la charge est plus particulièrement le suivi des risques de ce pôle et le traitement des dossiers les plus sensibles.

Les évolutions intervenues en 2024

Face à un environnement économique dégradé (nombre de défaillances d’entreprises qui a atteint un plus haut historique) et un environnement réglementaire en constante évolution la CEPAL a continué à renforcer la maîtrise de ses risques et de sa conformité. Les principales actions ont été : 

Le renforcement de la surveillance des risques de crédit : La structure de surveillance des crédits a été améliorée avec l'instauration de 10 comités mensuels thématiques crédits. La CEPAL a mis en place un suivi renforcé des secteurs sensibles (BTP, distribution, tourisme, hôtellerie) avec des outils de visualisation tels que Power BI pour classifier les encours selon le VOR sectoriel. Enfin, le cadre des opérations LBO/LF a été mis à jour, intégrant un schéma délégataire renforcé, des formations dédiées, et des ateliers thématiques. Des limites internes sur le LBO ont été établies.

Une attention accrue sur la gestion de la liquidité via la mise en œuvre d’actions pour allonger, diversifier et optimiser la charge de liquidité (notamment par le biais d'emprunts SFH et de cessions SCF) et du risque de taux (optimisation du coût des couvertures).

L’intégration des nouveaux enjeux ESG et des risques associés à la transition vers une économie bas carbone au sein de la Cartographie des Risques. Des modules de formation sur les enjeux ESG ont également été développés, avec un objectif d'atteindre 100 % de formation des collaborateurs d'ici 2026.

L’évolution de la politique d'externalisation pour renforcer l'analyse des risques avant contractualisation, en particulier concernant la sécurité informatique et la protection des données.

Une attention accrue sur les dispositifs de maîtrise des Gestion des Risques Opérationnels : en 2024, la CEPAL a enregistré un incident grave (impact > 300 K€) et une augmentation des incidents déclarés, notamment en fraude externe.

L’intensification des efforts concernant la Connaissance Client avec des projets de mise à jour des données et des sensibilisations des collaborateurs. Des actions spécifiques ont également été mises en place pour la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

2.7.1.3      Principaux risques de l’année 2024

Le profil global de risque de la CEPAL correspond à celui d’une banque de détail. Les risques sont concentrés essentiellement sur l’activité de crédit afin de soutenir et de financer l’économie. 

La répartition des risques pondérés de la CEPAL au 31/12/2024 est la suivante : 

2.7.1.4      Culture risques et conformité

Pour mener à bien leurs différents travaux, les établissements du Groupe BPCE s’appuient notamment sur la charte du contrôle interne et la charte des risques, de la conformité et des contrôles permanents du Groupe. Cette dernière précise notamment que l’Organe de Surveillance et les Dirigeants Effectifs de chaque établissement promeuvent la culture du risque et de la conformité à tous les niveaux de leur organisation, et que les fonctions de gestion des risques et de conformité coordonnent la diffusion de cette culture risque et conformité auprès de l’ensemble des collaborateurs, en coordination avec l’ensemble des autres filières et/ou fonctions de la CEPAL. 

D’une manière globale, la direction des Risques et de la Conformité de la CEPAL : 

-            participe à des journées d’animation des fonctions de gestion des risques et de vérification de la conformité, moments privilégiés d’échanges sur les problématiques risques, de présentation des travaux menés par les différentes fonctions, de formation et de partages de bonnes pratiques entre établissements qui se déclinent également par domaine dont les principaux sont : crédits, financiers, opérationnels, non-conformité associant tous les établissements du Groupe. Des groupes de travail dédiés viennent compléter ce dispositif ;

-            enrichit son expertise réglementaire, notamment via la réception et la diffusion de documents réglementaires pédagogiques ;

-            décline les organisations et dispositifs permettant la gestion des risques, la vérification de la conformité et la réalisation des contrôles permanents ;

-            effectue des interventions régulières dans les différentes filières de l’établissement (fonctions commerciales, fonctions supports,…) pour promouvoir la culture du risque et de la conformité ;

-            est représentée par son directeur des Risques et de la Conformité à des audioconférences avec l’organe central ou des réunions régionales réunissant les directeurs des Risques et de la Conformité des réseaux et des filiales du

          Groupe BPCE autour de sujets d’actualité ;                                                                 

-            forme les membres du conseil de la CEPAL aux risques, à la conformité et à la sécurité informatique. En 2024, la CEPAL a, entre autres, abordé les sujets relatifs à la cybersécurité et au risque cyber, prévention du blanchiment d’argent et du financement du terrorisme, gestion des risques climatiques. Par ailleurs, chaque année le conseil bénéficie d’une séquence de formation aux indicateurs de l’appétit aux risques (définition et composition).

-            bénéficie, pour le compte de ses collaborateurs, d’un programme de formation annuel diffusé par BPCE et complété par des formations internes. Sur l’exercice, 210 collaborateurs ont été inscrits aux modules de formation (e-learning) « Risk pursuit, risques opérationnels » et « Les fondamentaux des risques opérationnels » mis à disposition par le Groupe. Ces deux modules présentent un taux d’achèvement de respectivement 80 % et 86 % au 31 décembre 2024.

-            réalise la macrocartographie des risques de l’établissement évaluant ainsi son profil de risque et identifiant ses principaux risques prioritaires ;

-            effectue le recensement des modèles internes propres à l’établissement dans le cadre du dispositif du Groupe dédié à la gestion du risque de modèle ;

-            pilote la revue annuelle des indicateurs d’appétit au risque de l’établissement dans le cadre du dispositif mis en place par le Groupe ;

-            met en œuvre les dispositifs prévus dans le cadre de la gestion des risques climatiques ;

-            s’attache à la diffusion de la culture risques et conformité, et à la mise en commun des meilleures pratiques avec les autres établissements du Groupe BPCE ;

-            mesure le niveau de culture risques à l’aide du questionnaire Eval’CutuRisques comportant 86 questions réparties sur 5 thèmes de la culture Risques, fondé sur les normes Groupe en lien avec les exigences réglementaires et les meilleures pratiques en termes de culture des risques, notamment décrites par l’EBA dans son texte Internal Governance (Orientations EBA du 21 mars 2018 sur la gouvernance interne) et les recommandations du FSB d’avril 2014 (Guidance on Supervisory Interactions with Financial Institutions on Risk Culture). Eval’CultuRisques permet un self-assessment et la mise en place de plans d’action.

Plus spécifiquement, pour coordonner les chantiers transverses, la direction des Risques et de la Conformité de la CEPAL s’appuie sur la direction des Risques Groupe de BPCE, notamment le département Gouvernance et Contrôle risque (contrôle permanent risques et culture risques), et le secrétariat général Groupe chargé de la conformité et des contrôles permanents du Groupe BPCE qui contribuent à la bonne coordination de la fonction de gestion des risques et de certification de la conformité, et pilotent la surveillance globale des risques y compris ceux inhérents à la conformité au sein du Groupe.

Elle réalise des formations risques et conformité pour les gestionnaires de comptes BDD et en particulier participe à celles destinées aux nouveaux entrants et au nouveaux gestionnaires, contribue aux actions de sensibilisations auprès des groupes commerciaux et des directions supports, rédige des normes, procédures et documentation, communique plusieurs fois par an une information sur des risques spécifiques, alerte par messagerie sur des points particuliers et diffuse des elearning.

Enfin, la direction Risques et Conformité de la CEPAL a mis en ligne un site dédié à la fonction de gestion des risques et de la conformité accessible à l’ensemble des collaborateurs de l’établissement. Ce site leur permet de s’informer ou se remémorer en temps réel des actions, nouveautés et documents normatifs ou réglementaires.

Macrocartographie des risques de l’établissement

La macrocartographie des risques a un rôle central dans le dispositif global de gestion des risques d’un établissement : grâce à l’identification et à la cotation de ses risques, via notamment l’évaluation du dispositif de maîtrise des risques, chaque établissement du groupe dispose de son profil de risque et de ses risques prioritaires. Cette approche par les risques sert à actualiser chaque année l’appétit au risque et les plans de contrôle permanent et périodique des établissements.

Des plans d’action ciblés sur les risques prioritaires sont mis en place dans un but de réduction et/ou contrôle des risques.

Les résultats de la macrocartographie des risques contribuent à l’exercice du SREP (Supervisory Review and Evaluation Process) du groupe, en identifiant les principaux risques en approche gestion des risques et prudentielle, et alimentent notamment le rapport annuel de contrôle interne, le rapport ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process) ainsi que le document d’enregistrement universel pour le chapitre facteurs de risques.

En 2024, comme les précédentes années, une consolidation des macrocartographies a été effectuée pour chacun des réseaux. Chaque établissement dispose de la comparaison de sa macrocartographie avec celle de son réseau. Une consolidation des plans d’action mis en place par les établissements sur leurs risques prioritaires est également produite.

La macrocartographie des risques est intégrée dans l’outil de gestion des contrôles permanents PRISCOP, ce qui permet d’automatiser les liens risques – contrôles dans le dispositif de maîtrise des risques.

Une macrocartographie des risques au niveau groupe a été établie en 2024 grâce à la consolidation de l’ensemble des macrocartographies des établissements maisons-mères et des filiales.

2.7.1.5      Appétit au risque

L’appétit au risque du Groupe BPCE est défini par le niveau de risque que le groupe accepte, dans un contexte donné, pour dégager un résultat récurrent et résilient, en offrant le meilleur service à ses clients et en préservant sa solvabilité, sa liquidité et sa réputation.

Le dispositif s’articule autour :

-            de la définition du profil de risque groupe qui assure la cohérence entre l’ADN du groupe, son modèle de coût et de revenus, et sa capacité d’absorption des pertes ainsi que son dispositif de gestion des risques ; 

-            d’indicateurs couvrant l’ensemble des risques majeurs auxquels le Groupe est exposé et complété de limites ou seuils déclenchant des actions et une gouvernance spécifique en cas de dépassement ;

-            d’une gouvernance intégrée aux instances de gouvernance du Groupe pour sa constitution et revue ainsi qu’en cas de survenance d’un incident majeur ; ainsi qu’une déclinaison de l’ensemble des principes à chaque établissement du Groupe;

-            d’une pleine insertion opérationnelle avec les dispositifs transverses de planification financière et commerciale en lien avec le plan stratégique.

Le dispositif d’appétit au risque des Etablissements définit un ensemble d’indicateurs couvrant les risques auxquels la CEPAL est exposée au regard de ses activités de bancassureur, reposant sur le processus d’identification des risques et d’évaluation de leur matérialité. 

La matérialité des risques auxquels l’Etablissement est exposé fait l’objet d’une évaluation sur la base de leur impact potentiel sur la trajectoire financière et stratégique de la CEPAL. Ces risques matériels ont vocation à être couverts par des indicateurs d’appétit au risque. Les risques matérielsdes Etablissements pour 2024 sont définis dans le présent document.

Ces indicateurs sont pourvus de seuils successifs déclenchant en cas de franchissement une gouvernance adaptée :

-            le seuil d’observation matérialise un niveau de risque cohérent avec l’activité normale de la CEPAL. Un dépassement de ce seuil nécessite une saisine des Dirigeants Effectifs ;

-            le seuil de résilience matérialise un niveau de risque dont le dépassement ferait peser un risque élevé de déviation de la trajectoire financière ou de la stratégie de la CEPAL. Tout dépassement nécessite une communication au Conseil. 

Depuis 2024, l’appétit au risque est organisé en deux niveaux :

Un niveau dans la continuité de la gouvernance existante sous la responsabilité du Conseil, déterminant un appétit au risque agrégé partant d’indicateurs clés et d’exigences réglementaires. Ce niveau est nommé « conseil » ou « stratégique ».

Un niveau en complément du ressort de l’Exécutif de l’établissement, permettant de piloter plus finement le dispositif d’appétit au risque. Il s’agit de déterminer via des indicateurs complémentaires, une gestion plus fine de l’appétit au risque de la CEPAL. Ce niveau est dénommé « exécutif » ou « pilotage ».

En complément, le seuil extrême PPR (plan de prévention et de rétablissement) matérialise un niveau de risque qui met en jeu la survie du Groupe. Ce seuil est suivi au niveau du Groupe et son franchissement s’inscrit dans la gouvernance du plan de prévention et de rétablissement du Groupe BPCE.

Un tableau de bord dédié au suivi trimestriel des indicateurs d’appétit au risque est présenté tant au Comité exécutif des risques qu’au Conseil. Il intègre l’ensemble des indicateurs ainsi que leur positionnement à date au regard des seuils. Il est adressé, dans les plus brefs délais après la fin de chaque trimestre observé, à la direction des Risques du Groupe qui en effectue un suivi consolidé communiqué aux Dirigeants des Etablissements ainsi qu’au directeur Risques et Conformité de la CEPAL.

L’ADN de la CEPAL

Le dispositif s’inscrit dans le cadre général de l’appétit au risque du Groupe BPCE. Il correspond au niveau de risque que la CEPAL est prête à accepter dans le but d’accroître sa rentabilité. Le dispositif est cohérent avec l’environnement opérationnel de l’établissement, sa stratégie et son modèle d’affaires, tout en tenant compte des intérêts de ses clients.

Modèle d’affaires de la CEPAL

Modèle Bancassureur, doté d’une forte composante de banque de détail :

La CEPAL se focalise sur les risques structurants de son modèle d’affaires de bancassureur en étant essentiellement une banque de détail en France, tout en intégrant d’autres métiers nécessaires à l’ensemble des clients sur lesquels elle intervient. La CEPAL est fondamentalement « bancassureur », disposant d’une forte composante de banque de détail sur ses territoires, présente sur les segments de clientèle et les marchés des particuliers, professionnels, associations, entreprises, professionnels de l’immobilier et secteur public. Afin d’étendre et d’offrir une palette complète de services à ses clients, elle développe son activité de financement de l’économie, en particulier à destination des PME et des professionnels, ainsi qu’aux particuliers (crédit immobilier et crédit à la consommation).

Certaines activités (notamment services financiers spécialisés, banque de grande clientèle, gestion d’actifs, assurance) sont logées au niveau du Groupe dans des filiales spécialisées et interviennent, au profit de nos clients, pour trois raisons principales : bénéficier d’un effet d’échelle, faciliter la maîtrise globale de ces activités et des risques associés et couvrir les activités dont le périmètre national ou international dépasse le périmètre de notre établissement régional

Profil de risque de la CEPAL

L’équilibre entre la recherche de rentabilité et le niveau de risque accepté se traduit dans le profil de risque de la CEPAL et se décline dans les politiques de gestion des risques dans le respect des règles du Groupe.

