from FONCIERE ATLAND (isin : FR0013455482)
ATLAND : Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes semestriels au 30.06.2025
ATLAND SA
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle
(Période du 1ᵉʳ janvier 2025 au 30 juin 2025)
PricewaterhouseCoopers Audit
63, rue de Villiers
92208 Neuilly-sur-Seine Cedex
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle
(Période du 1ᵉʳ janvier 2025 au 30 juin 2025)
ATLAND SA
40 Avenue George V
75008 PARIS
Aux Actionnaires,
Grant Thornton
Membre français de Grant Thornton International
29, rue du Pont
92200 Neuilly-sur-Seine
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :
- l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société ATLAND SA, relatifs à la période du 1ᵉʳ janvier 2025 au 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; - la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
I - Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.
II - Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
ATLAND SA
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle
Période du 1ᵉʳ janvier 2025 au 30 juin 2025 - Page 2
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à Neuilly-sur-Seine, le 31 juillet 2025
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit Grant Thornton
Membre français de Grant Thornton International
Jean-Baptiste Deschryver Laurent Bouby
Etat de la situation financière
1. ETAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE
1.1. Bilan consolidé
Bilan consolidé actif (en K euros) | Note | 30/06/2025 | 31/12/2024 |
ACTIFS NON COURANTS | |||
Goodwill | 6.1 | 51 370 | 42 405 |
Autres immobilisations incorporelles | 1 655 | 1 594 | |
Droits d’utilisation des actifs loués | 14 312 | 1 784 | |
Immeubles de placement | 6.2 | 2 340 | 2 564 |
Immobilisations corporelles | 1 340 | 788 | |
Participations dans les entreprises associées | 6.4 | 5 835 | 5 909 |
Actifs financiers | 6.3 | 14 334 | 12 823 |
Impôts différés actifs | 6.5 | 3 311 | 3 228 |
TOTAL ACTIFS NON COURANTS | 94 521 | 71 095 | |
ACTIFS COURANTS | |||
Stocks et travaux encours | 6.6 | 95 445 | 120 951 |
Créances clients et autres débiteurs | 6.7 | 131 616 | 126 249 |
Actifs d’impôt exigibles | 638 | 2 213 | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 6.8 | 57 840 | 99 890 |
TOTAL ACTIFS COURANTS | 285 539 | 349 304 | |
TOTAL ACTIFS DÉTENUS EN VUE DE LEUR VENTE | 6.9 | 801 | 3 155 |
TOTAL ACTIFS | 380 861 | 423 555 | |
Bilan consolidé passif (en K euros) | Note | 30/06/2025 | 31/12/2024r |
CAPITAUX PROPRES | |||
Capital apporté | 6.10 | 49 069 | 49 069 |
Réserves et résultats accumulés | 79 937 | 81 192 | |
Résultat de la période | 1 522 | 8 808 | |
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE | 130 528 | 139 069 | |
Participations ne donnant pas le contrôle | 3 364 | 3 175 | |
CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS | 133 892 | 142 243 | |
PASSIFS NON COURANTS | |||
Emprunts et dettes financières non courants | 6.11 | 71 136 | 69 837 |
Obligations locatives non courantes | 6.11 | 12 538 | 89 |
Avantages du personnel | 516 | 462 | |
Impôts différés passifs | 713 | 439 | |
TOTAL PASSIFS NON COURANTS | 84 903 | 70 827 | |
PASSIFS COURANTS | |||
Passifs financiers | 6.11 | 23 630 | 60 997 |
Obligations locatives courantes | 6.11 | 1 851 | 1 696 |
Provisions courantes | 6.12 | 2 893 | 2 597 |
Dettes fournisseurs et autres dettes | 6.12 | 67 385 | 89 563 |
Autres passifs courants | 6.12 | 65 564 | 52 649 |
TOTAL PASSIFS COURANTS | 161 323 | 207 503 | |
TOTAL PASSIFS LIÉS AUX ACTIFS DÉTENUS EN VUE DE LEUR VENTE | 6.11 | 743 | 2 981 |
TOTAL PASSIFS | 380 861 | 423 555 |
Etat de la situation financière
Juste valeur des actifs financiers (effets liés à IFRS 9) | 293 | 129 |
Total des autres éléments du résultat global net d'impôt | -33 | 136 |
RÉSULTAT NET GLOBAL CONSOLIDÉ | 681 | 309 |
Dont | ||
Part du groupe | 489 | 236 |
Participations ne donnant pas le contrôle | 192 | 763 |
 |
1.2. Compte de résultat consolidé
Compte de résultat (en K euros) | Note | 30/06/2025 (6 mois) | 30/06/2024 (6 mois) |
Chiffre d’affaires | 7.1 | 91 223 | 78 982 |
Charges externes et autres charges | -69 460 | -57 119 | |
Impôts et taxes | -657 | -665 | |
Charges de personnel | -15 505 | -16 469 | |
Dotations nettes aux amortissements et aux provisions | 6.13.1 | -1 323 | -3 739 |
Autres produits d’exploitation | 431 | 530 | |
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 4 707 | 1 522 | |
Résultat net sur acquisition et cession d’actifs | 7.3 | -72 | 1 617 |
Autres produits sur titres | 0 | 2 320 | |
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 4 636 | 5 459 | |
Charges financières | 7.4 | -3 463 | -6 083 |
Produits financiers | 7.4 | 1 203 | 1 646 |
RÉSULTAT FINANCIER | -2 260 | -4 437 | |
Impôt sur les bénéfices | 7.5 | -594 | -518 |
RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES | 1 782 | 504 | |
Quote-part dans les résultats des entreprises associées | 6.4 | -68 | 669 |
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ | 1 714 | 1 173 | |
dont part revenant aux actionnaires de la société mère | 1 522 | 410 | |
dont part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 192 | 763 | |
RÉSULTAT PAR ACTION | (€ par action) | (€ par action) | |
De base | 6.10 | 0,35 € | 0,10 € |
Dilué | 6.10 | 0,35 € | 0,10 € |
Etat du résultat global consolidé
(en K euros) | 30/06/2025 (6 mois) | 30/06/2024 (6 mois) |
Résultat net consolidé | 1 714 | 1 173 |
Variation de juste valeur des instruments dérivés de couverture nets d’impôts | -368 | -44 |
Gains et pertes actuariels sur les régimes de retraites à prestations définies nets d’impôts | 42 | 51 |
Total gains et pertes non recyclables en résultat net -326 7
Etat de la situation financière
1.3. Tableau de variation des capitaux propres
(en K euros) | Capital | Réserves | Résultat | Capitaux propres groupe | Participations ne donnant pas le contrôle | Capitaux propres Totaux |
AU 31/12/2023 | 49 069 | 80 849 | 11 674 | 141 593 | 1 468 | 143 061 |
Juste valeur des instruments financiers - Net d'impôt | 0 | -1 026 | 0 | -1 026 | 0 | -1 026 |
Gains et pertes actuariels retraités - Nets d'impôt | 0 | -12 | 0 | -12 | 1 | -12 |
Juste valeur des actifs financiers (effets liés à IFRS 9) | 0 | 356 | 0 | 356 | 0 | 356 |
Total des variations directement reconnues en autres éléments du résultat global (A) | 0 | -682 | 0 | -682 | 1 | -682 |
Résultat de l'exercice (B) | 0 | 0 | 8 808 | 8 808 | 1 971 | 10 779 |
Affectation du résultat (A) | 0 | 11 674 | -11 674 | 0 | 0 | 0 |
TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES COMPTABILISÉS (A) + (B) | 0 | 10 992 | -2 866 | 8 126 | 1 971 | 10 097 |
Dividendes versés | 0 | -9 895 | 0 | -9 895 | -1 324 | -11 219 |
Augmentation de capital de la société mère | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Actions propres | 0 | -226 | 0 | -226 | 0 | -226 |
Paiement en actions | 0 | 521 | 0 | 521 | 0 | 521 |
Variation de périmètre | 0 | -1 044 | 0 | -1 044 | 1 044 | 0 |
Autres | 0 | -7 | 0 | -7 | 15 | 8 |
TOTAL DES MOUVEMENTS LIÉS AUX OPÉRATIONS SUR LES ACTIONNAIRES | 0 | -10 651 | 0 | -10 651 | -265 | -10 915 |
AU 31/12/2024 | 49 069 | 81 190 | 8 808 | 139 069 | 3 175 | 142 244 |
(en K euros) | Capital | Réserves | Résultat | Capitaux propres groupe | Participations ne donnant pas le contrôle | Capitaux propres Totaux |
AU 31/12/2024 | 49 069 | 81 190 | 8 808 | 139 069 | 3 175 | 142 244 |
Juste valeur des instruments financiers - Net d'impôt | 0 | -368 | 0 | -368 | 0 | -368 |
Gains et pertes actuariels retraités - Nets d'impôt | 0 | 42 | 0 | 42 | 0 | 42 |
Juste valeur des actifs financiers (effets liés à IFRS 9) | 0 | 293 | 0 | 293 | 0 | 293 |
Total des variations directement reconnues en autres éléments du résultat global (A) | 0 | -33 | 0 | -33 | 0 | -33 |
Résultat de l'exercice (B) | 0 | 0 | 1 522 | 1 522 | 192 | 1 714 |
Affectation du résultat (A) | 0 | 8 808 | -8 808 | 0 | 0 | 0 |
TOTAL DES PRODUITS ET CHARGES COMPTABILISÉS (A) + (B) | 0 | 8 775 | -7 286 | 1 489 | 192 | 1 681 |
Dividendes versés | 0 | -9 941 | 0 | -9 941 | 0 | -9 941 |
Actions propres | 0 | 15 | 0 | 15 | 0 | 15 |
Paiement en actions | 0 | -69 | 0 | -69 | 0 | -69 |
Variation de périmètre | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Autres | 0 | -33 | 0 | -33 | -3 | -36 |
TOTAL DES MOUVEMENTS LIÉS AUX OPÉRATIONS SUR LES ACTIONNAIRES | 0 | -10 028 | 0 | -10 028 | -3 | -10 031 |
AU 30/06/2025 | 49 069 | 79 937 | 1 522 | 130 528 | 3 364 | 133 892 |
|
Etat de la situation financière
1.4. Tableau des flux de trésorerie
(en K euros) | Note | 30/06/2025 | 30/06/2024 |
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ | 1 714 | 1 173 | |
Élimination des éléments sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l’exploitation | |||
Part dans les résultats des entreprises associées, nette des dividendes reçus | 6.4 | 68 | -669 |
Dotations aux amortissements et dépréciations | 6.13.1 | 1 297 | 3 542 |
Paiement fondé sur des actions | -69 | 436 | |
Variation de la juste valeur des instruments financiers | -57 | -81 | |
Autres produits et charges calculés | 222 | -2 130 | |
Plus et moins-values de cession d’actifs immobiliers de placement et de titres | 7.3 | 72 | -1 617 |
