from METROPOLE TV (EPA:MMT)
Rapport financier semestriel 2025
1 | PRÉSENTATION DU GROUPE 5 | 4 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 29
1.1 Chiffres clés 6
1.2 Périmètre 7
1.3 Données sur les principaux marchés et activités
du Groupe 9
1.4 Autres faits marquants et événements
significatifs survenus au 1er semestre 2025 17
1.5 Facteurs de risques et leur gestion 18
1.6 Effectifs 19
GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 21
2.1 Conseil de Surveillance 22
2.2 Directoire 22
CAPITAL ET COURS DE BOURSE 25
4.1 État du résultat global consolidé 30
4.2 État de la situation financière consolidée 33
4.3 Tableau de trésorerie consolidé 34
4.4 Parties liées 34
2 |
3 |
4.5 Événements post-clôture 34
5 COMPTES ET ANNEXES 2025 37
5.1 États Financiers consolidés condensés au 30/06/
2025 38
5.2 Annexe aux comptes consolidés condensés 44
6 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES 61
6.1 Rapport des commissaires aux comptes 62 6.2 Attestation du responsable 63
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
Semestre clos le 30 juin 2025 MÉTROPOLE TÉLÉVISION
PROFIL |
Créé en 1987 autour de la chaîne M6, le Groupe M6 est un puissant groupe plurimédia qui repose sur trois piliers : la télévision avec 13 chaînes (dont M6, 2ème chaîne commerciale du marché), la radio avec 3 stations (dont RTL, 1ère radio privée de France) et le digital (dont applications mobiles et services IPTV). Fort de ses marques et de ses contenus, le Groupe M6 a progressivement étendu ses activités à travers des diversifications ciblées (production et acquisition de contenus, cinéma, musique, spectacles…) et des offres innovantes telles que M6+, sa plateforme numérique. Prenant soin de développer la complémentarité de ses marques et de répondre aux attentes de ses différents publics, le Groupe M6 se positionne comme un éditeur de contenus résolument ancré dans l’ère des nouvelles technologies. |
Nous vous présentons le rapport financier semestriel portant sur le semestre clos le 30 juin 2025, établi conformément aux dispositions des articles L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier et 222-4 et suivants du Règlement Général de l’AMF. Le présent rapport sera diffusé conformément aux dispositions de l’article 221-3 du règlement général de l’AMF. Il sera notamment disponible sur le site de notre société www.groupem6.fr.
Chiffres clés
1.1 CHIFFRES CLÉS
Au 1er semestre 2025, .le Groupe M6 a prouvé sa capacité de résilience dans un contexte de marché difficile. Malgré l'absence de diffusion d'évènements sportifs majeurs sur la période, le Groupe réalise son meilleur début d'année en termes d'audiences TV depuis 3 ans sur toutes les cibles. Par ailleurs, la gestion attentive de ses coûts lui permet de réaliser une marge opérationnelle parmi les plus élevées du secteur.
1 Heartbeat – données internes - hors Molotov, hors applications OTT des opérateurs (Oqee, etc…), hors Vidéofutur // 2 La trésorerie nette correspond à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie, majorés des comptes courants débiteurs et des prêts, et minorés des comptes courants créditeurs, des découverts bancaires et des dettes financières (excluant désormais les prêts et emprunts aux associés) // 3 D’après l’enquête de l’Institut Statista publiée dans le magazine Capital Magazine au mois de février 2025.
Périmètre
1.2 PÉRIMÈTRE
1.2.1 Organigramme au 30 juin 2025
En pourcentage du capital.
MÉTROPOLE TÉLÉVISION SA
Pour chaque société de l’organigramme ci-dessus, le pourcentage de droits de vote est égal au pourcentage de capital détenu indiqué, à l'exception de Miliboo pour laquelle le Groupe détient 21,4 % du capital social et 17,75 % des droits de vote.
Périmètre
1.2.2 Évolution du périmètre 2025
Au 1er semestre 2025, le périmètre du Groupe a évolué comme suit :
● Le 4 février 2025, le Groupe M6 a conclu l'acquisition de 60% de la société Full Dawa Production. Cette société de production a été rattachée à SND au sein du Pôle Production et Droits Audiovisuels ;
● Le 30 avril 2025, le Groupe M6, via sa filiale Ludikland, elle-même détenue par la Boîte aux Enfants SAS (Gulli Parcs) a acquis la société LMX 74, spécialisée dans les activités sportives, récréatives et de loisirs. Cette activité est rattachée au Pôle Diversifications.
1.3 DONNÉES SUR LES PRINCIPAUX
MARCHÉS ET ACTIVITÉS DU GROUPE
1.3.1.1 ÉQUIPEMENT ET MODE DE RÉCEPTION
Aujourd’hui, la quasi-totalité des ménages français (89,7 %) dispose d’un téléviseur1. Il est le deuxième écran le plus répandu dans les foyers.
Le graphique ci-dessous décrit l'évolution de l'équipement des Français :
Au sein des foyers équipés d'un téléviseur, 87,2 % possèdent une TV connectée à internet ou "smart TV" (+1,2 point sur 1 an), le décodeur TV d'un Fournisseur d'Accès à Internet (FAI) restant le mode de connexion le plus utilisé par les foyers (83,7 %), suivi par la Smart TV connectée qui poursuit sa progression et concerne désormais plus de la moitié des foyers équipés TV connectée (54 %, soit +1 point en un an).
1.3.1.2 CONSOMMATION
Le développement des "smart TV" décrit précédemment favorise les autres usages sur le téléviseur tel que :
● Le visionnage de contenus vidéo en OTT (sur des services de vidéo à la demande par abonnement (ou SVOD) comme Netflix, Amazon Prime, Disney+, etc., ou des plateformes de partage de vidéos ;
● Le visionnage de contenus vidéo en non linéaire sur des plateformes de chaînes TV.
Par ailleurs, le développement des usages ne nécessitant pas de téléviseur comme la vidéo sur les réseaux sociaux (Facebook Watch, Snapchat, Tiktok, etc.) se développe aussi fortement auprès des plus jeunes et challenge la télévision traditionnelle.
Le Groupe M6 voit l'apparition de ces nouveaux modes de consommation et cette évolution des attentes comme une opportunité de croissance et de création de valeur. C'est pourquoi il a accéléré son développement dans le streaming gratuit en 2024 en lançant sa nouvelle plateforme M6+, fort de 37 ans d'expérience de diffusion de contenus.
Malgré ces mouvements de fond, la télévision reste très fédératrice. Elle est le seul média capable de générer de la puissance instantanée, y compris auprès des plus jeunes. Au 1er semestre 2025, la télévision a touché 100% des 25-49 ans pour une durée d’écoute individuelle qui s’élève à 1 heure et 47 minutes auprès des 25-49 ans2. De plus, la télévision représente
69% du contenu vidéo total consommé.
1 Source : ARCOM - Observatoire de l'équipement des ménages S1 2024
2 Source Médiamétrie Mediamat - Hors chaînes non marquées; base France entière, toutes localisations, 25-49 ans,
1.3.1.3 AUDIENCES1
A. MARCHÉ TV
Les audiences sur le marché TV par type de profil sont détaillées dans les tableaux figurant ci-dessous. À noter que la catégorie FRDA-50 ans constitue la cible commerciale privilégiée du Groupe M6.
Part d’audience nationale 4 ans et plus :
en % S1 2025 S1 2024 S1 2023 S1 2022 S1 2021 S1 2020
M6 | 8,0% | 8,0% | 8,3% | 8,7% | 9,4% | 8,9% |
W9 | 2,3% | 2,3% | 2,3% | 2,4% | 2,5% | 2,7% |
Gulli | 1,2% | 1,1% | 1,0% | 1,2% | 1,2% | 1,2% |
6ter | 1,9% | 1,7% | 1,7% | 1,6% | 1,6% | 1,7% |
Groupe M6 TF1 | 13,4% | 13,1% 18,7% | 13,3% 18,2% | 13,9% 18,6% | 14,7% 19,9% | 14,5% 19,1% |
18,7% | ||||||
TMC | 3,0% | 2,9% | 3,0% | 2,9% | 3,1% | 3,0% |
NT1/TFX | 1,7% | 1,7% | 1,5% | 1,5% | 1,5% | 1,7% |
HD1/TF1 Séries films | 1,8% | 2,0% | 1,5% | 1,7% | 1,7% | 1,7% |
LCI | 1,8% | 1,8% | 2,0% | 1,6% | 1,1% | 1,3% |
Groupe TF1 France 2 | 27,0% | 27,1% 14,7% | 26,2% 15,2% | 26,3% 14,7% | 27,3% 14,4% | 26,8% 14,1% |
15,0% | ||||||
France 3 | 9,0% | 8,7% | 9,0% | 9,3% | 9,1% | 9,1% |
France 4 | 0,9% | - | - | - | 0,8% | 1,3% |
France 5 | 3,6% | 3,5% | 3,6% | 3,7% | 3,3% | 3,6% |
franceinfo | 0,8% | 0,8% | 0,8% | 0,9% | 0,7% | 0,6% |
Groupe France Télévisions Virgin 17/Direct star/D17/Cstar | 29,3% | 27,7% 1,1% | 28,6% 1,1% | 28,6% 1,1% | 28,3% 1,1% | 28,7% 1,1% |
1,2% | ||||||
Direct 8/D8/C8 | 1,2% | 3,1% | 3,2% | 2,8% | 2,6% | 2,6% |
i > Télé/Cnews | 3,2% | 2,8% | 2,2% | 2,1% | 1,9% | 1,2% |
Canal+ | 1,5% | 1,4% | 1,2% | 1,2% | 1,2% | 1,3% |
Groupe Canal + Arte Chérie 25 | 7,1% | 8,4% 3,0% 1,2% | 7,7% 2,9% 1,2% | 7,2% 2,9% 1,2% | 6,8% 2,9% 1,2% | 6,2% 2,8% 1,1% |
3,1% | ||||||
1,3% | ||||||
NRJ12 | 0,3% | 0,9% | 1,0% | 1,2% | 1,2% | 1,3% |
Groupe NRJ BFM TV | 1,6% | 2,1% 2,9% | 2,2% 3,1% | 2,4% 3,6% | 2,4% 2,8% | 2,4% 2,9% |
2,7% | ||||||
RMC Découverte | 1,8% | 1,8% | 1,7% | 1,9% | 2,1% | 2,4% |
RMC Story | 1,7% | 1,9% | 2,0% | 1,8% | 1,5% | 1,5% |
CMA Média L'équipe 21/ L'Equipe | 6,2% | 6,6% 1,6% | 6,8% 1,7% | 7,3% 1,5% | 6,4% 1,5% | 6,8% 1,3% |
1,8% | ||||||
Groupe Amaury Total Groupes Total Part d'audience autres chaînes du câble et du satellite | 1,8% | 1,6% 89,6% 9,3% | 1,7% 89,4% 9,3% | 1,5% 90,1% 9,1% | 1,5% 90,3% 9,1% | 1,3% 89,5% 10,1% |
89,5% | ||||||
10% | ||||||
Total TNT Total Part d'audience autres chaînes de la TNT TOTAL PDA 4+ | 31,1% | 32,7% 1,1% 100% | 32,3% 1,3% 100% | 31,9% 0,9% 100% | 30,6% 0,5% 100% | 31,2% 0,6% 100% |
0,5% | ||||||
100% |
Source : Médiamétrie (sauf mention contraire)
Part d’audience nationale FRDA-501 :
en % S1 2025 S1 2024 S1 2023 S1 2022 S1 2021 S1 2020
13,7% 4,1% 2,2% 2,8% 22,8% |
22,9% 4,5% 3,6% 2,2% 0,5% 33,7% |
9,3% 2,7% 1,1% 1,8% 0,4% 15,3% |
1,3% 1,0% 1,5% 1,8% 5,6% |
1,3% |
1,1% 0,5% 1,6% |
2,6% 1,3% 1,9% 5,8% |
1,4% 1,4% |
87,5% |
12,1% |
34,4% |
0,4% |
100% |
M613,2% 14,0% 14,4% 15,1% 14,1%
W94,3% 3,4% 3,5% 3,9% 3,9%
Gulli2,2% 1,9% 1,8% 1,6% 1,7%
6ter2,5% 2,8% 2,7% 2,5% 2,8%
Groupe M622,2% 22,1% 22,4% 23,1% 22,5%
TF123,3% 22,9% 22,3% 22,5% 21,5%
TMC4,7% 4,4% 4,8% 4,7% 4,1%
NT1/TFX3,4% 3,5% 3,4% 3,6% 3,3%
HD1/TF1 Sériesfilms2,8% 2,4% 2,6% 2,4% 2,5%
LCI0,4% 0,4% 0,4% 0,3% 0,5%
Groupe TF134,6% 33,6% 33,5% 33,5% 31,9%
France 28,3% 9,3% 9,1% 9,4% 8,5%
France 32,6% 2,6% 3,5% 3,5% 3,4%
France 4- % - 1,0% 1,5%
France 51,9% 1,8% 1,6% 1,4% 1,8% franceinfo0,4% 0,4% 0,5% 0,5% 0,5%
Groupe France Télévisions13,2% 14,1% 14,7% 15,8% 15,7%
Virgin 17/Direct star/D17/Cstar1,3% 1,6% 1,5% 1,4% 1,4%
Direct 8/D8/C82,7% 2,9% 3,0% 2,7% 2,8% i > Télé/Cnews1,2% 1,0% 1,1% 0,9% 0,9% Canal+1,7% 1,2% 1,1% 1,0% 1,3%
Groupe Canal +6,9% 6,7% 6,7% 6,0% 6,4%
Arte1,2% 1,0% 1,1% 1,1% 1,2%
Chérie 251,2% 1,3% 1,2% 1,0% 1,3%
NRJ121,6% 1,7% 1,7% 1,7% 1,9%
Groupe NRJ2,8% 3,0% 2,9% 2,7% 3,2%
BFM TV2,6% 2,9% 3,5% 3,0% 2,9%
RMC Découverte1,3% 1,3% 1,3% 1,6% 1,9%
RMC Story1,9% 2,0% 1,6% 1,5% 1,5%
CMA Média5,8% 6,2% 6,4% 6,1% 6,3%
L'équipe 21/ L'Equipe1,1% 1,1% 0,9% 0,9% 0,7%
Groupe Amaury1,1% 1,1% 0,9% 0,9% 0,7%
Total Groupes87,8% 87,8% 88,6% 89,2% 87,9%
Total Part d'audience autres chaînes du câble et du
satellite11,4% 11,2% 10,5% 10,5% 12,0% Total TNT36,5% 35,9% 36,5% 35,5% 36,4%
Total Part d'audience autres chaînes de la TNT0,8% 1,0% 0,9% 0,3% 0,1%
TOTAL FRDA-50100% 100% 100% 100% 100%
1 Source : Médiamétrie
B. PERFORMANCE D’AUDIENCE DES CHAÎNES DU GROUPE
Les chaînes en clair du Groupe comptabilisent une part d'audience de 13,4 % sur l'ensemble du public (en hausse de +0,3 point), et
22,8 % (+0,6 point) sur la cible commerciale des FRDA-50, réalisant leur meilleur début d'année depuis 3 ans auprès de l'ensemble du
public et depuis 4 ans auprès de la cible commerciale.
La chaîne M6 conserve son rang de 2ème chaîne nationale auprès de la cible commerciale FRDA-50 sur l’ensemble de la journée, avec 13,7 % de part d'audience (en hausse de +0,5 point en un an) malgré un 1er semestre 2024 marqué par la diffusion de l'Euro.
Au 1er semestre 2025, la chaîne affiche de très bons niveaux en prime dans des registres variés. Les marques historiques de divertissement de M6 continuent de créer l’événement et réalisent de bonnes audiences sur la cible commerciale des FRDA-50, avec Mariés au premier regard qui réalise sa deuxième meilleure saison historique (32 %) mais aussi Top Chef (25 %), ou encore Pékin Express (25 %). M6 réalise également de belles performances avec ses programmes d'information Capital et Zone interdite, et s'impose comme la 1ère offre d'information de la TV en soirée avec 18 % de part d'audience auprès des 25-49 ans, soit +12 % en un an.
Par ailleurs, la chaîne affiche une progression nette de ses émissions en daytime portée notamment par La Roue de la fortune (16 %1sur les FRDA-50) ou encore Un jour un doc (14%1).
Le 31 mai 2025, pour la première fois de son histoire, la chaîne M6 a diffusé la finale de la Ligue des Champions. Le match a enregistré jusqu'à 10,3 millions de téléspectateurs, réalisant ainsi sa meilleure audience du semestre.