La CEPAL assume des risques intrinsèquement liés à ses métiers de banque de détail et aux activités mises en œuvre. Du fait de son modèle d’affaires, la CEPAL porte les risques suivants:

Risque de crédit et de contrepartie

Induit par notre activité prépondérante de crédit aux particuliers, aux professionnels et aux corporates est encadré via des politiques de risques Groupe, reprises dans notre politique de risques, des limites de concentration par contrepartie, par pays et par secteur, et un système délégataire adéquat complété de suivis des portefeuilles et d’un dispositif de surveillance

Risque de taux structurel

Lié notamment à notre activité d’intermédiation et de transformation en lien fort avec notre activité de crédits immobiliers à taux fixes et aux ressources réglementées. Il est encadré par des normes Groupe communes et des limites au niveau de la CEPAL.

Risques stratégiques, d’activité et d’écosystème

Comprenant notamment le risque de capital (mesuré par les ratios de solvabilité et de levier), et les risques ESG, dont les risques climatiques, tant physique que de transition.

Risque de liquidité

Piloté au niveau du Groupe qui alloue à la CEPAL la liquidité complétant les ressources clientèle levées localement. L’Etablissement est responsable de la gestion de sa réserve de liquidité dans le cadre des règles Groupe.

Risques non financiers

Encadrés par des normes qui couvrent les risques de non-conformité, de fraude, de sécurité des systèmes d’information, les risques de conduite (conduct risk), ainsi que d’autres risques opérationnels. Pour ce faire, il est mis en œuvre :

-          un référentiel commun de collecte des données pour l’ensemble des établissements du Groupe et d’outils permettant la cartographie annuelle et la remontée des pertes et des incidents au fil de l'eau ;

-          un suivi des risques majeurs et des risques à piloter retenus par la CEPAL ;

-          des plans d’actions sur des risques spécifiques et un suivi renforcé des risques naissants.

Risques de marché

Notamment sur le portefeuille d’investissement avec la prise de participations directe ou indirecte dans des entreprises clientes au titre du « private equity », ainsi que des portefeuilles d’investissement qui ne relèvent ni des activités commerciales de la banque, ni de ses besoins d’exploitation, ni de la réserve de liquidité, comme le portefeuille d’actifs immobiliers hors exploitation.                 

Mission

L’alignement des exigences de nos clients particuliers (porteurs de parts sociales constitutifs de nos fonds propres) et de nos investisseurs crédit impose une aversion très forte au risque de réputation.

Nous concentrons sur des périmètres spécifiques les risques suivants : risque de marché, risque lié aux activités d’assurance et risque de titrisation. L’évolution de notre modèle d’affaires étend notre exposition à certaines natures de risques, notamment des risques liés à la gestion d’actifs et au développement des activités à l’international. Nous nous interdisons de nous engager sur des activités que nous ne maîtrisons pas ou de trading pour compte propre. Les activités aux profils de risque et à la rentabilité élevés sont strictement encadrées. Nous avons vocation à fonctionner au plus haut niveau d’éthique, de conduite et selon les meilleurs standards de sécurité des opérations.

La gestion des risques est encadrée par :

Capacité d’absorption des pertes

Le Groupe BPCE possède un niveau élevé de liquidité et de solvabilité traduisant, le cas échéant, sa capacité à absorber la manifestation d’un risque au niveau des entités ou du Groupe. 

En termes de solvabilité, le Groupe a la capacité d’absorber durablement le risque via sa structure en capital.

Au niveau de la liquidité, le Groupe dispose d’une réserve significative composée de cash et de titres permettant de faire face aux besoins réglementaires, de satisfaire les exercices de stress tests et également d’accéder aux dispositifs nonconventionnels de financement auprès des banques centrales. Il dispose également d’actifs de bonne qualité éligibles aux dispositifs de refinancement de marché et à ceux proposés par la BCE.

Le Groupe assure la robustesse de ce dispositif par la mise en œuvre de stress tests globaux réalisés régulièrement. Ils sont destinés à vérifier la capacité de résistance du Groupe notamment en cas de crise grave.

Dispositif de gestion des risques

Le dispositif d’appétit au risque est supervisé par les instances suivantes :

-          L’Organe de Surveillance, le Conseil, et son émanation, le Comité des Risques du Conseil

-          Les Dirigeants Effectifs

-          La Direction des Risques en lien étroit avec la Direction des Risques Groupe

Les indicateurs d’appétit au risque sont produits et pilotés par les directions opérationnelles ayant la responsabilité d’indicateurs, cette responsabilité étant définie pour chaque indicateur. 

Ces indicateurs d’appétit au risque viennent en complément des dispositifs de surveillance et de pilotage des risques existant au sein de la CEPAL. Ils revêtent autant que possible dans leur définition, objectif ou calibrage une dimension anticipatrice du risque.

Les indicateurs retenus pour le dispositif d’appétit au risque de la CEPAL ainsi que leurs limites et modalités de calcul et de production permettant de référencer les pistes d’audit :

Ce dispositif est en lien étroit avec la macrocartographie des risques. Il permet d’alimenter les processus ICAAP, SREP, … Il s’effectue chaque année dans le cadre budgétaire et le plan de moyen à terme. 

2.7.2      Typologie des risques

2.7.3      Facteurs de risques

L’environnement bancaire et financier, dans lequel le Groupe BPCE évolue, l’expose à une multitude de risques et nécessite la mise en œuvre d’une politique de maîtrise et de gestion de ces risques toujours plus exigeante et rigoureuse. Certains des risques auxquels est exposé le Groupe BPCE sont décrits ci-dessous. Toutefois, il ne s’agit pas d’une liste exhaustive de l’ensemble des risques du Groupe BPCE pris dans le cadre de son activité ou en considération de son environnement. Les risques présentés ci-dessous, sont ceux identifiés à ce jour comme étant importants et spécifiques au Groupe BPCE, et qui pourraient avoir une incidence défavorable majeure sur son activité, sa situation financière et/ou ses résultats. Au sein de chacune des sous-catégories de risques mentionnées ci-dessous, le facteur de risque que le Groupe BPCE considère, à date, comme le plus important est mentionné en premier lieu.

Les risques présentés ci-dessous sont également ceux identifiés à ce jour comme pouvant avoir une incidence défavorable sur les activités de BPCE SA.

Les facteurs de risque décrits ci-après sont présentés à la date du présent document et la situation décrite peut évoluer, même de manière significative, à tout moment.

2.7.3.1      Risques de crédit et de contrepartie

Le Groupe BPCE est exposé à des risques de crédit et de contrepartie susceptibles d’avoir un effet défavorable significatif sur l’activité du groupe, sa situation financière et ses résultats

Le Groupe BPCE est exposé de manière importante au risque de crédit et de contrepartie du fait de ses activités de financement ou de marché. Le groupe pourrait ainsi subir des pertes en cas de défaillance d’une ou plusieurs contreparties, notamment si le groupe rencontrait des difficultés juridiques ou autres pour exercer ses sûretés ou si la valeur des sûretés ne permettait pas de couvrir intégralement l’exposition en cas de défaut. Malgré la vigilance mise en œuvre par le groupe, visant à limiter les effets de concentration de son portefeuille de crédit tant unitaire que sectoriel, il est possible que des défaillances de contreparties soient amplifiées au sein d’un même secteur économique ou d’une région du monde par des effets d’interdépendance de ces contreparties. Ainsi, le défaut d’une ou plusieurs contreparties importantes pourrait avoir un effet défavorable significatif sur le coût du risque, les résultats et la situation financière du groupe.

À titre d’information, au 31 décembre 2024, l’exposition brute du Groupe BPCE au risque de crédit s’élève à 1 511 milliards d’euros, avec la répartition suivante pour les principaux types de contrepartie : 37 % sur la clientèle de détail, 30 % sur les entreprises, 16 % sur les banques centrales et autres expositions souveraines, 6 % sur le secteur public et assimilé. Les risques pondérés au titre du risque de crédit s’élèvent à 398 milliards d’euros (y compris risque de contrepartie).

Les principaux secteurs économiques auxquels le groupe est exposé sur son portefeuille Entreprises non financières sont les secteurs Immobilier (38 % des expositions brutes au 31 décembre 2024), Commerce (11 %), Finance/Assurance (10 %) et Activités spécialisées, scientifiques et techniques (6 %).

Le Groupe BPCE développe principalement ses activités en France. L’exposition brute (valeur comptable brute) du groupe sur la France est de 1 070 milliards d’euros, représentant 82 % de l’exposition brute totale. Les expositions restantes sont principalement concentrées sur les États-Unis 5 %, les autres pays représentent 12 % des expositions brutes totales.

Pour de plus amples informations, se reporter au paragraphe 2.7.4 « Risques de crédit et de contrepartie » figurant dans le présent document.

Une augmentation substantielle des dépréciations ou des provisions pour pertes de crédit attendues comptabilisées dans les comptes du Groupe BPCE pourrait avoir un effet défavorable significatif sur ses résultats et sa situation financière. 

Dans le cadre de ses activités, le Groupe BPCE passe régulièrement des charges pour dépréciations afin de refléter, si nécessaire, les pertes réelles ou potentielles au titre de son portefeuille de prêts et créances, de son portefeuille de titres à revenu fixe (au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux propres), et au titre de ses engagements donnés. Ces dépréciations sont comptabilisées dans son compte de résultat au poste « coût du risque ». Le niveau global des charges pour dépréciations d’actifs du Groupe BPCE repose sur l’évaluation par le groupe de l’historique de pertes sur prêts, les volumes et les types de prêts accordés, les normes du secteur, les crédits en arriérés, la conjoncture économique et d’autres facteurs liés au degré de recouvrement des divers types de prêts. Bien que le Groupe BPCE s’efforce de constituer un niveau suffisant de charges pour dépréciations d’actifs, ses activités de prêt pourraient le conduire à augmenter ses charges pour pertes sur prêts en raison d’une augmentation des actifs non performants ou d’autres raisons, comme la détérioration des conditions de marché ou des facteurs affectant certains pays. Toute augmentation substantielle des charges pour pertes sur prêts, ou évolution significative de l’estimation par le Groupe BPCE du risque de perte inhérent à son portefeuille de prêts, ou toute perte sur prêts supérieure aux charges passées à cet égard pourraient avoir un effet défavorable significatif sur les résultats et la situation financière du Groupe BPCE.

À titre d’information, le coût du risque du Groupe BPCE s’élève à – 2 061 millions d’euros au titre de l’année 2024 contre – 1 731 millions d’euros sur l’année 2023, les risques de crédit représentent 87 % des risques pondérés du Groupe BPCE. Sur la base des expositions brutes, 37 % concernent la clientèle de détail et 30 % la clientèle d’entreprises (dont 68 % des expositions sont situées en France).

Par conséquent, le risque lié à l’augmentation substantielle des charges pour dépréciations d’actifs comptabilisées au titre du portefeuille de prêts et de créances du Groupe BPCE est significatif en termes d’impact et de probabilité et fait donc l’objet d’un suivi proactif et attentif. En complément, des exigences prudentielles complètent ces dispositifs de provisionnement via le processus de backstop prudentiel qui amène une déduction en fonds propres des dossiers non performants au-delà d’une certaine maturité en lien avec la qualité des garanties et suivant un calendrier défini par les textes réglementaires.

Une dégradation de la solidité financière et de la performance d’autres institutions financières et acteurs du marché pourrait avoir un effet défavorable sur le Groupe BPCE

La capacité du Groupe BPCE à effectuer ses opérations pourrait être affectée par une dégradation de la solidité financière d’autres institutions financières et acteurs du marché. Les établissements financiers sont étroitement interconnectés en raison notamment de leurs activités de trading, de compensation, de contrepartie et de financement. La défaillance d’un acteur significatif du secteur (risque systémique), voire de simples rumeurs ou interrogations concernant un ou plusieurs établissements financiers ou l’industrie financière de manière plus générale, peuvent conduire à une contraction généralisée de la liquidité sur le marché et entraîner par la suite des pertes ou défaillances supplémentaires. Le Groupe BPCE est exposé à diverses contreparties financières, de manière directe ou indirecte, telles que des prestataires de services d’investissement, des banques commerciales ou d’investissement, des chambres de compensation et des contreparties centrales, des fonds communs de placement, des fonds spéculatifs (hedge funds), ainsi que d’autres clients institutionnels, avec lesquelles il conclut de manière habituelle des transactions, dont la défaillance ou le manquement à l’un quelconque de ses engagements auraient un effet défavorable sur la situation financière du Groupe BPCE. De plus, le Groupe BPCE pourrait être exposé au risque lié à l’implication croissante dans son secteur d’activité d’acteurs peu ou non réglementés et à l’apparition de nouveaux produits peu ou non réglementés (notamment, les plates-formes de financement participatif ou de négociation). Ce risque serait exacerbé si les actifs détenus en garantie par le Groupe BPCE ne pouvaient pas être cédés, ou si leur prix ne permettait pas de couvrir l’intégralité de l’exposition du Groupe BPCE au titre des prêts ou produits dérivés en défaut, ou dans le cadre d’une fraude, détournement de fonds ou autre malversation commise par des acteurs du secteur financier en général auxquels le Groupe BPCE est exposé, ou d’une défaillance d’un acteur de marché significatif telle une contrepartie centrale.

En complément, le risque de distribution, en cas de difficulté de marché ou de dégradation de l'environnement économique, peut être porteur d'une perte potentielle dans un scénario sévère.

Les expositions de la classe d’actifs « établissements financiers » représentent 4 % du total des expositions brutes totales du Groupe BPCE, qui s’élèvent à 1 511 milliards d’euros au 31 décembre 2024. En termes géographique, les expositions brutes de la catégorie « établissements » sont situées en France à hauteur de 67 %.

2.7.3.2      Risques financiers

D’importantes variations de taux d’intérêt pourraient avoir un effet défavorable significatif sur le produit net bancaire et nuire à la rentabilité du Groupe BPCE.

La marge nette d’intérêts perçue par le Groupe BPCE au cours d’une période donnée représente une part importante de ses revenus. Par conséquent, l’évolution de celle-ci influe de manière significative sur son produit net bancaire et la rentabilité du Groupe BPCE de cette période. Les coûts de la ressource ainsi que les conditions de rendement de l’actif et en particulier celles attachées à la production nouvelle sont donc des éléments très sensibles, notamment à des facteurs pouvant échapper au contrôle du Groupe BPCE, ces changements significatifs pouvant entraîner des répercussions importantes, et ce de façon temporaire ou durable, même si une hausse des taux devrait être globalement favorable à moyen long terme. 

L’environnement récent a été marqué par une forte remontée des taux initiée par la Banque Centrale Européenne fin 2022, puis en les maintenant à des niveaux très élevés durant l’année 2023, l’exposition au risque de taux et plus généralement au risque de prix a ainsi été renforcée par la conjonction d’éléments défavorables à savoir la hausse marquée des taux réglementés, la réallocation d'une partie de l'épargne suite à la sortie rapide de l'environnement de taux bas, la hausse des spreads interbancaires, alors qu’à l’inverse le taux des nouveaux crédits a été momentanément contraint par le niveau du taux d’usure en 2022 et 2023. Alors que l’inflation a débuté un reflux progressif, les banques centrales mondiales dont la Banque centrale européenne (BCE), après avoir achevé leur cycle de durcissement de la politique monétaire au terme de l’année 2023, ont enclenché un cycle de baisse progressive des taux directeurs durant l’année 2024. La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé sa première baisse des taux de - 25 bp en juin 2024, et la Réserve fédérale américaine en septembre 2024. Malgré cet amorçage prudent du cycle de baisse des taux, les taux d’intérêt, à court terme comme à long terme, restent cependant à des niveaux élevés qui n’avaient plus été constatés depuis 2008. En effet, fin 2024 les taux BCE se situent dans la fourchette de 3 % / 3,15 %, tandis que la Réserve fédérale américaine (FED) a baissé ses taux directeurs dans la fourchette de 4,25 % / 4,5 %.