Marge brute d’autofinancement après coût du financement et impôt | 3 247 | 654 | |
Coût de l’endettement financier net | 2 059 | 5 726 | |
Impôts | 539 | 465 | |
Marge brute d’autofinancement avant coût du financement et impôt | 5 845 | 6 845 | |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité | 6.13.2 | 6 287 | -5 110 |
Intérêts versés nets | -3 873 | -1 104 | |
Impôts payés | 1 172 | -6 704 | |
FLUX NET DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L’ACTIVITÉ | 9 461 | -6 073 | |
Flux net de trésorerie générés par l’activité rénovation | |||
Décaissements sur acquisition d’immobilisations incorporelles et corporelles | -217 | -265 | |
Décaissements sur acquisition d’immeubles de placement | 6.2 | -148 | -325 |
Remboursement d’actifs financiers – Encaissements sur cession d’actifs financiers | 6.3 | 63 | 145 |
Encaissements nets sur cession d’immobilisations incorporelles et corporelles | 625 | 2 | |
Encaissements nets sur cession d’immeubles de placement | 7.3 | 892 | 1 960 |
Décaissements sur acquisition d’immobilisations financières | 6.3 | -835 | -764 |
Décaissements / Encaissements sur acquisitions / cessions de filiales nets de la trésorerie acquise et / ou cédée | -3 922 | 0 | |
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT | -3 541 | 752 | |
Augmentation de capital | 0 | 0 | |
Dividendes payés aux actionnaires de la société mère | -9 941 | -9 893 | |
Distribution aux participations ne conférant pas le contrôle | 0 | 2 | |
Dépôts reçus | 3 | 337 | |
Dépôts remboursés | -5 | -612 | |
Encaissements provenant d’emprunts | 6.11 | 48 272 | 0 |
Remboursement d’emprunts | 6.11 | -70 798 | -6 329 |
Remboursement des obligations locatives | -922 | -1 113 | |
Variation des crédits promoteurs | -14 591 | 275 | |
Variation des autres fonds propres | -32 | -24 | |
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT | -48 014 | -17 356 | |
Variation de trésorerie | -42 095 | -22 677 | |
TRÉSORERIE À L’OUVERTURE – CF. § 6.8 | 99 818 | 85 902 | |
TRÉSORERIE À LA CLÔTURE – CF. § 6.8 | 57 723 | 63 224 |
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés
2. NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RÉSUMÉS
NOTE 1. Informations générales
Le groupe ATLAND est un acteur global de l'immobilier dont les activités couvrent l’ensemble de la chaîne de valeur de l’immobilier : asset management, développement immobilier et détention d'actifs long terme. Son métier est de concevoir et gérer des produits d'investissements immobiliers à destination d'une clientèle de particuliers et de professionnels.
L’entité tête du Groupe, ATLAND, est une société anonyme dont le siège social est situé en France : 40 avenue George V à Paris. Elle est cotée sur le marché Eurolist compartiment B de Nyse Euronext Paris.
Les états financiers sont présentés en milliers d’euros. La présente annexe fait partie intégrante des comptes consolidés au 30 juin 2025
tels qu'arrêtés par le Conseil d'Administration en date du 30 juillet 2025. Faits marquants du semestre
Acquisition des titres Keys REIM
Le 30 juin 2025, ATLAND a finalisé l’acquisition de l’intégralité du capital social de Keys REIM, dans le prolongement de l’accord signé et rendu public le 7 avril 2025.
Cette opération s’inscrit dans la trajectoire de croissance du Groupe et marque une étape importante dans le renforcement de son positionnement en tant qu’acteur de référence de la gestion d’actifs immobiliers en Europe.
En intégrant les activités et les équipes de Keys REIM, ATLAND franchit une nouvelle étape dans la diversification de son offre, l’élargissement de sa base clients et l’approfondissement de ses expertises. L’acquisition de Keys REIM apporte au Groupe une base de plus de 3 500 clients privés professionnels qui vient enrichir l’écosystème d’ATLAND, jusqu’ici orienté principalement vers les particuliers grand public et les institutionnels.
Refinancement de la dette corporate et le remboursement de l'émission obligataire Euro PP
Le 27 juin 2025, ATLAND a finalisé le refinancement de sa dette corporate avec la mise en place d’un financement bancaire pour un montant de 40 M€, assorti d’une ligne de crédit additionnelle de 20 M€ destinée à accompagner sa stratégie de croissance externe. Dans le même temps, le Groupe a remboursé par anticipation son émission obligataire Euro PP de 32,5 M€ émise en avril 2021 et dont la maturité initiale était en avril 2026.
Ce remboursement anticipé, couplé au refinancement bancaire avec une maturité de 5 ans, permet à ATLAND d’allonger la durée moyenne de sa dette et de renforcer la solidité de la structure financière du Groupe. Grâce à l’ensemble de ces opérations, ATLAND atteint avec plus d’un an en avance son objectif de réduction de sa dette corporate de plus de 50%, initialement fixé à fin 2026.
Poursuite des arbitrages dans le cadre du recentrage stratégique
Dans le cadre de sa stratégie de recentrage autour des métiers de la gestion d'actifs et d'opérations de développement, le Groupe a continué d’arbitrer ses actifs détenus en propre, sur ce premier semestre :
❯ 1 actif du portefeuille Speedland sur les 2 restants fin 2024 a été cédé pour un prix de 0,3 M€.
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés
NOTE 2. Principes et méthodes comptables
|
2.1. Déclaration de conformité
Les états financiers consolidés semestriels résumés du groupe ATLAND au 30 juin 2025 ont été préparés en conformité avec la norme internationale d’information financière IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu’adoptée dans l’Union Européenne. Ils ne comportent pas l’intégralité des informations requises pour les états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l’exercice clos le 31 décembre 2024, établis conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne à cette date. Ainsi, seule une sélection de notes explicatives est incluse dans les présents états financiers consolidés semestriels dits résumés ou condensés. Les principes et méthodes comptables appliqués pour les comptes consolidés au 30 juin 2025 sont identiques à ceux utilisés pour les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2024 à l’exception des normes, interprétations et amendements dont l’application est obligatoire à compter du 1er janvier 2025 et q ui sont présentés ci-contre. 2.2. Utilisation d’estimation | Normes, amendements et interprétations adoptés par l’Union européenne et d’application obligatoire au 1er janvier 2025 ❯ Amendements à IAS 21 - Effets des variations des cours des monnaies étrangères ; L’application de cet amendement n’a pas eu d’impact sur les é tats financiers consolidés résumés du Groupe au 30 juin 2025. Normes, amendements et interprétations publiés par l’IASB mais non encore adoptés par l’Union Européenne Le Groupe n’a pas anticipé l'application de normes ou d’interprétation non obligatoire en 2025. ❯ IFRS 18 - Présentation des états financiers et informations à fournir ; ❯ Amendements à IFRS 7 et 9 - Classement et évaluation des instruments financiers ayant des caractéristiques contingentes, dont notamment ESG. Les impacts de ses normes sont en cours d'analyse pour le Groupe. |
La préparation des états financiers nécessite de la part de la Direction, l’exercice du jugement, l’utilisation d’estimations et d'hypothèses qui ont eu un impact sur les montants d’actifs et de passifs à la clôture ainsi que sur les éléments de résultat de la période. Les estimations comptables concourant à la présentation des états financiers au 30 juin 2025 ont été réalisées dans un environnement économique complexe et volatil marqué par la poursuite de l'inflation et le contexte de hausse des taux d'intérêts. En conséquence, le Groupe a tenu compte des informations fiables dont il disposait à la date d'établissement des comptes consolidés quant aux incidences de ce contexte au 30 juin 2025. Ainsi, l'évaluation de ses principales estimations est listée cidessous : ❯ la reconnaissance du chiffre d’affaires et de la marge à l’avancement pour les opérations de promotion/construction ; ❯ la juste valeur des immeubles de placement ainsi que les règles et méthodes comptables relatives aux immeubles de placement notamment les durées d’utilité et les dépréciations ; | ❯ l’évaluation de la valeur de marché des stocks ; ❯ la juste valeur des instruments financiers ; ❯ l’évaluation des provisions et dépréciations ; ❯ les estimations liées au goodwill. En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, le Groupe révise ses estimations sur la base d’informations régulièrement mises à jour. Il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent des estimations effectuées à la date de clôture des états financiers consolidés résumés. Outre l’utilisation d’estimations, la Direction du Groupe a fait usage de jugements pour définir le traitement comptable adéquat de certaines activités et transactions lorsque les normes et interprétations IFRS en vigueur ne traitent pas de manière précise des problématiques comptables concernées, notamment la reconnaissance des actifs d’impôts différés (en particulier sur déficits reportables). |
2.3. Définitions
L’ensemble des termes utilisés dans ce document est défini dans le chapitre dédié intitulé « Glossaire ».