W9, 1ère chaîne TNT sur le streaming, réalise au 1er semestre 2025 une part d'audience de 4,1 % auprès des FRDA-50 (-0,2 point en un an). La chaîne enregistre de solides performances en access grâce à ses programmes de série-réalité, qui atteignent une part d’audience moyenne de 9 % sur la cible, soit une progression de 25 % en un an.
En audience veille
Avec son offre de programmes variée pour l’ensemble de la famille, 6ter est la 1ère chaîne TNT nouvelle génération auprès de l'ensemble du public et des FRDA-50. Sa part d’audience sur la cible commerciale FRDA-50 atteint 2,8 % au 1er semestre 2025 (+0,3 point sur un an), et la chaîne réalise son meilleur semestre historique auprès des 25-49 ans.
Gulli, atteint auprès de la cible commerciale des FRDA-50 une part d'audience de 2,2 % sur l'ensemble de la journée. Elle s'impose comme leader national auprès des enfants de 4 à 10 ans dans les cases stratégiques (6h-20h), avec 18 % de part d'audience.
Le 6 juin 2025, la chaîne a par ailleurs franchi une nouvelle étape dans son histoire en s'installant sur le canal 12 de la TNT, marquant pour elle un tournant majeur et offrant de nouvelles perspectives d'audience et de programmation.
C. CHAÎNES CAB-SAT
Au 1er semestre 2025, les chaînes payantes du Groupe M6 consolident leur position parmi les meilleures chaînes de l’univers de la télévision payante1:
● Avec 14 M° de téléspectateurs en moyenne chaque mois, Paris Première maintient son rang de chaîne payante la plus regardée2. Elle réalise une part d'audience de 0,8 % auprès de l'ensemble du public, maintenant son rang de 1ère chaîne auprès de cette cible pour la 2ème vague consécutive.
● Téva est, pour la 7ème vague consécutive, la 3ème chaîne payante la plus regardée par les femmes. Elle réalise une part d'audience de 0,9 % auprès des FRDA-50 CE3, soit +45 % en un an.
● SérieClub, la chaîne des séries événements, égale sa meilleure vague historique auprès de l'ensemble du public avec 0,4 % de part d'audience et enregistre son record absolu en streaming, en hausse de +70 % en un an.
● TiJi, la chaîne destinée aux 3-7 ans, et CanalJ, la chaîne dédiée aux 7-12 ans, rassemblent respectivement 1,5 M° et 1,2 M° de téléspectateurs chaque mois4.
● Les chaînes musicales M6 Music, la chaîne 100% hits, MCM, référence de la Pop Culture et RFM TV, la chaîne du meilleur de la musique restent puisantes. M6 Music et RFM TV réunissent ensemble 5,1 M° de téléspectateurs chaque mois, et RFM TV s'inscrit comme étant la 2ème chaîne musicale auprès de l'ensemble du public5.
1.3.1.4 MARCHÉ PUBLICITAIRE TV
M6+, plateforme de streaming gratuite du Groupe M6, a fêté ses 1 an en mai 2025. La plateforme signe une année record depuis son lancement avec une croissance de +26% d'audience quotidienne6 et de +30%7 de temps passé.
Avec plus de 30 000 heures de contenus disponibles, dont plus de 10 000 heures de contenus exclusifs, elle a rencontré de beaux succès avec le genre "série" qui a été particulièrement contributeur de croissance, avec +70% de temps passé par les utilisateurs. En un an, la plateforme a également enregistré 10 millions de téléchargements de l'application, dont la moitié sur les télévisions connectées, environnement où le temps de visionnage est 60 % supérieur à la moyenne.
Au 1er semestre 2025, la plateforme confirme son développement avec une croissance de +17%7 de temps passé et +35% d'utilisateurs uniques mensuels6 par rapport au 1er semestre 2024, réunissant ainsi 28 millions d'utilisateurs uniques mensuels. Le genre "série" demeure le genre le plus contributeur à la croissance, avec +40% de temps passé par les utilisateurs par rapport au 1er semestre 2024. Avec une moyenne d'âge de 9 ans plus jeune que celle de ses concurrentes, M6+ se distingue comme étant la plateforme la plus jeune du marché7.
Pénalisé par un environnement économique défavorable et par un effet de base important lié à l'engouement des annonceurs pour l'Euro de football l'an passé, le marché publicitaire est en retrait sur l'ensemble du 1er semestre.
1.3.1.5 PERFORMANCE PUBLICITAIRE DES CHAÎNES DU GROUPE
Après un 1er trimestre en hausse de 0,8 %, le chiffre d’affaires publicitaire Vidéo du Groupe est marqué, sur le 2ème trimestre 2025, par un effet de base lié à la diffusion de l'Euro 2024 l'an passé et enregistre ainsi une baisse de 4,3 % par rapport au 2ème trimestre 2024.
Sur l’ensemble du 1er semestre 2025, la performance publicitaire du pôle TV ressort en légère baisse de 1,8 % par rapport au 1er semestre 2024. La forte croissance des revenus streaming venant compenser un contexte macro économique toujours incertain.
1 Médiamétrie / Médiamat Thématik Vague 49 Janvier – juin 2025 – PDA dans l’univers de Concurrence Etendue (CE)
2 Hors Canal+, couverture 4 semaines
3 Couverture Etendue
4 Médiamétrie / Médiamat’Thématik, vague 49 (30 décembre 2024 – 15 juin 2025), univers France entière
5 Médiamétrie / Médiamat’ Thématik Vague 49. Univers France entière
6 Couverture annuelle/ mensuelle/ quotidienne
7 Données internes M6+
1.3.2 Audio (ex-Radio)
1.3.2.1 COUVERTURE ET DURÉE D'ÉCOUTE
Sur la saison 2024/25 le média Radio a rassemblé chaque jour 38 M d'auditeurs en moyenne, soit une diminution de 1% par rapport à la saison précédente. Sur la même période la durée d'écoute par auditeur s'élève à 165 minutes en moyenne par jour, stable sur un an.
1.3.2.2 AUDIENCES
A. MARCHÉ RADIO
Part d'audience historique 13 ans et +1 :
S1 2025 S1 2024 S1 2023 S1 2022 S1 2021 S1 2020
RTL | 11,2% | 11,6% | 12,5% | 12,7% | 12,3% | 13,4% |
RTL2 | 2,7% | 2,6% | 2,8% | 3,1% | 3,0% | 2,8% |
FUN RADIO | 2,9% | 2,3% | 2,6% | 2,4% | 2,9% | 3,0% |
Groupe M6 CHERIE FM | 16,9% | 16,5% 2,2% | 18,0% 2,2% | 18,2% 2,3% | 18,1% 2,1% | 19,2% 2,5% |
2,2% | ||||||
RIRE ET CHANSONS | 1,3% | 1,4% | 1,0% | 1,0% | 1,0% | 1,1% |
NRJ | 6,0% | 6,2% | 6,6% | 6,3% | 6,3% | 5,6% |
NOSTALGIE | 5,4% | 5,6% | 5,4% | 4,6% | 4,2% | 4,6% |
Groupe NRJ EUROPE 1 | 14,9% | 15,4% 3,9% | 15,3% 3,2% | 14,2% 3,5% | 13,6% 4,3% | 13,8% 4,3% |
4,9% | ||||||
EUROPE 2 | 0,9% | 1,1% | 1,4% | 1,7% | 1,8% | 1,9% |
RFM | 2,3% | 2,6% | 2,5% | 2,7% | 2,7% | 3,0% |
Groupe Lagardère FRANCE INTER | 8,2% | 7,6% 13,6% | 7,1% 14,2% | 7,9% 14,2% | 8,8% 13,0% | 9,2% 13,0% |
14,5% | ||||||
FRANCE BLEU | 4,0% | 4,7% | 4,8% | 5,2% | 5,8% | 5,5% |
FRANCE INFO | 4,6% | 4,4% | 4,9% | 5,3% | 4,4% | 3,6% |
FRANCE MUSIQUE | 1,7% | 1,7% | 1,7% | 1,6% | 1,6% | 1,6% |
FRANCE CULTURE | 3,1% | 3,1% | 2,5% | 2,7% | 2,4% | 2,3% |
MOUV | 0,3% | 0,3% | 0,4% | 0,4% | 0,4% | 0,5% |
FIP | 1,5% | 1,6% | 1,3% | 1,3% | 1,5% | 1,3% |
Groupe Radio France RMC | 29,7% | 29,6% 5,7% | 29,7% 5,7% | 30,7% 5,7% | 29,0% 5,7% | 27,8% 6,0% |
5,7% | ||||||
CMA Média M RADIO RADIO NOVA SKYROCK RADIO CLASSIQUE Couplage Les Indés Radios ALOUETTE TSF JAZZ Autres radios Total | 5,7% | 5,7% 0,9% 0,4% 3,8% 1,8% 11,4% 0,6% 0,3% 6,0% 100,0% | 5,7% 0,8% 0,3% 3,8% 1,9% 11,2% 0,6% 0,4% 5,2% 100,0% | 5,7% 0,7% 0,4% 3,8% 1,6% 10,5% 0,5% 0,4% 5,4% 100,0% | 5,7% 0,7% 0,4% 4,1% 1,8% 11,5% 0,5% 0,3% 5,5% 100,0% | 6,0% 0,6% 0,3% 3,9% 1,7% 11,3% 0,5% 0,3% 5,4% 100,0% |
1,0% | ||||||
1,0% | ||||||
3,7% | ||||||
1,7% | ||||||
11,0% | ||||||
- | ||||||
- | ||||||
6,2% | ||||||
100,0% |
B. PERFORMANCE D'AUDIENCE DES STATIONS DU GROUPE | 1.3.2.3 MARCHÉ PUBLICITAIRE RADIO ET PERFORMANCE DES STATIONS DU GROUPE |
L'activité du marché publicitaire Radio est en léger recul sur les six premiers mois de l'année 2025.
Au 1er semestre 2025, la performance publicitaire du pôle audio du Groupe suit l'évolution du marché.
Au 1er semestre 2025, le pôle RTL Radio, leader des groupes privés, est en progression et affiche une part d’audience de 16,9 % auprès des auditeurs âgés de 13 ans et plus (+0,4 point sur un an).
● RTL, 1ère radio privée de France, réalise une part d’audience de 11,2 %, en baisse de 0,4 points sur un an.
● RTL2 atteint 2,7 % de part d'audience (+0,1 point sur un an) au 1er semestre 2025.
● Fun Radio réalise une part d’audience de 2,9 %, en hausse de +0,6 points sur un an.
Source : Médiamétrie 126 000 puis EAR-National, Janvier-Juin, Lundi-Vendredi, 5h-24h
1.3.3 Production et Droits Audiovisuels
1.3.3.1 PRODUCTION ET DISTRIBUTION CINÉMA
A. LE MARCHÉ DU CINÉMA EN 2025
La fréquentation des cinémas a atteint 75,3 millions d’entrées1 sur les six premiers mois de l’année 2025, contre 85,7 millions d'entrées au 1er semestre 2024. La part de marché des films français atteint 40 % sur le 1er semestre 2025 et celle des films américains 32 %.
B. SND
Les principales activités de SND (Société Nouvelle de
Distribution) sont l'acquisition, la gestion et la distribution de droits d'exploitation d'oeuvres audiovisuelles. L'activité de distribution concerne le cinéma mais aussi la vidéo et la cession de droits en faveur des diffuseurs de télévision payante, en clair mais aussi des plateformes de vidéo à la demande. Les droits d'exploitation des oeuvres peuvent aussi être vendus à l’international. SND exerce également une activité de production de films de long métrage en propre. La société détient par ailleurs un catalogue composé à la fois de films classiques français et européens, et de films français de long métrage sortis plus récemment.
Le nombre d’entrées1 des films distribués par SND s'élève à 2,9 millions contre 5,4 au 1er semestre 2024. Ce recul s’explique principalement par l'engouement exceptionnel du public l'an passé pour les films Cocorico et Une vie qui avaient réalisé plus de 3 millions d’entrées au 1er semestre 2024. Au 1er semestre 2025, seul le film Les Bodin’s partent en vrille approche le million d’entrées.
C. M6 FILMS
La filiale de production cinématographique a financé huit films exploités en salles au 1er semestre 2025 qui ont enregistré un total de 3,2 millions d’entrées à fin juin, dont deux films approchant un million d'entrées : Les Bodin’s partent en vrille et Bridget Jones : Folle de lui.
Source: CNC
1.3.3.2 PRODUCTION TV
A. C. PRODUCTIONS
C Productions produit les magazines d’Information de M6
(Capital, Zone Interdite, Enquête Exclusive, 66 Minutes, Turbo,
Un jour, Un doc), W9 (Enquête d’action, Enquêtes criminelles, Que s’est-il vraiment passé ?) et 6ter (Vive le Camping). La filiale produit également l'émission quotidienne de divertissement Ça peut vous arriver, diffusée conjointement sur M6 et RTL ainsi que les soirées Prime Time événementiels, Appel à témoins.
B. STUDIO 89
Studio 89 Productions, unité des flux interne, développe et produit de nombreux programmes de télé-réalité, fiction, divertissements et magazines pour l’ensemble des chaînes du Groupe comme par exemple pour la chaîne M6 Top Chef et Objectif Top Chef, Cauchemar en cuisine, Mariés au premier regard, Les Traîtres, mais aussi Un dîner presque parfait (W9) ou encore Piquantes (Téva).
1.3.4 Diversifications
1.3.4.1 STÉPHANE PLAZA FRANCE
La société Stéphane Plaza France SAS regroupe le réseau d'agences immobilières franchisées Stéphane Plaza Immobilier. Son ambition est de devenir la marque référence de l'immobilier, en accompagnant les clients dans la réalisation de leurs projets avec une approche numérique et disruptive. Il se déploie ainsi sur tout le territoire français.
Pour la sixième fois consécutive, Stéphane Plaza Immobilier a été élue Agence immobilière de l'année 2025-20261.
Au 1er semestre 2025, la crise du marché immobilier continue d'impacter l'activité de Stéphane Plaza Immobilier qui est en recul.
Par ailleurs, Stéphane Plaza France a annoncé le 17 avril 2025 l'élargissement de son offre avec le lancement de “ Sixième Avenue – L’immobilier par M6 ”, une nouvelle marque pour répondre aux transformations du marché et aux attentes d’une partie de ses franchisés. Cette marque, orientée vers le bien-être chez soi, les services liés à l’habitat et la digitalisation, vient renforcer le réseau en complément de la marque Stéphane Plaza Immobilier.
1.3.4.2 M6 INTERACTIONS
M6 Interactions est la filiale de diversifications
"Divertissement" du Groupe M6. Elle est organisée autour de 4 activités : la musique enregistrée, les éditions musicales, les événements et spectacles, l'édition littéraire.
Au 1er semestre 2025, M6 Interactions affiche une amélioration de ses performances, portée notamment par le succès de la tournée en province de Molière.
M6 Interactions continue à se développer dans de nouveaux domaines, notamment les expériences et expositions immersives et renforce ses activités d’édition musicale à travers sa librairie musicale M6 Synchro.fr.
1.3.4.3 GULLI PARC
La Boîte aux Enfants est leader sur le marché des parcs de jeu en intérieur pour enfants, avec 2 millions de visiteurs par an. Au 30 juin 2025, elle opère 26 parcs répartis sur tout le territoire français, dont 16 sous licence Gulli Parc. Ses parcs offrent, depuis 2010, des activités ludiques pour les enfants de 1 à 12 ans à travers des parcours aventure, des activités sportives et des animations, et associent également les parents en développant la complicité parents-enfants dans des univers totalement sécurisés.
L'acquisition par le Groupe M6 de la Boîte aux Enfants en juillet 2024 s'inscrit dans sa stratégie d’investissement à destination des familles, autour de Gulli, première chaîne jeunesse de France. Le Groupe ambitionne de développer plus largement le réseau, en ouvrant de nouveaux parcs dans des centres commerciaux et en croissance externe, et de proposer autour des héros de Gulli de nouvelles attractions et des programmations événementielles.
Selon une étude menée par IN Marketing Survey du 23 juin au 6 juillet 2025
Autres faits marquants et événements significatifs survenus au 1er semestre 2025
1.4 AUTRES FAITS MARQUANTS ET ÉVÉNEMENTS SIGNIFICATIFS
SURVENUS AU 1ER SEMESTRE 2025
1.4.1.1 PROCÉDURES JUDICIAIRES ET D’ARBITRAGE
A. CONCERNANT LES PRINCIPALES PROCÉDURES JUDICIAIRES ET D’ARBITRAGE MENTIONNÉES DANS LE DOCUMENT
D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2024, LES FAITS SUIVANTS SONT À NOTER :
L’intégralité des risques attachés aux différentes procédures menées à l’encontre de la station Fun Radio au titre des mesures d’audience est à la charge de RTL Group et non du Groupe M6.