En parallèle, le taux du Livret A auquel le Groupe BPCE est exposé du fait des livrets réglementés détenus par ses clients, a connu une trajectoire similaire à celle de l’inflation avec une hausse rapide puis une stabilité depuis février 2023 à 3 % (taux annoncé stable jusqu’à février 2025). À partir de février 2025, le taux du Livret A passera à 2,4 %.

Le corollaire de cette situation atypique dans son intensité et dans son impact économique a été une réduction sensible de la production des crédits bancaires du Groupe BPCE en 2024 après un pic d’activité dans les premiers mois de la période inflationniste. Cette situation a eu pour conséquence une production de crédits en baisse de 11 % avec un effet plus marqué sur les crédits immobiliers aux ménages avec - 21 % entre 2023 et 2024, après le fort recul déjà constaté entre 2022 et 2023 à - 44 %. 

Du fait de la hausse du coût moyen de la ressource du bilan clientèle sur les deux principaux réseaux de banques régionales (Banques Populaires et Caisses d’Epargne), le Groupe BPCE a répercuté progressivement le niveau de taux élevés observés durant l’année 2024 sur les taux des nouveaux prêts immobiliers et autres crédits à la consommation et aux entreprises à taux fixe.  

Les clients ont poursuivi les arbitrages progressifs de leurs comptes faiblement rémunérés vers des produits mieux rémunérés (livrets réglementés et comptes à terme). Dans ce contexte de pincement des marges, le Groupe BPCE a ajusté sa politique de couvertures de taux en augmentant le volume de ses opérations de swaps de taux (macrocouverture) afin de prémunir la valeur de son bilan et sa marge nette d’intérêt future.

Ainsi, même si le contexte de taux élevé s’avère globalement favorable à moyen et long termes, ces changements significatifs peuvent entraîner des répercussions importantes, et ce de façon temporaire ou durable. Les indicateurs de mesure du risque de taux du Groupe BPCE traduisent cette exposition.

La sensibilité de la valeur actuelle nette du bilan du Groupe BPCE à la baisse et à la hausse des taux de 200 points de base demeure en dessous de la limite Tier 1 de 15 %. Au 31 décembre 2024, le Groupe BPCE est sensible à la hausse des taux avec un indicateur à - 9,62 % par rapport au Tier 1 contre - 10,8 % au 31 décembre 2023. Cet indicateur, calculé selon une approche statique (écoulement contractuel ou conventionnel de l’ensemble des postes du bilan) et dans un scénario de stress (choc de taux immédiat et d’ampleur importante), permet de mettre en évidence la déformation du bilan sur un horizon long.

Pour appréhender de manière plus précise l’exposition au risque de taux du Groupe, cette approche doit être complétée d’une approche dynamique (avec la prise en compte des prévisions de production nouvelle). À la suite des évolutions réglementaires et de son dispositif de pilotage, le groupe BPCE a déployé depuis 2023 un indicateur interne de sensibilité de revenus sur les réseaux de la banque commerciale et ainsi que l’indicateur réglementaire SOT MNI au niveau du Groupe, en complément de ses indicateurs internes. L’introduction du SOT MNI complète les informations communiquées dans le cadre du dispositif d’encadrement du risque de taux par une vision de marge sur un horizon d’un an, et doit faire l’objet d’une publication dans les états financiers, même s’il ne générera pas directement de charge en pilier 1. Au 31 décembre 2024, le scénario le plus pénalisant pour le Groupe sur le SOT MNI est le scénario à la baisse. L’indicateur est de -1,2 % et reste en deçà de la limite de 5 % par rapport au T1.

L’approche dynamique en sensibilité des revenus futurs est renforcée par une vision multiscénario permettant une approche plus large en prenant en compte les aléas liés aux prévisions d’activité (activité nouvelle et évolution des comportements de la clientèle), aux évolutions possibles de la marge commerciale. C’est ce qui est réalisé à travers la sensibilité des revenus du groupe avec la mesure de la variation de la marge nette d’intérêt prévisionnelle du groupe à un an selon quatre scénarios (hausse des taux, baisse des taux, pentification de la courbe, aplatissement de la courbe) par rapport au scénario central. Cet indicateur de sensibilité des revenus porte sur l’ensemble des activités de banque commerciale et vise à estimer la sensibilité des résultats des établissements aux aléas de taux. 

Le Groupe BPCE est dépendant de son accès au financement et à d’autres sources de liquidité, lesquels peuvent être limités pour des raisons indépendantes de sa volonté ce qui pourrait avoir un effet défavorable significatif sur ses résultats.

La capacité à accéder à des financements à court et à long termes est essentielle pour les activités du Groupe BPCE. Le financement non collatéralisé du Groupe BPCE inclut la collecte de dépôts, l’émission de dette à long terme et de titres de créances négociables à court et moyen termes ainsi que l’obtention de prêts bancaires et de lignes de crédit. Le Groupe BPCE recourt également à des financements garantis, notamment par la conclusion d’accords de mise en pension et par l’émission de covered bonds ou de titrisation via des véhicules ou des conduits dédiés. Les instabilités géopolitiques dans le monde avec des tranches à taux variables peuvent avoir un impact sur les arriérés de paiement et les taux de défaut ainsi que sur les maturités légales finales. Si le Groupe BPCE ne pouvait accéder au marché de la dette garantie et/ou non garantie à des conditions jugées acceptables, ou s’il subissait une sortie imprévue de trésorerie ou de collatéral, y compris une baisse significative des dépôts clients, sa liquidité pourrait être négativement affectée. En outre, si le Groupe BPCE ne parvenait pas à maintenir un niveau satisfaisant de collecte de dépôts auprès de ses clients (notamment, par exemple, en raison de taux de rémunération des dépôts plus élevés pratiqués par les concurrents du Groupe BPCE), le Groupe BPCE pourrait être contraint de recourir à des financements plus coûteux, ce qui réduirait sa marge nette d’intérêts et ses résultats.

La liquidité du Groupe BPCE, et par conséquent ses résultats, pourraient, en outre, être affectés par des événements que le Groupe BPCE ne peut ni contrôler ni prévoir, tels que des perturbations générales du marché, pouvant notamment être liées aux crises géopolitiques ou sanitaires, une résurgence des crises financières, des difficultés opérationnelles affectant des tiers, des opinions négatives sur les services financiers en général ou les perspectives financières à court ou long terme du Groupe BPCE, des modifications de la notation de crédit du Groupe BPCE ou même la perception parmi les acteurs du marché de la situation du Groupe ou d’autres institutions financières.

Par ailleurs, la capacité du Groupe BPCE à accéder aux marchés de capitaux, ainsi que le coût auquel il obtient un financement à long terme non garanti sont directement liés à l’évolution, que le Groupe BPCE ne peut ni contrôler ni prévoir, de ses spreads de crédit tant sur le marché obligataire que sur celui des dérivés de crédit. Les contraintes de liquidité peuvent avoir un effet défavorable significatif sur l’activité du Groupe BPCE, sa situation financière, ses résultats et sa capacité à honorer ses obligations vis-à-vis de ses contreparties. De la même manière, le changement d’orientation de la politique monétaire notamment de la Banque Centrale Européenne peut impacter la situation financière du Groupe BPCE.

Toutefois, pour faire face à ces facteurs de risques, le Groupe BPCE dispose de réserves de liquidité importantes constituées des dépôts cash auprès des banques centrales et de titres et créances disponibles éligibles aux mécanismes refinancement des banques centrales. La réserve de liquidité du Groupe BPCE s’élève à 302 milliards d’euros au 31 décembre 2024 et permet de couvrir 177 % d’encours de refinancement à court terme et des tombées à court terme du MLT contre 161 % au 31 décembre 2023. La moyenne sur 12 mois du ratio de liquidité à un mois LCR (Liquidity Coverage Ratio) s’élevait à 149 % au 31 décembre 2024, contre 145 % au 31 décembre 2023.

Ainsi, au regard de l’importance de ces risques pour le Groupe BPCE en termes d’impact et de probabilité, ces risques font l’objet d’un suivi proactif et attentif, le Groupe BPCE menant également une politique très active de diversification de sa base d’investisseurs.

L’évolution à la baisse des notations de crédit pourrait avoir un impact négatif sur le coût de refinancement, la rentabilité et la poursuite de certaines activités de BPCE.

Les notations long terme du Groupe BPCE au 31 décembre 2024 sont A+ pour Fitch ratings, A1 pour Moody’s, A+ pour R&I et A+ pour Standard & Poor’s qui a revu à la hausse cette notation en juillet 2024 marquant ainsi son appréciation de la solidité du groupe. L’évolution à la baisse de ces notations de crédit pourrait avoir un impact négatif sur le refinancement de BPCE et de ses sociétés affiliées qui interviennent sur les marchés financiers. Un abaissement des notations pourrait affecter la liquidité et la position concurrentielle du Groupe BPCE, augmenter leurs coûts d’emprunt, limiter l’accès aux marchés financiers et déclencher des obligations dans certains contrats bilatéraux sur des opérations de trading, de dérivés et de contrats de financement collatéralisés, et par conséquent avoir un impact négatif sur sa rentabilité et la poursuite de ses activités.

En outre, le coût de refinancement non sécurisé à long terme de BPCE est directement lié à son spread de crédit (l’écart de taux au-delà du taux des titres d’État de même maturité qui est payé aux investisseurs obligataires), qui dépend luimême en grande partie de sa notation. L’augmentation du spread de crédit peut renchérir le coût de refinancement de BPCE. L’évolution du spread de crédit dépend du marché et subit parfois des fluctuations imprévisibles et très volatiles. Ainsi, un changement de la perception de la solvabilité de l’émetteur dû à l’abaissement de sa notation de crédit, pourrait avoir un impact négatif sur sa rentabilité et la poursuite de ses activités.

Le Groupe BPCE est exposé au risque de spread de crédit au niveau de ses actifs dans un scénario d’écartement des spreads de crédit, sur son portefeuille de titres à la juste valeur ou au coût amorti. Le Groupe détient un portefeuille obligataire significatif éligible à la réserve de liquidité, composé majoritairement par des obligations souveraines et corporate, ce qui rend sensible sa valorisation à la variation des spreads de crédit de ses titres.

Les fluctuations et la volatilité du marché pourraient exposer le Groupe BPCE, en particulier ses métiers de grandes clientèles (Natixis CIB et Natixis IM) à des fluctuations favorables ou défavorables sur ses activités de trading et d’investissement, ce qui pourrait avoir un effet défavorable sur les résultats des opérations et la situation financière du Groupe BPCE.

Dans le cadre de ses activités de trading pour le compte de ses clients ou d’investissement, le Groupe BPCE peut porter des positions sur les marchés obligataires, de devises, de matières premières et d’actions, ainsi que sur des titres non cotés, des actifs immobiliers et d’autres classes d’actifs. Ces positions peuvent être affectées par la volatilité des marchés, notamment financiers, c’est-à-dire le degré de fluctuations des prix sur une période spécifique sur un marché donné, quels que soient les niveaux du marché concerné. Certaines configurations et évolutions des marchés peuvent aussi entraîner des pertes sur un vaste éventail d’autres produits de trading et de couverture utilisés, y compris les swaps, les futures, les options et les produits structurés ce qui pourrait avoir un effet défavorable sur les résultats des opérations et la situation financière du Groupe BPCE. De même, les baisses prolongées des marchés et/ou les crises violentes peuvent réduire la liquidité de certaines catégories d’actifs et rendre difficile la vente de certains actifs et ainsi entraîner des pertes importantes.

Les risques pondérés relatifs au risque de marché s’élèvent à 13 milliards d’euros au 31 décembre 2024, soit environ 4 % du total des risques pondérés du Groupe BPCE. À titre d’information, le poids des activités de la Banque de Grande Clientèle dans le produit net bancaire du groupe est de 19 % pour l’année 2024. Pour de plus amples informations et à titre d’illustration, se reporter à la note 9.1.2 « Analyse des actifs et passifs financiers classés en niveau 3 de la hiérarchie de juste valeur », des comptes consolidés du Groupe BPCE figurant dans le document d’enregistrement universel.

Les revenus tirés par le Groupe BPCE du courtage et autres activités liées à des commissions pourraient diminuer en cas de repli des marchés.

Un repli des marchés est susceptible de se traduire par une baisse du volume de transactions, notamment des prestations de services financiers et d’opérations sur titres, que les entités du Groupe BPCE exécutent pour leurs clients et en tant qu’opérateur de marché et par conséquent, par une diminution du produit net bancaire de ces activités. Notamment, en cas de dégradation de la situation des marchés, le Groupe BPCE pourrait subir un déclin du volume des transactions réalisées pour le compte de ses clients et des commissions correspondantes, conduisant à une diminution des revenus générés par cette activité. Par ailleurs, les commissions de gestion que les entités du Groupe BPCE facturent à leurs clients étant généralement calculées sur la valeur ou la performance des portefeuilles, toute baisse des marchés qui aurait pour conséquence de diminuer la valeur de ces portefeuilles ou d’augmenter le montant des retraits réduirait les revenus que ces entités reçoivent via la distribution de fonds communs de placement ou d’autres produits (pour les Caisses d’Epargne et Banques Populaires) ou l’activité de gestion d’actifs. En outre, toute dégradation de l’environnement économique pourrait avoir un impact défavorable sur la seed money apportée aux structures de gestion d’actifs avec un risque de perte partielle ou totale de celle-ci.

Même en l’absence de baisse des marchés, si des fonds gérés pour compte de tiers au sein du Groupe BPCE et les autres produits du Groupe BPCE enregistrent des performances inférieures à celles de la concurrence, les retraits pourraient augmenter et/ou la collecte diminuer, ce qui affecterait les revenus de l’activité de gestion d’actifs.

Au titre de l’année 2024, le montant total net des commissions perçues est de 11 036 millions d’euros, représentant 47 % du produit net bancaire du Groupe BPCE. Pour de plus amples informations sur les montants des commissions perçues par le Groupe BPCE, se reporter à la note 4.2 « Produits et charges de commissions », des comptes consolidés du Groupe BPCE, figurant dans le document d’enregistrement universel.

Les variations de la juste valeur des portefeuilles de titres et de produits dérivés du Groupe BPCE et de sa dette propre sont susceptibles d’avoir une incidence négative sur la valeur nette comptable de ces actifs et passifs et par conséquent sur le résultat net et sur les capitaux propres du Groupe BPCE.