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés
NOTE 3. Périmètre de consolidation
Périmètre au 30 juin 2025
Méthodes de consolidation | Investissement | Asset Management | Développement Immobilier | Total au 30/06/2025 |
Intégration globale | 9 | 80 | 147 | 236 |
Mises en équivalence | 0 | 1 | 23 | 24 |
TOTAL PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION | 9 | 81 | 170 | 260 |
Périmètre au 31 décembre 2024
Méthodes de consolidation | Investissement | Asset Management | Développement Immobilier | Total au 31/12/2024 |
Intégration globale | 11 | 77 | 146 | 234 |
Mises en équivalence | 0 | 1 | 23 | 24 |
TOTAL PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION | 11 | 78 | 169 | 258 |
NOTE 4. Comparabilité des comptes
4.1. Changement de méthodes comptables
Aucun changement de méthode comptable n’a été opéré sur la période comparé au 31 décembre 2024.
4.2. Détail des acquisitions et cessions de sociétés dans le tableau de flux de trésorerie consolidé
(En K euros) | Acquisitions 2025 (Keys REIM et ses filiales) | Acquisitions 2024 |
Prix d'acquisition décaissé | -7 466 | 0 |
Trésorerie des filiales acquises | 3 544 | 0 |
Acquisitions de sociétés intégrées après déduction de la trésorerie acquise | -3 922 | 0 |
4.3. Informations comparables
L'acquisition de Keys REIM vient renforcer les capacités du Groupe dans la gestion règlementée pour le compte de clients professionnels au travers de fonds dédiés innovants et sur le long terme.
L'impact de cette prise de contrôle sur les principaux agrégats au 30 juin 2025 (bilantiels uniquement, Keys REIM et ses filiales ne contribuant pas au résultat du semestre) est présenté ci-dessous :
Bilan Actif (En K euros) | 30/06/2025 | Keys REIM et ses filiales | Atland | 30/06/2025 retraité | 31/12/2024 |
ACTIFS | |||||
Goodwill | 51 370 | 0 | -8 965 | 42 405 | 42 405 |
Immeubles de placement | 2 340 | 0 | 0 | 2 340 | 2 564 |
Participation dans les entreprises associées | 5 835 | 0 | 0 | 5 835 | 5 909 |
Actifs financiers non courants | 14 334 | 562 | 0 | 13 772 | 12 823 |
Stocks | 95 445 | 0 | 0 | 95 445 | 120 951 |
Autres actifs | 211 536 | 8 463 | 29 | 203 102 | 238 903 |
PASSIFS | |||||
Capitaux propres | 133 892 | -999 | 865 | 135 755 | 142 243 |
Passifs financiers | 109 155 | 1 797 | -8 163 | 99 195 | 132 619 |
Autres passifs | 137 814 | 8 226 | -1 638 | 127 950 | 148 693 |
NOTE 5. Informations sectorielles et données chiffrées
Un secteur est une composante distincte du Groupe qui est engagée dans la fourniture de produits ou de services dans un environnement économique particulier et qui est exposée à des risques et une rentabilité différents de ceux des autres secteurs. L’information sectorielle est encore présentée selon les trois activités historiques du Groupe et déterminée en fonction de son organisation et de la structure de son reporting interne. 1. Le pôle historique « investissement » est dédié à l’activité de conservation en patrimoine d’actifs immobiliers acquis ou construits en vue d’être conservés dont l’objectif est de générer des revenus locatifs ainsi que des plus ou moinsvalues de cession lors de la vente des immeubles. | 2. Le pôle « développement immobilier » est rattaché auxactivités de promotion logements et habitat solidaire intergénérationnel, de Vente en État de Futur Achèvement de bâtiments d’activités et bureaux et clés en main et de la vente à la découpe de logements et de bureaux dans le cadre de l’activité rénovation. Ce pôle regroupe principalement les sociétés ATLAND Résidentiel et Maisons Marianne et leurs filiales. 3. Le pôle «gestion d'actifs » est dédié à l’activité de gestion d’actifs pour compte de tiers, de la gestion réglementée (SCPI ou OPPCI) ainsi que de l’activité de Dette privée immobilière (principalement Financement participatif immobilier). Ce troisième pôle regroupe principalement les sociétés ATLAND Voisin, ATLAND IM, Keys REIM et Aedgis Group. |
01/01/2024 – 31/12/2024 (en K euros) | Investissement | Gestion d'actifs | Développement Immobilier | Non sectorisé | Total au 31/12/2024 |
Actifs sectoriels | 7 992 | 87 140 | 322 983 | 0 | 418 114 |
Impôts différés actifs | 157 | 291 | 2 780 | 0 | 3 228 |
Créances d’impôts | 686 | 1 459 | 68 | 0 | 2 213 |
TOTAL ACTIF | 8 835 | 88 890 | 325 831 | 0 | 423 555 |
Passifs sectoriels | 34 603 | 54 852 | 190 064 | 279 519 | |
Capitaux propres consolidés | 0 | 0 | 0 | 142 243 | 142 243 |
Impôts différés passifs | 117 | 22 | 300 | 0 | 439 |
Dettes d’impôts | 1 345 | 2 | 7 | 0 | 1354 |
TOTAL PASSIF | 36 065 | 54 876 | 190 371 | 142 243 | 423 555 |
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT | 1 069 | -10 465 | 112 066 | 0 | 102 670 |
Décomposition par pôle des actifs et passifs
01/01/2025 - 30/06/2025 (en K euros) | Investissement | Asset management | Développement Immobilier | Non sectorisé(1) | Total au 30/06/2025 |
Actifs sectoriels | 6 547 | 93 620 | 276 768 | 0 | 376 935 |
Impôts différés actifs | 82 | 238 | 2 991 | 0 | 3 311 |
Créances d’impôts | 0 | 615 | 0 | 0 | 615 |
TOTAL ACTIF | 6 629 | 94 473 | 279 759 | 0 | 380 861 |
Passifs sectoriels | 410 | 83 208 | 161 278 | 244 897 | |
Capitaux propres consolidés | 133 892 | 133 892 | |||
Impôts différés passifs | 139 | 28 | 546 | 0 | 713 |
Dettes d’impôts | 1 345 | 2 | 12 | 0 | 1 360 |
TOTAL PASSIF | 1 894 | 83 238 | 161 836 | 133 892 | 380 861 |
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT | 3 201 | -7 909 | 97 366 | 0 | 92 657 |
(1) Les éléments de l’actif non sectorisé concernent essentiellement la trésorerie qui n’a pu être précisément affectée aux activités.
|
Résultat par pôles
01/01/2025 – 30/06/2025 (en K euros) | Investissement | Gestion d'actifs | Développement Immobilier | Total au 30/06/2025 |
Chiffre d’affaires réalisé avec des tiers | 147 | 19 2001 | 71 875 | 91 223 |
Chiffre d’affaires réalisé avec d’autres pôles | 0 | |||
Chiffre d’affaires | 147 | 19 201 | 71 875 | 91 223 |
Dotations nettes aux amortissements et dépréciations | 5 | -794 | -445 | -1 233 |
Produits et charges opérationnels avec contrepartie de trésorerie | 274 | -13 845 | -71 711 | -85 282 |
Produits et charges opérationnels sans contrepartie de trésorerie | 0 | 0 | 0 | 0 |
Résultat opérationnel avant dépréciations des goodwill et amortissements des contrats clients | 427 | 4 562 | -281 | 4 707 |
Dépréciations du goodwill et amortissements des contrats clients | 0 | 0 | 0 | 0 |
Résultat opérationnel après dépréciations des goodwill et amortissements des contrats clients | 427 | 4 562 | -281 | 4 707 |
Résultat net sur acquisition et cession d'actifs | 33 | 0 | -104 | -72 |
Résultat opérationnel | 459 | 4 562 | -385 | 4 636 |
Produits et charges financiers avec contrepartie de trésorerie | -1 214 | 239 | -1063 | -2 037 |
Autres produits et charges financiers sans contrepartie de trésorerie | -209 | 0 | -14 | -222 |
Résultat financier | -1 422 | 239 | -1 076 | -2 260 |
RÉSULTAT DES ACTIVITÉS COURANTES | -963 | 4 801 | -1 462 | 2 376 |
Impôt sur les bénéfices | -68 | -345 | -180 | -594 |
Quote-part dans les résultats des entreprises associées | 0 | 0 | -68 | -68 |
RÉSULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ | -1 031 | 4 456 | -1 710 | 1 714 |
01/01/2024 – 30/06/2024 (en K euros) | Investissement | Gestion d'actifs | Développement Immobilier | Total au 30/06/2024 |
Chiffre d’affaires réalisé avec des tiers | 2 679 | 17 481 | 58 822 | 78 982 |
Chiffre d’affaires réalisé avec d’autres pôles | 0 | 0 | 0 | 0 |
Chiffre d’affaires | 2 679 | 17 481 | 58 822 | 78 982 |
Dotations nettes aux amortissements et dépréciations | -1 247 | -632 | -1860 | -3 739 |
Produits et charges opérationnels avec contrepartie de trésorerie | -373 | -12 750 | -59 750 | -72 873 |
Produits et charges opérationnels sans contrepartie de trésorerie | -8 | 15 | 12 | 19 |
Résultat opérationnel avant dépréciations des goodwill et amortissements des contrats clients | 1 051 | 4 114 | -2 776 | 2 389 |
Dépréciations du goodwill et amortissements des contrats clients | 0 | 0 | -867 | -867 |
Résultat opérationnel après dépréciations des goodwill et amortissements des contrats clients | 1 051 | 4 114 | -3 643 | 1 522 |
Résultat net sur acquisition et cession d'actifs | 1 617 | 0 | 2 320 | 3 937 |
Résultat opérationnel | 2 668 | 4 114 | -1 323 | 5 459 |
Produits et charges financiers avec contrepartie de trésorerie | -3 290 | 599 | -1 537 | -4 227 |