B. CONCERNANT LES PRINCIPALES PROCÉDURES JUDICIAIRES ET D’ARBITRAGE SURVENUS AU 1ER SEMESTRE 2025,
LES FAITS SUIVANTS SONT À NOTER :
Néant.
1.4.1.2 ENVIRONNEMENT LÉGISLATIF ET RÉGLEMENTAIRE
Du fait de son objet social et de l’exploitation par la société d’autorisations d’usage de la ressource radioélectrique pour la diffusion de services de télévision et de radio, un cadre légal et réglementaire spécifique s’applique au-delà des dispositions courantes. Cet environnement juridique est détaillé aux paragraphes 1.2.1.3 et 1.2.2.3 du Document d'enregistrement universel 2024. Les principales évolutions législatives et réglementaires mises en œuvre en 2025 sont présentées ci‑dessous.
A. PRINCIPALES ÉVOLUTIONS LÉGISLATIVES ET PROJETS LÉGISLATIFS EN COURS DE DISCUSSION
Réforme de l'audiovisuel public
La proposition de loi relative à la réforme de l'audiovisuel public et à la souveraineté audiovisuelle a été déposée et adoptée en première lecture au Sénat en 2023. Le texte a été rejeté lors de son examen en première lecture par l’Assemblée nationale le 30 juin 2025 et a été transmis au Sénat qui l'a adopté en 2ème lecture le 11 juillet 2025.
Etats généraux de l'information
Un autre projet de loi portant sur les conclusions des Etats généraux de l’information a été évoqué publiquement par la ministre de la Culture et pourrait d’après ses déclarations, être examiné à l’automne 2025.
Autres textes législatifs
La proposition de loi relative à l'organisation, à la gestion et au financement du sport professionnel a été adoptée au Sénat en juin 2025 et transmise à l’Assemblée nationale. Le texte vise à renforcer le pouvoir de l’Arcom dans la lutte contre le piratage, en particulier pour les compétitions sportives, et à encadrer les droits d’exploitation audiovisuelle.
D’autres textes législatifs sont en cours de discussion au Parlement et pourraient avoir un impact sur les activités du Groupe M6. La proposition de loi visant à réduire l'impact environnemental de l'industrie textile doit être discutée en deuxième lecture à l’Assemblée nationale prochainement. Dans sa rédaction actuelle, le texte comprend notamment une disposition visant à modifier le code de l’environnement afin d’interdire la publicité pour les produits issus de de la « mode ultra express », avec une entrée en vigueur prévue au
1er janvier 2026.
B. DISTRIBUTION DES SERVICES DE TÉLÉVISION
Le 5 décembre 2024, le Groupe Canal+ a annoncé le retrait de ses quatre chaînes payantes de la TNT qui avaient été présélectionnées par l’Arcom dans le cadre de cet appel à candidatures (CANAL+, CANAL+ Cinéma, CANAL+ Sport, Planète+), avec une date d’arrêt de diffusion en TNT pour ces chaînes à compter de juin 2025. En conséquence, l’Arcom a décidé de changer l’affectation de multiplex pour les deux chaînes restantes sur le multiplex R3 où étaient positionnées jusqu’à présent les chaînes payantes de Canal+ : LCI a rejoint le multiplex R6 et Paris Première a rejoint le multiplex R4 à compter du 6 juin 2025. Dans sa décision du 19 février 2025 portant sur plusieurs recours contentieux relatifs à cet appel aux candidatures, le Conseil d’État a indiqué qu’il revenait à l’Arcom de mettre en œuvre la procédure prévue à l’article 31 de la loi du 30 septembre 1986 et, ainsi, de conduire une consultation publique et une étude d’impact « afin de décider si la situation économique du secteur est favorable au lancement d’un appel aux candidatures pour les quatre autorisations n’ayant pas été attribuées (Canal+) ou s’il convient, au contraire, de le différer de deux ans, renouvelables une fois, à compter de l’échéance des autorisations actuelles concernées ». L’Arcom a ainsi lancé le 30 avril 2025 une consultation publique sur l'usage des ressources radioélectriques affectées à la diffusion en métropole de services de télévision par voie hertzienne terrestre, à laquelle le Groupe M6 a répondu.
En ce qui concerne la numérotation des chaînes de la TNT, plusieurs changements ont été adoptés par l’Arcom le 9 janvier 2025, pour une entrée en application à partir du 6 juin 2025.
Les chaînes M6 et W9 ont conservé leur numéro (respectivement 6 et 9), tandis que la chaîne Gulli s’est vu attribuer le numéro 12 et Paris Première le numéro 26.
Enfin, la Direction Générale des Médias et des Industries Culturelles (DGMIC) a publié en février 2025 une consultation publique relative aux perspectives de diffusion et de distribution des services de télévision en France, à laquelle le Groupe M6 a répondu. Cette consultation vise à préparer un rapport remis par le Gouvernement français au Parlement.
Facteurs de risques et leur gestion 1.5 FACTEURS DE RISQUES ET LEUR GESTION 1.5.1 Risques et incertitudes concernant le semestre écoulé
1.5.2 Risques et incertitudes concernant le second semestre
|
Dans ce contexte de marché et d’incertitudes politiques, le Groupe mettra tout en œuvre pour renforcer ses positions sur le marché publicitaire, grâce notamment à son offre de programmes compétitive et à ses investissements dans le streaming. Il poursuivra néanmoins ses efforts en matière de gestion des coûts.
En outre, les activités du Groupe sont pour partie soumises à des effets de saisonnalité, dont les principes généraux sont détaillés en note 4 de l’annexe aux comptes consolidés semestriels condensés.
Le Groupe souhaite donc rappeler que, compte tenu de la saisonnalité traditionnelle de ses activités et des incertitudes liées au contexte économique actuel, le niveau de résultat opérationnel courant au 30 juin 2025 ne peut servir de base d’extrapolation pour ce même indicateur sur l’ensemble de l’exercice.
Effectifs
1.6 EFFECTIFS
1.6.1 Répartition de l’effectif permanent du Groupe M6 par type de contrat
31 décembre 2024 30 juin 2025
CDI 1 565 | 1 557 | ||
CDD 192 | 194 | ||
TOTAL PERMANENTS 1 757 Au 30 juin 2025, l’effectif total du Groupe M6 s’élève à 1 751 collaborateurs permanents, contre 1 557 CDI contre 1 565 à fin décembre. 1.6.2 Répartition des effectifs permanents par pôl | 1 751 | ||
e | re 2024, dont | ||
31 décembre 2024 | 30 juin 2025 | ||
Pôle Vidéo | 1 310 | 1 315 | |
Pôle Audio | 323 | 313 | |
Pôle Production & Droits audiovisuels | 93 | 92 | |
Pôle Diversifications | 31 | 31 | |
TOTAL | 1 757 | 1 751 | |
757 au 31 décemb
GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE |
2 Conseil de Surveillance
2.1 CONSEIL DE SURVEILLANCE
Lors de l'Assemblée générale du 29 avril 2025, les actionnaires ont approuvé les changements dans la composition du Conseil visant à élargir le collège du Conseil de surveillance de 9 membres (dont 1 membre représentant les salariés) à 14 membres (dont 2 membres représentant les salariés). Cet élargissement a été acté par le Conseil de surveillance lors de sa séance du 13 mars 2025 afin de respecter la règle du tiers de membres indépendant, la société CMA CGM Participations ayant été considérée comme un membre non indépendant au regard du règlement intérieur du Conseil et du Code AFEP-MEDEF.
Ainsi, à la date d’établissement du présent document, le Conseil de Surveillance de Métropole Télévision est composé de quatorze membres, dont deux membres représentant les salariés :
● Elmar Heggen, Président, ● Marie Cheval, Vice-Présidente, membre indépendant, ● Nicolas Houzé, membre indépendant, ● Julie Walbaum, membre indépendant, ● Patrick Béhar, membre indépendant, ● Björn Bauer, ● Siska Ghesquiere, ● Ingrid Heisserer, ● RTL Group Vermögensverwaltung GmbH, représentée par Philippe Delusinne, ● CMA CGM Participations, représentée par Stéphane Richard, | ● Elisabeth Sandret-Renard, ● Christophe Goossens, ● Sophie de Bourgues, membre représentant les salariés. ● Hervé Rousseau, membre représentant les salariés, nommé le 8 juillet 2025 par le CSE. Le Conseil de Surveillance est composé à 33 % de membres indépendants et de 42 % de femmes, plaçant le Groupe en situation de respect du Code AFEP-MEDEF et des dispositions relatives à la « représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein des conseils d’administration et de surveillance et à l’égalité professionnelle » prévues par l’article 1 |
L.225-69-1 du Code de commerce.
2.1.1 Comité des Rémunérations et des Nominations
À la date d’établissement du présent document, les membres du Comité des Rémunérations et des Nominations sont les suivants :
● Marie Cheval, Présidente du Comité, ● Elmar Heggen,
● Patrick Béhar, ● Sophie de Bourgues.
2.1.2 Comité d’Audit
À la date d’établissement du présent document, les membres du Comité d’Audit sont les suivants :
● Nicolas Houzé, Président du Comité, ● Björn Bauer.
● Julie Walbaum,
2.1.3 Comité RSE
À la date d’établissement du présent document, les membres du Comité RSE sont les suivants :
● Sophie de Bourgues, Présidente du Comité, ● Elmar Heggen.
● Marie Cheval,
2.2 DIRECTOIRE
Le Directoire du Groupe M6 est composé de 5 membres :
● David Larramendy, Président, ● Henri de Fontaines, Membre en charge de la stratégie, de la
● Guillaume Charles, Membre en charge des antennes et des transformation et du développement,
contenus, ● Hortense Thomine Desmazures, Membre en charge des
● Karine Blouët, Membre en charge des affaires publiques, activités commerciales.
1 Les membres du Conseil représentant les salariés ne sont pas comptabilisés dans le calcul de ces deux proportions.
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MÉTROPOLE TÉLÉVISION - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2025
GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE |
 |
Directoire 2
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MÉTROPOLE TÉLÉVISION - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2025
CAPITAL ET | COURS DE BOURSE |
3
Présentation du titre M6
Marché réglementé | Euronext - compartiment A (sociétés dont la capitalisation boursière moyenne est supérieure à 1 milliard d’euros) |
Indices | CAC Mid 60, SBF 120, CAC Mid & Small, CAC All-Tradable, CAC All-Share, CAC Consumer Discretionary, Next 150 Index Éligibilité au SRD |
Code ISIN | FR0000053225 |
MNEMO | MMT |
Cours de l'action M6 à l'ouverture le 1er janvier 2025 | 11,24 € |
Cours de l'action M6 à la clôture le 30 juin 2025 | 13,14 € |
Plus bas en clôture du 1er semestre 2025 | 11,34 € le 3 janvier |
Plus haut en clôture du 1er semestre 2025 | 14,22 € le 26 mars |
Performance de l'action M6 au 1er semestre 2025 | +16,9 %(1) |
Performance du SBF 120 au 1er semestre 2025 | +4,3 %(1) |
Performance du Stoxx Europe 600 Media(2) au 1er semestre 2025 | -3,4 %(1) |
Capitalisation boursière de M6 au 30 juin 2025 | 1 661,1 millions d'euros |
Échanges moyens quotidiens sur Euronext - action M6 | 126 812 titres au 1er semestre 2025 (contre 88 698 au 1er semestre 2024) |
(1) Évolution calculée sur la base du dernier cours coté de l’année 2024 et du dernier cours coté du 1er semestre 2025
(2) Indice de référence des valeurs européennes du secteur des médias
Le 1er semestre 2025 a été marqué par une forte volatilité boursière. Les marchés financiers, et particulièrement européens, ont progressé au 1er trimestre, portés par l'espoir d'une reprise économique mondiale et par un contexte monétaire plus favorable. Puis, début avril, l'annonce de la mise en application d''importants tarifs douaniers sur les importations aux Etats-Unis a provoqué une chute brutale des indices boursiers. Ceux-ci ont ensuite connu une importante volatilité liée aux nombreux revirements de cette guerre commerciale tout en étant soutenus par les bonnes performances financières des Groupes les composant, avant d'être de nouveau affectés, en juin, par l'aggravation des conflits au Moyen-Orient.
Dans ce contexte d'incertitude géopolitique, le titre M6 parvient toutefois à progresser de +16,9 % sur le semestre, surperformant le CAC 40 et le SBF 120, indices de référence de la Bourse de Paris, qui affichent une croissance respective de +3,9 % et +4,3 %.
Bilan du programme de rachats d'actions au 1er semestre 2025
Durant l’exercice écoulé, la Société a utilisé les autorisations d’achat de ses propres actions qui lui avaient été accordées par les Assemblées générales du 23 avril 2024 et du 29 avril 2025. | Ces autorisations ont été utilisées dans le cadre du contrat de liquidité, conforme à la charte de déontologie de l’AMAFI du 8 mars 2011 approuvée par l’AMF le 21 mars 2011, dont la mise en œuvre est confiée au prestataire de services d'investissement BNP Financial Markets depuis le 1er octobre 2024. |
Actionnariat au 30 juin 2025
Au cours du 1er semestre 2025, deux franchissements de seuil ont été portés à la connaissance de la Société :
● Le 29 avril 2025, la société RTL Group Vermögensverwaltung ● Le 25 juin 2025, la société CMA CGM Participations a GmbH a informé la Société avoir franchi le seuil statutaire de informé la Société avoir franchi le seuil statutaire de 11 % du 49 % du capital le 22 avril 2025 et détenir à cette date 49,02 % capital le 23 juin 2025, et détenir à cette date 11,02 % du du capital soit 61 965 275 actions ; capital soit 13 930 147 actions.
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MÉTROPOLE TÉLÉVISION - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2025
CAPITAL | ET | COURS DE BOURSE |
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MÉTROPOLE TÉLÉVISION - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2025
État du résultat global consolidé
4.1 ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ
4.1.1 PRÉSENTATION SYNTHÉTIQUE
en M€ 2ème trimestre2025 2ème trimestre2024 Variations2025/24 1er semestre2025 1er semestre2024 Variations2025/24
CHIFFRE D'AFFAIRES Revenus publicitaires Groupe | 317,7 | 334,6 276,7 | (16,9) (10,4) | 632,7 | 656,9 528,8 | (24,2) (8,6) | ||
266,3 | 520,2 | |||||||
- dont revenus publicitaires Vidéo | 228,2 | 238,4 | (10,2) | 450,1 | 458,5 | (8,4) | ||
- dont autres revenus publicitaires | 38,1 | 38,3 | (0,2) | 70,0 | 70,3 | (0,2) | ||
Revenus non publicitaires Groupe | 51,5 | 57,9 | (6,4) | 112,5 | 128,1 | (15,6) | ||
Autres produits opérationnels | 2,2 | 2,6 | (0,4) | 5,3 | 4,4 | 0,9 | ||
TOTAL DES PRODUITS OPÉRATIONNELS Consommations et autres charges opérationnelles | 319,9 | 337,2 (185,3) | (17,3) 22,4 | 638,0 | 661,3 (354,8) | (23,3) 19,5 | ||
(162,9) | (335,4) | |||||||
Charges de personnel (yc participation) | (71,2) | (61,3) | (9,9) | (132,6) | (122,7) | (9,9) | ||
Impôts, taxes, versements assimilés | (11,4) | (12,0) | 0,6 | (26,2) | (26,7) | 0,5 | ||
Dotations aux amortissements et aux dépréciations (nettes de reprises) | (16,5) | (16,4) | (0,1) | (37,9) | (37,0) | (0,9) | ||
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT [EBITA] Plus-values sur cessions / réévaluations de participations | 57,8 | 62,2 - | (4,3) - | 105,9 | 120,1 (0,0) | (14,2) 0,1 | ||
- | 0,1 | |||||||
Produits et charges opérationnels liés aux regroupements d'entreprises | (2,3) | (2,7) | 0,4 | (4,3) | (4,9) | 0,6 | ||
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL [EBIT] RÉSULTAT FINANCIER Quote-part de résultat dans les coentreprises et les entreprises associées | 55,5 | 59,4 4,3 (2,4) | (3,9) (3,7) (0,5) | 101,7 | 115,1 9,8 (6,1) | (13,4) (6,9) (0,5) | ||
0,5 | 2,9 | |||||||
(3,0) | (6,6) | |||||||
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT Impôt sur le résultat (hors contribution exceptionnelle sur les bénéfices) | 53,1 | 61,3 (17,4) | (8,2) 1,8 | 97,9 | 118,8 (33,5) | (20,9) 5,1 | ||
(15,6) | (28,4) | |||||||
RÉSULTAT NET DE LA PÉRIODE (hors contribution exceptionnelle sur les bénéfices) Contribution exceptionnelle sur le bénéfice des grandes entreprises | 37,5 | 43,9 - | (6,4) - | 69,5 | 85,3 - | (15,8) (11,6) | ||
- | (11,6) | |||||||
RÉSULTAT NET DE LA PÉRIODE Attribuable au Groupe | 37,5 | 43,9 43,8 | (6,4) (5,6) | 57,9 | 85,3 85,1 | (27,4) (25,8) | ||
38,3 | 59,2 | |||||||
Attribuable aux Intérêts non-contrôlants | (0,8) | 0,1 | (0,8) | (1,3) | 0,2 | (1,5) |
Le deuxième trimestre 2025 est marqué par un effet de base élevé lié à la diffusion de l’Euro 2024 l’an passé à la même période. Dans ce contexte, les revenus publicitaires vidéo du Groupe sont en recul de 10,2 M€ par rapport au 2ème trimestre 2024 (-4,3%). Grâce à une forte maîtrise des coûts, l’EBITA1 consolidé affiche une baisse limitée de 4,3 M€, dégageant ainsi une marge opérationnelle de 18,2%, stable par rapport au 2ème trimestre 2024.
