from PRODWAYS (EPA:PWG)
Résultats du 1er semestre 2025 : amélioration de la marge d'EBITDA courant malgré une baisse de chiffre d'affaires
10 septembre 2025 à 18h
Prodways Group a réalisé 28 M€ de chiffre d'affaires au 1er semestre 2025, en baisse de 8% sur une base comparable. Ce ralentissement s'explique par une baisse du niveau d'activité dans les deux divisions du groupe dans un environnement économique incertain en cette première partie d'année 2025. Dans ce contexte adverse, les actions menées dans les différentes activités permettent à Prodways Group d'améliorer sa profitabilité et le flux de trésorerie généré par l'activité.
L'amélioration de la profitabilité est particulièrement notable dans la division Systems, en progression de +3 pts. En conséquence, Prodways Group améliore très nettement le flux de trésorerie générée par l'activité, qui atteint 1,7 M€ contre 0,5 M€ l'an passé.
Compte de résultat consolidé du 1er semestre 2025
Les comptes de la société présentés ci-dessous ont été arrêtés par le Conseil d'Administration de la société qui s'est réuni le 10 septembre 2025. Du fait du transfert de la société sur Euronext Growth en juin 2025, les comptes semestriels n'ont pas fait l'objet d'une revue par les Commissaires aux comptes.
| (en millions d'euros) | S1 2025 | S1 2024 | Variation M€ | Variation % |
| Chiffre d'affaires | 27,9 | 31,1 | -3,2 | -10% -8% org. |
| EBITDA courant[1] | 2,7 | 2,5 | +0,1 | +5% |
| Marge d'EBITDA courant | 10% | 8% | +1,4 pts | - |
| Résultat d'exploitation ² | 0,7 | 1,2 | -0,5 | -42% |
| Autres éléments du résultat opérationnel | -0,3 | 0,0 | -0,3 | - |
| Résultat opérationnel | 0,4 | 1,2 | -0,7 | -64% |
| Résultat financier | -0,3 | 0,0 | -0,3 | - |
| Impôts | -0,5 | 0,2 | -0,7 | - |
| Résultat net consolidé | -0,4 | 1,3 | -1,7 | -128% |
Les états financiers complets sont disponibles en annexe du présent communiqué.
Revenus et résultat d'exploitation par division[2]
| (en millions d'euros) | S1 2025 | S1 2024 | Variation M€ | Variation % | |
| Systems | Chiffre d'affaires | 13,6 | 14,8 | -1,2 | -8% -4% org. |
| EBITDA courant | 2,1 | 1,9 | +0,2 | +12% | |
| Marge d'EBITDA courant (%) | 15,5% | 12,8% | +3 pts | - | |
| Résultat d'exploitation | 1,4 | 1,8 | -0,4 | -22% | |
| Products | Chiffre d'affaires | 14,3 | 16,3 | -2,1 | -13% -11% org. |
| EBITDA courant | 1,2 | 1,0 | +0,2 | +16% | |
| Marge d'EBITDA courant (%) | 8,1% | 6,0% | +2 pts | - | |
| Résultat d'exploitation | -0,2 | -0,1 | 0,0 | +34% | |
Chiffre d'affaires du 1er semestre 2025 : 28 M€ de revenus
Division Systems
La division Systems a réalisé 14 M€ de revenus au 1er semestre 2025, en baisse de 4% sur une base comparable. Cette baisse provient en premier lieu des ventes de matières du fait du manque de visibilité des clients du secteur dentaire qui ont retardé le réapprovisionnement de leurs stocks.
L'activité Software affiche également une légère baisse en raison d'un effet de base défavorable (un contrat important avait été signé au 1er trimestre 2024) et sous l'effet de la transition des ventes vers le modèle SaaS. Ces dernières continuent de progresser à un rythme soutenu (+65%). Cette activité reste donc motrice grâce à la conquête de nouveaux clients.
Les ventes d'imprimantes sont essentiellement constituées de modèles MovingLight céramique en ce début 2025. Les revenus générés par cette activité sont en hausse mais restent relativement limités en valeur absolue.
Division Products
La division Products a réalisé une performance décevante au 1er semestre, avec une baisse des revenus de 11% sur une base comparable.