Autres produits et charges financiers sans contrepartie de trésorerie | -80 | 0 | -130 | -210 |
Résultat financier | -3 370 | 599 | -1 666 | -4 437 |
Résultat des activités courantes | -702 | 5 049 | -3 323 | 1 024 |
Impôt sur les bénéfices | -16 | -292 | -210 | -518 |
Quote-part dans les résultats des entreprises associées | 81 | 0 | 588 | 669 |
RÉSULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ | -637 | 4 757 | -2 946 | 1 173 |
Dont Résultat net – part des actionnaires de la société mère | -637 | 4 757 | -3 709 | 412 |
Dont Résultat net – part des participations ne donnant pas le contrôle | 0 | 0 | 763 | 763 |
NOTE 6. Précisions sur certains postes du bilan consolidé
6.1. Goodwill
Décomposition (en K euros) | Valeurs brutes 30/06/2025 | Perte de valeur | Valeurs nettes 30/06/2025 | Valeurs nettes 31/12/2024 | |||||
Activité gestion d'actifs | 23 667 | 0 | 23 667 | 14 702 | |||||
Activité de développement immobilier | 27 703 | 0 | 27 703 | 27 703 | |||||
TOTAL GOODWILL | 51 370 | 0 | 51 370 | 42 405 | |||||
Variations (en K euros) 01/01/2025 - 30/06/2025 | Valeurs brutes | Perte de valeur | Valeurs nettes | ||||||
31/12/24 | |||||||||
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Les goodwills correspondent à l’expérience et au savoir-faire des sociétés ATLAND Voisin, Fundimmo, ATLAND Résidentiel, Maisons Marianne (ex Marianne Développement) et Keys REIM acquises respectivement les 24 septembre 2015, 3 juillet 2019, 15 novembre 2019, 22 octobre 2020 et 30 juin 2025. Keys REIM Le goodwill provisoire de Keys REIM a été calculé sur la base du prix d'acquisition de 100 % des titres et de la situation nette ajustée au 30 juin 2025 de la société. Du fait de la concomitance entre la date de prise de contrôle et la date de publication de ses comptes semestriels 2025, le Groupe entend disposer du délai de 12 mois après ladite date d'acquisition pour réviser les actifs et passifs acquis par contrepartie du goodwill. 6.2. Immeubles de placement | Compte tenu de ses activités, le Groupe a identifié trois Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) : 1. la première "développement immobilier" comprenant ATLAND Résidentiel et ses filiales ainsi que la société Maisons Marianne (ex Marianne Développement) et ses filiales ; 2. la seconde "gestion d'actifs" comprenant notamment ATLAND Voisin, Fundimmo et Keys REIM ; 3. la troisième est l’activité "d’investissement" avec ATLAND etses filiales. Les goodwills font l’objet d’un impairment test en cas d’indice de perte de valeur dans le cadre des trois UGT identifiées. Compte tenu de la prise de participation récente de Keys REIM, le prix d'acquisition versé à l'occasion de son entrée a été considéré comme représentatif de la valeur de marché des actifs correspondants. Au 30 juin 2025, aucun indice de perte de valeur n'a été identifiée. | ||||||||
Variations (en K euros) 01/01/2025 - 30/06/2025 | Amortissements et dépréciations nets Valeurs brutes des reprises Valeurs nettes | ||||||||
31/12/24 | 2 715 | -150 | 2 564 | ||||||
Augmentations | 0 | -14 | -14 | ||||||
Diminutions | -302 | 91 | -210 | ||||||
Reclassement immeubles de placement destinés à être cédés | 0 | 0 | 0 | ||||||
Reclassement immeubles en stock (suite changement destination) | 0 | 0 | 0 | ||||||
30/06/25 | 2 413 | -73 | 2 340 | ||||||
30/06/25
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Les principales acquisitions et cessions d’immeubles de placement sont détaillées dans la note 1 « Informations générales ». Aucune dépréciation des immeubles de placement n’est constatée dans les comptes au 30 juin 2025.
Compte tenu de la nature du marché immobilier français et du peu de données publiques disponibles, les justes valeurs des immeubles de placement sont déterminées sur la base de données de niveau 3 au sens de la norme IFRS 13.
Une baisse des valeurs d’expertise des immeubles de 5 % n’aurait à ce jour aucune incidence sur leur valeur bilancielle (soit aucune provision pour dépréciation à constater).
6.3. Actifs financiers
Décomposition (en K euros) | Valeurs brutes 30/06/2025 | Dépréciations 30/06/2025 | Valeurs nettes 30/06/2025 | Valeurs nettes 31/12/2024 | |||
Titres de participation non consolidés en juste valeur par OCI | 4 655 | 0 | 4 655 | 4 265 | |||
Titres de participation non consolidés en juste valeur par résultat | 1 523 | 0 | 1 523 | 1 434 | |||
Autres créances immobilisées | 6 307 | 0 | 6 307 | 5 895 | |||
Autres titres immobilisés | 308 | 0 | 308 | 23 | |||
Instruments dérivés non courants | 73 | 0 | 73 | 431 | |||
Autres immobilisations financières | 1 468 | 0 | 1 468 | 775 | |||
TOTAL AUTRES ACTIFS FINANCIERS | 14 334 | 0 | 14 334 | 12 823 | |||
Variations (en K euros) 01/01/2025 - 30/06/2025 | Valeurs brutes | Dépréciations | Valeurs nettes | ||||
31/12/24 | 12 823 | 0 | 12 823 | ||||
Mouvements de périmètre (1) | 562 | 0 | 562 | ||||
Variation de juste valeur des titres de participation non consolidés (conformément à IFRS 9) | 391 | 0 | 391 | ||||
Variation de juste valeur des instruments de couverture (conformément à IFRS 9) | -358 | 0 | -358 | ||||
Augmentations | 982 | 0 | 982 | ||||
Diminutions | -66 | 0 | -66 | ||||
30/06/25 | 14 334 | 0 | 14 334 | ||||
(1) les actifs financiers de l'entrée dans le périmètre de Keys Reim et ses filiales sont présentés en valeurs nettes
Les actifs financiers sont principalement constitués des titres non consolidés (sociétés dites Ad-Hoc) et créances rattachées dans le cadre des opérations de co-investissement.
Titres non consolidés
Les « titres non consolidés » sont essentiellement composés des titres des sociétés dites Ad-Hoc dans lesquelles le Groupe n’est qu’un simple investisseur minoritaire (sans droit ni contrôle particulier). Il s’agit plus particulièrement de :
❯ Partnership (POP) dans laquelle ATLAND détient une participation de 3,23 % dans le fonds de l’OPCI Dumoulin
❯ Viry Quai De Châtillon dans laquelle le Groupe possède 20 % du capital et dont l'objet consiste à réaliser un programme de logements en co-promotion avec Nexity
Les éléments relatifs à ces sociétés au 30 juin 2025 sont les suivants :
Métier | Société | Actif | Détention | Typologie | Date acquisition | Valeur Nette Comptable (en quote- part) | Expertises HD (en quote- part) |
Investissement | Paris Office Partnership (POP) | Bureaux | 3,23 % | Bureau | 24/11/2016 | 9 290 K€ | 10 927 K€ |
Développement | Viry Quai De Châtillon | Logements | 20 % | Logements | 20/12/2023 | - | - |
6.4. Participation dans les entreprises associées
Décomposition (en K euros) | Valeurs brutes 30/06/2025 | Dépréciation 30/06/2025 | Valeurs nettes 30/06/2025 | Valeurs nettes 31/12/2024 | ||
Participations dans les entreprises associées | 6 503 | -668 | 5 835 | 5 909 | ||
TOTAL PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCIÉES | 6 503 | -668 | 5 835 | 5 909 | ||
En K euros | 30/06/2025 | 31/12/2024 | ||||
Valeur des titres en début de l’exercice | 5 909 | 6 342 | ||||
Mouvements de périmètre | 0 | -910 | ||||
Mouvements de capital | 0 | 0 | ||||
Part du groupe dans les résultats de l’exercice | -68 | 1 814 | ||||
Dividendes distribués | 0 | -1 340 | ||||
Autres | -6 | 3 | ||||
VALEUR DES TITRES EN FIN D’EXERCICE | 5 835 | 5 909 | ||||
Informations sur les entreprises associés
ATLAND investit historiquement aux côtés d’investisseurs majoritaires en prenant des participations dans des tours de table entre 2,5 et 20 % afin de mettre en place un alignement d’intérêts entre les investisseurs majoritaires et l’asset manager.
Les éléments permettant de conclure qu'ATLAND a une influence notable sur les sociétés concernées sont les suivantes :
ATLAND Voisin, filiales à 100 % d'ATLAND, assure l’asset, le property et le fund management des actifs portés au travers d’un contrat d’asset management et de property management. Ce contrat délègue l’intégralité de la gestion à ATLAND Voisin sur une durée comprise entre 5 et 10 ans ;
❯ ATLAND, en tant qu’actionnaire minoritaire, détient néanmoins des droits protectifs, conformément aux statuts et pactes d’actionnaires signés, lui permettant notamment de disposer d’un pouvoir de blocage sur les décisions d’investissement et de cession et sur toute modification actionnariale et statutaire ;
❯ ATLAND ou l’une de ses filiales représente la société (gérance ou présidence) tant dans le quotidien juridique que financier et comptable.