Au 1er semestre 2025, le chiffre d’affaires publicitaire vidéo est en légère baisse de -1,8% (soit -8,4 M€) par rapport au 1er semestre 2024. La forte croissance des revenus streaming (+32%) vient compenser un contexte macro-économique toujours incertain. Sur la période, le chiffre d’affaires audio est quasi stable (-0,6 M€). Après un 1er semestre 2024 exceptionnel, l’activité cinéma retrouve un niveau habituel et le ralentissement du marché immobilier continue de peser sur les activités de SPF. Ainsi, le chiffre d’affaires consolidé2 du Groupe s’établit ainsi à 632,7 M€, en baisse de 24,2 M€.
Le coût de grille du pôle vidéo s’élève à 253,0 M€, en baisse de 11,2 M€, dans un semestre marqué par l’absence de diffusion d’évènements sportifs majeurs et la poursuite des investissements dans des contenus consommables en streaming.
Le résultat opérationnel courant du Groupe (EBITA) s’élève ainsi à 105,9 M€, reflétant principalement le recul de l’activité cinéma et des activités de Stéphane Plaza France.
Le résultat financier est en baisse de 6,9 M€ et s’explique par la conjonction de la baisse des taux et du volume de trésorerie.
Enfin au 1er semestre 2025 et hors contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises3 de 11,6 M€, le résultat net de la période est de 69,5 M€ (-18,5% par rapport au 1er semestre 2024).
Le résultat net de la période attribuable au Groupe et intégrant cette charge exceptionnelle s’élève à 59,2 M€.
1 Le résultat opérationnel courant (ou EBITA) se définit comme le résultat opérationnel (ou EBIT) avant prise en compte des amortissements et perte de valeur des actifs incorporels (à l’exception des droits audiovisuels) liés aux acquisitions et résultats de cession d’actifs financiers et de filiales.
2 L’information présentée vise à faire ressortir la répartition du chiffre d’affaires consolidé en fonction des recettes publicitaires et non publicitaires.
Les recettes publicitaires du groupe incluent d’une part le chiffre d’affaires publicitaire TV (les recettes publicitaires des chaînes de télévision en clair M6, W9, 6ter et Gulli et des plateformes 6play (De janvier à mai 2024), M6+ et Gulli Replay, et la part publicitaire des recettes des chaînes payantes), et d’autre part le chiffre d’affaires publicitaire des radios RTL, RTL2 et Fun.
3 Conformément à l’article 38 de la loi de finances pour 2025, elle correspond à une majoration de 20,6% de l’IS pour les Groupes réalisant un chiffre d’affaires compris entre 1 et 3 milliards d’euros annuel. Conformément à IAS34, cette contribution est intégralement anticipée dès le début de l’exercice 2025, sur la base du résultat fiscal 2024.
État du résultat global consolidé
En application de l’IFRS 8, la contribution des 4 secteurs d’activités du Groupe au chiffre d’affaires et au résultat opérationnel courant consolidés est la suivante :
1er trimestre 2ème trimestre 1er semestre
En M€ 2025 2024 % 2025 2024 % 2025 2024 %
Vidéo | 249,7 | 254,5 | -1,9% | 255,2 | 270,8 | -5,7% | 504,9 | 525,3 | -3,9% |
Audio | 33,5 | 33,9 | -1,2% | 40,6 | 40,7 | -0,3% | 74,1 | 74,7 | -0,7% |
Production & Droits audiovisuels* | 21,6 | 27,0 | -19,8% | 13,1 | 13,3 | -1,4% | 34,8 | 40,3 | -13,7% |
Diversifications | 9,9 | 6,6 | +49,0% | 8,6 | 9,6 | -10,4% | 18,5 | 16,2 | +13,9% |
Autres CA | 0,2 | 0,2 | +2,6% | 0,2 | 0,2 | -8,1% | 0,4 | 0,4 | -2,7% |
CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ Vidéo | 314,9 | 322,3 | -2,3% | 317,7 | 334,6 | -5,0% | 632,7 | 656,9 86,5 | -3,7% -2,4% |
84,4 | |||||||||
Audio | 15,1 | 15,0 | +0,4% | ||||||
Production & Droits audiovisuels | 9,3 | 15,6 | -40,4% | ||||||
Diversifications | -0,1 | 3,2 | n.a | ||||||
Résultats non affectés | -2,7 | -0,3 | n.a | ||||||
Résultat opérationnel courant consolidé (EBITA) Marge opérationnelle | 48,1 | 57,9 18,0% | -17,0% | 57,8 | 62,2 18,6% | -6,9% | 105,9 | 120,1 18,3% | -11,8% |
15,3% | 18,2% | 16,7% |
* Depuis le 1er janvier 2025, l'élimination des marges réalisées entre sociétés du Groupe dans le cadre de cessions d'actifs stockés ou immobilisés est affectée à ce secteur.
4.1.2 VIDÉO
En M€ Total Pôle Vidéo | Chiffre d'affaires total (social)
| 30/06/2025 Chiffre d'affaires hors Groupe (consolidé)
| Résultat opérationnel courant
| Chiffre d'affaires total (social)
515,9 | 30/06/2024
Chiffre d'affaires hors Groupe (consolidé) 525,3 | Résultat opérationnel courant (EBITA) 86,5 | Variation 2025/2024 Chiffre Résultat Chiffre d'affaires hors opérationnel d'affaires total Groupe courant (social) (consolidé) (EBITA) (1,8) (20,4) (2,1) |
(EBITA) 84,4
Dans un contexte de marché toujours incertain, le chiffre d’affaires publicitaire du pôle Vidéo s’élève à 450,1 M€ au 1er semestre 2025, en baisse de 1,8% par rapport au 1er semestre 2024 qui avait bénéficié de la diffusion de l’Euro de football. Le chiffre d’affaires streaming1 augmente de +32,5% et s’établit à 58,6 M€, représentant ainsi 11,6% du chiffre d’affaires total du pôle Vidéo au 30 juin 2025 (contre 8,4% au 1er semestre 2024), et reflétant la transformation digitale en cours.
Au 1er semestre 2025, le Groupe a poursuivi sa transformation vers un modèle de diffusion mixte streaming / linéaire et a simultanément réalisé des économies notamment sur le coût de grille.
Le chiffre d’affaires non publicitaire du pôle Vidéo est en baisse de 11,9 M€, traduisant le développement de M6+ via de nouveaux canaux de diffusion. 4.1.3 AUDIO
Sur les six premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires du L’EBITA s’élève à 15,1 M€, stable par rapport au 1er semestre pôle Audio s’établit à 74,1 M€, quasi stable par rapport au 1er 2024. La marge opérationnelle atteint ainsi 20,3%. semestre 2024. 4.1.4 PRODUCTION ET DROITS AUDIOVISUELS
Total Pôle Production & Droits Audiovisuels90,0 40,3 15,6 (2,0) (5,5) (6,3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
L’EBITA du pôle Vidéo s’élève ainsi à 84,4 M€ (-2,1 M€ par rapport au 1er semestre 2024) dégageant une marge opérationnelle de 16,7%, stable par rapport au 1er semestre 2024.
Le chiffre d’affaires de l’activité Production & Droits audiovisuels s’élève à 34,8 M€, en baisse de 5,5 M€ principalement en raison d’un effet de base défavorable pour l’activité cinéma qui avait connu une année record en 2024. Le nombre d’entrées au 1er semestre 2025 s’élève à 2,9 M (dont principalement Les Bodin’s partent en vrille, Conclave, Dis-moi juste que tu m’aimes et Le Secret de Kheops) contre 5,4 M d’entrées au 1er semestre 2024, qui avait été marqué par l’engouement exceptionnel du public pour les films Cocorico et Une vie.
1 Total du chiffre d’affaires issu des revenus publicitaires digital (AVOD) et des revenus d’abonnements de M6+ Max et Gulli Max.
État du résultat global consolidé
Au 1er semestre 2025, l’EBITA s’établit à 9,3 M€ (-6,3 M€ par rapport au 1er semestre 2024), soit une marge opérationnelle de 26,7%.
4.1.5 DIVERSIFICATIONS
En M€ | 30/06/2025 | 30/06/2024 | Variation 2025/2024 | ||||
Chiffre d'affaires total (social) | Chiffre d'affaires hors Groupe (consolidé) | Résultat opérationnel courant (EBITA) | Chiffre d'affaires total (social) | Chiffre d'affaires hors Groupe (consolidé) | Résultat opérationnel courant (EBITA) | Chiffre Résultat Chiffre d'affaires hors opérationnel d'affaires total Groupe courant (social) (consolidé) (EBITA) | |
Total Pôle Diversifications | 19,2 | 18,5 | (0,1) | 16,9 | 16,2 | 3,2 | 2,3 2,3 (3,3) |
Le chiffre d’affaires des Diversifications atteint 18,5 M€ au 30 juin 2025, en hausse de 2,3 M€, la contribution de La Boîte aux Enfants (Gulli Parcs) compensant l’impact du ralentissement du marché immobilier sur les activités de Stéphane Plaza France.
L’EBITA du pôle s’élève à -0,1 M€, en recul de 3,3 M€ en raison principalement de la baisse du nombre de transactions immobilières et des coûts non récurrents liés au lancement de la marque « 6ème Avenue».
État de la situation financière consolidée 4.2 ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE En M€ 30/06/2025 31/12/2024 Variation (M€)
Goodwill304,6 0,7 Actif non courant632,0 (11,5) Actif courant 790,0 2,6 Trésorerie332,0 (153,2) TOTAL ACTIF2 058,5 (161,4) Capitaux propres part du groupe1 321,1 (95,5) Intérêts non contrôlants31,5 (1,2) Passif non courant 171,9 (2,8) Passif courant 534,1 (61,9) TOTAL PASSIF2 058,5 (161,4) |
Au 30 juin 2025, le total bilan s’établit à 1 897,1 M€ en diminution de 161,4 M€ (-7,8%) par rapport au 31 décembre 2024.
Les actifs non courants (y compris les goodwill) s’élèvent à 925,8 M€, contre 936,6 M€ au 31 décembre 2024.
Cette baisse de -10,8 M€ reflète principalement :
● l'acquisition de Full Dawa Production et LMX 74 qui induit une augmentation de goodwill de +0,7 M€ ;
● la baisse des immobilisations incorporelles hors goodwill (10,0 M€) ;
● la baisse des comptes courants dans les coentreprises et les entreprises associées de -7,9 M€ ;
● compensée par la hausse des participations dans les coentreprises et les entreprises associées de +6,4 M€.
Hors trésorerie et équivalents de trésorerie, les actifs courants sont en légère hausse de 2,6M€. Cette variation s'explique par :
● la baisse des stocks de droits de diffusion et autres stocks de -10,7 M€ ;
● la baisse des impôts courants de -1,1 M€.
● compensée par la hausse des autres actifs courants de +14,6 M€ liée notamment aux avances sur droits de diffusion non ouverts.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’élèvent à 178,8 M€, en baisse de -153,2 M€ par rapport au 31 décembre 2024.
Au passif du bilan, les capitaux propres part du Groupe s’élèvent à 1 225,6 M€.
Leur variation par rapport à la clôture 2024 (-95,5 M€) s’explique principalement par :
● la distribution de dividendes pour -157,3 M€ ;
● le résultat net part du Groupe du 1er semestre 2025 pour +59,2 M€.
Les autres éléments composant le passif (passifs courants et non courants) s’établissent à 641,3 M€, contre 706,0 M€ au 31 décembre 2024.
Cette diminution de -64,7 M€ reflète à la fois :
● la baisse des dettes fournisseurs (-55,8 M€) et des dettes fiscales et sociales (-5,1 M€) ;
● la diminution des dettes sur immobilisations (-8,6 M€) ;
● compensées par l'augmentation des dettes d'impôts courants (+7,7 M€).
Tableau de trésorerie consolidé 4.3 TABLEAU DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ En M€ 30/06/2025 30/06/2024 Variation (M€)
|
Les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles s’élèvent à +47,0 M€ au 30 juin 2025, à un niveau inférieur au 30 juin 2024 où ces flux s'établissaient à 54,9 M€.
Cette baisse de -7,9 M€ (-14,4%) reflète les évolutions suivantes :
● une capacité d’autofinancement avant impôt dégagée par le Groupe en baisse (-18,8 M€) principalement due à une diminution du résultat opérationnel courant de -14,2 M€ et des produits perçus de la trésorerie de -5,6 M€.
● un impact légèrement positif de la variation du besoin en fonds de roulement (+2,1 M€) ;
● et un impact positif des décaissements d'impôt (+8,7 M€) avec des acomptes 2025 inférieurs à 2024 et un effet favorable de la liquidation de l'impôt 2024.
Les flux de trésorerie résultant des opérations de financement sont en hausse et constituent un emploi à hauteur de -173,7 M€ quand ces flux constituaient un emploi à hauteur de -166,8 M€ au 30 juin 2024.
Ce semestre se traduit donc par une variation de la trésorerie de -153,2 M€. La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’établissent ainsi à +178,8 M€ au 30 juin 2025 contre +296,2 M€ au 30 juin 2024.
Le Groupe affiche une position de trésorerie nette de +103,9 M€ au 30 juin 2025 qui ne tient pas compte des dettes locatives issues de l'application de la norme IFRS 16 - Contrat de location, et qui s'élèvent à 18,7 M€ au 30 juin 2025.
Au 1er semestre 2025, les flux de trésorerie affectés aux investissements sont en recul et constituent un emploi à hauteur de -26,5 M€ contre -35,9 M€ au 1er semestre 2024.
4.4 PARTIES LIÉES
Les informations concernant les transactions réalisées avec les parties liées sont détaillées en note 21 de l’annexe aux comptes consolidés semestriels résumés.