La valeur nette comptable des portefeuilles de titres, de produits dérivés et d’autres types d’actifs du Groupe BPCE en juste valeur, ainsi que de sa dette propre, est ajustée – au niveau de son bilan – à la date de chaque nouvel état financier. Les ajustements sont apportés essentiellement sur la base des variations de la juste valeur des actifs et des passifs pendant une période comptable, variations qui sont comptabilisées dans le compte de résultat ou directement dans les capitaux propres. Les variations comptabilisées dans le compte de résultat, si elles ne sont pas compensées par des variations opposées de la juste valeur d’autres instruments financiers, ont un impact sur le produit net bancaire et, par conséquent, sur le résultat net. Tous les ajustements de juste valeur ont une incidence sur les capitaux propres et sur les ratios prudentiels du Groupe BPCE. Ces ajustements sont susceptibles d’avoir aussi une incidence négative sur la valeur nette comptable des actifs et passifs du Groupe BPCE ainsi que sur le résultat net, et sur les capitaux propres du Groupe BPCE. Le fait que les ajustements de juste valeur soient enregistrés sur une période comptable ne signifie pas que des ajustements supplémentaires ne seront pas nécessaires lors des périodes suivantes.

Au 31 décembre 2024, le total des actifs/passifs financiers à la juste valeur par résultat est respectivement de 231 milliards d’euros (avec 218 milliards d’euros d’actifs financiers à la juste valeur détenus à des fins de transaction) et de 219 milliards d’euros (avec 175 milliards d’euros de passifs financiers à la juste valeur détenus à des fins de transaction). Pour plus d’information se reporter également aux notes 4.3 « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat », 4.4 « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres », 5.2 « Actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat » et 5.4 « Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres », des comptes consolidés du Groupe BPCE, figurant dans le document d’enregistrement universel.

2.7.3.3      Risques non financiers

En cas de non-conformité avec les lois et règlements applicables, le Groupe BPCE pourrait être exposé à des amendes significatives et d’autres sanctions administratives et pénales susceptibles d’avoir un impact significatif défavorable sur sa situation financière, ses activités et sa réputation.

Le risque de non-conformité est défini comme le risque de sanction – judiciaire, administrative ou disciplinaire – mais aussi de perte financière, ou d’atteinte à la réputation, résultant du non-respect des dispositions législatives et réglementaires, des normes et usages professionnels et déontologiques, propres aux activités de banque et d’assurance, qu’elles soient de nature nationales ou internationales.

Les secteurs bancaire et assurance font l’objet d’une surveillance réglementaire accrue tant sur le plan national qu’à l’échelle internationale. Les dernières années ont vu une augmentation du volume des nouvelles réglementations ayant introduit des changements significatifs affectant les relations entre prestataires de services d’investissement et clients ou investisseurs (par exemple, MIFID II, PRIIPS, Directive Distribution d’Assurances, Règlement Abus de Marché, Règlement sur la Protection des Données Personnelles, Règlement sur les Indices de Référence, etc.). Ces nouvelles réglementations ont des incidences majeures sur les processus opérationnels de la société.

En matière de sécurité financière, le cadre réglementaire du dispositif de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme s’inscrit dans une trajectoire européenne. Le Paquet Anti-Money Laundering (AML), actuellement en phase de trilogue, va significativement harmoniser et rehausser le niveau des exigences pesant sur les professions assujetties, et en particulier les professions financières. Ce paquet comprend une évolution systémique de la fonction de supervision en raison de la mise en place en 2024 d’une nouvelle autorité européenne, l’AMLA (« AML Authority »). 

Celle-ci aura une double compétence : 

(i)  en matière de supervision, elle aura, à compter de 2027, environ 40 entités en supervision directe et supervisera de façon indirecte, via les autorités nationales, le reste du secteur financier

(ii)  et en matière de coordination des cellules de renseignement financier (CRF) de l’UE

Également, la montée en puissance progressive de l’EBA sur les domaines LCB-FT, confirme la tendance au rapprochement de ces réglementations avec les règles prudentielles, en matière d’exigences de supervision consolidée des groupes bancaires.

La réalisation du risque de non-conformité pourrait se traduire, par exemple, par l’utilisation de moyens inadaptés pour promouvoir et commercialiser les produits et services de la banque, une gestion inadéquate des conflits d’intérêts potentiels, la divulgation d’informations confidentielles ou privilégiées, le non-respect des diligences d’entrée en relation avec les fournisseurs, des manquements aux obligations légales et règlementaires dans la détection des opérations financières susceptibles de provenir d’infractions pénales (exemple : corruption, fraude fiscale, trafics de stupéfiants, travail dissimulé, financement de la prolifération des armes de destruction massive, …) commises par les clients et d’être liées à des faits de terrorisme. Le risque de non-conformité pouvant également conduire à des défaillances dans la mise en œuvre de sanctions internationales (embargos, gels d’avoirs de personnes visées par des mesures nationales applicables dans les juridictions dans lesquelles le Groupe BPCE est présent, par des mesures restrictives européennes, ainsi que par des mesures de sanctions à portée extraterritoriale prises par certaines autorités étrangères).

Au sein de BPCE, la filière Conformité est chargée de la supervision du dispositif de prévention et de maîtrise des risques de non-conformité. Malgré ce dispositif, le Groupe BPCE reste exposé à des risques d’amendes ou autres sanctions significatives de la part des autorités de régulation et de supervision, ainsi qu’à des procédures judiciaires civiles ou pénales qui seraient susceptibles d’avoir un impact significatif défavorable sur sa situation financière, ses activités et sa réputation.

Toute interruption ou défaillance des systèmes informatiques du Groupe BPCE ou de tiers, notamment de prestataires externes, pourrait entraîner des pertes commerciales et pourraient avoir un effet défavorable significatif sur les résultats du Groupe BPCE.

Comme la plupart de ses concurrents, le Groupe BPCE dépend fortement de ses systèmes de communication et d’information, ses activités exigeant de traiter un grand nombre d’opérations de plus en plus complexes. Toute panne, interruption ou défaillance dans ces systèmes pourrait entraîner des erreurs ou des interruptions au niveau des systèmes de gestion de la clientèle, de comptabilité générale, de dépôts, de transactions et/ou de traitement des prêts. Si, par exemple, le Groupe BPCE connaissait une défaillance de ses systèmes d’information, même sur une courte période, les entités affectées seraient incapables de répondre aux besoins de leurs clients dans les délais et pourraient ainsi perdre des opportunités de transactions. De même, une panne temporaire des systèmes d’information du Groupe BPCE, en dépit des systèmes de secours et des plans d’urgence, avoir comme conséquence des coûts considérables en termes de récupération et de vérification d’informations, voire une baisse de ses activités pour compte propre si, par exemple, une telle panne intervenait lors de la mise en place d’opérations de couverture. L’incapacité des systèmes du Groupe BPCE à s’adapter à un volume croissant d’opérations pourrait aussi limiter sa capacité à développer ses activités et entraîner des pertes, notamment commerciales, et pourrait par conséquent, avoir un effet défavorable significatif sur les résultats du Groupe BPCE.

Le Groupe BPCE est aussi exposé au risque d’une défaillance ou d’une interruption opérationnelle de l’un de ses agents de compensation, marchés des changes, chambres de compensation, dépositaires ou autres intermédiaires financiers ou prestataires extérieurs qu’il utilise pour réaliser ou faciliter ses transactions sur des titres financiers. Dans la mesure où l’interconnectivité avec ses clients augmente, le Groupe BPCE peut aussi être de plus en plus exposé au risque d’une défaillance opérationnelle des systèmes d’information de ses clients. Les systèmes de communication et d’information du Groupe BPCE et ceux de ses clients, prestataires de services et contreparties peuvent également faire l’objet de dysfonctionnements ou d’interruptions résultant d’actes cybercriminels ou cyberterroristes. À titre d’illustration, avec la transformation digitale, l’ouverture des systèmes d’information du Groupe BPCE sur l’extérieur se développe continûment (cloud, big data, etc.). Plusieurs de ces processus sont progressivement dématérialisés. L’évolution des usages des collaborateurs et des clients engendre également une utilisation plus importante d’internet et d’outils technologiques interconnectés (tablettes, smartphones, applications fonctionnant sur tablettes et mobiles, etc.), multipliant les canaux par lesquels les attaques ou dysfonctionnements peuvent survenir ainsi qu’en augmentant le nombre d’appareils et d’outils pouvant subir ces attaques ou dysfonctionnements. De ce fait, le patrimoine immatériel ainsi que les outils de travail des différents collaborateurs et agents extérieurs du Groupe BPCE est sans cesse plus exposé aux cybermenaces. Du fait de telles attaques, le Groupe BPCE pourrait connaître des dysfonctionnements ou interruptions dans ses systèmes ou dans ceux de parties tierces, qui pourraient ne pas être résolus de manière adéquate. Toute interruption ou défaillance des systèmes informatiques du Groupe BPCE ou de tiers pourrait entraîner des pertes, notamment commerciales, du fait de la discontinuité des activités et du possible repli des clients affectés vers d’autres établissements financiers durant toute la période d’interruption ou de défaillance, mais aussi au-delà.

Le risque lié à toute interruption ou défaillance des systèmes informatiques du Groupe BPCE ou de tiers est significatif pour le Groupe BPCE en termes d’impact et de probabilité et fait donc l’objet d’un suivi proactif et attentif. 

Enfin, il faut relever le risque d'outsourcing notamment dans les prestations externes IT ou plus globalement en lien avec les prestations externes critiques et importantes au sens de la réglementation française.

Les risques de réputation et juridique pourraient avoir un effet défavorable sur la rentabilité et les perspectives d’activité du Groupe BPCE.

En tant qu’acteur majeur du système financier, le Groupe BPCE repose sur la notion de tiers de confiance auprès du grand public, de ses clients particuliers, des entreprises, des investisseurs, ainsi que de l’ensemble des acteurs économiques. Les atteintes à la réputation du Groupe BPCE, en particulier lorsqu'elles sont associées à une campagne médiatique défavorable, peuvent compromettre la confiance des parties prenantes, tant internes qu'externes, à son égard.

Le Groupe BPCE est exposé à des risques réputationnels en raison de la diversité de ses activités bancaires, financières et d'assurance exercées à l'échelle internationale. Ce risque peut se manifester à la suite de critiques concernant notamment la promotion et la commercialisation de ses produits et services, la nature des financements et investissements réalisés, ainsi que la réputation des partenaires du groupe. De plus, des préoccupations peuvent émerger autour de la stratégie environnementale et des politiques sociales de BPCE ou de sa gouvernance. 

Par ailleurs, la réputation du groupe BPCE pourrait également être compromise par des actions d'entités externes, telles que des actes de cybercriminalité ou de cyberterrorisme, des fraudes internes ou externes, ou des détournements de fonds. Une atteinte significative à la réputation du Groupe BPCE serait susceptible de restreindre sa capacité à entrer en relation ou à poursuivre des relations existantes avec ses contreparties, ses clients ou ses prestataires de services et affaiblir son attractivité auprès des collaborateurs et des candidats, induisant un effet défavorable sur sa situation financière et ses perspectives d'activité. 

Une gestion inadéquate du risque de réputation limiterait l'atténuation des impacts négatifs et pourrait également accroître le risque juridique du Groupe BPCE. Cela pourrait entraîner une augmentation du nombre d'actions judiciaires et le risque d'être condamné à verser des dommages-intérêts, tout en exposant le groupe à des sanctions de la part des autorités réglementaires. Pour de plus amples informations, veuillez consulter le chapitre « Risques juridiques » de ce document. À l’instar du risque de réputation, ces litiges pourraient également entraîner des répercussions sur la situation financière du groupe BPCE et ses perspectives d'activité. 

Au 31 décembre 2024, le montant total des provisions pour risques légaux et fiscaux s’élève à 994 millions d’euros.

Des événements imprévus pourraient provoquer une interruption des activités du Groupe BPCE et entraîner des pertes ainsi que des coûts supplémentaires

Des événements imprévus tels qu’une catastrophe naturelle grave, des événements liés au risque climatique (risque physique lié directement au changement climatique), une pandémie, des attentats ou toute autre situation d’urgence, pourraient provoquer une brusque interruption des activités des entités du Groupe BPCE et notamment affecter les principales lignes métiers critiques du Groupe BPCE (en particulier la liquidité, les moyens de paiement, les titres, les crédits aux particuliers et aux entreprises, ainsi que le fiduciaire) et entraîner des pertes substantielles dans la mesure où elles ne seraient pas, ou insuffisamment, couvertes par une police d’assurance. Ces pertes résultant d’une telle interruption pourraient concerner des biens matériels, des actifs financiers, des positions de marché ou des collaborateurs clés, et avoir un impact direct et qui pourrait être significatif sur le résultat net du Groupe BPCE. En outre, de tels événements pourraient perturber l’infrastructure du Groupe BPCE ou celle de tiers avec lesquels il conduit ses activités, et également engendrer des coûts supplémentaires (liés notamment aux coûts de réinstallation du personnel concerné) et alourdir ses charges (telles que les primes d’assurance). Ces événements pourraient exclure la couverture d’assurance de certains risques et donc augmenter le niveau de risque global du Groupe BPCE.

Au 31 décembre 2024, les pertes du Groupe BPCE au titre du risque opérationnel portent majoritairement sur la ligne de métier « Paiement et règlement » à hauteur de 41 %. Elles se concentrent sur la catégorie bâloise « Fraude externe » pour 37 %.

L’échec ou l’inadéquation des politiques, procédures et stratégies de gestion et de couverture des risques du Groupe BPCE est susceptible d’exposer ce dernier à des risques non identifiés ou non anticipés et d’entraîner des pertes imprévues.

Les politiques, procédures et stratégies de gestion et de couverture des risques du Groupe BPCE pourraient ne pas réussir à limiter efficacement son exposition à tout type d’environnement de marché ou à tout type de risques, voire être inopérantes pour certains risques que le Groupe BPCE n’aurait pas su identifier ou anticiper. Les techniques et les stratégies de gestion des risques utilisées par le Groupe BPCE peuvent ne pas, non plus, limiter efficacement son exposition au risque et ne garantissent pas un abaissement effectif du niveau de risque global. Ces techniques et ces stratégies peuvent se révéler inefficaces contre certains risques, en particulier ceux que le Groupe BPCE n’a pas précédemment identifiés ou anticipés, étant donné que les outils utilisés par le Groupe BPCE pour développer les procédures de gestion du risque sont basés sur des évaluations, analyses et hypothèses qui peuvent se révéler inexactes ou incomplètes. Certains des indicateurs et des outils qualitatifs que le Groupe BPCE utilise pour gérer le risque s’appuient sur des observations du comportement passé du marché. Pour quantifier les expositions au risque, la filière gestion des risques procède à une analyse, notamment statistique, de ces observations.