Les sociétés intégrées dans les comptes consolidés semestriels d'ATLAND selon la méthode de la mise en équivalence sont des véhicules dédiés à la détention d’un ou plusieurs actifs immobiliers comptabilisés en tant qu’immeubles de placement dont elles tirent des revenus locatifs. Leurs données bilancielles et de résultats ont été regroupées conformément à IFRS 12 B2-B6.
Activité de promotion
Via ATLAND Résidentiel et Maisons Marianne, le Groupe développe régulièrement des opérations de co-promotion avec des promoteurs locaux ou nationaux avec des participations dans des tours de table comprises entre 30 et 50 %.
Nous présentons ci-dessous les éléments financiers relatifs aux sociétés mises en équivalence :
Bilan
(en K euros) | 30/06/2025 | 31/12/2024 |
Actifs non courants | 0 | 29 |
Dont immeubles de placement | 0 | 0 |
Actifs courants | 90 644 | 109 425 |
Dont stocks | 69 777 | 71 118 |
Passifs non courants | 22 | 275 |
Dont emprunts auprès des établissements de crédit | 0 | 0 |
Dont fonds propres investis | 0 | 0 |
Dont juste valeur des instruments dérivés | 0 | 0 |
Dont crédits promoteurs | 0 | 0 |
Passifs courants | 85 853 | 99 906 |
Dont emprunts auprès des établissements de crédit | 2 771 | 3 |
Dont crédits promoteurs | 0 | 0 |
Dont fonds propres investis | 0 | 0 |
Compte de résultat
(en K euros) | 30/06/2025 | 30/06/2024 |
Chiffre d’affaires | 256 | 25 402 |
Résultat net des activités poursuivies | -169 | 1 588 |
Résultat global total | -169 | 1 588 |
6.5. Impôts différés
Les impôts différés nets se décomposent de la manière suivante :
30/06/2025 | 31/12/2024 | |
Déficits reportables activés | 2 512 | 2 512 |
Écart d'évaluation | 0 | -47 |
Instruments dérivés | 27 | -65 |
Retraites | 129 | 115 |
Frais d'émission d'emprunts | 1 | 69 |
Autres | -70 | 176 |
IMPOTS DIFFERES NETS | 2 599 | 2 761 |
À noter qu'au 30 juin 2025, les déficits reportables non activés s'élèvent à 50,8 millions d'euros.
6.6. Stocks et encours
Décomposition (en K euros) | Valeurs brutes 30/06/2025 | Dépréciation 30/06/2025 | Valeurs nettes 30/06/2025 | Valeurs brutes 31/12/2024 | Dépréciation 31/12/2024 | Valeurs nettes 31/12/2024 | |||
Stocks et travaux en cours | 95 677 | -233 | 95 445 | 121 184 | -233 | 120 951 | |||
TOTAL STOCKS ET TRAVAUX ENCOURS | 95 677 | -233 | 95 445 | 121 184 | -233 | 120 951 | |||
Variations (en K euros) | Stocks bruts | Dépréciations | Stocks nets | ||||||
| |||||||||
Cessions nettes | -28 055 | 0 | -28 055 | ||||||
Dotations | 0 | 0 | 0 | ||||||
Reprises | 0 | 0 | 0 | ||||||
30/06/25 | 95 677 | -233 | 95 445 | ||||||
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6.7. Créances clients et autres débiteurs
Décomposition (en K euros) | Valeurs brutes 30/06/2025 | Dépréciation 30/06/2025 | Valeurs nettes 30/06/2025 | Valeurs brutes 31/12/2024 | Dépréciation 31/12/2024 | Valeurs nettes 31/12/2024 |
Créances clients | 12 722 | -274 | 12 448 | 8 814 | -282 | 8 532 |
Actifs de contrats | 66 731 | -94 | 66 637 | 66 081 | -94 | 65 987 |
TOTAL CRÉANCES CLIENTS | 79 453 | -368 | 79 084 | 74 895 | -375 | 74 520 |
Avances et acomptes versés | 766 | 0 | 766 | 638 | 0 | 638 |
Créances sociales | 203 | 0 | 203 | 55 | 0 | 55 |
Créances fiscales hors IS | 30 641 | 0 | 30 641 | 33 640 | 0 | 33 640 |
Créances sur co-promotion | 2 513 | 0 | 2 513 | 3374 | 0 | 3 374 |
Créances sur cessions d’immobilisations | 3 | 0 | 3 | 616 | 0 | 616 |
Débiteurs divers | 17 462 | 0 | 17 462 | 13 063 | 0 | 13 063 |
Charges constatées d’avance | 944 | 0 | 944 | 343 | 0 | 343 |
TOTAL AUTRES DÉBITEURS | 52 531 | 0 | 52 531 | 51 730 | 0 | 51 730 |
TOTAL ACTIFS COURANTS | 131 984 | -368 | 131 616 | 126 625 | -375 | 126 249 |
Le Groupe n’a pas connu de défaut de paiement significatif sur 2024 ni sur le premier semestre 2025. L’actualisation du risque de non-recouvrement de créances conduit à la reprise d’une dépréciation pour un montant net de 13 K€. L’ensemble des actifs courants est à moins d’un an. | Les prestations ayant fait l’objet d’un acte de vente en VEFA mais non encore reconnues en chiffre d’affaires à l’avancement s’élèvent à 76,7 M€ au 30 juin 2025 contre 70,2 M€ au 31 décembre 2024. Les débiteurs divers correspondent principalement à des créances envers les notaires, dans le cadre de l'activité de développement immobilier. | |||||
6.8. Trésorerie et équivalents de trésorerie
Décomposition (en K euros) | Valeurs nettes 30/06/2025 | Valeurs nettes 31/12/2024 |
Valeurs mobilières de placement | 9 985 | 16 005 |
Trésorerie (1) | 47 855 | 83 885 |
TOTAL TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE AU BILAN | 57 840 | 99 890 |
Concours bancaires courants | -117 | -72 |
TOTAL TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE AU SENS DU TFT | 57 723 | 99 818 |
(1) Y compris la trésorerie reçue sur les contrats de réservations qui n’est pas disponible immédiatement mais dont le montant est non significatif.
6.9. Actifs et passifs détenus en vue de leur vente
Décomposition (en K euros) | Valeurs au 31/12/2024 | Acquisitions, créations et apports | Diminution par cessions | Autres mouvements | Valeurs au 30/06/2025 |
Immeubles de placement destinés à la vente | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Actifs immobiliers destinés à la vente | 3 155 | 0 | -2 354 | 0 | 801 |
TOTAL | 3 155 | 0 | -2 354 | 0 | 801 |
Au 30 juin 2025, le poste est composé d'un actif situé à Vauréal (78). Au 31 décembre 2024, il était composé de 3 actifs de bureaux et du centre d'art situé à Vauréal (78).
6.10. Capitaux propres
Évolution du capital
En nombre de titres et en euros | Nombre d’actions | Nominal | Capital social |
Nombre d’actions émises au 31/12/2024 | 4 460 075 | 11 | 49 060 825 |
Nombre d’actions émises au 30/06/2025 | 4 460 075 | 11 | 49 060 825 |
Actions propres
L’Assemblée Générale Mixte du 16 mai 2025 a renouvelé le programme de rachat d’actions et a autorisé le Conseil d’administration à acheter un nombre maximal d’actions représentant jusqu’à 7,85 % du nombre des actions composant le capital de la société et pour un montant total consacré à ces acquisitions qui ne pourra pas dépasser vingt-quatre millions cinq cent mille euros (24 500 000 €) avec un prix maximum d’achat par actions qui ne pourra excéder soixante euros (70 €) afin d’alimenter le contrat de liquidité signé le 28 février 2024 avec Rothshild Martin Maurel en remplacement du contrat avec le CIC Securities. | Le programme de rachat a été mis en œuvre, pour une durée de 18 mois à compter du jour de l’Assemblée Générale Mixte du 16 mai 2025. Il annule et remplace l’autorisation antérieurement consentie et mise en œuvre sous la seizième résolution de l’Assemblée Générale Mixte du 15 mai 2024. Sous l’empire de la délégation actuelle et précédente, le Conseil d’administration a utilisé ce droit. Ainsi, au 30 juin 2025, le nombre d’actions auto-détenues est de 136 893 dont 8 600 au travers du contrat de liquidité avec Rothshild Martin Maurel. Dans les comptes consolidés intermédiaires au 30 juin 2025, ces actions ont été portées en déduction des capitaux propres et ont été exclues du nombre moyen pondéré d’actions en circulation. |
Dilution et actions gratuites
Au 30 juin 2025, la société a émis 26 plans d’actions dont trois sont encore en cours pour un total de 18 663 actions selon le détail suivant :
Prix de
Nombre Date d’acquisition l'action à la
d’actions Date d’attribution prévisionnelle des date Caduques / Plan en Conditionnées
Plan attribuées des actions actions d'attribution Perdues cours (performance) Présence
22 | 4 865 | 7-mars-24 | 7-mars-26 | 42,00 € | 0 | 4 865 | 0 | 4 865 |
23 | 4 606 | 25-mars-25 | 25-mars-27 | 42,80 € | 0 | 4 606 | 0 | 4 606 |
24 | 9 192 | 25-mars-25 | 25-mars-27 | 42,80 € | 0 | 9 192 | 0 | 9 192 |
TOTAL | 18 663 | 0 | 18 663 | 18 663 |
Pour les plans 22, 23 et 24 il n’y a pas de condition de performance, ceux-ci ne sont conditionnés qu’à la présence des salariés.
Ces plans concernent des managers et mandataires d'ATLAND.
En complément de ces plans, le Conseil d'administration du
31 juillet 2023, a octroyé définitivement 727 actions de
Préférence A pouvant donner lieu à une émission maximum de
54 525 actions nouvelles sous des conditions de performance au 31 décembre 2024 et de présence au 26 juillet 2025. Dans la mesure où les conditions de performance n'ont pas été atteintes, le ratio de conversion a été d'une action ordinaire pour une action de préférence.