4.5 ÉVÉNEMENTS POST-CLÔTURE
Les informations concernant les événements post-clôture sont détaillées en note 22 de l’annexe aux comptes consolidés semestriels résumés.
 |
Événements post-clôture
5.1 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS CONDENSÉS AU 30/06/2025
1. État de la situation financière consolidée
ACTIF
(en millions d'euros) Note n° 30/06/2025 31/12/2024
Goodwill | 14 | 305,3 | 304,6 |
Droits audiovisuels | 13.1 | 68,5 | 76,3 |
Autres immobilisations incorporelles | 13.2 | 280,5 | 282,8 |
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | 654,4 | 663,7 | |
Terrains | 15 | 19,1 | 19,1 |
Constructions | 15 | 41,1 | 42,4 |
Droits d'utilisation des actifs loués | 15 | 17,6 | 20,3 |
Autres immobilisations corporelles | 15 | 31,7 | 27,8 |
IMMOBILISATIONS CORPORELLES | 109,5 | 109,6 | |
Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur | 18.1 | 10,2 | 10,2 |
Autres actifs financiers non courants | 18.1 | 23,0 | 30,9 |
Participations dans les coentreprises et les entreprises associées | 17 | 128,3 | 121,9 |
ACTIFS FINANCIERS | 161,6 | 163,1 | |
Actifs d'impôt différé | 0,4 | 0,3 | |
ACTIF NON COURANT | 925,8 | 936,6 | |
Stocks de droits de diffusion | 16 | 222,2 | 232,9 |
Autres stocks | 16 | 0,8 | 0,8 |
Créances clients nettes | 18.1 | 272,3 | 272,2 |
Impôts courants | 3,6 | 4,7 | |
Instruments financiers dérivés | 18.1 | - | 0,3 |
Autres actifs financiers courants | 18.1 | 6,0 | 6,0 |
Autres actifs courants | 18.1 | 287,7 | 273,1 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 18.1 | 178,8 | 332,0 |
ACTIF COURANT | 971,3 | 1 121,9 | |
TOTAL ACTIF | 1 897,1 | 2 058,5 |
 |
PASSIF
(en millions d'euros) Note n° 30/06/2025 31/12/2024
Capital social | 50,6 | 50,6 | |
Prime d'émission | 7,6 | 7,6 | |
Actions propres | (9,1) | (8,2) | |
Réserves consolidées | 1 123,4 | 1 107,7 | |
Autres réserves | (6,2) | (9,4) | |
Résultat part du Groupe | 59,2 | 172,8 | |
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE | 1 225,6 | 1 321,1 | |
Intérêts non contrôlants | 30,3 | 31,5 | |
CAPITAUX PROPRES | 19 | 1 255,8 | 1 352,6 |
Provisions | 20 | 31,8 | 32,8 |
Dettes financières | 18.2 | 79,7 | 79,3 |
Dettes locatives | 18.2 | 11,1 | 13,7 |
Autres passifs financiers | 18.2 | 5,3 | 5,2 |
Passifs d'impôt différé | 41,1 | 40,9 | |
PASSIF NON COURANT | 169,1 | 171,9 | |
Provisions | 20 | 25,1 | 23,2 |
Dettes financières | 18.2 | 2,5 | 2,9 |
Dettes locatives | 18.2 | 7,6 | 8,0 |
Instruments financiers dérivés | 18.2 | 0,7 | 0,0 |
Autres passifs financiers | 18.2 | 0,2 | 6,0 |
Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 18.2 | 286,6 | 342,4 |
Autres dettes d'exploitation | 18.2 | 22,6 | 18,8 |
Impôts courants | 7,9 | 0,2 | |
Dettes fiscales et sociales | 18.2 | 85,0 | 90,1 |
Dettes sur immobilisations | 18.2 | 33,8 | 42,4 |
PASSIF COURANT | 472,2 | 534,1 | |
TOTAL PASSIF & CAPITAUX PROPRES | 1 897,1 | 2 058,5 |
2. État du résultat global consolidé
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDÉ
30/06/2025 30/06/2024
(en millions d'euros) Note n° 6 mois 6 mois
Chiffre d'affaires | 6 | 632,7 | 656,9 |
Autres produits opérationnels | 7.1 | 5,3 | 4,4 |
Total des produits opérationnels | 638,0 | 661,3 | |
Consommations et autres charges opérationnelles | 7.2 | (335,4) | (354,8) |
Charges de personnel (yc participation) | (132,6) | (122,7) | |
Impôts, taxes et versements assimilés | (26,2) | (26,7) | |
Dotations aux amortissements et aux dépréciations (nettes de reprises) | 7.3 | (38,3) | (39,7) |
Dotations aux amortissements des droits d'utilisation des actifs loués | 7.3 | (4,0) | (2,3) |
Total des charges opérationnelles | (536,4) | (546,1) | |
Plus ou moins-values sur cessions / réévaluations de participations | 0,1 | (0,0) | |
Résultat opérationnel | 101,7 | 115,1 | |
Produits de la trésorerie | 4,6 | 9,2 | |
Coût de l'endettement | (0,7) | (1,1) | |
Charges d'intérêt sur dettes locatives | (0,3) | (0,1) | |
Autres produits (charges) financiers nets | (0,7) | 1,8 | |
Résultat financier | 9 | 2,9 | 9,8 |
Quote-part de résultat dans les coentreprises et les entreprises associées | 17 | (6,6) | (6,1) |
Résultat courant avant impôt | 97,9 | 118,8 | |
Impôt sur le résultat | 10 | (40,0) | (33,5) |
Résultat net des activités poursuivies | 57,9 | 85,3 | |
Résultat net de la période | 57,9 | 85,3 | |
attribuable au Groupe | 11 | 59,2 | 85,1 |
attribuable aux intérêts non contrôlants | (1,3) | 0,2 | |
Résultat part du Groupe par action (en euros) | 11 | 0,471 | 0,676 |
Résultat part du Groupe par action des activités poursuivies (en euros) | 11 | 0,471 | 0,676 |
Résultat dilué part du Groupe par action (en euros) | 11 | 0,468 | 0,672 |
Résultat dilué part du Groupe par action des activités poursuivies (en euros) | 11 | 0,468 | 0,672 |
RESULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ
|
30/06/2025 30/06/2024
(en millions d'euros) Note n° 6 mois 6 mois
Résultat net consolidé | 57,9 | 85,3 |
Autres éléments du résultat global recyclables en résultat : Variation de la valeur des instruments dérivés | 4,4 | 0,6 |
Variation des écarts de conversion | 0,0 | 0,2 |
Impôts sur les éléments recyclables | (1,1) | (0,2) |
Autres éléments du résultat global non recyclables en résultat : Pertes et gains actuariels | 1,6 | 1,1 |
Impôts sur les éléments non recyclables | (0,4) | (0,3) |
Autres éléments du résultat global | 4,4 | 1,5 |
Résultat global de la période | 62,4 | 86,8 |
attribuable au Groupe | 63,7 | 86,6 |
attribuable aux intérêts non contrôlants | (1,3) | 0,2 |
3. Tableau de flux de trésorerie consolidés
30/06/2025 30/06/2024
(en millions d'euros) Note n° 6 mois 6 mois
Résultat opérationnel des activités poursuivies | 101,7 | 115,1 | |
Amortissements et provisions hors actifs circulants | 38,9 | 40,0 | |
Amortissements des droits d'utilisation des actifs loués | 4,0 | 2,3 | |
Plus-values et moins-values de cession / de réévaluation | (0,1) | 0,0 | |
Autres éléments sans incidence sur la trésorerie | 2,1 | 1,9 | |
Résultat opérationnel retraité des éléments sans incidence sur la trésorerie | 146,5 | 159,3 | |
Produits perçus de la trésorerie | 5,0 | 10,6 | |
Intérêts payés | (0,6) | (0,4) | |
Intérêts des dettes locatives | (0,3) | (0,1) | |
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT AVANT IMPOT | 150,6 | 169,4 | |
Diminution / (Augmentation) des stocks nets | 16 | 10,8 | (9,2) |
Diminution / (Augmentation) des créances d'exploitation nettes | 18 | (22,8) | (58,7) |
(Diminution) / Augmentation des dettes d'exploitation | 18 | (62,3) | (8,5) |
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT | (74,3) | (76,4) | |
Impôt sur les sociétés et assimilés décaissés | (29,3) | (38,1) | |
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES | 47,0 | 54,9 | |
Opérations d'investissement | |||
Acquisitions d'immobilisations incorporelles | 13 | (17,4) | (32,8) |
Acquisitions d'immobilisations corporelles | 15 | (9,0) | (3,6) |
Trésorerie nette résultant des cessions de filiales | (0,3) | - | |
Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 13/15 | 0,0 | 0,1 |
Cessions ou réductions d'immobilisations financières | 0,1 | 0,3 | |
Dividendes reçus | - | 0,2 | |
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | (26,5) | (35,9) | |
Opérations de financement | |||
Actifs financiers | 18 | (6,1) | (2,5) |
Souscriptions d'emprunts et autres passifs financiers | 18 | 0,0 | 0,2 |
Remboursements d'emprunts et autres passifs financiers | 18 | (0,6) | (0,0) |
Remboursement des dettes locatives | 18 | (4,1) | (2,5) |
Acquisitions et cessions d'actions propres | 19 | (5,9) | (0,3) |
Dividendes versés | 12 | (157,1) | (161,6) |
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT | (173,7) | (166,8) | |
Effet des écarts de conversion de trésorerie | 0,1 | 0,1 | |
VARIATION GLOBALE DE TRESORERIE | 18 | (153,2) | (147,7) |
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 332,0 | 443,9 | |
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE A LA CLOTURE | 18 | 178,8 | 296,2 |
|
4. État de variation des capitaux propres consolidés
Variations
(en millions d'euros) | Nombre d'actions (en milliers) | Capital social | Prime d'émission | Actions propres | Réserves consolidées Résultat Groupe | des justes valeurs et écarts de conversion | Capitaux propres part du Groupe | Intérêts non contrôlants | Capitaux propres |
SITUATION AU 1er JANVIER 2024 | 126 414,2 | 50,6 | 7,6 | (8,3) | 1 261,2 | (6,0) | 1 305,1 | 35,7 | 1 340,7 |
Variation de la valeur des instruments dérivés | 0,5 | 0,5 | - | 0,5 | |||||
Pertes et gains actuariels | 0,8 | - | 0,8 | - | 0,8 | ||||
Ecarts de conversion | 0,2 | 0,2 | - | 0,2 | |||||
Autres éléments du résultat global | - | - | - | 0,8 | 0,7 | 1,5 | - | 1,5 | |
Résultat net consolidé de la période | 85,1 | - | 85,1 | 0,2 | 85,3 | ||||
Résultat global total de la période | - | - | - | 85,9 | 0,7 | 86,6 | 0,2 | 86,8 | |
Dividendes distribués | (157,3) | - | (157,3) | (4,4) | (161,6) | ||||
Acquisitions / Cessions d'actions propres | (0,3) | - | - | (0,3) | - | (0,3) | |||
Total des transactions actionnaires | - | - | (0,3) | (157,3) | - | (157,6) | (4,4) | (162,0) | |
Coût des actions de performance (IFRS 2) | - | 1,9 | - | 1,9 | - | 1,9 | |||
SITUATION AU 30 JUIN 2024 | 126 414,2 | 50,6 | 7,6 | (8,7) | 1 191,8 | (5,3) | 1 236,0 | 31,5 | 1 267,5 |
SITUATION AU 1er JANVIER 2025 | 126 414,2 | 50,6 | 7,6 | (8,2) | 1 280,5 | (9,4) | 1 321,1 | 31,5 | 1 352,6 |
Variation de la valeur des instruments dérivés | 3,2 | 3,2 | - | 3,2 | |||||
Pertes et gains actuariels | 1,2 | - | 1,2 | - | 1,2 | ||||
Ecarts de conversion | 0,0 | 0,0 | - | 0,0 | |||||
Autres éléments du résultat global | - | - | - | 1,2 | 3,2 | 4,4 | - | 4,4 | |
Résultat net consolidé de la période | 59,2 | - | 59,2 | (1,3) | 57,9 | ||||
Résultat global total de la période | - | - | - | 60,4 | 3,2 | 63,7 | (1,3) | 62,4 | |
Dividendes distribués | (157,3) | - | (157,3) | - | (157,3) | ||||
Acquisitions / Cessions d'actions propres | (0,9) | (3,7) | - | (4,6) | - | (4,6) | |||
Total des transactions actionnaires | - | - | (0,9) | (161,0) | - | (161,9) | - | (161,9) | |
Coût des actions de performance (IFRS 2) | 2,3 | - | 2,3 | - | 2,3 | ||||
Instruments de couverture des attributions d'actions de performance | 0,4 | - | 0,4 | - | 0,4 | ||||
Autres mouvements | 0,1 | - | 0,1 | 0,1 | 0,1 | ||||
SITUATION AU 30 JUIN 2025 | 126 414,2 | 50,6 | 7,6 | (9,1) | 1 182,7 | (6,2) | 1 225,6 | 30,3 | 1 255,8 |
5.2 ANNEXE AUX COMPTES
CONSOLIDÉS CONDENSÉS
Sauf indication contraire, tous les montants cités dans l’annexe sont libellés en millions d’euros.
1. Faits marquants du semestre
● L'arrivée des nouveaux services CMI TV et OFTV et la décision de Canal+ de mettre fin à la diffusion de ses quatre chaînes payantes sur la TNT a conduit l'Arcom à adopter une nouvelle numérotation des chaînes de télévision le 9 janvier 2025. Ainsi, le 6 juin 2025, notre chaîne jeunesse Gulli a quitté le canal 18 pour s'installer sur le canal 12 de la TNT tandis que Paris Première s'est installée sur le canal 26. 2. Informations sur l’entreprise | ● Le 18 avril 2025, Stéphane Plaza Immobilier élargit son offre avec le lancement de "Sixième Avenue - L'immobilier par M6", une nouvelle marque pour répondre aux transformations du marché et aux attentes des franchisés. ● Le 31 mai 2025, pour la première fois de son histoire, la chaîne M6 a diffusé la finale de la Ligue des Champions. Le match a enregistré jusqu'à 10,3 millions de téléspectateurs, sa meilleure audience du semestre. |
Les états financiers consolidés au 30 juin 2025 du groupe dont Métropole Télévision est la société mère (le Groupe) ont été arrêtés par le Directoire du 28 juillet 2025 et examinés par le Conseil de Surveillance du 29 juillet 2025. Ils sont constitués des états financiers condensés et d’une sélection de notes explicatives. | Métropole Télévision (la Société) est une société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance, domiciliée au 89 avenue Charles de Gaulle, à Neuilly-sur-Seine en France. Elle est cotée à Paris sur le compartiment A d’Euronext (code ISIN FR0000053225). Elle est en outre consolidée suivant la méthode de l’intégration globale par RTL Group, coté sur les marchés de Luxembourg et de Francfort. |
3. Préparation et présentation des états financiers consolidés
DÉCLARATION DE CONFORMITÉ ET BASES DE PRÉPARATION
Les comptes consolidés du 1er semestre 2025 ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire et sur la base d’états financiers condensés conformes aux normes IFRS en vigueur au sein de l’Union Européenne.
Pour les textes ayant une incidence sur les comptes consolidés du Groupe, il n'y a pas de différence entre les textes approuvés par l'Union Européenne et les normes et interprétations publiées par l'IASB.
Les comptes semestriels n’incluent donc pas l’intégralité des informations nécessaires à l’établissement de comptes annuels. Ils doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés du Groupe au 31 décembre 2024.
RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES
Les règles et méthodes comptables appliquées par le Groupe pour établir les comptes consolidés au 30 juin 2025 sont comparables à celles appliquées au 31 décembre 2024, à l’exception des nouvelles normes, amendements aux normes existantes et nouvelles interprétations d’application obligatoire au 1er janvier 2025.
NOUVELLES NORMES, AMENDEMENTS ET
INTERPRÉTATIONS EN VIGUEUR AU SEIN
DE L’UNION EUROPÉENNE ET
D’APPLICATION OBLIGATOIRE POUR LES
EXERCICES OUVERTS AU 1ER JANVIER 2025
Les amendements aux normes IFRS suivants, applicables pour le 1er semestre 2025, n’ont pas eu d’impact sur les états financiers consolidés du Groupe au 30 juin 2025 :
● Amendements à IAS 21, effets des variations des cours des monnaies étrangères, applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2025.
APPLICATION DE NOUVELLES NORMES
PAR ANTICIPATION DE LEUR DATE D’APPLICATION OBLIGATOIRE
Le Groupe n'a pas opté pour une application anticipée des textes suivants dont la date d'application obligatoire est postérieure au 1er juillet 2025 :
● Améliorations annuelles des IFRS (Volume 11), applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2026 ;
● Amendements à IFRS 9 et IFRS 7 - Contrats d'électricité renouvelable, applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2026.
Le Groupe n'attend pas d'impact significatif de la première application de ces amendements sur ses situations et performances financières.
5. Regroupements d’entreprises / Évolution du périmètre de consolidation |
Le périmètre de consolidation du Groupe a évolué de la façon suivante au cours du premier semestre 2025:
● Le 4 février 2025, le Groupe M6 a conclu l'acquisition de 60% de la société Full Dawa Production. Le prix d'acquisition est de 0,2 M€ et le goodwill s'établit à 0,1 M€ au 30 juin 2025.
● Le 30 avril 2025, le Groupe M6, via sa filiale Ludikland, a acquis la société LMX 74, spécialisée dans les activités sportives, récréatives et de loisirs. Le prix d'acquisition est de 0,9 M€ et le goodwill s'établit à 0,6 M€ au 30 juin 2025.
6. Informations sectorielles
Les secteurs opérationnels du Groupe sont ceux sur lesquels est basé le reporting de gestion interne établi mensuellement et communiqué au principal décideur opérationnel, le Directoire, ainsi qu’aux autres décisionnaires opérationnels, les dirigeants des filiales ou directions du Groupe.
Les indicateurs de performance plus particulièrement suivis sont le chiffre d’affaires, le résultat opérationnel courant (EBITA) qui se définit comme le résultat opérationnel avant prise en compte des produits et charges liés aux regroupements d’entreprises et du résultat de cession de filiales et participations. Sont également analysés régulièrement les capitaux employés et les investissements réalisés par secteur afin d’apprécier la rentabilité des ressources allouées à ces derniers et de décider de la politique d’investissement future.