Ces outils et ces indicateurs pourraient ne pas être en mesure de prévoir les futures expositions au risque amenant un risque lié aux modèles. Par exemple, ces expositions au risque pourraient découler de facteurs que le Groupe BPCE n’aurait pas anticipés ou correctement évalués dans ses modèles statistiques ou en raison de mouvements de marché inattendus et sans précédent. Ceci limiterait la capacité du Groupe BPCE à gérer ses risques. En conséquence, les pertes subies par le Groupe BPCE pourraient s’avérer supérieures à celles anticipées au vu des mesures historiques. Par ailleurs, ses modèles quantitatifs ne peuvent intégrer l’ensemble des risques. Ainsi, quand bien même aucun fait important n’a, à ce jour, été identifié à cet égard, les systèmes de gestion du risque sont soumis au risque de défaut opérationnel y compris la fraude. Certains risques font l’objet d’une analyse qualitative et cette approche pourrait s’avérer inadéquate et exposer ainsi le Groupe BPCE à des pertes imprévues.

Le Groupe BPCE est, par ailleurs, exposé au risque de cybercriminalité. La cybercriminalité désigne un ensemble d’actes malveillants et/ou frauduleux s’appuyant sur des moyens numériques y compris ceux basés sur l’intelligence artificielle (IA) pour atteindre des niveaux de persuasion plus élevés, afin d’accéder aux données (personnelles, bancaires, assurantielles, techniques ou stratégiques), les traitements et les utilisateurs pour porter significativement préjudice à une entreprise, ses employés, ses partenaires, ses clients et ses contreparties.

Les valeurs finalement constatées pourraient être différentes des estimations comptables retenues pour établir les états financiers du Groupe BPCE, ce qui pourrait l’exposer à des pertes non anticipées.

Conformément aux normes et interprétations IFRS en vigueur à ce jour, le Groupe BPCE doit utiliser certaines estimations lors de l’établissement de ses états financiers, notamment des estimations comptables relatives à la détermination des dépréciations pour risque de crédit, relatives aux provisions pour les avantages du personnel ou aux provisions pour litiges, des estimations relatives à la détermination de la juste valeur de certains actifs et passifs financiers, etc. Si les valeurs retenues pour ces estimations par le Groupe BPCE s’avéraient significativement inexactes - notamment en cas de tendances de marché, importantes et/ou imprévues, ou si les méthodes relatives à leur détermination venaient à être modifiées dans le cadre de normes ou interprétations IFRS à venir - le Groupe BPCE pourrait s’exposer, le cas échéant, à des pertes non anticipées.

Des informations relatives au recours à des estimations et jugements figurent à la note 2.3 « Recours à des estimations et jugements » des comptes consolidés du Groupe BPCE, figurant dans le document d’enregistrement universel.

2.7.3.4      Risques stratégiques, d’activité et d’écosystème

Les risques climatiques et environnementaux, dans leur composante physique et de transition et leurs conséquences sur les acteurs économiques, pourraient affecter négativement les activités, les résultats et la situation financière du Groupe BPCE.

Les risques climatiques et environnementaux sont relatifs aux impacts financiers et non financiers du dérèglement climatique et des dommages environnementaux. Ces risques peuvent être directs (i.e. sur les opérations propres du Groupe) autant qu'indirects (i.e. sur les contreparties de la banque). Ils constituent des facteurs aggravant des risques existants notamment du risque de crédit, du risque opérationnel et du risque de marché, et peuvent également être porteurs de risques de réputation sur le Groupe BPCE.

Les risques climatiques et environnementaux physiques correspondent aux coûts économiques résultant des phénomènes météorologiques extrêmes (comme les canicules, les glissements de terrain, les inondations, les gelées tardives, les incendies et les tempêtes ou encore la pollution des eaux, des sols et de l'air ou les situations de stress hydrique) dont l'intensité et la fréquence augmentent en raison du changement climatique, ainsi que des modifications progressives à long terme du climat ou de l’environnement (comme les modifications des précipitations, la hausse du niveau des mers et des températures moyennes ou encore la perte de biodiversité et l'épuisement des ressources naturelles). Ces risques peuvent affecter l'activité des acteurs économiques de manière directe (dommage et indisponibilité des actifs, perturbation des capacités de distribution et d'approvisionnement, …) ou indirecte, au travers de leur environnement macroéconomique (baisse de productivité, moindre attractivité économique des territoires, etc.) et dégrader la situation financière et la valorisation des actifs économiques.

Les risques climatiques et environnementaux de transition sont liés aux conséquences de la transition vers une économie plus durable et bas carbone, qui peut notamment se traduire par des évolutions réglementaires, des ruptures technologiques, ou des changements socio-démographiques conduisant à une modification des attentes des parties prenantes (clients, employés, société civile, etc.). Ces évolutions peuvent conduire à remettre en cause tout ou partie du modèle d'affaires et entraîner des besoins d'investissements significatifs pour les acteurs économiques. Ils peuvent également induire une perte de valorisation des actifs économiques non alignés avec les objectifs de transition et entraîner des conséquences macro-économiques à l'échelle des secteurs d'activité.

Les conséquences des risques climatiques et environnementaux, physique ou de transition sur ses contreparties sont susceptibles d'entraîner des pertes financières pour le Groupe BPCE par l'augmentation des risques liés à ses activités de financement, d'investissement ou d'assurance. Le Groupe BPCE pourrait également être exposé à des pertes financières en raison de l'exposition directe de ses activités aux conséquences des risques climatiques et environnementaux qui pourraient induire une augmentation des risques opérationnels, de réputation, de conformité ou juridique.

Le Groupe BPCE pourrait être vulnérable aux environnements politiques, macroéconomiques et financiers ou aux situations particulières des pays où il conduit ses activités.

Certaines entités du Groupe BPCE sont exposées au risque pays, qui est le risque que les conditions économiques, financières, politiques ou sociales d’un pays, notamment dans lequel il peut exercer une activité, affectent leurs intérêts financiers. Le Groupe BPCE développe principalement ses activités en France (77 % du produit net bancaire pour l’exercice clos le 31 décembre 2024) et en Amérique du Nord (13 % du produit net bancaire pour l’exercice clos le 31 décembre 2024), les autres pays européens et le reste du monde représentant respectivement 3 % et 7 % du produit net bancaire pour l’exercice clos le 31 décembre 2024. La note annexe aux comptes consolidés du Groupe BPCE 12.6 « Implantations par pays », figurant dans le document d’enregistrement universel 2024, liste les entités présentes dans chaque pays et indique notamment la ventilation du produit net bancaire et du résultat avant impôt par pays d’implantation.

Un changement significatif dans l’environnement politique ou macroéconomique de ces pays ou régions pourrait entraîner des charges supplémentaires ou réduire les bénéfices réalisés par le Groupe BPCE.

Les perspectives économiques demeurent toujours fragilisées par les incertitudes et les aléas baissiers qui les entourent, surtout quand celles-ci s’accroissent sur fond de tensions géopolitiques. En particulier, deux événements majeurs ont marqué l’année 2024, dont les effets peuvent se prolonger en 2025 et au-delà : la dissolution surprise de l’Assemblée nationale française le 9 juin et l’élection présidentielle de Donald Trump aux États-Unis le 5 novembre. De manière générale, l’ampleur des déséquilibres à résorber peut aussi toujours faire basculer les économies développées dans une spirale dépressive, qu’il s’agisse de l’importance des dettes publiques et privées de part et d’autre de l’Atlantique et en Chine, de la résurgence d’une mécanique inflationniste des anticipations, ou de l’hétérogénéité des situations géographiques et sectorielles, combinée à des risques mondiaux superposés, nourrissant alors le retour du risque d’instabilité financière. S’y ajoutent la survenue éventuelle de catastrophes naturelles ou encore celui du risque sanitaire. Des menaces conjointes portent principalement sur les incertitudes géopolitiques et économiques : le contexte de la guerre menée par la Russie contre l'Ukraine et du conflit au Moyen-Orient ; les risques toujours latents de tensions entre Taïwan et la Chine ; la disponibilité d’armes nucléaires en Iran ; la confrontation géostratégique sino-américaine et le développement de tendances protectionnistes, notamment américaines ; l’approfondissement du décrochage économique de l’Europe, de l’Allemagne et de la France face aux stratégies de course à l’hégémonie industrielle mises en œuvre par la Chine et les États-Unis ; l’émergence de gouvernements eurosceptiques et protectionnistes dans plusieurs grandes économies européennes ; voire les comportements des consommateurs européens et français dont le taux d’épargne reste bien au-dessus de son niveau d’avant la crise sanitaire.

La France est entrée dans une situation d’instabilité politique, après la dissolution de l’Assemblée nationale. Le climat des affaires qui a chuté à l’été juste après la dissolution, s’est maintenu en deçà de sa moyenne de long terme. La crédibilité budgétaire, déjà entachée par un déficit public non anticipé à 5,5 % du PIB en 2023 et par la dégradation de la note souveraine par l’agence américaine la plus puissante Standard & Poor’s le 31 mai (notation abaissée à AA-, après AA depuis 2013), puis celle de Moody’s le 4 décembre (Aa3, contre Aa2), est en effet devenue la principale victime d’une campagne électorale de promesses de rupture, sans véritable contrepartie en matière de financement. Avec la censure du gouvernement du premier ministre Michel Barnier le 4 décembre, l’instabilité politique, malgré la nomination de François Bayrou, a pris le relais des craintes inflationnistes. Elle s’est amplifiée nourrissant l’incertitude budgétaire qu’elle engendre. Le déficit public a, d’ailleurs, de nouveau augmenté atteignant 6,1 % du PIB en 2024. Outre le maintien de l’élargissement de l’écart de taux souverains avec l’Allemagne de près de 80 points de base (pb), contre seulement 50 pb avant la dissolution de l’Assemblée nationale, ce choc aurait déjà coûté 0,1 point de PIB de croissance perdue en 2024 selon l’OFCE, en raison surtout d’un moindre investissement privé.

L’année 2025 a encore débuté singulièrement en France sur une période d’incertitude radicale à la fois géopolitique, politique et économique où la situation politique reste très incertaine, en dépit de la constitution d’un gouvernement avant les fêtes de Noël par le nouveau premier ministre François Bayrou. Sur le plan international, l’impact de l’élection du nouveau président américain demeure une source d’inconnues qu’il s’agisse de la mise en place rapide de mesures douanières susceptibles de freiner le commerce mondial - en débouchant sur des tensions commerciales généralisées et des possibilités de rétorsion fortes de la part de la Chine -, du risque induit de pertes d’efficacité économique et de hausse de prix (donc de taux d’intérêt durablement plus élevés) ou encore de l’ampleur favorable de l’expansion budgétaire prévue. S’y ajoute la réaction de la politique monétaire face à la résurrection potentielle des germes inflationnistes et face à la volonté de faire baisser le dollar. 

On peut aussi assister à un approfondissement du décrochage économique de l’Europe, de l’Allemagne et de la France, en raison d’une perte de compétitivité – liée également à des coûts énergétiques plus élevés qu’outre-Atlantique - et d’attractivité de la zone euro, au regard de la course à l’hégémonie industrielle engagée entre les deux principaux concurrents que sont la Chine et les États-Unis. La course entre le champion américain et son outsider chinois passe notamment par une fuite en avant budgétaire devant se prolonger en 2025-2026. Les dispositifs de soutien à l’industrie américaine, à l’instar du Chips Act et de l’IRA, accroissent fortement l’attractivité des investissements des États-Unis. L’écart de rentabilité en leur faveur pourrait priver l’Europe de projets clés de localisation d’activité au profit des États-Unis. Quant à l’offensive chinoise, elle repose sur la compétitivité prix doublée d’une montée en gamme technologique. L’Europe, qui a subi une crise énergétique en grande partie spécifique avec les sanctions économiques contre la Russie, a vu le prix de ses exportations augmenter de plus de 30 % depuis fin 2019 contre 5 % au plus pour les exportations chinoises. De plus, la nécessité de rétablir une certaine discipline budgétaire des états membres de la zone euro, après la dérive, justifiée par la pandémie, des finances publiques, peut conduire certains pays, comme l’Italie ou la France, à présenter des plans de réduction de leur dette et de leur déficit public. Cela implique alors de programmer une restriction progressive des dépenses publiques, susceptible de provoquer une forte chute de la demande. 

Outre-Atlantique, le programme Trump repose sur quatre axes principaux, à savoir la déréglementation, le protectionnisme, la réduction de la fiscalité et des dépenses publiques et enfin la maîtrise des flux migratoires. Il serait modérément inflationniste à court terme en 2025 mais favorable à la croissance, tout en creusant les déficits publics (vers plus de 6 % du PIB) et commerciaux. Si la hausse des tarifs douaniers n’est que de 10 %, elle peut être probablement amortie par l’appréciation du dollar et par les marges des exportateurs et des distributeurs. D’ailleurs, à l’exemple du premier mandat présidentiel, il n’est pas impossible que les déclarations anxiogènes de protectionnisme soient davantage une technique de négociation, visant à obliger l’Europe à prendre sa part dans le financement de sa propre défense et la Chine à renforcer sa demande interne. La mesure de protectionnisme la plus importante, qui n’aurait d’effet qu’en 2026, concerne la hausse de 60 % des tarifs douaniers vis-à-vis de l’Empire du milieu, dont l’économie tend à se transformer (recul significatif du poids de l’immobilier au profit des industries de pointe et des services technologiques). À des fins de rétorsion, tout en évitant une guerre d’élévation des droits de douane, la Chine peut alors rendre plus difficile l’exportation de certains intrants stratégiques comme le gallium, le germanium ou encore l’antimoine.

En outre, l'évolution économique des principaux partenaires commerciaux de l’Europe, en particulier la Chine, présente aussi des risques. Le surendettement public et privé chinois freine, en effet, la capacité de ce pays à tenir le rythme de croissance. Dix ans après l’annonce du plan China 2025 qui visait la prééminence industrielle dans 10 secteurs clés, le leadership chinois ne s’affirme toujours qu’au prix de tensions commerciales accrues avec ses partenaires américains, asiatiques et européens et au prix de l’instabilité du système financier chinois.

D’autres sources pérennes d’instabilité, comme le prolongement de la guerre en Ukraine, la situation au Proche-Orient ou en mer Rouge, peuvent provoquer des tensions sur les prix du pétrole et du gaz et les coûts du transport maritime, entraînant alors un aléa à la hausse sur l’inflation et à la baisse sur l’activité. Un scénario d’abandon de l’Ukraine face à la Russie peut aussi créer les conditions d’un climat d’inquiétude pour l’Europe. Sans aller jusqu’à une invasion de Taïwan par la Chine, une escalade majeure des tensions entre ces deux pays est susceptible de conduire à la mise en œuvre de sanctions sévères contre la Chine, comme le gel de tous les avoirs chinois et la déconnexion de la Chine de toutes les plates-formes SWIFT, à l’image de ce qui s’est passé pour la Russie, après l’invasion de l’Ukraine. Cela comporte un risque majeur pour l’économie mondiale, singulièrement pour les flux commerciaux qui transitent par le détroit de Taïwan. En effet, celui-ci est emprunté par près de la moitié des porte-conteneurs mondiaux reliant notamment les usines d’équipements électroniques (semi-conducteurs en tête) d’Asie de l’Est au reste du monde. Ce couloir sert également à approvisionner le continent en gaz naturel et en pétrole. Tout ceci peut toujours provoquer une profonde récession, surtout en Europe.