Le Conseil d’administration, lors de sa séance du 25 mars 2025 a attribué plusieurs plans d'actions gratuites dont 2 plans (n°25 et n°26) pour un montant maximum de 1 M€ soit 23 364 actions chacun avec condition de présence et de performance. Ces deux plans n'ayant pas été finalisés, il est proposé au Conseil d'administration du 30 juillet 2025 de les annuler.
Par ailleurs, il n’y a pas de mécanisme de participation des salariés du Groupe ATLAND au travers de PEE ou de FCPE.
|
Résultat par action
(en K euros) | 30/06/2025 | 30/06/2024 |
NUMÉRATEUR | ||
Résultat net, part du groupe | 1 522 180 | 410 107 |
DÉNOMINATEUR | ||
Nombre moyen d’actions pondéré non dilué | 4 294 336 | 4 138 854 |
Effets des actions potentielles dilutives | ||
Droits d’attribution d’actions gratuites | 24 385 | 94 124 |
Effet dilutif potentiel total | 24 385 | 94 124 |
Nombre moyen d’actions pondéré dilué | 4 318 721 | 4 232 979 |
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE NON DILUÉ PAR ACTIONS (en €) | 0,35 € | 0,10 € |
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE DILUÉ PAR ACTIONS (en €) | 0,35 € | 0,10 € |
Dividendes
(en K euros) | 30/06/2025 | 31/12/2024 |
Versement aux actionnaires ATLAND : | 0 | 0 |
❯ Dividendes prélevés sur le résultat fiscal exonéré (en application du régime SIIC) | 0 | 0 |
❯ Dividendes prélevés sur le résultat fiscal taxable | 9 941 | 9 895 |
TOTAL | 9 941 | 9 895 |
Les dividendes par action distribués pour les exercices 2025 et 2024 et au titre des résultats 2024 et 2023 s’élèvent à 2,30 €.
Le dividende relatif à l’exercice 2024 a été réglé en date du 16 juin 2025.
6.11. Passifs financiers courants et non courants
Décomposition (en K euros) | 30/06/2025 | 31/12/2024 |
Emprunt obligataire non convertible net des frais | 0 | 32 285 |
Emprunts auprès des établissements de crédit | 47 725 | 5 165 |
Emprunts – Crédit-bail | 0 | 0 |
Obligations locatives | 12 538 | 89 |
Dette sur intérêts minoritaires ou options de vente accordées aux minoritaires | 0 | 0 |
Crédits promoteurs | 22 907 | 31 931 |
Juste valeur des instruments dérivés | 0 | 0 |
Dettes financières diverses – Dépôts de garanties | 503 | 457 |
Échéancier (en K euros) | Moins d'un an | ans | ans à 5 ans | Plus de 5 ans | Total |
Emprunt obligataire non convertible | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Coupons courus sur emprunt obligataire | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Emprunts auprès des établissements de crédit | 418 | 105 | 620 | 0 | 143 |
Emprunts – Crédit-bail | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Obligations locatives | 851 | 572 | 784 | 182 | 389 |
Dette sur intérêts minoritaires ou options de vente accordées aux minoritaires | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crédits promoteurs | 677 | 144 | 763 | 0 | 584 |
Juste valeur des instruments dérivés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Dettes financières diverses – Dépôts de garanties | 121 | 418 | 85 | 0 | 624 |
Actionnaires - Dividendes à payer | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Concours bancaires courants | 117 | 0 | 0 | 0 | 117 |
Intérêts courus non échus | 298 | 0 | 0 | 0 | 298 |
Passifs destinés à être cédés | 743 | 0 | 0 | 0 | 743 |
TOTAL | 225 | 239 | 252 | 182 | 898 |
Total passifs financiers non courants 83 673 69 926
Emprunt obligataire non convertible | 0 | 0 |
Coupons courus sur emprunts obligataires | 0 | 1 154 |
Emprunts auprès des établissements de crédit | 11 418 | 41 581 |
Emprunts – Crédit-bail | 0 | 0 |
Obligations locatives | 1 851 | 1 696 |
Dettes ou options de vente sur participations ne conférant pas le contrôle | 0 | 0 |
Crédits promoteurs | 11 677 | 17 245 |
Juste valeur des instruments dérivés | 0 | 0 |
Dettes financières diverses – Dépôts de garanties | 121 | 19 |
Concours bancaires courants | 117 | 72 |
Intérêts courus non échus | 298 | 927 |
Total passifs financiers courants 25 482 62 694
Passifs destinés à être cédés | 743 | 2 981 |
TOTAL PASSIFS FINANCIERS COURANTS ET NON COURANTS | 109 898 | 135 601 |
Instruments de trésorerie
Le Groupe utilise des instruments financiers de couverture de taux pour se prémunir contre les fluctuations des taux d’intérêt. Ces contrats font l’objet d’une évaluation externe. Au 30 juin 2025, leur juste valeur a ainsi donné lieu à la comptabilisation d’un actif de 73 K€ soit un gain net d’impôt de 55 K€.
Taux moyen de la dette
Pour mémoire, le solde de la valorisation au 31 décembre 2024 faisait ressortir un gain net de 323 K€.
|
Le taux d’intérêt moyen du Groupe (hors obligations locatives liées à IFRS 16) s’élève à 3,74 % au 30 juin 2025 contre 3,81 % au 31 décembre 2024. Le Groupe a mis en place des swaps de taux au mois de juillet permettant de couvrir à taux fixe la totalité de la dette corporate tirée.
Covenants
Au 30 juin 2025, l’encours total des dettes bancaires affectées à l'activité d'investissement et l'acquisition de titres de sociétés (hors intérêts courus non échus) est de 59.143 K€ hors crédits promoteurs.
Les prêts bancaires consentis contiennent pour certains les clauses d’exigibilité anticipée ainsi que des clauses de covenant couramment pratiquées (notamment exigence du maintien d'un LTV - "Loan to Value" - inférieur à un niveau maximum défini contractuellement et/ou respect d'un ratio ICR - "Interest Cover Ratio" ou DSCR - "Debt Service Coverage Ratio").
La souscription d’une dette corporate de 40 M€ et la mise en place d'un crédit de croissance externe plafonné à 20 M€, le 27 juin 2025, par ATLAND, a donné lieu à la mise en place de deux covenants objets d’une communication semestrielle :
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❯ Ratio R1 – Leverage Ratio : correspond au rapport des dettes financières nettes corporate du Groupe sur Ebitda récurrent ;
❯ Ratio R2 – DSCR (Debt Service Coverage Ratio) : correspond au rapport des flux de trésorerie disponible et du service de la dette, ou à un niveau de trésorerie disponible minimum.
Ces ratios financiers doivent être maintenus à des niveaux définis contractuellement.
Au 30 juin 2025, les niveaux maximum sont indiqués dans le tableau ci-après :
Covenant | ||
Ratio R1 | Maximum | 2.00 |
Ratio R2 | Trésorerie Minimum | 25 M€ |
Au 30 juin 2025, le Groupe respecte les covenants bancaires sur les deux ratios.
Pour le calcul des ratios, le montant des dettes financières nettes désigne la différence entre les dettes moyens et longs termes contractées auprès des banques et le montant de la trésorerie (disponibilités et valeurs mobilières de placement).
Les dettes relatives aux financements dans les sociétés de projet, affectées à un programme de promotion ou de rénovation, ne sont pas prises en compte dans le calcul des dettes financières tout comme la trésorerie disponible liée à ces mêmes projets.
Le Groupe communique, de manière semestrielle, à la demande des organismes de crédits, l’évolution de ces ratios.
Couverture de la dette
Dans le cadre du refinancement de sa dette corporate, le Groupe a signé le 27 juin 2025 un nouveau financement bancaire de 40 M€, assorti d’une ligne de crédit additionnelle de 20 M€.
Les instruments de couverture afférents ont été souscrits en juillet 2025 et seront effectifs au second semestre.
Ainsi, au 30 juin 2025, la couverture de la position de taux s’établit à un peu plus de 20 %, contre un peu plus de 61 % au 31 décembre 2024 (hors crédits promoteurs court terme et obligations locatives), cette évolution s’expliquant par la proximité entre la date de signature du refinancement et celle de la clôture semestrielle.
Montant (en K euros) | 30/06/2025 | 31/12/2024 | ||||
Taux fixe | Taux variable | Total | Taux fixe | Taux variable | Total | |
Emprunts et dettes financières (1) | 10 510 | 49 376 | 59 886 | 8 896 | 40 831 | 49 726 |
Obligations locatives (IFRS 16) | 14 389 | 0 | 14 389 | 1 785 | 0 | 1 785 |
Obligations non convertibles | 0 | 0 | 0 | 32 285 | 0 | 32285 |
Passif financier net avant gestion 24 898 49 376 74 275 42 966 40 831 83 796
En proportion hors emp. Obligataire | 17,55 % | 82,45 % | 100,00 % | 17,89 % | 82,11 % | 100,00 % |
En proportion y/c emp. Obligataire | 33,52 % | 66,84 % | 100,00 % | 51,27 % | 48,73 % | 100,00 % |
Passif financier net avant gestion | 24 898 | 49 376 | 74 275 | 42 966 | 40 831 | 83 796 |
Couverture | ||||||
Juste valeur positive | 0 | 73 | 73 | 0 | 431 | 431 |
Juste valeur négative | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Total couverture | 0 | -73 | -73 | 0 | -431 | -431 |
PASSIF FINANCIER NET APRÈS GESTION | 24 898 | 49 303 | 74 202 | 42 966 | 40 399 | 83 365 |
(1) Y compris emprunts relatifs aux immeubles et actifs immobiliers destinés à la vente.