Le Groupe a adapté au cours des dernières années son organisation opérationnelle en fonction des marchés sur lesquels il exerce ses différents métiers.
Les secteurs opérationnels présentés sont les suivants :
Vidéo
Le secteur, caractérisé par un fort degré de mutualisation entre les différentes chaînes du Groupe (acquisitions, technique, diffusion...), regroupe les chaînes en clair (M6, W9, 6TER et Gulli) et les chaînes payantes (Paris Première, Téva, M6 Music, Série Club, Tiji, Canal J, RFM TV, MCM, MCM Top) dont le modèle économique repose sur un financement mixte (publicité et versements des plateformes qui distribuent ces chaînes dans le cadre de bouquets diffusés via l’IPTV, le câble ou le satellite).
Ce secteur inclut également l’ensemble des activités qui y sont principalement associées telles que l'exploitation de la plateforme technique M6+, la société M6 Créations et la régie publicitaire.
Audio
Le secteur inclut les stations de radio (RTL, RTL2 et Fun Radio) dont le modèle économique est entièrement financé par la publicité, ainsi que l’ensemble des activités qui y sont principalement associées telles que la régie publicitaire.
Production et Droits Audiovisuels
Outre les activités de production et de coproduction (cinéma, TV et internet) du Groupe, ce secteur opérationnel inclut les activités de distribution de droits cinématographiques audiovisuels tout au long de leur cycle d'exploitation, auprès du grand public (cinéma, vente de vidéos physiques et dématérialisées) puis des professionnels (distribution du portefeuille de droits auprès des télévisions en clair et payantes nationales, et distribution internationale). Depuis le 1er janvier 2025, l'élimination des marges réalisées entre sociétés du Groupe dans le cadre de cessions d'actifs stockés ou immobilisés est affectée à ce secteur.
Diversifications
Le secteur inclut les réseaux de franchises immobilières, les parcs de loisirs Gulli et l’ensemble des activités considérées comme autonomes pour tout ou partie par rapport au métier d’éditeur de chaînes et dont les caractéristiques principales sont notamment : la distribution de biens physiques ou immatériels auprès des consommateurs, la constitution de stocks de marchandises, l’achat pour revente, l’organisation de spectacles.
Les revenus qui en découlent sont constitués principalement des redevances des franchises immobilières, des ventes aux consommateurs ou spectateurs et des revenus publicitaires issus des sites internet du Groupe.
Les éliminations et résultats non affectés se rapportent au coût des sociétés immobilières et sociétés sans activité et à des des plans d'attribution d'actions de performance, au résultat retraitements de consolidation non alloués.
A. RÉSULTAT
Les contributions de chaque secteur d’activité au résultat sont les suivantes :
En 2024 :
Vidéo | Audio | Production et Droits Audiovisuels | Diversifications | Éliminations et résultats non affectés | Total 30/06/2024 | |
Chiffre d'affaires hors-Groupe | 525,3 | 74,7 | 40,3 | 16,2 | 0,4 | 656,9 |
Chiffre d'affaires inter-segments | (9,4) | - | 49,7 | 0,7 | (41,0) | - |
Chiffre d'affaires * | 515,9 | 74,7 | 90,0 | 16,9 | (40,6) | 656,9 |
Résultat opérationnel courant (EBITA) des activités poursuivies | 86,5 | 15,0 | 15,6 | 3,2 | (0,3) | 120,1 |
Produits et charges opérationnels liés aux regroupements d'entreprises | (1,7) | (0,4) | (1,0) | (1,9) | - | (4,9) |
Plus-values sur cessions / réévaluations de participations | 0,0 | (0,1) | - | - | - | (0,0) |
Résultat opérationnel (EBIT) des activités poursuivies | 115,1 | |||||
Résultat financier | 9,8 | |||||
Quote-part du résultat dans les coentreprises et les entreprises associées | (6,1) | |||||
Résultat avant impôt (EBT) des activités poursuivies | 118,8 | |||||
Impôt | (33,5) | |||||
Résultat net des activités poursuivies | 85,3 | |||||
Résultat de la période | 85,3 | |||||
attribuable au Groupe | 85,1 | |||||
attribuable aux intérêts non contrôlants | 0,2 |
* dont 528,8 M€ au titre des revenus publicitaires
En 2025 :
Production Éliminations et et Droits résultats non Total
Vidéo Audio Audiovisuels Diversifications affectés 30/06/2025
Chiffre d'affaires hors-Groupe | 504,9 | 74,1 | 34,8 | 18,5 | 0,4 | 632,7 | ||
Chiffre d'affaires inter-segments | 9,2 | 9,9 | 53,2 | 0,7 | (73,1) | - | ||
Chiffre d'affaires * | 514,1 | 84,0 | 88,0 | 19,2 | (72,7) | 632,7 | ||
Résultat opérationnel courant (EBITA) des activités poursuivies | 84,4 | 15,1 | 9,3 | (0,1) | (2,7) | 105,9 | ||
Produits et charges opérationnels liés aux regroupements d'entreprises | (1,7) | (0,4) | (0,4) | (1,9) | - | (4,3) | ||
Plus-values sur cessions / réévaluations de participations | - | - | - | 0,1 | - | 0,1 | ||
Résultat opérationnel (EBIT) des activités poursuivies | 101,7 | |||||||
Résultat financier | 2,9 | |||||||
Quote-part du résultat dans les coentreprises et les entreprises associées | (6,6) | |||||||
Résultat avant impôt (EBT) des activités poursuivies | 97,9 | |||||||
Impôt | (40,0) | |||||||
Résultat net des activités poursuivies Résultat de la période | 57,9 | |||||||
57,9 | ||||||||
attribuable au Groupe | 59,2 | |||||||
attribuable aux intérêts non contrôlants | (1,3) |
* dont 520,2 M€ au titre des revenus publicitaires
N’ayant pas d’activité significative hors de France Métropolitaine, le Groupe ne présente pas d’information sectorielle par zone géographique.
B. CHIFFRE D'AFFAIRES
La ventilation du chiffre d'affaires par type d'obligations de prestations rendues est la suivante :
30/06/2025 30/06/2024
Activités Publicité | % du chiffre d'affaires | % du chiffre d'affaires 80,5% | Natures des prestations Spot / Campagne |
82,2% | |||
Distribution | 5,3% | 6,5% | Forfait annuel / prix par abonnés |
Production / Cinéma | 5,5% | 6,2% | Livraison / entrée salle |
Autres | 6,9% | 6,8% | Contrats de franchises / Conseil |
TOTAL | 100,0% | 100,0% |
7. Autres produits et charges opérationnels
7.1. AUTRES PRODUITS OPÉRATIONNELS
Les autres produits opérationnels s’élèvent à 5,3 M€ (contre 4,4 M€ au 30 juin 2024) et sont constitués principalement :
● des subventions d’exploitation pour 3,2 M€ contre 1,7 M€ au 30 juin 2024 ;
● des refacturations envers les sociétés mises en équivalence pour 1,9 M€ contre 1,8 M€ au 30 juin 2024.
7.2. CONSOMMATIONS ET AUTRES CHARGES OPÉRATIONNELLES
30/06/2025 30/06/2024
Consommation de droits de diffusion et programmes de flux (y compris dépréciations des stocks de droits de diffusion) | (171,1) | (184,4) |
Consommations de stocks de marchandises | (1,1) | (0,2) |
Autres services extérieurs * | (163,0) | (170,1) |
Pertes de change opérationnelles | - | - |
Autres charges | (0,2) | (0,1) |
CONSOMMATIONS ET AUTRES CHARGES OPÉRATIONNELLES | (335,4) | (354,8) |
* Les autres services extérieurs correspondent notamment aux redevances dues aux sociétés de droits d'auteurs et aux coûts de production des émissions.
7.3. DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX DÉPRÉCIATIONS
30/06/2025 30/06/2024
Amortissements et dépréciations des droits audiovisuels | (19,1) | (21,4) |
Amortissements et dépréciations des parts producteurs | (2,9) | (4,8) |
Amortissements et dépréciations des autres immobilisations incorporelles | (8,3) | (7,4) |
Amortissements des immobilisations corporelles | (6,7) | (5,6) |
Amortissements des droits d'utilisation des actifs loués | (4,0) | (2,3) |
Autres dépréciations | (1,4) | (0,5) |
TOTAL DOTATIONS (NETTES DES REPRISES) | (42,2) | (42,0) |
8. Rémunérations en actions
Plan octroyé en 2025
Conformément à l’autorisation donnée par l’Assemblée Générale Mixte du 29 avril 2025, deux attributions d’actions de performance ont été décidées par le Directoire du 22 avril 2025, après approbation par le Conseil de Surveillance du 29 avril 2025 :
● un plan concerne un collège de 176 bénéficiaires et porte sur 342 500 actions sous conditions de présence au 21 avril 2028 et d’atteinte d’objectifs d'EBITA consolidé en 2025 ;
● un autre plan concerne un collège de 19 bénéficiaires et porte sur 241 200 actions sous conditions de présence au 21 avril 2028. Il est attribué annuellement sur la base de conditions de performance pluriannuelles.
Évaluation à la juste valeur de l’avantage accordé aux salariés
La juste valeur des attributions d’actions de performance s’apprécie comme la valeur de l’action à la date d’octroi diminuée de la valeur actuelle des dividendes futurs estimés sur la période d’indisponibilité.
Sur le semestre, le solde des actions attribuées a évolué comme suit :
Attribution à Variation la date du Attribution Solde liée à la Solde plan maximum 31/12/2024 performance Attribution Livraison Annulation 30/06/2025
Plans d'attribution d'actions de performance Du 10/10/2022 | 2 133 850 291 050 | 2 133 850 291 050 | 1 405 750 270 850 | 663 - | 583 700 - | (434 088) (264 350) | (22 500) (6 500) | 1 533 525 |
- | ||||||||
Du 10/10/2022 | 224 700 | 224 700 | 169 075 | 663 | - | (169 738) | - | - |
Du 15/05/2023 | 311 300 | 311 300 | 297 200 | - | - | - | (7 500) | 289 700 |
Du 15/05/2023 | 191 900 | 191 900 | 157 733 | - | - | - | - | 157 733 |
Du 06/05/2024 | 322 200 | 322 200 | 313 700 | - | - | - | (8 500) | 305 200 |
Du 06/05/2024 | 209 000 | 209 000 | 197 192 | - | - | - | - | 197 192 |
Du 22/04/2025 | 342 500 | 342 500 | - | - | 342 500 | - | - | 342 500 |
Du 22/04/2025 | 241 200 | 241 200 | - | - | 241 200 | - | - | 241 200 |
Les annulations enregistrées au cours du semestre résultent de départs de bénéficiaires avant ouverture de la période d’exercice de leurs droits. Elles peuvent être liées également à la non-atteinte des objectifs de performances financières assignés lors de l’attribution des plans.
Charge comptabilisée au 30 juin 2025
Compte tenu des données précédemment présentées et en évaluant la charge résultant des plans d’attribution d’actions de performance sur la base du nombre d’actions probablement livrées, il en résulte les impacts suivants dans le compte de résultat sur la ligne " Charges de personnel " :
Plans d'attribution d'actions de performance Charges de personnel
30/06/2025 30/06/2024
Du 10/10/2022 (2 plans) | (0,2) | (0,7) |
Du 15/05/2023 (2 plans) | (0,8) | (0,9) |
Du 06/05/2024 (2 plans) | (0,9) | (0,3) |
Du 22/04/2025 (2 plans) | (0,3) | - |
CHARGE TOTALE | (2,3) | (1,9) |
9. Résultat financier
30/06/2025 30/06/2024
Produits de la trésorerie Coût de l'endettement Charges d'intérêt sur dettes locatives Réévaluation des instruments dérivés nets | 4,6 | 9,2 (1,1) (0,1) (0,1) | |
(0,7) | |||
(0,3) | |||
(0,2) | |||
Intérêts capitalisés sur retraite | (0,5) | (0,5) | |
Autres éléments financiers | 0,1 | 2,4 | |
Autres produits (charges) financiers nets RÉSULTAT FINANCIER | (0,7) | 1,8 9,8 | |
2,9 | |||
● Les produits de la trésorerie s'élèvent à +4,6 M€, en baisse par rapport au 1er semestre 2024, sous l'effet combiné de la diminution de l'encours moyen placé (296,4 M€ sur le 1er semestre 2025 contre 421,7 M€ en 2024) et de la baisse des taux d'intérêt court terme (le taux de rendement moyen s'élève à +2,78 % en 2025 contre +4,19 % en 2024). ● Le coût de l'endettement s'élève à -0,7 M€ au 30 juin 2025 et correspond aux intérêts sur l'emprunt Schuldschein mis en place en juillet 2019, et sur les lignes bancaires non tirées en 2025, ainsi que sur les sociétés du pôle La Boîte aux Enfants. L'endettement moyen s'élève à 86,6 M€ sur le 1er semestre 2025, pour un taux moyen d'endettement de 1,34% l'an (contre un endettement moyen de 125,0 M€ et un taux moyen de 1,51% sur le 1er semestre 2024). | ● Les charges d'intérêt sur dettes locatives correspondent à la désactualisation des dettes comptabilisées en application d'IFRS 16. ● Les autres éléments financiers correspondent principalement aux effets de la mise à juste valeur des actifs et passifs financiers (comptes courants et autres actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat). | ||
10. Impôt sur le résultat
Les composants de la charge d’impôt sur les bénéfices sont les suivants :
30/06/2025 30/06/2024
Impôt exigible : | ||
Charge d'impôt exigible de l'exercice Impôt différé : | (40,3) | (31,9) |
Naissance et renversement des différences temporaires | 0,3 | (1,6) |
TOTAL | (40,0) | (33,5) |
Le taux d’impôt sur les sociétés projeté au titre de l'exercice 2025 est de 30,98 % (correspondant au taux normal d'IS de 25,0 %, majoré de la contribution additionnelle de 3,3 % ainsi que de la contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises de 20,6 % ) pour les sociétés membres du groupe d’intégration fiscale français, en 2024, le taux était de 25,83 %.
Au 30 juin 2025, conformément à IAS 34, Information financière intermédiaire, le Groupe a comptabilisé la contribution exceptionnelle à l'IS des grandes entreprises dûe au titre du résultat fiscal 2024, conformément à loi de finances 2025 promulguée le 14 février 2025.
Le taux d'imposition différée retenu en 2025 est de 25,83 %, comme en 2024.
11. Résultat par action
30/06/2025 30/06/2024
Bénéfice net attribuable aux actionnaires | 59,2 | 85,1 |
Bénéfice net attribuable aux actionnaires au titre des activités poursuivies | 59,2 | 85,1 |
Nombre moyen pondéré (hors actions propres) pour le résultat de base par action | 125 747 903 | 125 781 840 |
Effet dilutif potentiel lié aux rémunérations payées en actions | 771 947 | 776 332 |
Nombre moyen pondéré (hors actions propres) ajusté de l'effet de dilution* | 126 519 850 | 126 558 172 |
Résultat par action (en euros) | 0,471 | 0,676 |
Résultat par action des activités poursuivies (en euros) | 0,471 | 0,676 |
Résultat dilué par action (en euros) | 0,468 | 0,672 |
Résultat dilué par action des activités poursuivies (en euros) | 0,468 | 0,672 |
* Ne comprend que les actions dilutives (au regard des conditions de marché prévalant à la clôture)
Le calcul du résultat dilué par action tient compte des attributions d’actions de performance accordées lors des plans du 10 octobre 2022, du 15 mai 2023, du 6 mai 2024 et du 22 avril 2025.
Le nombre d'actions potentiellement dilutives est de 771 947 au 30 juin 2025 : sur cette base, l’effet dilutif sur le résultat par action représente 0,3 centime d’euro par titre.