Cette baisse provient en premier lieu de l'activité Digital Manufacturing en raison du volume d'activité inférieur en Allemagne (-1,2 M€) dans un contexte économique difficile, notamment dans le secteur automobile. En France, le niveau de revenus reste relativement stable.
Les revenus de l'audiologie sont également en baisse ce semestre par rapport à l'an passé. L'arrivée d'un nouveau directeur général pour l'activité audiologie au mois d'avril 2025 devrait produire des premiers effets à partir du 2nd semestre 2025.
Un communiqué dédié sur le chiffre d'affaires a été publié le 17 juillet 2025 (lien vers le communiqué).
Une marge d'EBITDA courant de 10%, en progression de 1,4 point
Prodways Group a réalisé un EBITDA courant de 2,7 M€ au 1er semestre 2025, soit une marge de 10%. Cette progression notable, malgré la baisse du chiffre d'affaires, démontre la capacité du groupe à s'adapter dans des contextes adverses et maintenir une saine discipline financière.
L'amélioration est particulièrement notable dans la division Systems, qui a généré 16% de marge d'EBITDA courant contre 13% au 1er semestre 2024. Cette progression est due aux changements opérationnels et au recentrage des activités opérés l'an passé.
La profitabilité de la division Products s'améliore mais reste décevante, pénalisée par la baisse des revenus. Prodways Group a pour objectif de redresser cette division au second semestre 2025 afin de retrouver un meilleur niveau de profitabilité sur chacune des activités.
Un résultat d'exploitation de 0,7 M€
Les amortissements et les dépréciations représentent 1,9 M€ au 1er semestre 2025, contre 1,4 M€ à la même période l'an passé. Cette variation s'explique par un impact positif l'an passé lié à une reprise de provisions. En conséquence, le résultat d'exploitation s'établit à 0,7 M€.
Les autres éléments du résultat opérationnel, pour 0,3 M€, comprennent notamment quelques coûts de restructuration liés à l'allègement des coûts de structure.
Les charges financières sont en légère hausse par rapport au 1er semestre 2024 en raison des impacts positifs l'an passé liés aux variations de change.
Le résultat net s'établit ainsi à -0,4 M€.
Une génération de trésorerie opérationnelle positive et une position financière saine
Prodways Group a transformé efficacement son résultat en trésorerie et dégagé une capacité d'autofinancement de 2,4 M€ au 1er semestre 2025. Le besoin en fonds de roulement est resté relativement stable (-0,2 M€), ainsi que la charge d'impôts payés.
Le flux de trésorerie généré par l'activité a donc nettement progressé. Il s'établit à 1,7 M€, contre 0,5 M€ au 1er semestre 2024. Le montant de capex est resté relativement stable, à 0,8 M€ (contre 0,6 M€ l'an passé).
En conséquence, la position financière du groupe reste solide, avec 10 M€ de trésorerie disponible et une dette nette de 2,2 M€.
Perspectives
Prodways Group maintient les indications communiquées lors de la publication du chiffre d'affaires du 2ème trimestre 2025. La baisse des revenus constatée en début d'année 2025 et le contexte économique ont amené la société à ajuster les objectifs 2025 fixés en début d'exercice : le groupe vise désormais un chiffre d'affaires de l'ordre de 55 à 58 M€ (contre 59 M€ l'an passé sur une base comparable). Grâce à la bonne maîtrise de ses coûts, Prodways Group vise toujours une amélioration du taux d'EBITDA courant.
Précisions sur la nouvelle orientation stratégique
A la fin du 2ème trimestre, Prodways Group a précisé sa nouvelle orientation stratégique (lire le communiqué dédié). Le Conseil d'Administration étudie la possibilité de procéder à des cessions d'actifs dans la division Systems, qui réalise désormais un bon niveau de rentabilité et dont les activités ne présentent que peu de synergies au sein du groupe. Cette division comprend les activités de Software 3D, d'Imprimantes et de Matières 3D. La majorité des produits de cession pourrait ensuite être reversée aux actionnaires sous forme de dividendes exceptionnels afin de matérialiser la valeur de ces activités. La société conservera une partie des fonds pour assurer le service de la dette et la continuité de son fonctionnement.