Échéancier (en K euros) | 30/06/2025 | 31/12/2024 | ||||
Taux fixe | Taux variable | Total | Taux fixe | Taux variable | Total | |
Capital restant dû couvert (y/c emprunt obligataire et obligations locatives) | 24 898 | 1 485 | 26 383 | 42 966 | 21 485 | 64 451 |
% des dettes totales | 100,00% | 3,01% | 35,52% | 100,00% | 52,62% | 76,91% |
Capital restant dû couvert (y/ compris emprunt obligataire mais hors obligations locatives) | 10 510 | 1 485 | 11 995 | 41 180 | 21 485 | 62 665 |
% des dettes totales | 100,00% | 3,01% | 20,03% | 100,00% | 52,62% | 76,41% |
Capital restant dû couvert (hors emprunt obligataire et obligations locatives) | 10 510 | 1 485 | 11 995 | 8 896 | 21 485 | 30 381 |
% des dettes totales | 100,00% | 3,01% | 20,03% | 100,00% | 52,62% | 61,10% |
(hors emprunt obligataire et obligations locatives)
Endettement net
Au 30 juin 2025, l’endettement net, y compris la dette liée aux obligations locative, est le suivant :
(en K euros) | 30/06/2025 Hors IFRS 16 | 30/06/2025 | 31/12/2024 |
Total des passifs financiers courants et non courants | 94 766 | 109 898 | 135 601 |
Juste valeur des Instruments dérivés à l’actif | -73 | -73 | -431 |
Trésorerie disponible | -57 840 | -57 840 | -99 890 |
ENDETTEMENT NET | 36 853 | 51 985 | 35 280 |
Juste valeur nette des instruments de couverture | 73 | 73 | 431 |
ENDETTEMENT NET HORS JUSTE VALEUR DES COUVERTURES | 36 926 | 52 058 | 35 711 |
Hors dette IFRS 16, l’endettement net se monte à 36 926 K€ y compris la juste valeur des couvertures et 36 853 K€ hors juste valeur des couvertures de taux.
Informations sur les instruments financiers
Le tableau ci-dessous présente la hiérarchisation de la juste valeur des instruments financiers du Groupe selon les trois niveaux suivants :
❯ niveau 1 : la juste valeur correspond à des prix non ajustés cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou
|
passifs identiques ;
Au 30/06/2025 (en K euros) | Actifs et passifs désignés à la juste valeur Note par résultat | Instruments Instruments financiers dérivés de disponibles à couverture la vente |
❯ niveau 2 : la juste valeur est déterminée sur la base de données observables, soit directement (à savoir les prix), soit indirectement (à savoir des données dérivées des prix) ;
❯ niveau 3 : la juste valeur est déterminée sur la base de données non observables directement
Modèle
Modèle interne sur
Cotations sur interne sur des données
Total valeur un marché des données non
Prêts et Passifs au nette actif observables – observables – créances coût amorti comptable – Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Titres immobilisés non consolidés | 6.3 | 6 284 | 308 | 6 592 | 6 592 | |||||
Instruments dérivés de couverture | 6.3 | 73 | 73 | 73 | ||||||
Dépôts de garantie et cautions versés | 6.3 | 1 362 | 1 362 | 1 362 | ||||||
Comptes courants et autres créances financières | 6.3 | 6 307 | 6 307 | 6 307 | ||||||
Valeurs mobilières de placement | 6.8 | 9 985 | 9 985 | 9 985 | ||||||
Disponibilités et trésorerie | 6.8 | 47 855 | 47 855 | 47 855 | ||||||
TOTAL ACTIFS FINANCIERS | 10 058 | 0 | 6 284 | 55 832 | 0 | 72 174 | 57 840 | 7 742 | 6 592 | |
Emprunts obligataires | 6.11 | 0 | 0 | 0 | ||||||
Emprunts auprès des étbs de crédit | 6.11 | 59 265 | 59 265 | 59 265 | ||||||
Emprunts relatifs aux actifs destinés à la vente | 6.11 | 743 | 743 | 743 | ||||||
Crédits promoteurs | 6.11 | 34 760 | 34 760 | 34 760 | ||||||
Obligations locatives | 6.11 | 14 389 | 14 389 | 14 389 | ||||||
Autres dettes financières | 6.11 | 122 | 122 | 122 | ||||||
Instruments dérivés de couverture | 0 | 0 | 0 | |||||||
Dépôts de garantie reçus | 6.12 | 502 | 502 | 502 | ||||||
Découverts bancaires | 6.8 | 117 | 117 | 117 | 0 | |||||
Fonds propres | 6.10 | 0 | 0 | 0 | ||||||
TOTAL PASSIFS FINANCIERS | 0 | 0 | 0 | 0 | 109 898 | 109 898 | 117 | 109 781 | 0 |
6.12. Dettes fournisseurs et autres dettes
Décomposition (en K euros) | 30/06/2025 | 31/12/2024 |
Fournisseurs | 66 785 | 89 563 |
Fournisseurs d’immobilisations | 600 | 0 |
DETTES FOURNISSEURS | 67 385 | 89 563 |
Provisions courantes | 2 893 | 2 597 |
Clients créditeurs | 1 471 | 1 698 |
Dettes sociales et fiscales | 38 151 | 34 443 |
Dettes sur co-promoteurs | 11 140 | 8 610 |
Dette d’impôt | 1 360 | 1 354 |
Charges appelées d’avance | 502 | 362 |
Dettes diverses | 10 007 | 5 119 |
Produits constatés d’avance | 2 935 | 1 065 |
AUTRES PASSIFS COURANTS | 68 458 | 55 246 |
TOTAL PASSIFS LIES AUX ACTIFS DESTINES À LA VENTE | 743 | 2 981 |
TOTAL PASSIFS COURANTS | 136 586 | 147 790 |
6.13. Notes sur le tableau de flux de trésorerie
6.13.1. Dotations aux amortissements et dépréciations
(en K euros) | Note | 30/06/2025 | 30/06/2024 |
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET DÉPRÉCIATIONS SUIVANT LE COMPTE DE RÉSULTAT | -1 323 | -3 739 | |
Neutralisation des reprises de provisions sur stocks nettes des dotations | 0 | 5 | |
Dépréciation financière sur titres de participation des entités non consolidées | 0 | 0 | |
Neutralisation des reprises de provisions pour risques et charges nettes des dotations | -34 | -215 | |
Neutralisation des reprises de provisions sur créances douteuses nettes des dotations | 6.9 | 8 | 13 |
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET DÉPRÉCIATIONS SUIVANT LE TFT | -1 297 | -3 542 | |
Dotations aux amortissements immobilisations incorporelles (1) | 6.2 | -175 | -1 030 |
Dotations aux amortissements immobilisations corporelles | 6.4 | -125 | -1 431 |
Dotations aux amortissements des droits d'utilisation des actifs loués | -997 | -1 081 | |
Dotations aux amortissements immeubles de placement, nettes des reprises pour dépréciation | 6.3 | 0 | 0 |
Dotations aux provisions sur titres de participation non consolidés | 0 | 0 | |
Reprises provisions pour dépréciation titres de participation non consolidés | 0 | 0 |
(1) Dotations principalement liées contrats clients identifiés lors de l’acquisition des sociétés Atland Résidentiel et Marianne Développement - Actifs totalement amortis au 31/12/2024
|
6.13.2. Besoin en fonds de roulement
Échéancier (en K euros) | 30/06/2025 | 31/12/2024 |
ACTIFS COURANTS | 227 057 | 246 585 |
Stocks et en cours | 95 445 | 120 951 |
Créances clients et autres débiteurs | 131 612 | 125 634 |
PASSIFS COURANTS | 134 400 | 143 916 |
Fournisseurs (hors fournisseurs d’immobilisations) et autres dettes | 66 385 | 89 563 |
Autres créditeurs | 67 615 | 54 353 |
TOTAL BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT | 92 657 | 102 669 |
(en K euros) | 30/06/2025 | 31/12/2024 |
TOTAL BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT À L’OUVERTURE | 102 669 | 116 341 |
Variation de périmètre | -3 792 | 0 |
Variation du besoin en fonds de roulement du tableau des flux de trésorerie | -6 287 | -14 445 |
Autres* | 68 | 773 |
TOTAL BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT A LA CLOTURE | 92 657 | 102 669 |
* Dont neutralisation des dividendes reçus des entreprises associées pour 1 339 K€ en 2024
Au 30 juin 2025, le besoin en fonds de roulement a diminué de manière significative principalement du fait de l’activité « Développement immobilier » en lien avec la livraison de programmes et la comptabilisation des ventes à l'avancement.
6.13.3. Encaissements / Remboursements d’emprunts
Les variations sur emprunts correspondent :
❯ Au remboursement par anticipation de l'emprunt obligataire Euro PP (émis en avril 2021) à hauteur de 32,5 M€ ;
❯ Au refinancement de la dette corporate historique (souscrite en novembre 2019 et d'un montant restant dû au moment du refinancement de 37,5 M€) avec la mise en place d'un nouveau financement bancaire assorti d'une ligne de crédit additionnelle destinée à accompagner la stratégie de croissance externe pour un montant total net de frais débloqué au 30 juin 2025 d'un peu plus de 49 M€ ;
❯ Au service courant de la dette ainsi qu'aux remboursements anticipés des emprunts finançant totalement ou partiellement les actifs ayant fait l'objet d'un arbitrage au cours de l'exercice pour le solde.
NOTE 7. Informations sur le compte de résultat
7.1. Chiffre d’affaires
(en K euros) | 30/06/2025 (6 mois) | 30/06/2024 (6 mois) |
Investissement (revenus locatifs) | 147 | 2 679 |
Développement Immobilier | 71 875 | 58 822 |
Gestion d'actifs | 19 201 | 17 481 |
TOTAL CHIFFRE D’AFFAIRES | 91 223 | 78 982 |
7.2. Détail de l’Ebitda Récurrent Retraité
L’Ebitda Récurrent Retraité est défini dans le glossaire de ce document.