12. Dividendes
Métropole Télévision 30/06/2025 30/06/2024
157,1 |
125 711 1,25 |
Déclarés et versés au cours du semestre157,3
Nombre d'actions en circulation en milliers125 802
Dividende ordinaire versé par action (en euros)1,25
13. Immobilisations incorporelles
13.1. DROITS AUDIOVISUELS
Droits audiovisuels
(distribution Avances Total et négoce) Coproductions et acomptes 30/06/2025
Au 1er janvier, net des dépréciations et amortissements Acquisitions | 40,8 1,4 | 2,6 0,3 | 32,8 12,2 | 76,3 |
14,0 | ||||
Cessions / sorties | (0,2) | - | - | (0,2) |
Acquisitions / cessions de filiales | - | 2,1 | 0,2 | 2,3 |
Reclassements et autres mouvements en valeur brute | 9,5 | 11,1 | (12,2) | 8,4 |
Dotations aux amortissements | (20,4) | (2,7) | - | (23,1) |
Dépréciations | 1,3 | 0,0 | (0,2) | 1,1 |
Reprises d'amortissements sur cessions / sorties | 0,2 | - | - | 0,2 |
Reprises d'amortissements sur acquisitions / cessions de filiales | - | (2,1) | - | (2,1) |
Reclassements et autres mouvements sur amortissements | - | (8,4) | - | (8,4) |
Au 30 juin, net des dépréciations et amortissements Au 1er janvier | 32,6 | 3,0 | 32,9 | 68,5 |
Valeur brute | 1 118,9 | 850,8 | 39,0 | 2 008,7 |
Amortissements et dépréciations cumulés | (1 078,1) | (848,1) | (6,1) | (1 932,4) |
MONTANT NET AU 1ER JANVIER Au 30 juin | 40,8 | 2,6 | 32,8 | 76,3 |
Valeur brute | 1 129,6 | 864,3 | 39,2 | 2 033,1 |
Amortissements et dépréciations cumulés | (1 097,0) | (861,3) | (6,3) | (1 964,6) |
MONTANT NET AU 30 JUIN | 32,6 | 3,0 | 32,9 | 68,5 |
13.2. AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Relations Logiciels Total
Licences Marques clients informatiques Autres 30/06/2025
Au 1er janvier, net des dépréciations et amortissements Acquisitions | 86,7 - | 87,7 - | 71,7 - | 33,0 6,0 | 3,6 0,0 | 282,8 |
6,0 | ||||||
Cessions | - | - | - | - | (0,0) | (0,0) |
Acquisitions/cessions de filiales | - | - | - | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
Reclassements et autres mouvements en valeur brute | - | - | - | (0,1) | 0,1 | 0,0 |
Dotations aux amortissements | - | (0,9) | (3,0) | (3,9) | (0,4) | (8,3) |
Dépréciations | - | - | - | - | (0,0) | (0,0) |
Reprises d'amortissements sur acquisitions/ cessions de filiales | - | - | - | (0,0) | (0,0) | (0,0) |
Reclassements et autres mouvements sur amortissements | - | - | - | - | (0,0) | (0,0) |
Au 30 juin, net des dépréciations et amortissements Au 1er janvier | 86,7 | 86,8 | 68,7 | 35,0 | 3,3 | 280,5 |
Valeur brute | 86,7 | 93,4 | 100,5 | 120,2 | 33,9 | 434,7 |
Amortissements et dépréciations cumulés | - | (5,7) | (28,8) | (87,1) | (30,3) | (151,9) |
MONTANT NET AU 1ER JANVIER Au 30 juin | 86,7 | 87,7 | 71,7 | 33,0 | 3,6 | 282,8 |
Valeur brute | 86,7 | 93,4 | 100,5 | 126,0 | 34,1 | 440,7 |
Amortissements et dépréciations cumulés | - | (6,6) | (31,8) | (91,0) | (30,8) | (160,2) |
MONTANT NET AU 30 JUIN | 86,7 | 86,8 | 68,7 | 35,0 | 3,3 | 280,5 |
Les licences comprennent les licences FM des stations RTL, RTL2 et Fun Radio.
Les marques correspondent essentiellement au droit d'utilisation de la marque Stéphane Plaza , aux marques Gulli, Canal J et Tiji et à la marque Fun Radio.
Les relations clients ont été reconnues au titre des acquisitions du pôle Audio auprès de RTL Group, du pôle Jeunesse TV auprès du Groupe Lagardère et de Stéphane Plaza France.
Hormis les licences apportées par RTL France Radio, les licences reconnues sur RTL2 et Fun Radio, les marques Fun Radio, Gulli, Canal J, Tiji, l’ensemble des autres immobilisations incorporelles a la nature d’actif amortissable.
Les licences, marques et relations clients sont testées au niveau des UGT Audio, Vidéo et Franchises.
14. Goodwill
A. ÉVOLUTION
Les goodwill ont évolué comme suit au cours du premier semestre 2025 :
30/06/2025 31/12/2024
À l'ouverture, net des pertes de valeur | 304,6 | 287,9 | |
Acquisitions | 0,7 | 16,7 | |
Cessions nettes | - | - | |
Pertes de valeur | - | - | |
À la clôture À l'ouverture | 305,3 | 304,6 | |
Valeurs brutes | 338,8 | 322,1 | |
Cumul des pertes de valeur | (34,2) | (34,2) | |
MONTANT NET | 304,6 | 287,9 | |
À la clôture | |||
Valeurs brutes | 339,5 | 338,8 | |
Cumul des pertes de valeur | (34,2) | (34,2) | |
MONTANT NET | 305,3 | 304,6 |
La principale variation du semestre reflète les acquisitions de Full Dawa Production et LMX 74 au sein de l'UGT Droits Audiovisuels d'une part, et de l'UGT Parcs de loisirs d'autre part.
B. RÉPARTITION
Les goodwill (valeur nette) se répartissent par Unité Génératrice de Trésorerie ("UGT") de la façon suivante :
Valeur nette 30/06/2025 31/12/2024
164,5 99,4 5,4 5,7 17,3 13,0 305,3 |
Vidéo
Vidéo164,5
Audio
Audio99,4
Production et Droits Audiovisuels
Droits Audiovisuels5,3
Diversifications
Interactions5,7
Parcs de loisirs16,7
Franchises13,0
Total304,6
Les UGT du Groupe s'analysent de la façon suivante au 30 juin 2025 : ● l'UGT Vidéo regroupe l’ensemble des activités de télévision linéaire du groupe, aussi bien en clair que payante, et intègre donc l’ensemble du pôle Jeunesse du Groupe Lagardère acquis en 2019. Elle intègre également les activités de distribution des chaînes et services non linéaires, ainsi que le développement et l’exploitation de M6+; ● l’UGT Audio intègre l’ensemble du pôle Radio français de RTL Group acquis en 2017 (à l’exception des entités RTL Special Marketing et Parisonair absorbées en 2018 par respectivement M6 Interactions et M6 Evénements, et donc désormais incluses dans l’UGT Interactions) ; | ● l’UGT Droits Audiovisuels correspond aux activités de production et de distribution de droits audiovisuels tout au long de leur cycle de vie et intègre Société Nouvelle de Distribution (SND) et les sociétés de catalogues de droits audiovisuels qui ont été fusionnées dans SND en 2019, 2022, 2024 et la société Full Dawa Production acquise le 4 février 2025 ; ● l’UGT Interactions correspond aux activités d’édition musicale, d’événementiel, de spectacle et d’édition, et intègre les entités M6 Interactions, M6 Evénements et M6 Editions ; ● l'UGT Parcs de loisirs correspond à l'entité La Boîte Aux Enfants et à la société LMX 74 acquise le 30 avril 2025 ● l’UGT Franchises intègre la société Stéphane Plaza France, consolidée par intégration globale depuis le 31 décembre 2021. |
C. PERTE DE VALEUR
Dans le contexte persistant de la crise immobilière la plus forte depuis 30 ans, et après la condamnation en première instance de Stéphane Plaza pour violence conjugale, la société Stéphane Plaza France a mis en œuvre un plan d’action pour son réseau de franchisés afin de lui donner tous les moyens pour aborder efficacement la reprise attendue des transactions et du marché de l’immobilier résidentiel.
En mai 2025, la société a annoncé et présenté à son réseau la création d’une seconde marque, 6ème Avenue, afin que chaque franchisé puisse disposer d’une alternative répondant à sa vision stratégique et à son positionnement local. Les franchisés ont le choix entre les 2 marques et la société réfléchit à une nouvelle organisation de ses services pour animer les deux communautés de son réseau.
Ces éléments constituent un indice de perte de valeur. Par conséquent, et en application des normes IFRS en vigueur, le groupe a mis en œuvre un test de dépréciation sur l’UGT Franchises au 30 juin 2025. La phase de choix des franchisés en étant à ses débuts, avec une issue difficile à prévoir, et l’organisation interne n’ayant pas encore évoluée, ce test de dépréciation a été conduit sur une base comparable à celle du 31 décembre 2024.
Sur cette base, le groupe conclu à une absence de dépréciation de cette UGT Franchises au 30 juin 2025, avec une différence qui reste limitée entre la valeur recouvrable et la valeur comptable.
D’ici la fin de l’année 2025 et en fonction du choix des franchisés, le Groupe M6 adaptera le pilotage de cette activité.
15. Immobilisations corporelles
Autres
Droits d'utilisation Installations immobilisations Immobilisations Total
Terrains Constructions des actifs loués techniques corporelles en cours 30/06/2025
Au 1er janvier 2025, net des dépréciations et amortissements Acquisitions | 19,1 - | 42,4 0,0 | 20,3 0,3 | 20,1 1,6 | 5,5 1,0 | 2,2 6,4 | 109,6 | |
9,4 | ||||||||
Cessions | - | - | (0,3) | (7,9) | (1,9) | - | (10,1) | |
Acquisitions/cessions de filiales | - | 0,2 | 0,3 | 0,2 | 0,4 | - | 1,1 | |
Reclassements et autres mouvements en valeur brute | - | (0,0) | 0,5 | 3,1 | 5,0 | (8,1) | 0,5 | |
Dotations aux amortissements 2025 | - | (1,3) | (4,0) | (3,8) | (1,6) | - | (10,6) | |
Reprises d'amortissements sur cessions | - | - | 0,3 | 7,9 | 1,9 | - | 10,1 | |
Reprises d'amortisements sur acquisitions/cessions de filiales | - | (0,2) | - | (0,2) | (0,2) | - | (0,6) | |
Reclassements et autres mouvements sur amortissements | - | (0,0) | - | 0,0 | (0,0) | - | 0,0 | |
Au 30 juin 2025, net des dépréciations et amortissements Au 1er janvier 2025 | 19,1 | 41,1 | 17,6 | 21,0 | 10,2 | 0,5 | 109,5 | |
Valeur brute | 19,1 | 121,1 | 45,6 | 113,3 | 29,7 | 2,2 | 331,0 | |
Amortissements et dépréciations cumulés | - | (78,7) | (25,2) | (93,2) | (24,3) | - | (221,4) | |
MONTANT NET AU 1er JANVIER 2025 Au 30 juin 2025 | 19,1 | 42,4 | 20,3 | 20,1 | 5,5 | 2,2 | 109,6 | |
Valeur brute | 19,1 | 121,3 | 46,4 | 110,3 | 34,3 | 0,5 | 331,9 | |
Amortissements et dépréciations cumulés | - | (80,1) | (28,8) | (89,3) | (24,2) | - | (222,4) | |
MONTANT NET AU 30 JUIN 2025 | 19,1 | 41,1 | 17,6 | 21,0 | 10,2 | 0,5 | 109,5 |
16. Stocks
Stocks de droits Stocks Total de diffusion de marchandises 30/06/2025
Au 1er janvier 2025, net des dépréciations Acquisitions | 232,9 225,2 | 0,8 1,1 | 233,7 | ||
226,3 | |||||
Acquisitions/cessions de filiales | - | 0,0 | 0,0 | ||
Consommations | (239,7) | (1,1) | (240,8) | ||
(Dotations) / Reprises de dépréciations 2025 | 3,7 | - | 3,7 | ||
Reclassement | - | (0,0) | (0,0) | ||
Au 30 juin 2025, net des dépréciations Au 1er janvier 2025 | 222,2 | 0,8 | 223,0 | ||
Coût ou juste valeur | 313,0 | 1,4 | 314,4 | ||
Cumul des dépréciations | (80,1) | (0,5) | (80,7) | ||
MONTANT NET AU 1ER JANVIER 2025 Au 30 juin 2025 | 232,9 | 0,8 | 233,7 | ||
Coût ou juste valeur | 298,6 | 1,4 | 300,0 | ||
Cumul des dépréciations | (76,4) | (0,5) | (77,0) | ||
MONTANT NET AU 30 JUIN 2025 | 222,2 | 0,8 | 223,0 |
17. Participations dans les coentreprises et entreprises associées
Les contributions des coentreprises et entreprises associées dans l’état de la situation financière consolidée et l’état du résultat global consolidé du Groupe sont les suivantes :
Variation de périmètre /
Quote-part de Augmentation de
% de détention 31/12/2024 résultat Reclassement Dividendes versés capital 30/06/2025
Participations dans les coentreprises Série Club | 50,0% | 4,3 1,4 | (6,7) 0,3 | (6,9) - | (0,3) - | 20,7 - | 11,1 |
1,7 | |||||||
Panora Services | 50,0% | 0,9 | 0,3 | - | (0,3) | - | 1,0 |
Salto SNC | - | (0,0) | - | - | - | - | - |
Salto Gestion SAS | - | 0,0 | - | - | - | - | - |
Bedrock | 50,0% | 0,0 | (7,5) | (6,9) | - | 20,7 | 6,3 |
Bedrock Streaming Portugal | 50,0% | 0,1 | 0,0 | - | - | - | 0,1 |
Academee | 50,0% | 1,9 | 0,2 | - | - | - | 2,0 |
Participations dans les entreprises associées Quicksign | 22,7% | 117,6 2,4 | 0,1 0,1 | (0,4) - | (0,2) - | (0,0) (0,0) | 117,1 |
2,5 | |||||||
Wild Buzz Agency | 49,0% | 3,2 | 0,0 | - | - | - | 3,2 |
Atolls | 31,5% | 106,2 | (0,1) | (0,4) | (0,2) | - | 105,6 |
Miliboo | 21,4% | 4,1 | 0,1 | - | - | - | 4,2 |
Pariocas SAS | 21,3% | 1,6 | (0,0) | - | - | - | 1,6 |
BG Team | 43,8% | 0,2 | - | - | - | - | 0,2 |
PARTICIPATIONS DANS LES COENTREPRISES ET LES ENTREPRISES ASSOCIÉES | 121,9 | (6,6) | (7,3) | (0,4) | 20,7 | 128,3 |
Bedrock Au 30 juin 2025, la valeur recouvrable des participations du Au 30 juin 2025, le Groupe a souscrit à l'augmentation de Groupe dans les coentreprises et entreprises associées est capital de Bedrock à hauteur de 20,7 M€ par compensation de supérieure à leur valeur nette comptable. sa créance détenue en compte courant d'associés.
18. Instruments financiers
18.1. ACTIFS FINANCIERS
Les différentes catégories d’actifs financiers au 31 décembre 2024 et au 30 juin 2025 sont présentées par poste du bilan dans le tableau ci-après (la ventilation par catégorie d'instruments reflète les dispositions de la norme IFRS 9 - Instruments financiers) :
31/12/2024 | Évaluation | |||||||||
Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur Autres actifs financiers non courants Créances clients Instruments financiers dérivés Autres actifs financiers courants Autres actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie ACTIFS | Valeur brute 10,2 30,9 288,4 0,3 12,0 274,6 332,0 948,4 Valeur brute | Dépréciation Valeur au bilan
|
Juste valeur 10,2 30,9 272,2 0,3 6,0 273,1 332,0 924,7
Juste valeur | Juste valeur par résultat 8,7 6,5 - - - - 108,3 123,4 Juste valeur par résultat | Juste valeur par autres éléments du résultat global 1,6 - - 0,3 - - - 1,8 Évaluation Juste valeur par autres éléments du résultat global | Coût amorti - 24,4 272,2 - 6,0 273,1 223,7 799,4 Coût amorti | ||||
- - (16,2) (6,0) (1,5) - (23,8) 30/06/2025 | 10,2 30,9 272,2 0,3 6,0 273,1 332,0 924,7 | |||||||||
Dépréciation Valeur au bilan | ||||||||||
Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur | 10,2 | - | 10,2 | 10,2 | 8,7 | 1,6 | - | |||
Autres actifs financiers non courants | 23,0 | - | 23,0 | 23,0 | 7,1 | - | 15,9 | |||
Créances clients | 289,7 | (17,4) | 272,3 | 272,3 | - | - | 272,3 | |||
Instruments financiers dérivés | - | - | - | - | - | - | - | |||
Autres actifs financiers courants | 12,0 | (6,0) | 6,0 | 6,0 | - | - | 6,0 | |||
Autres actifs courants | 289,3 | (1,7) | 287,7 | 287,7 | - | - | 287,7 | |||
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 178,8 | - | 178,8 | 178,8 | 35,0 | - | 143,8 | |||
ACTIFS | 803,0 | (25,0) | 778,0 | 778,0 | 50,8 | 1,6 | 725,6 | |||
A. INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES
Les instruments de capitaux propres sont constitués des titres de participation détenus par le Groupe dans des sociétés non consolidées et des créances qui s’y rattachent directement.