À propos de Prodways Group
Prodways Group est spécialiste de l'impression 3D industrielle et professionnelle avec un positionnement unique d'acteur européen intégré. Le Groupe s'est développé sur l'ensemble de la chaîne de valeur de l'impression 3D (logiciels, imprimantes, matières, pièces & services) avec une solution industrielle à forte valeur ajoutée technologique. Prodways Group propose une gamme de systèmes d'impression 3D et de matériaux premium composites (division SYSTEMS). Le Groupe fabrique et commercialise également des pièces à la demande, des prototypes et des petites séries imprimées en 3D, en plastique et en métal (division PRODUCTS). Prodways Group adresse un nombre important de secteurs, notamment dans le domaine médical.
Coté sur Euronext Paris (FR0012613610 - ALPWG), le Groupe a réalisé en 2024 un chiffre d'affaires de 59 millions d'euros.
Plus d'informations sur https://www.prodways-group.com
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Contacts
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Hugo Soussan
Relations investisseurs
Tél : +33 (0)1 44 77 94 86 / h.soussan@prodways.com
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Relations actionnaires
Tél : +33 (0)1 53 67 36 72 / apetrureaux@actus.fr
CONTACTS PRESSE
Manon Clairet
Relations presse financière
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Annexes
Définition des indicateurs de performance alternatifs
- EBITDA courant : Résultat opérationnel avant « dotations nettes aux amortissements et provisions », « autres éléments du résultat opérationnel » et « quote-part dans les résultats des entreprises associées »
- Résultat d'exploitation : Résultat opérationnel avant « autres éléments du résultat opérationnel » et « quote-part dans les résultats des entreprises associées ».
- Dette / Trésorerie nette : Dette nette / Trésorerie nette incluant l'autocontrôle, hors dette de loyers IFRS 16
- Capacité d'autofinancement : Flux de trésorerie généré par l'activité avant variation du besoin en fonds de roulement et après neutralisation du coût de l'endettement financier net et des impôts.
Compte de résultat consolidé
| (en milliers d'euros) | S1 2025 | S1 2024 |
| Chiffre d'affaires | 27 877 | 31 061 |
| Production immobilisée | 265 | 189 |
| Production stockée | (712) | (279) |
| Autres produits de l'activité | 117 | 323 |
| Achats consommés | (11 265) | (14 258) |
| Charges de personnel | (13 363) | (14 498) |
| Impôts et taxes | (258) | (247) |
| Dotations aux amortissements et aux provisions nettes des reprises | (1 986) | (1 377) |
| Autres charges d'exploitation nettes des produits | (3) | 242 |
| RÉsultat d'EXPLOITATION | 672 | 1 156 |
| Autres éléments du résultat opérationnel | (263) | (5) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | - | - |
| RÉsultat opÉrationnel | 409 | 1 151 |
| Intérêts financiers relatifs à la dette brute | (246) | (264) |
| Produits financiers relatifs à la trésorerie et équivalents | 2 | - |
| Coût de l'endettement financier net (a) | (244) | (264) |
| Autres produits financiers (b) | 175 | 287 |
| Autres charges financières (c) | (257) | (12) |
| Charges et produits financiers (d=a+b+c) | (326) | 11 |
| Impôt sur le résultat | (456) | 198 |
| RÉsultat après impôts des activitÉs poursuivies | (373) | 1 360 |
| Résultat net des activités non poursuivies | - | - |
| RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE | (373) | 1 360 |
| RESULTAT ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES DE LA MERE | (447) | 1 349 |
| RESULTAT ATTRIBUABLE AUX PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTROLE | 74 | 11 |
| Nombre moyen d'actions | 50 597 688 | 51 527 858 |
Tableau de flux de trésorerie
| (en milliers d'euros) | S1 2025 | S1 2024 |
| RÉsultat net des activitÉs poursuivies | (373) | 1 360 |
| Charges et produits calculés | 1 925 | 654 |