(en K euros) | 30/06/2025 (6 mois) | 30/06/2024 (6 mois) |
Résultat opérationnel courant | 4 707 | 1 552 |
Amortissements et dépréciations des immobilisations | 1 297 | 3 542 |
Paiements en actions | -69 | 436 |
Dividendes reçus des entreprises comptabilisées par équivalence et ayant une nature opérationnelle (retraités du coût de l’endettement financier net, des amortissements et dépréciations des immobilisations ainsi que de l’impôt) | -16 | 934 |
Contribution des club deal et opérations en co-investissement | 123 | -9 |
Éléments non récurrents | 1 267 | 0 |
EBITDA RÉCURRENT RETRAITÉ | 7 309 | 6 425 |
7.3. Résultat sur cessions d’actifs
(en K euros) | 30/06/2025 | 30/06/2024 | ||||
Immeuble de placement (1) | Actifs immobiliers (2) | TOTAL | Immeuble de placement (1) | Titres (3) | TOTAL | |
Produits de cession | 280 | 2 351 | 2 631 | 1 780 | 1 923 | 3 703 |
Frais de cession | 0 | -26 | -26 | -85 | 0 | -85 |
Indemnité de remboursement anticipé sur emprunt | 0 | -35 | -35 | 0 | 0 | 0 |
Produits de cession (valeur nette) | 280 | 2 290 | 2 570 | 1 695 | 1 923 | 3 618 |
Valeur nette comptable des éléments cédés et autres frais | -247 | -2 394 | -2 641 | -1 091 | -910 | -2 001 |
RÉSULTAT DE CESSION NET D'ACTIFS NON COURANTS | 33 | -104 | -72 | 603 | 1 014 | 1 617 |
(1) En 2025, cession d'un site Speedy situé à Caen contre trois en 2024 situés respectivement à Perpignan, Bordeaux et Nantes
(2) Cession de deux actifs situés Vauréal à savoir l'ancien siège de Maisons Marianne
(3) Cession des titres de la société Synerland
7.4. Résultat financier
(en K euros) | 30/06/2025 (6 mois) | 30/06/2024 (6 mois) |
Produits financiers | 1 048 | 1 397 |
Charges financières | -3 053 | -5 956 |
Juste valeur des titres de participation non consolidés (IFRS 9) | 0 | -128 |
Juste valeur des valeurs mobilières de placement | 0 | 0 |
COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET | -2 005 | -4 687 |
Juste valeur des contrats de couvertures (IFRS 9) | -56 | -81 |
Variation des provisions | -197 | 331 |
Autres produits et charges financiers | 0 | 0 |
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS | -254 | 250 |
RÉSULTAT FINANCIER | -2 260 | -4 437 |
7.5. Impôts sur les bénéfices
(en K euros) | 30/06/2025 (6 mois) | 30/06/2024 (6 mois) |
Impôts sur les sociétés exigibles | 473 | 378 |
Impôts différés | 121 | 139 |
IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES | 594 | 518 |
Le taux effectif d’impôt qui ressort du compte de résultat consolidé diffère du taux normal d’impôt en vigueur en France. L’analyse des origines de cet écart est présentée ci-dessous :
(en K euros) | 30/06/2025 | 30/06/2024 |
Résultat net après impôt | 1 714 | 1 173 |
Résultat des participations dans les entreprises associées | 68 | -669 |
Impôts sur les bénéfices | 594 | 518 |
Résultat des activités courantes avant impôts | 2 376 | 1 022 |
Taux d’imposition théorique retenu par le groupe | 25,00% | 26,00% |
Taux d’imposition réel | 25,00% | 50,67% |
Taux d’imposition réel hors CVAE | 23,40% | 54,48% |
Charge d’impôt théorique | 594 | 266 |
Différence entre l’impôt théorique et les impôts sur le résultat | 0 | 252 |
Cet écart s’explique comme suit : | ||
Effets des différences permanentes | 239 | 165 |
Impact de la CVAE (nette de son économie d’IS) | -39 | 39 |
Effets des crédits d’impôts | 0 | 0 |
Effet net des impôts différés non constatés en social | -92 | -131 |
Effet du sous palier soumis au régime SIIC – Résultat exonéré | 0 | 0 |
Incidence des reports déficitaires antérieurs | 0 | 0 |
Incidence des déficits de la période non activés | 41 | 240 |
Différence de taux d’imposition | 0 | 0 |
Effet de l’impact du taux estimé de fin d’année | -200 | 0 |
Autres | 51 | -61 |
Sous total des réconciliations | 0 | 252 |
ÉCART NET | 0 | 0 |
NOTE 8. Informations complémentaires
8.1. Engagements hors bilan
Au titre des sociétés intégrées globalement, les engagements sont les suivants :
(en K euros) | 30/06/2025 | 31/12/2024 |
Engagements reçus liés au financement | 0 | 0 |
Engagements reçus liés au périmètre : garanties de passif reçues | 7 467 | 500 |
Engagements reçus liés aux activités opérationnelles | 11 500 | 11 500 |
Cautions reçues dans le cadre de la loi Hoguet (France) | 11 500 | 11 500 |
Cautions reçues des locataires | 0 | 0 |
Promesses unilatérales reçues sur le foncier et autres engagements | 0 | 0 |
Autres engagements reçus liés aux activités opérationnelles | 0 | 0 |
TOTAL ENGAGEMENTS REÇUS | 18 967 | 12 000 |
Engagements donnés liés au financement | 78 403 | 46 414 |
Inscription en privilèges de prêteurs de deniers | 10 603 | 11 554 |
Hypothèque ou promesse d’affectation hypothécaire | 19 528 | 34 860 |
Nantissement de titres | 48 272 | 0 |
Engagements donnés liés au périmètre : garanties de passifs donnés | 0 | 0 |
Engagements donnés liés aux activités opérationnelles | 69 351 | 55 637 |
Garanties d’achèvements des travaux | 59 119 | 45 928 |
Garanties données sur paiement à terme d’actifs | 0 | 0 |
Cautions d’indemnités d’immobilisations | 0 | 0 |
Garantie de paiement indemnités d’immobilisations consenties au terme de PUV et PSV | 10 232 | 9 709 |
Autres cautions et garanties données | 0 | 0 |
TOTAL ENGAGEMENTS DONNÉS | 147 754 | 102 051 |
Au 30 juin 2025, le Groupe dispose du solde non tiré du crédit de croissance externe à hauteur de 10,6 M€ en complément des financements adossés à la construction d’actifs à court terme et long terme.
Le montant des promesses actives d'achat s’élève à 1,1 M€.
Engagements réciproques
Pour assurer la maîtrise foncière des futures opérations de promotion, le Groupe signe des promesses de vente unilatérales ou synallagmatiques avec les propriétaires de terrain :
❯ dans le cas d’une promesse unilatérale de vente (PUV), le propriétaire s’engage à vendre son terrain. En contrepartie, le Groupe peut s’engager à verser une indemnité d’immobilisation qui sera acquise au propriétaire si l’opération ne se réalise pas ;
❯ dans le cas d’une promesse synallagmatique de vente (PSV), le propriétaire s’engage à vendre son terrain et le Groupe s’engage à l’acheter si les conditions suspensives sont levées. Le Groupe s’engage à payer une indemnité ou clause pénale s’il renonce à acheter le terrain malgré la levée de l’ensemble des conditions suspensives.
8.2. Description générale des principales dispositions des contrats de locations
Au 30 juin 2025, l’ensemble du patrimoine du Groupe est localisé en France, et se trouve donc régi par le droit français. La durée moyenne résiduelle ferme des baux est de 5,4 ans au 30 juin 2025.
Le loyer est habituellement perçu trimestriellement à échoir et est indexé annuellement et en totalité sur l’indice ICC ou ILAT.
8.3. Revenus minimaux garantis dans le cadre des contrats de location simple signés au 30 juin 2025
Les loyers futurs minimaux à recevoir jusqu’à la prochaine date de résiliation possible au titre des contrats de location simple se répartissent ainsi :
(en K euros) | à moins d’1 an | de 1 à 5 ans | à plus de 5 ans | Total |
LOYERS MINIMAUX GARANTIS | 138 | 1 212 | 1 461 | 2 811 |
8.4. Événements postérieurs au 30 juin 2025
Après la clôture de l’exercice, la société a conclu des contrats de swap de taux d’intérêt afin de couvrir 100% du risque de taux sur les financemens du Groupe. Cette opération vise à sécuriser le coût de financement du Groupe sur la durée des emprunts.
8.5. Transactions avec les parties liées
Les transactions effectuées avec les parties liées sont réalisées dans des conditions normales de marché.
|
8.5.1. Prestations entre parties liées
(en K euros) | 30/06/2025 | 30/06/2024 |
Opérations réalisées en co-promotion ou co-investissements | ||
Chiffre d’affaires | 2 761 | 1 695 |
Opérations réalisées avec des entités ad hoc | ||
Intérêts financiers sur apports en compte courant | 116 | 245 |
Le Groupe réalise des opérations en co-promotion au travers de sociétés supports de programmes. En application de la norme IFRS 11, ces dernières sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence.
8.5.2. Rémunération des organes de direction et d’administration
(en K euros) | 30/06/2025 | 30/06/2024 |
Rémunérations et autres avantages (y compris paiements fondés sur des actions) | 957 | 1 121 |
Redevances de marque | 416 | 323 |
Jetons de présence | 88 | 128 |
Contrat de prestations de services administratives conclus avec Landco SAS | 0 | 674 |
Les montants correspondent à la charge comptabilisée dans le compte de résultat de l’exercice.