La position au bilan est la suivante :
Juste valeur Évaluation
Juste valeur par autres
Devise de % de Juste valeur éléments du Référence détention 30/06/2025 31/12/2024 par résultat résultat global
Médiamétrie | Euro (€) | 2,7% | 1,0 | 1,0 | - | 1,0 |
Life TV | Euro (€) | 10,6% | - | - | - | - |
Alliance Gravity Data Média | Euro (€) | 11,1% | 0,4 | 0,4 | - | 0,4 |
European News Exchange | Euro (€) | 20,0% | 0,1 | 0,1 | - | 0,1 |
Cosmos | Euro (€) | 16,7% | 0,1 | 0,1 | - | 0,1 |
Mesrideaux | Euro (€) | 5,3% | - | - | - | - |
Entourage Solutions | Euro (€) | 5,0% | 3,0 | 3,0 | 3,0 | - |
Les Miraculeux | Euro (€) | 12,6% | 3,5 | 3,5 | 3,5 | - |
ExtraStudent | Euro (€) | 2,9% | 0,2 | 0,2 | 0,2 | - |
QIIP SAS (Money Walkie) | Euro (€) | 12,1% | 2,0 | 2,0 | 2,0 | - |
Autres | Euro (€) | - | 0,0 | 0,0 | - | 0,0 |
TOTAL DES INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES | 10,2 | 10,2 | 8,7 | 1,6 |
B. AUTRES ACTIFS FINANCIERS
La position au bilan est la suivante :
30/06/2025 31/12/2024
Comptes courants avec les coentreprises et entreprises associées | 13,2 | 21,8 |
Dépôts de garantie et autres avances en comptes courants | 2,7 | 2,6 |
Autres actifs financiers | 7,1 | 6,5 |
AUTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS Créances liées aux regroupements d'entreprises | 23,0 | 30,9 5,6 |
5,6 | ||
Autres actifs financiers | 0,4 | 0,4 |
AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS | 6,0 | 6,0 |
La baisse des autres actifs financiers non courants reflète principalement la diminution du compte courant envers Bedrock.
C. TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE
La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’élèvent à 178,8 M€ au 30 juin 2025 contre 332,0 M€ au 31 décembre 2024.
Les comptes, dépôts à terme et OPCVM de trésorerie monétaire sont des actifs financiers détenus à des fins de transaction et sont évalués à leur juste valeur (juste valeur par résultat).
En application de la politique de placement décrite en note 18.3 du document d'enregistrement universel 2024, la quasi‑intégralité des sommes est placée en comptes à vue rémunérés et dépôts à terme, d’une durée moyenne inférieure à 90 jours, auprès de contreparties de qualité "investment grade", et en OPCVM de trésorerie monétaire et trésorerie court terme.
Au 30 juin 2025, le Groupe a également placé 25,0 M€ auprès de son actionnaire principal (RTL Group Vermögensverwaltung GmbH).
18.2. PASSIFS FINANCIERS Les différentes catégories de passifs financiers aux 31 décembre 2024 et 30 juin 2025 sont présentées par poste du bilan dans le tableau ci-après : 31/12/2024 Ventilation par catégorie d'instruments
Juste valeur par résultat ou capitaux Instruments Valeur au bilan Juste valeur propres Coût amorti dérivés
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A. DETTES FINANCIÈRES
Les positions d’endettement sont les suivantes :
30/06/2025 31/12/2024
Dettes bancaires et obligataires | 79,7 | 79,3 |
Autres | 0,1 | 0,1 |
TOTAL DETTES FINANCIÈRES NON COURANTES Dettes bancaires, obligataires et lignes de crédit | 79,7 | 79,3 2,7 |
2,4 | ||
Autres | 0,1 | 0,2 |
TOTAL DETTES FINANCIÈRES COURANTES | 2,5 | 2,9 |
Dettes financières non courantes :
Elles sont constituées essentiellement de l'emprunt Schuldschein de 75,0 M€ émis le 24 juillet 2019, composé d'une ligne de 65,0 M€ au taux fixe de 1,0% et d'une ligne de 10,0 M€ au taux variable Euribor 6 mois majoré d'une marge de 1,0%, ainsi que de divers emprunts bancaires des parcs de loisirs Gulli pour un montant de 4,7 M€.
Dettes financières courantes :
Elles correspondent principalement à plusieurs emprunts bancaires des parcs de loisirs Gulli.
Le groupe dispose également de trois lignes de crédit bancaire renouvelables pour un montant total de 180,0 M€, afin de se prémunir contre le risque de liquidité tel que décrit en note 18.2 du document d'enregistrement universel 2024.
Au 30 juin 2025, ces lignes ne sont pas tirées (elles ne l'étaient pas non plus au 31 décembre 2024).
Par ailleurs, le Groupe dispose d'une ligne de crédit auprès de son actionnaire principal (RTL Group Vermögensverwaltung GmbH) pour un tirage maximal de 50,0 M€. Au 30 juin 2025, cette ligne n'est pas tirée.
B. DETTES LOCATIVES : Les dettes locatives ont évolué de la façon suivante entre le | C. AUTRES PASSIFS FINANCIERS Les autres passifs financiers non courants de 5,3 M€ correspondent à la dette relative au contrat d'achat à terme de 500 000 actions propres à échéance le 31 mars 2027. | |
1er janvier 2025 et le 30 juin 2025 : Au 1er janvier 2025 Flux de trésorerie Nouveaux contrats Modifications de contrat et autres mouvements liés aux contrats de location Fin ou résiliation de contrats Variation de périmètre Au 30 juin 2025 Courant au 1er janvier 2025 Non courant au 1er janvier 2025 TOTAL Courant au 30 juin 2025 Non courant au 30 juin 2025 TOTAL | 21,6 (4,4) 0,3 0,8 - 0,3 18,7 8,0 13,7 21,6 7,6 11,1 18,7 | |
18.3. VENTILATION DES ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS DANS LA HIÉRARCHIE DE JUSTE VALEUR
Les informations à fournir requises par la norme IFRS 7 sont ● Niveau 2 : des données autres que les cours/prix cotés de classées selon une hiérarchie de la juste valeur qui reflète niveau 1, qui sont observables pour l'actif ou le passif, soit l'importance des données utilisées pour faire les évaluations. directement (par exemple, des prix), soit indirectement (par Cette hiérarchie de la juste valeur est la suivante : exemple, des éléments dérivant de prix) ; ● Niveau 1 : des cours/prix cotés (non ajustés) issus de ● Niveau 3 : des données sur l'actif ou le passif qui ne sont | ||||
marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques ; | pas fondées sur des données de marché observables | |||
(informations non observables). | ||||
31/12/2024 Instruments de capitaux propres Autres actifs financiers non courants Instruments financiers dérivés Trésorerie et équivalents de trésorerie : ACTIFS Instruments financiers dérivés PASSIFS 30/06/2025 | FCP, SICAV Dépôts à terme | Niveau 1 Cours cotés - - - 107,3 - 107,3 - - Niveau 1 Cours cotés | Niveau 2
Données observables - 6,5 - - 1,0 7,5 - - Niveau 2
Données observables | Niveau 3 Données non observables 10,2 - 0,3 - - 10,5 - - Niveau 3 Données non observables |
- | - | 10,2 |
- | 7,1 | - |
- | - | - |
33,7 | - | - |
- | 1,3 | - |
33,7 | 8,4 | 10,2 |
- | - | 0,7 |
- | - | 0,7 |
Instruments de capitaux propres
Autres actifs financiers non courants
Instruments financiers dérivés Trésorerie et équivalents de trésorerie :
FCP , SICAV
Dépôts à terme
ACTIFS
Instruments financiers dérivés
PASSIFS
19. Actions composant le capital de Métropole Télévision
(en milliers) | Actions Titres Actions ordinaires émises autodétenteurs en circulation |
NOMBRE D'ACTIONS AU 1ER JANVIER 2024 Variation des actions propres : | 126 414 645 125 769 |
- détenues à des fins d'attribution d'actions de performance | - - - |
- détenues dans le cadre du contrat de liquidité | - 4 - |
NOMBRE D'ACTIONS AU 31 DÉCEMBRE 2024 Variation des actions propres : | 126 414 649 125 765 |
- détenues à des fins d'attribution d'actions de performance | - 86 - |
- détenues dans le cadre du contrat de liquidité | - (25) - |
NOMBRE D'ACTIONS AU 30 JUIN 2025 | 126 414 710 125 704 |
Les actions composant le capital de Métropole Télévision sont toutes des actions ordinaires avec un droit de vote simple. Elles sont entièrement libérées. Huits plans d’attribution d’actions de performance, accordés à certains cadres et cadres dirigeants du Groupe, sont en place au 30 juin 2025 (cf. note 8 - Rémunérations en actions). | La livraison de ces actions de performance n'aura toutefois pas d'impact sur le capital de Métropole Télévision puisqu'elle sera couverte par les contrats d'achat à terme d'actions propres portant sur 500 000 titres (cf. note 18.2 - Passifs financiers) et par les actions propres détenues dans le cadre du contrat de liquidité. |
20. Provisions
Les provisions ont évolué de la façon suivante sur le premier semestre 2025 :
Provisions Autres
Provision Provisions sur droits provisions pour retraite pour litiges hors bilan pour charges Total
Au 1er janvier 2025 Acquisitions de filiales | 32,8 0,0 | 15,7 - | 0,8 - | 6,8 0,0 | 56,0 |
0,0 | |||||
Dotation de la période | 1,4 | 1,8 | 0,0 | 3,0 | 6,3 |
Utilisation | (0,7) | (0,0) | (0,6) | (1,6) | (2,9) |
Reprise non utilisée | (0,1) | (0,7) | - | (0,1) | (0,8) |
Autres variations | (1,6) | - | - | - | (1,6) |
Au 30 juin 2025 Courant au 1er janvier 2025 | 31,8 - | 16,8 15,7 | 0,2 0,8 | 8,1 6,8 | 57,0 |
23,2 | |||||
Non courant au 1er janvier 2025 | 32,8 | - | - | - | 32,8 |
TOTAL Courant au 30 juin 2025 | 32,8 - | 15,7 16,8 | 0,8 0,2 | 6,8 8,1 | 56,0 |
25,1 | |||||
Non courant au 30 juin 2025 | 31,8 | - | - | - | 31,8 |
TOTAL | 31,8 | 16,8 | 0,2 | 8,1 | 57,0 |
|
Aux 30 juin 2025 et 31 décembre 2024, les provisions se ventilent par secteur d’activité de la façon suivante :
30/06/2025 31/12/2024
Vidéo | 34,3 | 33,1 |
Audio | 18,1 | 17,8 |
Production et Droits Audiovisuels | 3,6 | 4,2 |
Diversifications | 0,8 | 0,8 |
Autres | 0,1 | 0,1 |
TOTAL | 57,0 | 56,0 |
● Les engagements pris au titre des indemnités de départ en retraite qui ne sont pas couverts par un contrat d’assurance ou des actifs dédiés.
Les principales hypothèses actuarielles retenues sont les suivantes :
En % 30/06/2025 31/12/2024
Taux d'actualisation | 3,60 | 3,20 |
Augmentations de salaires futures * | 2,93 | 2,93 |
Taux d'inflation | 2,00 | 2,00 |
* médiane établie en fonction de l'âge et du statut
Le taux d’actualisation est déterminé à la date de clôture à partir des taux de marché pour des obligations d’entreprises privées de première catégorie en référence à la notation AA, et en fonction de la duration et des caractéristiques du régime.
Les valeurs actualisées de l’obligation ont évolué de la façon suivante :
30/06/2025 31/12/2024
Obligation à l'ouverture Coût du service courant | 32,8 | 30,0 1,6 |
0,9 | ||
Coûts des intérêts sur l'obligation | 0,5 | 1,1 |
Réductions | (0,1) | (0,1) |
Prestations versées | (0,7) | (0,6) |
Écarts actuariels - Changements d'hypothèse financière | (1,6) | 1,2 |
Écarts actuariels - Changements d'hypothèse démographique | - | 0,1 |
Écarts actuariels - Effet d'expérience | - | (0,5) |
Variation de périmètre | 0,0 | - |
Obligation à la clôture | 31,8 | 32,8 |
● Les litiges inclus dans le poste « provisions pour litiges » se rapportent à l’ensemble des procédures judiciaires engagées contre une ou des sociétés du Groupe et pour lesquelles une issue défavorable pour le Groupe est probable. Dans une très grande majorité des cas, le litige a dépassé le stade du précontentieux et est en cours d’examen, de jugement ou d’appel par les tribunaux compétents (commerce, prud’hommes, instance, correctionnel ou cour de cassation).
Les informations complémentaires relatives aux litiges en cours ne sont pas présentées individuellement dans la mesure où la communication de ces éléments pourrait être préjudiciable au Groupe.
● Les provisions sur droits hors bilan se rapportent à une perte de valeur de droits de diffusion que le Groupe s’est engagé à acquérir mais qui ne figurent pas encore en stocks au bilan.
En effet, la charge résultant de la probabilité de nondiffusion d’un droit non ouvert (et donc classé en engagement hors bilan), ne pouvant être constatée à travers la dépréciation d’un actif au bilan, est donc reconnue par le biais d’une provision pour risques et charges.
Cette dépréciation d’un droit non ouvert s’inscrit dans la logique de fonctionnement du marché des droits audiovisuels puisque les chaînes de télévision sont généralement engagées dans des accords d’approvisionnement avec des producteurs sur des productions futures sans qu’elles aient la certitude que l’ensemble de ces dernières soient de qualité homogène et diffusable au regard de leurs lignes éditoriales et de leurs cibles d’audience.
21. Parties liées
Dans tous les cas, les dépréciations sont appréciées et définies en concertation avec les directions des programmes des chaînes du Groupe, dans le cadre d’une revue de portefeuille, titre par titre, au regard des objectifs d’audience attachés à chaque programme et de la ligne éditoriale.
● Les " autres provisions pour charges " se rapportent à des coûts que le Groupe devrait supporter dans le cadre de l’exécution d’un contrat ou de ses obligations réglementaires et fiscales sans qu’à ce stade les sommes dues ne soient exigibles ou n’aient été exigées, notamment dans le cadre d’une procédure contentieuse ou judiciaire.
● Les montants reportés pour les trois dernières natures de provisions correspondent à la meilleure estimation possible de la sortie de ressources futures pour le Groupe compte tenu des réclamations des plaignants, des jugements déjà prononcés le cas échéant ou de l’appréciation de la direction au regard d’expériences similaires et/ou des calculs réalisés par la direction financière.
Le Groupe considère que les échéances de décaissements liées à ces provisions s’inscrivent dans le cadre du cycle normal de l’exploitation du Groupe, ce qui justifie la classification de ces provisions en provisions courantes.
Les transactions avec les parties liées sont de même nature que celles décrites dans la note 23 « Parties liées » de l’annexe aux comptes consolidés clos au 31 décembre 2024.
Au 30 juin 2025, RTL Group Vermögensverwaltung GmbH détient 49,13% du capital contre 48,48% au 31 décembre 2024.
22. Événements post clôture
À la connaissance de la Société, aucun autre événement significatif n’est intervenu depuis le 1er juillet 2025 susceptible d’avoir ou ayant eu dans un passé récent une incidence significative sur la situation financière, le résultat, l’activité et le patrimoine de la Société et du Groupe.
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6 Rapport des commissaires aux comptes
6.1 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
KPMG S.A. ERNST & YOUNG et Autres
Tour Eqho - 2, avenue Gambetta - CS 60055 Tour First - TSA 14444
92066 Paris-La Défense Cedex 92037 Paris - La Défense Cedex
Métropole Télévision
Période du 1er janvier au 30 juin 2025
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
● l'examen limité des comptes consolidés semestriels condensés de la société Métropole Télévision, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
● la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes consolidés semestriels condensés ont été établis sous la responsabilité du directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES |
1. Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes consolidés semestriels condensés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.
2. Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes consolidés semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés semestriels consolidés condensés.
Paris-La Défense, le 29 juillet 2025
Les Commissaires aux Comptes
KPMG S.A. ERNST & YOUNG et Autres
Xavier Troupel François-Guillaume Postel
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MÉTROPOLE TÉLÉVISION - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2025
Attestation du responsable 6
6.2 ATTESTATION DU RESPONSABLE
J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu’une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.
Fait à Neuilly-sur-Seine le 29 juillet 2025
David Larramendy
INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES |
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Président du Directoire
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MÉTROPOLE TÉLÉVISION - RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2025
Conception et Réalisation
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au capital de 50 565 699,20 €
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