En France, outre un risque important d’accroissement additionnel de la prime de risque des taux d’intérêt face à l’Allemagne et de poursuite de la dérive des dépenses publiques, un supplément d’attentisme peut se transformer en défiance, du fait de l’instabilité politique. Il peut entraîner des comportements plutôt frileux de dépenses des ménages et des entreprises, en dépit de l’effet a priori favorable d’une moindre consolidation budgétaire. En particulier, les motivations d’épargne peuvent demeurer puissantes, freinant la diminution attendue du taux d’épargne des ménages, du fait d’un besoin de précaution, avec la hausse du chômage, et de la préoccupation des particuliers pour les déséquilibres budgétaires. Concernant les entreprises, la proportion de chefs d’entreprise qui déclarent reporter leurs investissements et leurs embauches prévus s’est nettement accrue, d’après l’enquête BPI France et Rexecode sur les PME-ETI de novembre 2024. De plus, malgré le maintien relatif des niveaux de marge de l’ensemble des sociétés non financières, la hausse des coûts de financement pèse sur les profits des entreprises. 

Ces derniers ont d’ailleurs chuté à un niveau historiquement bas en 2024. Cela pourrait même se traduire par une accentuation du repli de l’investissement productif, en dépit de l’amélioration des conditions monétaires et financières et des besoins tendanciels d’investissement dans les transitions numérique et énergétique. De surcroît, l’amélioration plutôt modeste de la dépense des ménages, principal moteur de l’activité, serait insuffisante pour contrecarrer la prudence accrue des entreprises en matière d’emploi, de pilotage du niveau des stocks et d’investissement, du fait de l’environnement de taux d’intérêt encore élevés, de la dégradation des trésoreries des TPE/PME et de la montée des défaillances. En particulier, près de 66 500 entreprises ont défailli, soit un plus haut niveau depuis au moins 2009 selon un bilan établi sur l’année 2024 par BPCE L’Observatoire. Sur le seul 4^ème trimestre 2024, 17 966 défaillances sont dénombrées, toujours selon cette source. Ce record de défaillances dont les conséquences en termes d’emplois sont dangereuses, constituent une alerte pour les acteurs économiques et politiques au tournant d’une année 2025 qui s’annonce déjà difficile sur le plan économique et incertaine sur le plan politique et budgétaire : 68 000 défaillances sont prévues et 240 000 emplois sont menacés.

Pourtant, la reconduction à l’identique des services votés dans la dernière Loi de Finances, en complément de la capacité de l’État à lever l’impôt et à s’endetter pour se financer lui-même ainsi que la Sécurité Sociale, doit a priori entraîner une réduction ex-ante du déficit budgétaire, d’où une réduction de l’impulsion budgétaire. La loi de Finances pour 2025 a été adoptée le 5 février 2025 et prévoit une contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises qui s’appliquera uniquement à l’exercice clos le 31 décembre 2025 (une contribution exceptionnelle de 41,20 % portant le taux effectif d’imposition à 36,2 %). Le taux de l’impôt sur les sociétés demeurant à 25,83 % au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024.

Les prévisions consensuelles présentées pour 2025, notamment sur la France, reproduisent donc les tendances conjoncturelles déjà à l’œuvre, sans forcément intégrer des mesures spécifiques susceptibles d’être prises par le nouveau gouvernement, ni même les effets d’une période d’attentisme encore plus prolongé, en cas d’orientation incomprise de la politique économique.

Enfin, les risques physiques liés aux phénomènes climatiques extrêmes (vagues de chaleur, incendies, sécheresses, inondations, etc.) ou à la dégradation de l’environnement ainsi que les risques associés à la transition vers une économie à moindre impact environnemental, sont susceptibles d’avoir un impact significatif sur les personnes, les entreprises et les acteurs publics et de peser négativement sur l’économie française.

Pour de plus amples informations, se reporter aux chapitres 2 « Environnement économique et financier » et « Perspectives économiques de 2025 » figurant dans le document d’enregistrement universel 2024.

Le risque de pandémie (exemple de coronavirus – Covid-19) et ses conséquences économiques pourraient continuer à affecter négativement les activités, les résultats et la situation financière du Groupe.

L’apparition fin 2019 de la Covid-19 et la propagation rapide de la pandémie à l’ensemble de la planète a entraîné une dégradation de la situation économique de nombreux secteurs d’activité, une dégradation financière des agents économiques, une forte perturbation des marchés financiers, les pays touchés ayant été conduits à prendre des mesures sanitaires pour y répondre (fermetures de frontières, mesures de confinement, restrictions concernant l’exercice de certaines activités économiques…). Des dispositifs gouvernementaux (prêts garantis, aides fiscales et sociales...) et bancaires (moratoires) ont été mis en place. Certaines contreparties sortent fragiliser de cette période sans précédent.

Des mesures massives de politique budgétaire et de politique monétaire de soutien à l’activité ont été mises en place entre 2020 et 2022, notamment par le gouvernement français (dispositif de Prêts Garantis par l’État à destination des entreprises et des professionnels, d’une part, pour les particuliers, et d’autre part, mesures de chômage partiel ainsi que de nombreuses autres mesures d’ordre fiscal, social et paiement de factures), et par la Banque centrale européenne (accès plus abondant et moins cher à des enveloppes de refinancement très importantes) avant une politique monétaire restrictive sur les taux ces derniers trimestres. Dans ce cadre, le Groupe BPCE a participé au programme de Prêts Garantis par l’État français et a pris des dispositions particulières pour accompagner financièrement ses clients et les aider à surmonter les effets de cette crise sur leurs activités et leurs revenus (par exemple, report automatique d’échéances de prêt de 6 mois pour certains professionnels et micro-entreprises/PME). Rien ne permet toutefois de garantir que de telles mesures suffiront à compenser, à terme, les effets négatifs de la pandémie sur l’économie ou à stabiliser les marchés financiers, pleinement et durablement. Notamment, le remboursement des Prêts Garantis par l’État peut entraîner des défaillances chez les emprunteurs et des pertes financières pour le Groupe BPCE à hauteur de la part non garantie par l’État.

Le Groupe BPCE pourrait ne pas atteindre les objectifs de son plan stratégique VISION 2030.

Le 26 juin 2024, le Groupe BPCE a présenté son projet stratégique Vision 2030 fondé sur trois piliers : (i) forger notre croissance pour le temps long, (ii) donner à nos clients confiance dans leur avenir, et (iii) exprimer notre nature coopérative sur tous les territoires. Le premier pilier aspire à faire du Groupe BPCE un leader soutenant une croissance diversifiée, ouvert à des partenariats et performant. Le deuxième pilier vise à faire du groupe un facilitateur de l’accès au logement pour tous, sur tous les besoins, d'être l'acteur de référence de la compétitivité des territoires, de protéger les clients à tous les moments et cycles de vie, et de simplifier les modèles relationnels (de 100 % physique à 100 % digital), notamment grâce à l’IA. Le troisième pilier vise à exprimer pleinement la nature coopérative du groupe, fort de ses visages multiples et de ses expertises, de son impact positif global, ainsi que de ses sociétaires et collaborateurs, fiers et engagés au quotidien. Le nouveau modèle de croissance se déploie dans trois grands cercles géographiques – France, Europe et Monde – et s’appuie à la fois sur la croissance organique, des acquisitions et des partenariats. 

Cette vision stratégique s'accompagne d'une trajectoire à horizon 2026, fondée sur un scénario macroéconomique de rebond de la croissance à partir de 2025, à des rythmes différenciés selon les zones géographiques, de baisse mesurée de l’inflation en 2025 et 2026, de baisse de l’Euribor 3 mois et d'une relative stabilité des taux longs (OAT 10 ans). 

Le succès de la trajectoire financière 2026 repose sur un grand nombre d’initiatives devant être déployées au sein des différents métiers du Groupe BPCE. Bien que la plupart des ambitions du plan stratégique devraient être atteintes, certaines pourraient ne pas l'être du fait d'un changement du contexte économique ou de modifications possibles de la réglementation comptable et/ou fiscale. Si le Groupe BPCE n’atteignait pas ses ambitions, la trajectoire financière 2026 pourrait en être affectée.

Le Groupe BPCE pourrait rencontrer des difficultés pour adapter, mettre en œuvre et intégrer sa politique dans le cadre d’acquisitions ou de joint-ventures.

Le Groupe BPCE pourrait réfléchir à l’avenir à des opportunités de croissance externe ou de partenariat. Bien que le Groupe BPCE procède à une analyse approfondie des sociétés qu’il envisage d’acquérir ou des joint-ventures auxquelles il compte participer, il n’est généralement pas possible de conduire un examen exhaustif à tous égards. Par conséquent, le Groupe BPCE peut avoir à gérer des passifs non prévus initialement. De même, les résultats de la société acquise ou de la joint-venture peuvent s’avérer décevants et les synergies attendues peuvent ne pas être réalisées en totalité ou en partie, ou l’opération peut engendrer des coûts plus élevés que prévu. Le Groupe BPCE peut également rencontrer des difficultés lors de l’intégration d’une nouvelle entité. L’échec d’une opération de croissance externe annoncée ou l’échec de l’intégration d’une nouvelle entité ou d’une joint-venture est susceptible d’obérer la rentabilité du Groupe BPCE. Cette situation peut également provoquer le départ de collaborateurs clés. Dans la mesure où, le Groupe BPCE se verrait contraint de proposer des avantages financiers pour conserver ses collaborateurs, cette situation peut également se traduire par une augmentation des coûts et une érosion de la rentabilité. Dans le cas de joint-ventures, le Groupe BPCE est aussi exposé à des risques supplémentaires et des incertitudes comme de dépendre de systèmes, contrôles et personnes qui ne seraient pas sous son contrôle et pourraient, à ce titre, engager sa responsabilité, lui faire subir des pertes ou des atteintes à sa réputation. De plus, des conflits ou désaccords entre le Groupe BPCE et ses associés pourraient avoir un impact négatif sur les avantages recherchés par la joint-venture. 

Au 31 décembre 2024, le total des participations dans les entreprises mises en équivalence s’élève à 2,1 milliards d’euros et celui des écarts d’acquisition s’élève à 4,3 milliards d’euros. Pour de plus amples informations se référer aux notes 12.4.1 « Participation dans les entreprises mises en équivalence » et 3.5 « Écarts d’acquisition », des comptes consolidés du Groupe BPCE, figurant dans le document d'enregistrement universel.

La concurrence intense, tant en France, son principal marché, qu’à l’international, est susceptible de peser sur les revenus nets et la rentabilité du Groupe BPCE.

Les principaux métiers du Groupe BPCE sont tous confrontés à une vive concurrence, que ce soit en France ou dans d’autres parties du monde où il exerce des activités importantes. La consolidation, que ce soit sous la forme de fusions et d’acquisitions ou d’alliances et de coopération, renforce cette concurrence. La consolidation a créé un certain nombre d’entreprises, qui, à l’image du Groupe BPCE, ont la capacité d’offrir une large gamme de produits et de services, qui vont de l’assurance, aux prêts et aux dépôts en passant par le courtage, la banque d’investissement et la gestion d’actifs. Le Groupe BPCE est en concurrence avec d’autres entités sur la base d’un certain nombre de facteurs, incluant l’exécution des produits et services offerts, l’innovation, la réputation et le prix. Si le Groupe BPCE ne parvenait pas à maintenir sa compétitivité en France ou sur ses autres principaux marchés en proposant une gamme de produits et de services à la fois attractifs et rentables, il pourrait perdre des parts de marché dans certains métiers importants ou subir des pertes dans tout ou partie de ses activités.

À titre d’exemple, au 31 décembre 2024, le Groupe BPCE est, en France, la 1^ère banque des PME (étude Kantar PME PMI 2023), la 2ème banque des particuliers, des professionnels et entrepreneurs individuels^[1]. Il détient 26 % (épargne de bilan et épargne financière) de part de marché en crédit à l’habitat¹. Pour la Banque de proximité et Assurance, les encours de crédit s’élèvent à 724 milliards d’euros au 31 décembre 2024 contre 719 milliards d’euros au 31 décembre 2023 et les encours d’épargne à 937 milliards d’euros au 31 décembre 2024 contre 918 milliards au 31 décembre 2023 (pour de plus amples informations sur la contribution de chaque métier, et de chaque réseau, se référer au chapitre 5.4.2 « Métiers du groupe » du document d’enregistrement universel 2024).

Par ailleurs, tout ralentissement de l’économie mondiale ou des économies dans lesquelles se situent les principaux marchés du Groupe BPCE est susceptible d’accroître la pression concurrentielle, notamment à travers une intensification de la pression sur les prix et une contraction du volume d’activité du Groupe BPCE et de ses concurrents. Pourraient également faire leur entrée sur le marché, de nouveaux concurrents plus compétitifs soumis à une réglementation distincte ou plus souple, ou à d’autres exigences en matière de ratios prudentiels. Ces nouveaux entrants seraient ainsi en mesure de proposer une offre de produits et services plus compétitive. Les avancées technologiques et la croissance du commerce électronique ont permis aux établissements autres que des institutions dépositaires d’offrir des produits et services qui étaient traditionnellement des produits bancaires, et aux institutions financières et à d’autres sociétés de fournir des solutions financières électroniques et fondées sur internet, incluant le commerce électronique de titres. Ces nouveaux entrants pourraient exercer des pressions à la baisse sur les prix des produits et services du Groupe BPCE ou affecter la part de marché du Groupe BPCE. Les avancées technologiques pourraient entraîner des changements rapides et

imprévus sur les marchés sur lesquels le Groupe BPCE est présent. La position concurrentielle, le résultat net et la rentabilité du Groupe BPCE pourraient en pâtir s’il ne parvenait pas à adapter ses activités ou sa stratégie de manière adéquate pour répondre à ces évolutions.

La capacité du Groupe BPCE à attirer et retenir des salariés qualifiés est cruciale pour le succès de son activité et tout échec à ce titre pourrait affecter sa performance.

Les salariés des entités du Groupe BPCE constituent la ressource la plus importante du groupe. La concurrence pour attirer du personnel qualifié est réelle dans de nombreux domaines du secteur des services financiers. Les résultats et la performance du Groupe BPCE dépendent de sa capacité à attirer de nouveaux salariés et à fidéliser ses collaborateurs. Les bouleversements en cours (technologiques, économiques et exigences clients) notamment dans le secteur bancaire nécessitent un effort important d’accompagnement et de formation des collaborateurs. À défaut d’accompagnement suffisant, cela pourrait notamment empêcher le Groupe BPCE de tirer profit d’opportunités commerciales ce qui, par conséquent, pourrait affecter sa performance.