| Elim. des résultats de cession et des pertes et profits de dilution | 178 | 415 |
| Elim. du résultat des mises en équivalence | - | - |
| CapacitÉ d'autofinancement (avant neutralisation du coût de l'endettement financier net et des impôts) | 1 730 | 2 429 |
| Coût de l'endettement financier net | 244 | 264 |
| Charge d'impôt | 456 | (198) |
| CapacitÉ d'autofinancement (après neutralisation du coût de l'endettement financier net et des impôts) | 2 430 | 2 495 |
| Impôts versés | (547) | (587) |
| Variation du besoin en fonds de roulement | (191) | (1 390) |
| Flux net de trÉsorerie gÉnÉrÉ par l'activitÉ (a) | 1 692 | 518 |
| Opérations d'investissement | ||
| Acquisition immobilisations incorporelles | (497) | (403) |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (339) | (199) |
| Cession immobilisations corporelles et incorporelles | 50 | - |
| Acquisition d'immobilisations financières | (39) | (7) |
| Cession d'immobilisations financières | 19 | 17 |
| Trésorerie nette / acquisitions et cessions de filiales | - | 395 |
| Flux net de trÉsorerie liÉ aux opÉrations d'investissement (B) | (806) | (197) |
| Opérations de financement | ||
| Augmentation de capital | - | - |
| Dividendes payés aux actionnaires du groupe | - | - |
| Dividendes payés aux minoritaires | (52) | - |
| Autres opérations portant sur le capital (rachat d'actions, autres) | 6 | (15) |
| Emission d'emprunts | - | - |
| Remboursement d'emprunts et dettes de loyer | (2 954) | (3 147) |
| Coût de l'endettement financier net décaissé/versé | (197) | (265) |
| Flux net de trÉsorerie liÉ aux opÉrations de financement (C) | (3 197) | (3 427) |
| Flux de trÉsorerie gÉnÉrÉ par les activitÉs poursuivies (D= A+B+C) | (2 311) | (3 106) |
| Flux de trésorerie généré par les activités non poursuivies | - | - |
| Variation de trÉsorerie | (2 311) | (3 106) |
| Incidence des variations de taux de change | (3) | 7 |
| TrÉsorerie à l'ouverture | 11 957 | 16 273 |
| TrÉsorerie à la clôture | 9 643 | 13 174 |
Bilan consolidé
| (en milliers d'euros) | 30/06/2025 | 31/12/2024 |
| Actifs non courants | 61 197 | 59 267 |
| Ecarts d'acquisition | 39 056 | 39 056 |
| Autres immobilisations incorporelles | 5 761 | 5 697 |
| Immobilisations corporelles | 7 258 | 7 646 |
| Droits d'utilisation | 7 987 | 5 602 |
| Autres actifs financiers | 604 | 832 |
| Actifs d'impôt différé | 531 | 434 |
| Actifs courants | 34 234 | 39 322 |
| Stocks nets | 5 351 | 5 251 |
| Créances clients nettes | 10 459 | 13 902 |
| Actifs sur contrats | - | - |
| Autres actifs courants | 8 119 | 7 604 |
| Actifs d'impôt exigible | 647 | 510 |
| Trésorerie et autres équivalents | 9 658 | 12 055 |
| Actifs détenus en vue de la vente | ||
| Totaux de l'actif | 95 431 | 98 589 |
| (en milliers d'euros) | 30/06/2025 | 31/12/2024 |
| Capitaux propres (part du groupe) | 53 053 | 53 466 |
| Intérêts minoritaires | 182 | 160 |
| Passifs non courants | 15 558 | 15 221 |
| Provisions long terme | 649 | 692 |
| Dettes financières à long terme - à plus d'un an | 8 216 | 10 227 |
| Dettes de loyer – à plus d'un an | 6 591 | 4 201 |
| Impôts différés | 102 | 101 |
| Passifs courants | 26 638 | 29 742 |
| Provisions court terme | 625 | 623 |
| Dettes financières à long terme - à moins d'un an | 4 304 | 4 462 |
| Dettes de loyer – à moins d'un an | 1 714 | 1 546 |
| Dettes fournisseurs d'exploitation | 6 965 | 9 812 |
| Passifs sur contrats | 130 | 432 |
| Autres passifs courants | 12 834 | 12 816 |
| Passifs d'impôt exigible | 66 | 52 |
| PASSIFS DESTINÉS À LA VENTE | ||
| Totaux du passif | 95 431 | 98 589 |
[1] Voir le glossaire en annexe pour une définition des indicateurs de performance alternatifs
[2] La somme des agrégats des deux divisions doit être complétée des éliminations intra-groupes et de la structure, représentant une charge de 0,6 M€ dans le résultat d'exploitation, pour obtenir le résultat consolidé présenté plus haut.