Au 31 décembre 2024, les effectifs inscrits du Groupe BPCE s’élèvent à 103 418 collaborateurs. 

Le Groupe BPCE pourrait être exposé à des risques non identifiés ou non anticipés pouvant impacter négativement ses résultats et sa situation financière en cas de défaillance de son système de mesure des risques, basé notamment sur l’utilisation de modèles.

Le système de mesure des risques du Groupe BPCE s’appuie notamment sur l’utilisation de modèles. Le portefeuille de modèles du Groupe BPCE comprend principalement les modèles de marché de la Banque de Grande Clientèle et les modèles de crédit du Groupe BPCE et de ses entités. Les modèles utilisés dans le cadre de la prise de décisions stratégiques et dans le suivi de gestion des risques (crédits, financiers (ALM et marchés), opérationnels y compris conformité et climatiques) pourraient connaître des défaillances et exposer le Groupe BPCE à des risques non identifiés ou non anticipés pouvant entraîner des pertes importantes.

2.7.3.5      Risques assurance

Au 31 décembre 2024, le produit net bancaire des activités d’assurance est en augmentation de 10 % (+ 61 millions d’euros) à 694 millions d’euros contre 633 millions d’euros au titre de l’année 2023.

Une détérioration de la situation de marché, notamment une fluctuation trop importante des taux (à la hausse comme à la baisse) et/ou une dégradation des spreads ou des marchés actions, ou un surenchérissement du coût de la réassurance pourraient avoir un impact défavorable significatif sur la situation financière et la solvabilité des compagnies d’Assurance Vie et Non Vie.

Le principal risque auquel les filiales d’assurances du Groupe BPCE sont exposées, est le risque financier. L’exposition à ce risque est principalement liée à la garantie en capital sur le périmètre des fonds en euros sur les produits d’épargne, ainsi qu’aux plus ou moins-values latentes sur les investissements en portefeuille.

Au sein des risques financiers, le risque de taux est structurellement important du fait de la composition majoritairement obligataire des actifs en représentation des engagements. Les fluctuations importantes du niveau des taux pourraient entraîner les conséquences suivantes :

•               en cas de hausse des taux : dégrader la compétitivité de l’offre en euros (en rendant plus attractifs de nouveaux investissements) et provoquer des vagues de rachats et des arbitrages importants dans un contexte défavorable de moinsvalues latentes du stock obligataire ;

•               en cas de baisse des taux : rendre insuffisant à terme le rendement des fonds généraux pour leur permettre de faire face aux garanties en capital.

Du fait de l’allocation des actifs, l’écartement des spreads et la baisse des marchés actions pourraient également avoir un impact défavorable significatif sur les résultats des activités d’assurances du Groupe BPCE, avec la baisse des valorisations des investissements en juste valeur par résultat ainsi que de la constitution de provision pour dépréciation notamment.

Par ailleurs, l'augmentation de la sinistralité et des événements extrêmes, notamment environnementaux, pourraient amener un surenchérissement de la réassurance amoindrissant la rentabilité globale des activités assurantielles.

Une inadéquation entre le niveau et le coût de la sinistralité anticipée par les assureurs, d’une part, et les primes et provisions, d’autre part, pourrait avoir un impact défavorable significatif sur les résultats et la situation financière des activités d’assurance dommages, prévoyance et caution.

Le principal risque auquel les filiales d’assurances du Groupe BPCE sont exposées dans le cadre de ces dernières activités est le risque de souscription. Ce risque résulte de l’inadéquation entre, d’une part, les sinistres effectivement survenus et les sommes effectivement versées dans le cadre de leur indemnisation et, d’autre part, les hypothèses que les filiales utilisent pour fixer les tarifs de leurs produits et établir les provisions techniques en vue d’une éventuelle indemnisation.

Les compagnies utilisent à la fois leur propre expérience et les données sectorielles pour établir des estimations de taux de sinistralité et actuarielles, y compris pour déterminer le prix des produits d’assurance et établir les provisions techniques afférentes. Cependant, la réalité peut différer de ces estimations et des risques imprévus tels que des pandémies ou des catastrophes naturelles pourraient entraîner le versement aux assurés de sommes supérieures à celles anticipées. À ce titre, l’évolution des phénomènes climatiques (dits risques climatiques « physiques ») fait l’objet d’une vigilance particulière.          

Dans le cas où les montants d’indemnisation des sinistres seraient supérieurs aux hypothèses sous-jacentes utilisées initialement lors de la constitution des provisions, ou si des événements ou tendances conduisaient à modifier les hypothèses sous-jacentes, les compagnies pourraient être exposées à des passifs plus importants que prévu, ce qui pourrait avoir une incidence défavorable sur leurs résultats et leurs situations financières. Cela pourrait être le cas en lien avec les aléas climatiques décrits précédemment.

Les diverses actions mises en œuvre ces dernières années, en particulier en termes de couvertures financières, de réassurance, de diversification des activités ou encore de gestion des investissements, contribuent à la résilience de la solvabilité des filiales d’assurance du Groupe BPCE.

2.7.3.6      Risques liés à la réglementation

Le Groupe BPCE est soumis à des nombreuses réglementations en France et dans plusieurs autres pays où il opère ; les mesures réglementaires et leur évolution sont susceptibles d’avoir un effet défavorable significatif sur l’activité et sur les résultats du Groupe BPCE.

L’activité et les résultats des entités du Groupe BPCE pourraient être sensiblement touchés par les politiques et les mesures prises par les autorités de réglementation françaises ou de l’Union européenne, d’autres États de l’Union européenne, des États-Unis, de gouvernements étrangers et des organisations internationales. Ces contraintes pourraient limiter la capacité des entités du Groupe BPCE à développer leurs activités ou à exercer certaines d’entre elles. La nature et l’impact de l’évolution future de ces politiques et de ces mesures réglementaires sont imprévisibles et hors du contrôle du Groupe BPCE. Par ailleurs, l’environnement politique général a évolué de manière défavorable pour les banques et le secteur financier, ce qui s’est traduit par des pressions supplémentaires contraignant les organes législatifs et réglementaires à adopter des mesures réglementaires renforcées, bien que celles-ci puissent pénaliser le crédit et d’autres activités financières, ainsi que l’économie. Étant donné l’incertitude liée aux nouvelles mesures législatives et réglementaires, il est impossible de prédire leur impact sur le Groupe BPCE, mais celui-ci pourrait être significativement défavorable.

Le Groupe BPCE peut être amené à réduire la taille de certaines de ses activités pour être en conformité avec de nouvelles exigences. De nouvelles mesures sont également susceptibles d’accroître les coûts de mise en conformité des activités avec la nouvelle réglementation. Cela pourrait se traduire par une baisse des revenus et des bénéfices consolidés dans les activités concernées, la réduction ou la vente de certaines activités et de certains portefeuilles d’actifs et des charges pour dépréciations d’actifs.

Le nouveau paquet bancaire (règlement CRR III/directive CRD VI) a été publié le 19 juin 2024 au Journal officiel de l’Union européenne. Ce paquet bancaire met en œuvre, dans l’Union européenne, le dernier volet de la réforme réglementaire de Bâle III. La plupart des dispositions du règlement CRR III sont applicables à partir du 1er janvier 2025. Toutefois, les règles relatives aux risques de marché ont été reportés d’un an au 1er janvier 2026. La mise en œuvre de ces réformes pourrait se traduire par un renforcement des exigences de capital et de liquidité, et serait susceptible d’impacter les coûts de financement du Groupe BPCE.

Le 26 novembre 2024, le Conseil de stabilité financière (« FSB »), en consultation avec le comité de Bâle sur le contrôle bancaire et les autorités nationales, a publié la liste 2024 des banques d’importance systémique mondiale (« BISm »). Le Groupe BPCE est classifié en tant que BISm selon le cadre d’évaluation du FSB. Le Groupe BPCE figure également sur la liste des établissements d’importance systémique mondiale (« EISm ») au titre de l'exercice 2024.

Ces mesures réglementaires, qui pourraient s’appliquer aux différentes entités du Groupe BPCE, et leur évolution sont susceptibles d’avoir un effet défavorable significatif sur l’activité du Groupe BPCE et ses résultats.

Des textes législatifs et réglementaires ont été promulgués ces dernières années ou proposés récemment en réponse à la crise financière en vue d’introduire plusieurs changements, certains permanents, dans le cadre financier mondial. Ces nouvelles mesures, qui ont pour objet d’éviter la survenance d’une nouvelle crise financière mondiale, ont modifié de manière significative, et sont susceptibles de modifier à l’avenir, l’environnement dans lequel le Groupe BPCE et les autres institutions financières opèrent. Le Groupe BPCE est exposé au risque lié à ces changements législatifs et réglementaires. Parmi ceux-ci, on peut citer les nouvelles règles de backstop prudentiel qui viennent mesurer l’écart entre les niveaux de provisionnement effectif des encours en défaut et des guidelines incluant des taux cibles, en fonction de l’ancienneté du défaut et de la présence de garanties.

Dans cet environnement législatif et réglementaire évolutif, il est impossible de prévoir l’impact de ces nouvelles mesures sur le Groupe BPCE. La mise à jour ou le développement de programmes de mise en conformité avec ces nouvelles mesures législatives et réglementaires et de ses systèmes d’information en réponse ou par anticipation aux nouvelles mesures engendre, et pourrait à l’avenir engendrer, des coûts significatifs pour le groupe. Malgré ses efforts, le Groupe BPCE pourrait également ne pas être en mesure d’être en conformité totale avec toutes les législations et réglementations applicables et faire l’objet, de ce fait de sanctions pécuniaires ou administratives. En outre, les nouvelles mesures législatives et réglementaires pourraient contraindre le groupe à adapter ses activités et/ou affecter de ce fait ses résultats et sa situation financière. Les nouvelles réglementations pourraient enfin contraindre le Groupe BPCE à renforcer ses fonds propres ou augmenter ses coûts de financement totaux.

La publication tardive de standards réglementaires pourrait par ailleurs amener des retards dans leur mise en œuvre dans les outils du Groupe BPCE.  

Le risque lié aux mesures réglementaires et leur évolution est significatif pour le Groupe BPCE en termes d’impact et de probabilité et fait donc l’objet d’un suivi proactif et attentif.

BPCE est susceptible de devoir aider les entités qui font partie du mécanisme de solidarité financière si elles rencontrent des difficultés financières, y compris celles dans lesquelles BPCE ne détient aucun intérêt économique.

En tant qu’organe central du Groupe BPCE, BPCE garantit la liquidité et la solvabilité de chaque banque régionale (les Banques Populaires et les Caisses d’Epargne), ainsi que des autres membres du groupe de sociétés affiliées. Le groupe de sociétés affiliées inclut les filiales de BPCE telles que Natixis, Crédit Foncier de France, Oney et Banque Palatine. Dans le cas du Groupe BPCE, l’ensemble des établissements affiliés à l’organe central du Groupe BPCE bénéficie d’un système de garantie et de solidarité qui a pour objet, conformément aux articles L. 511-31, L.512-107-5 et L. 512-107-6 du Code monétaire et financier, de garantir la liquidité et la solvabilité de l’ensemble des établissements affiliés et d’organiser la solidarité financière au sein du groupe.

Cette solidarité financière repose sur des dispositions législatives instituant un principe légal de solidarité contraignant, avec une obligation de résultat de l’organe central, à restaurer la liquidité ou la solvabilité d’affiliés en difficulté, et/ou de l’ensemble des affiliés du groupe. En vertu du caractère illimité du principe de solidarité, BPCE est fondé à tout moment à demander à l’un quelconque ou plusieurs, ou tous les affiliés, de participer aux efforts financiers qui seraient nécessaires pour rétablir la situation, et pourra si besoin mobiliser jusqu’à l’ensemble des disponibilités et des fonds propres des affiliés en cas de difficulté de l’un ou plusieurs d’entre eux.

Les trois fonds de garantie créés pour couvrir les risques de liquidité et d’insolvabilité du Groupe BPCE sont décrits dans la note 1.2 « Mécanisme de garantie » des comptes consolidés du Groupe BPCE figurant dans le présent document d’enregistrement universel. Au 31 décembre 2024, les fonds réseau Banque Populaire et réseau Caisse d’Epargne sont constitués chacun de 450 millions d’euros. Le fonds de garantie mutuel est constitué de dépôts de 197 millions d’euros par réseau. Les banques régionales sont dans l’obligation d’effectuer des contributions supplémentaires aux fonds de garantie sur leurs bénéfices futurs. Alors que les fonds de garantie représentent une source importante de ressources pour financer le mécanisme de solidarité, rien ne garantit qu’ils seront suffisants. Si les fonds de garantie se révèlent insuffisants, BPCE, en raison de ses missions d’organe central, devra faire tout le nécessaire pour rétablir la situation et aura l’obligation de combler le déficit en mettant en œuvre le mécanisme de solidarité interne qu’il a mis en place, en mobilisant ses propres ressources et pourra également recourir de façon illimitée aux ressources de plusieurs ou de tous ses affiliés.

En raison de cette obligation, si un membre du groupe venait à rencontrer des difficultés financières majeures, l’événement sous-jacent à ces difficultés financières pourrait alors impacter de façon négative la situation financière de BPCE et celle des autres affiliés ainsi appelés en soutien au titre du principe légal de solidarité financière.

Les détenteurs de titres BPCE pourraient subir des pertes si BPCE et l’ensemble de ses affiliés devaient faire l’objet de procédures de liquidation ou de résolution.

Le règlement de l’UE sur le mécanisme de résolution unique n° 806/214 et la directive de l’UE pour le redressement et la résolution des établissements de crédit n° 2014/59 modifiée par la directive de l’UE n° 2019/879 (la « BRRD »), telles que transposées dans le droit français au Livre VI du Code monétaire et financier, confèrent aux autorités de résolution le pouvoir de déprécier les titres de BPCE ou, dans le cas des titres de créance, de les convertir en fonds propres.

Les autorités de résolution peuvent déprécier ou convertir des instruments de fonds propres, tels que les créances subordonnées de catégorie 2 de BPCE, si l’établissement émetteur ou le groupe auquel il appartient fait défaut ou est susceptible de faire défaut (et qu’il n’existe aucune perspective raisonnable qu’une autre mesure puisse empêcher cette défaillance dans un délai raisonnable), devient non viable, ou requiert un soutien public exceptionnel (sous réserve de certaines exceptions). Elles doivent déprécier ou convertir des instruments de fonds propres additionnels avant d’ouvrir une procédure de résolution ou si y recourir est nécessaire pour préserver la viabilité d’un établissement. La dépréciation d’instruments de fonds propres doit s’effectuer par ordre de priorité, de sorte que les instruments de fonds propres de base de catégorie 1 sont dépréciés en premier, puis les instruments additionnels de catégorie 1 sont dépréciés suivis par les instruments de catégorie 2. La conversion d’instruments de fonds propres additionnels doit s’effectuer par ordre de priorité, de sorte que les instruments additionnels de catégorie 1 sont convertis en premier, suivis par les instruments de catégorie 2. Si la dépréciation ou la conversion d’instruments de fonds propres ne suffit pas à restaurer la santé financière de l’établissement, le pouvoir de renflouement interne dont disposent les autorités de résolution peut s’appliquer à la dépréciation ou à la conversion d’engagements éligibles, tels que les titres non privilégiés et privilégiés de premier rang de BPCE.

Au 31 décembre 2024, le total des fonds propres de catégorie 1 s’élève à 73,8 milliards d’euros et les fonds propres prudentiels de catégorie 2 à 12,2 milliards d’euros. Les instruments de dette senior non préférée s’élèvent à 36,4 milliards d’euros à cette même date, dont 32,5 milliards d’euros ayant une échéance supérieure à un an et qui sont ainsi éligibles au TLAC et au MREL.

En raison de la solidarité légale, pleine et entière, et dans le cas extrême d’une procédure de liquidation ou de résolution, un ou plusieurs affiliés ne sauraient se retrouver en liquidation judiciaire, ou être concernés par des mesures de résolution au sens de la « BRRD », sans que l’ensemble des affiliés et BPCE le soit également. Conformément aux articles L. 61329 et L613-55-5 du Code monétaire et financier, les procédures respectivement de liquidation judiciaire et les mesures de résolution sont dès lors mises en œuvre de façon coordonnée à l’égard de l’organe central et de l’ensemble de ses affiliés.

L’article L. 613-29 dispose qu’en cas de liquidation judiciaire portant ainsi nécessairement sur l’ensemble des affiliés, les créanciers externes, de même rang ou jouissant de droits identiques, de tous les affiliés seraient traités dans l’ordre de la hiérarchie des créanciers de manière égale, et ce indifféremment de leur rattachement à une entité affiliée particulière. Cela a pour conséquence notamment que les détenteurs d’AT1 et autres titres de même rang, seraient plus affectés que les détenteurs de Tier 2 et autres titres de même rang, eux-mêmes plus affectés que les détenteurs de dettes externes seniors non préférées, eux-mêmes plus affectés que les détenteurs de dettes externes seniors préférées. De même, en cas de résolution, et conformément à l’article L. 613-55-5 du Code monétaire et financier, des taux de dépréciation et/ou de conversion identiques seraient appliqués aux dettes et créances d’un même rang et ce indifféremment de leur rattachement à une entité affiliée particulière dans l’ordre de la hiérarchie rappelée ci-dessus.

En raison du caractère systémique du Groupe BPCE et de l’appréciation actuellement portée par les autorités de résolution, des mesures de résolution seraient le cas échéant plus susceptibles d’être prises que l’ouverture d’une procédure de liquidation judiciaire. Une procédure de résolution peut être initiée à l’encontre de BPCE et de l’ensemble des entités affiliées si (i) la défaillance de BPCE et de l’ensemble des entités affiliées est avérée ou prévisible, (ii) il n’existe aucune perspective raisonnable qu’une autre mesure puisse empêcher cette défaillance dans un délai raisonnable et (iii) une mesure de résolution est requise pour atteindre les objectifs de la résolution : (a) garantir la continuité des fonctions critiques, (b) éviter les effets négatifs importants sur la stabilité financière, (c) protéger les ressources de l’État par une réduction maximale du recours aux soutiens financiers publics exceptionnels et (d) protéger les fonds et actifs des clients, notamment ceux des déposants. Un établissement est considéré défaillant lorsqu’il ne respecte pas les conditions de son agrément, qu’il est dans l’incapacité de payer ses dettes ou autres engagements à leur échéance, qu’il sollicite un soutien financier public exceptionnel (sous réserve d’exceptions limitées) ou que la valeur de son passif est supérieure à celle de son actif.

Outre le pouvoir de renflouement interne, les autorités de résolution sont dotées de pouvoirs élargis afin de mettre en œuvre d’autres mesures de résolution eu égard aux établissements défaillants ou, dans certaines circonstances, à leurs groupes, pouvant inclure, entre autres : la vente intégrale ou partielle de l’activité de l’établissement à une tierce partie ou à un établissement-relais, la séparation des actifs, le remplacement ou la substitution de l’établissement en tant que débiteur des instruments de dette, les modifications des modalités des instruments de dette (y compris la modification de l’échéance et/ou du montant des intérêts payables et/ou la suspension provisoire des paiements), la suspension de l’admission à la négociation ou à la cote officielle des instruments financiers, le renvoi des dirigeants ou la nomination d’un administrateur provisoire (administrateur spécial) et l’émission de capital ou de fonds propres.

L’exercice des pouvoirs décrits ci-dessus par les autorités de résolution pourrait entraîner la dépréciation ou la conversion intégrale ou partielle des instruments de fonds propres et des créances émises par BPCE ou est susceptible d’affecter significativement les ressources dont dispose BPCE pour effectuer le paiement de tels instruments et par conséquent, les détenteurs de titres BPCE pourraient subir des pertes.

La législation fiscale et son application en France et dans les pays où le Groupe BPCE poursuit ses activités sont susceptibles d’avoir un impact défavorable sur les résultats du Groupe BPCE.

En tant que groupe bancaire multinational menant des opérations internationales complexes et importantes, le Groupe BPCE (et particulièrement Natixis) est soumis aux législations fiscales d’un grand nombre de pays à travers le monde, et structure son activité en se conformant à l’ensemble des règlementations fiscales applicables. La modification des régimes fiscaux par les autorités compétentes dans ces pays pourrait avoir un impact défavorable sur les résultats du Groupe BPCE. Le Groupe BPCE gère ses activités dans l’optique de créer de la valeur à partir des synergies et des capacités commerciales de ses différentes entités. Il s’efforce également de structurer les produits financiers vendus à ses clients en intégrant leurs conséquences fiscales et en veillant à leur parfaite conformité fiscale. Les structures des opérations intra-groupe et des produits financiers vendus par les entités du Groupe BPCE sont fondées sur ses propres interprétations des lois et réglementations fiscales applicables, généralement sur la base d’avis rendus par des conseillers fiscaux indépendants, et, en tant que de besoin, de décisions ou d’interprétations spécifiques des autorités fiscales compétentes. Il ne peut être exclu que les autorités fiscales, à l’avenir, remettent en cause certaines de ces interprétations, à la suite de quoi les positions fiscales des entités du Groupe BPCE pourraient être contestées par les autorités fiscales, ce qui pourrait donner lieu à des redressements fiscaux, et en conséquence, pourrait avoir un impact défavorable sur les résultats du Groupe BPCE. En France, le renversement du gouvernement Barnier n’a pas permis l’adoption de la Loi de Finances pour 2025 avant la fin de l’année 2024, ce qui a créé une incertitude sur le niveau d’imposition des activités exercées en France par le Groupe BPCE au titre de l’exercice 2024. La loi de Finances pour 2025 a été adoptée le 5 février 2025 et prévoit une contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises qui s’appliquera uniquement à l’exercice clos le 31 décembre 2025 (une contribution exceptionnelle de 41,20 % portant le taux effectif d’imposition à 36,2 %). Le taux de l’impôt sur les sociétés demeurant à 25,83 % au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024.

Le détail des litiges fiscaux en cours est présenté dans la partie Risques juridiques du présent document d’enregistrement universel.

2.7.4      Risques de crédit et de contrepartie

2.7.4.1      Définition

Le risque de crédit est le risque encouru en cas de défaillance d’un débiteur ou d’une contrepartie, ou de débiteurs ou de contreparties considérés comme un même groupe de clients liés conformément à la réglementation ; ce risque peut également se traduire par la perte de valeur de titres émis par la contrepartie défaillante.

Le risque de contrepartie se définit comme le risque que la contrepartie d'une opération fasse défaut avant le règlement définitif de l'ensemble des flux de trésorerie liés à l'opération. 

2.7.4.2      Organisation de la gestion des risques de crédit

La fonction de gestion des risques de crédit :

Le comité exécutif des Risques de la CEPAL, en lien avec la définition de son appétit au risque, valide la politique de l’établissement en matière de risque de crédit en lien avec les politiques Groupe, statue sur les plafonds internes et les limites de crédit, valide le cadre délégataire de l’établissement, examine les expositions importantes et les résultats de la mesure des risques.

Plafonds et limites

Au niveau de l’Organe central, la direction des Risques Groupe réalise la mesure et le contrôle du respect des plafonds réglementaires. 

Le dispositif de plafonds internes des établissements qui se situe à un niveau inférieur aux plafonds réglementaires, est appliqué pour l’ensemble des entités du Groupe. Un dispositif de limites Groupe est également mis en place sur les principaux groupes de contrepartie dans chaque classe d’actif. 

Les dispositifs de plafonds internes et de limites groupe font l’objet de reportings réguliers aux instances.

Enfin une surveillance des risques de crédit est organisée, au travers de dispositifs qui se déclinent en préconisations pour les établissements du Groupe, sur certains secteurs sensibles. Plusieurs politiques sectorielles sont en place (agroalimentaire, automobile, BTP, communication et médias, énergies renouvelables, etc.). Ces politiques tiennent compte des risques Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). 

Politique de notation

La mesure des risques de crédit et de contrepartie repose sur des systèmes de notations adaptés à chaque typologie de clientèle ou d’opérations dont la direction des Risques Groupe assure le contrôle de performance via la validation des modèles et d’un dispositif Groupe dédié à la gestion du risque de modèle.

La notation est un élément fondamental de l’appréciation du risque.

Dans le cadre du contrôle permanent, la direction des Risques Groupe a notamment mis en œuvre un monitoring central dont l'objectif est de contrôler la qualité des données et la bonne application des normes Groupe en termes de segmentations, de notations, de garanties, de défauts et de pertes.

2.7.4.3      Suivi et surveillance des risques de crédit et de contrepartie

La fonction de gestion des risques est indépendante des filières opérationnelles, en particulier elle ne dispose pas de délégation d’octroi de crédit et n’assure pas l’analyse métier des demandes d’engagement.

Elle met en application le Référentiel Risques de Crédit mis à jour et diffusé régulièrement par la direction des Risques Groupe. Ce Référentiel Risques de Crédit rassemble les normes et bonnes pratiques à décliner dans chacun des établissements du Groupe BPCE, et les normes de gestion et de reporting fixées par le conseil de surveillance ou le directoire de BPCE sur proposition du comité des risques et conformité Groupe. Il est un outil de travail pour les intervenants de la fonction de gestion des risques au sein du Groupe et constitue un élément du dispositif de contrôle permanent des établissements du Groupe.

La direction des Risques et de la Conformité de la CEPAL est en lien fonctionnel fort avec la direction des Risques Groupe qui a la charge de :

-          la définition des normes risque de la clientèle

-          l’évaluation des risques (définition des concepts)

-          l’élaboration des méthodologies, modèles et systèmes de notation du risque (scoring ou systèmes experts)

-          la conception et le déploiement des dispositifs de monitoring, des normes et de la qualité des données

-          la réalisation des tests de performance des systèmes de notation (back-testing)

-          la réalisation des scénarios de stress de risque de crédit (ceux-ci sont éventuellement complétés de scénarios complémentaires définis en local)

-          la validation des normes d’évaluation, de contrôle permanent et de reporting

Par ailleurs, BPCE centralise le suivi des contrôles de la fonction de gestion des risques.

La surveillance des risques de la CEPAL porte sur la qualité des données en lien avec les principes BCBS239 et la qualité des expositions. Elle est pilotée au travers d’indicateurs, pour chaque classe d’actif.

Le Groupe BPCE applique la norme IFRS 9 « Instruments financiers » qui définit les nouvelles règles de classement et d’évaluation des actifs et des passifs financiers, la nouvelle méthodologie de dépréciation pour risque de crédit des actifs financiers ainsi que le traitement des opérations de couverture.

La fonction de gestion des risques de la CEPAL s’assure que toute opération est conforme aux référentiels Groupe et procédures en vigueur en matière de contreparties autorisées. Elle propose au comité compétent les inscriptions en Watch List des dossiers de qualité préoccupante ou dégradée, selon les normes Groupe. Cette mission est du ressort de la fonction de gestion des risques de la CEPAL sur son propre périmètre et du ressort de la direction des Risques Groupe au niveau consolidé.

Répartition des expositions brutes par catégorie (risques de crédit dont risques de contrepartie) 

en millions d'euros  

                    Souverains                                              3 579                             0                     3 579                        3 312

                    Etablissements                                              7                         176                         183                            198

                    Entreprises                                              1 922                      1 165                     3 087                        3 180

                    Clientèle de détail                                         9                      8 945                     8 954                        9 006

                    SPT HLM                                                2 706                             0                     2 706                        2 834

                    Titrisation                                                        0                             0                             0                                0

                    Actions                                                          50                             5                           55                              66

                     Autres                                                             0                             0                             0                            264

en millions d'euros

           Souverains                                  3 579               0          

           Etablissements                              183             21          

           Entreprises                                  3 087        2 032          

           Clientèle de détail                      8 954        1 226          

           SPT HLM                                     2 706           181          

           Titrisation                                             0               0          

           Actions                                               55             85          

           Autres actifs                                        0               0          

Au global, les encours de crédit ont légèrement diminué sur l’année 2024 (- 1,6 %). Le principal marché, en termes d’encours (Particuliers), a su résister à un environnement de taux changeant et une concurrence forte tout en s’assurant du respect constant des critères HCSF. Enfin, par suite des travaux menés par le Groupe sur les modèles et à différents travaux d’optimisation, les RWA crédit sont en baisse (- 9,3 %) et représentent 19 % des expositions contre 20,9 % en 2023.

Suivi du risque de concentration par contrepartie

Le suivi des taux de concentration est réalisé à partir des encours bilan et hors bilan. Les 20 premières contreparties représentent 7,18 % du total des encours, la première contrepartie 1,10 %.

Contrepartie 1

Contrepartie 2

Contrepartie 3

Contrepartie 4

Contrepartie 5

Contrepartie 6

Contrepartie 7

Contrepartie 8

Contrepartie 9

Contrepartie 10

La CEPAL a un plafond interne de 55 M€ (hors SPT), qui a été respecté sur toute l’année.

Suivi du risque géographique 

L’exposition géographique des encours de crédit porte essentiellement sur la zone euro et plus particulièrement sur la

France avec 99,5 % des encours au 31/12/2024 (99,4 % en 2023) et en particulier sur les deux régions Auvergne et Limousin (75,5 %). La principale région de financement hors territoire de la CEPAL est la région Ile-de-France (9,3 %) souvent du fait de l’emplacement des sièges sociaux des entreprises locales ou du choix d’investissement de nos clients particuliers sur l’immobilier.

Expositions renégociées et non performantes

n Qualité de crédit des expositions renégociées

n Expositions performantes et non performantes et provisions correspondantes